财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额2.72亿美元，同比增长9%，尽管比2018年第二季度少一个运输日 [16] - 调整后EBITDA增长14%，利润率扩大160个基点 [7][16] - 调整后摊薄每股收益1.27美元，增长31% [16] - 调整后自由现金流较上年减少1400万美元，现金收益改善，但被2018年2000万美元的所得税退款和2019年较低的应付账款抵消 [17][19] - 净债务增加6300万美元，主要由于收购Steel Ceilings和ACGI以及股票回购活动导致现金余额下降 [17] - 上半年销售额5.14亿美元，增长8%，调整后EBITDA增长15%，利润率扩大240个基点 [22] - 调整后摊薄每股收益2.28美元，增长25% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 矿物纤维业务 - 第二季度销售额增长700万美元，即4%，AUV增长抵消了销量下降 [19] - 调整后EBITDA增长1000万美元，即11%，利润率扩大310个基点 [19] - 年初至今AUV增长超过7%，公司有信心实现5% - 7%的AUV增长 [9] - 新产品活力指标超过40%，五年前该指标处于个位数低位 [9] 建筑特色业务 - 季度销售额增长38%，有机销售额增长12%，基础销售额（包括2018年收购业务）增长23%，ACGI收购贡献了其余增长 [12][21] - 调整后EBITDA增长39%，基础业务EBITDA利润率扩大40个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育市场比去年略有改善，由州和地方政府支出增加以及教育项目开工数增加推动 [53] - 医疗保健市场总体持平，零售市场略有下降，办公市场保持个位数增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购优质业务，将其整合到销售和营销平台，并投资其制造能力，以实现增长、扩大利润率和创造股东价值 [15] - 持续推进数字化工厂计划，利用数据优化生产线，降低废品率并提高正常运行时间 [11][12] - 开发设计和可视化工具，提供虚拟和增强现实项目可视化，同时创建设计图纸、安装说明和实时物料清单，以提高建筑规范流程的速度和准确性 [26] - 通过广泛的产品组合、一流的设计能力和行业领先的服务质量，巩固在特色天花板和墙面市场的领导地位 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场状况基本符合年初预期，团队执行情况良好，对全年实现高个位数收入增长和两位数EBITDA增长的指引充满信心 [25] - 尽管拉丁美洲市场存在挑战，但其他市场正在逐步改善，预计全年矿物纤维业务销量总体持平 [10][25] - 建筑特色业务有望在下半年实现更高的销量增长和两位数的盈利增长 [82] 其他重要信息 - 公司重申了全年的销售、EBITDA、每股收益和现金流指引 [23] - 国际业务出售交易预计在第三季度完成，对2019年财务业绩影响较小 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 矿物纤维业务中，拉丁美洲市场未改善，大盒子和天气因素是否有所改善，以及拉丁美洲市场在矿物纤维业务中的占比 - 大盒子和天气因素在本季度有所改善，拉丁美洲市场由于政治和经济条件，预计下半年仍将是不利因素，公司未具体披露拉丁美洲市场的占比，但称其为较小的渠道 [30][31] 问题2: 本季度矿物纤维AUV在价格和组合方面是否有明显差异 - 本季度价格因素略高于组合因素，但预计全年将接近50 - 50的比例 [33] 问题3: 本季度矿物纤维AUV中价格因素更多是来自去年的定价行动，还是今年的定价行动 - 主要是去年通胀环境下积极提价的影响，今年价格增长将有所缓和，组合因素预计将继续保持有利 [35][37] 问题4: 请更新ACOUSTIBuilt产品的推出情况以及市场机会大小 - ACOUSTIBuilt产品在市场上受到关注和兴趣，目前处于规格周期的早期阶段，2019年不会产生重大影响，公司将在推出后期评估市场机会大小 [39] 问题5: 自助报价系统的推出情况以及是否仍被视为公司的重要成本节约措施 - 该系统的采用率极高，正在向报价 - 