财务数据和关键指标变化 - 第二季度，公司综合收益为每股0.54美元，去年同期为每股0.72美元，减少0.18美元；调整后综合摊薄收益为每股0.71美元，去年同期调整后摊薄收益为每股0.69美元，增加0.02美元 [6][9] - 上半年，完全摊薄收益为每股0.92美元，去年同期为每股1.24美元，减少0.32美元；调整后综合收益为每股1.21美元，高于去年同期调整后收益的每股1.20美元 [14] - 第二季度综合收入较2021年同期减少520万美元，主要因承包服务部门建设活动减少以及水业务资本成本程序中预期的债务成本 [11] - 水和电力供应成本为2860万美元，较去年同期增加60万美元；除供应成本外的综合运营费用较2021年第二季度减少290万美元；其他收入（扣除其他费用）减少420万美元 [12] - 上半年经营活动提供的净现金为5690万美元，2021年同期为4110万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务子公司金州水务公司第二季度收益为每股0.40美元，去年同期为每股0.57美元，