订单系统升级，公司对其市场反馈感到鼓舞，认为这将使公司更易于与客户开展业务 [41][42] 问题6: 拉丁美洲市场的销量下降是否意味着该地区产品组合的利润率较低 - 是的，拉丁美洲是一个发展中市场，公司在该地区销售的产品组合价值较低，利润率也较低 [45] 问题7: 40%的新产品活力率如何影响价格 - 组合效益，以及相关产品的销量记录方式 - 新产品如Total Acoustics、Sustain、DESIGNFlex和ACOUSTIBuilt等将对组合产生重大贡献，推动AUV提升，公司认为创新产品符合市场需求，组合提升的趋势将持续 [47][48] 问题8: 成本通胀情况是否符合年初设定的3% - 3.5%范围 - 目前通胀率已降至2% - 3%，更准确地说是2.5% - 3% [51] 问题9: 年初至今商业建筑市场的表现、下半年展望以及2020年的预期 - 市场基本符合预期，教育市场略有改善，医疗保健市场持平，零售市场略有下降，办公市场保持个位数增长，承包商和分销商对下半年市场持乐观态度 [53][54] 问题10: 本季度现金流情况以及下半年净营运资金是否会逆转 - 公司对下半年现金流表现有信心，预计净营运资金将遵循与去年下半年一致的表现，以实现现金流指引 [57] 问题11: 矿物纤维业务销量指引的变化是否仅与拉丁美洲市场有关，以及下半年各垂直市场的预期变化 - 主要不利因素是拉丁美洲市场，其他垂直市场基本符合预期，教育市场表现好于预期，且出现了产品组合升级的情况 [59][60] 问题12: 承包商和客户是否看到需求溢出到2020年 - 在建筑特色业务的长周期项目中，已经听到一些积极的活动溢出到2020年的消息，但目前还处于早期阶段 [62] 问题13: 公司是否看到更多高端项目，还是只是在高端市场赢得了更多份额 - 既有新产品带来的向上销售，也有公司在高端市场的规格驱动能力，两者都有贡献 [64] 问题14: 本季度天数影响对业务的影响，以及办公市场的增长情况 - 天数影响对本季度销量和收入的影响约为1.5%，办公市场保持低个位数增长，有新的建筑活动支持 [67] 问题15: 矿物纤维业务SG&A节约和建筑特色业务投资的主要驱动因素，以及第二季度节约率是否可作为未来参考 - 矿物纤维业务的节约是由于2018年的重组措施，目前已完成重组效益，第二季度的节约率不可作为未来参考；建筑特色业务的投资主要是增加CAD设计师和前期技术人员，以支持项目规格制定 [69] 问题16: 可视化创新举措是基于桌面应用还是网站驱动，设计师如何使用这些功能 - 目前是桌面应用，未来计划迁移到基于云的解决方案，设计师可以在办公室、公司校园现场或通过互联网远程使用 [71] 问题17: 可视化创新举措在云平台上是否会有更大的飞跃 - 公司预计该举措将发展到云环境，以方便客户在设计周期中使用 [73] 问题18: 实现云平台的时间框架 - 公司暂未公开披露时间框架，将持续更新进展 [74] 问题19: 要实现矿物纤维业务的持平销量指引，下半年的增长信心是否来自7月的趋势和教育市场因素 - 7月的趋势与展望一致，教育市场的表现也支持了这一信心 [77] 问题20: DESIGNFlex产品是否对AUV或发货量有显著贡献，ACOUSTIBuilt产品的市场机会主要在商业还是住宅领域 - DESIGNFlex产品仍处于早期阶段，对业务的贡献较小，但已开始产生收入；ACOUSTIBuilt产品在商业和住宅领域都有应用机会，目前主要关注商业领域 [79] 问题21: 建筑特色业务下半年的增长和利润率预期 - 由于去年下半年的价格比较基数较高，预计增长将有所缓和，但下半年销量将更强，有望实现高个位数的收入增长和两位数的盈利增长，同时预计利润率将扩大 [82][84] 问题22: 建筑特色业务的高个位数增长是否是一个合适的建模数字，以及如何考虑投资对利润率的影响 - 公司预计建筑特色业务将继续实现高个位数的收入增长和利润率扩大，投资主要集中在该业务，但将惠及整个公司，公司将继续进行必要的投资以维持增长 [84][87] 问题23: 建筑特色业务目前的可寻址市场规模、增长速度以及公司的市场份额 - 特色天花板和墙面市场的可寻址市场规模超过10亿美元，公司是该领域的领导者，但市场较为分散，公司有机会通过收购和业务拓展进一步渗透市场 [89] 问题24: SG&A杠杆情况，以及全年SG&A的百分比或美元运行率 - 长期来看，SG&A占销售额的比例约为15%，今年由于去年的收购活动，占比略高 [91][93]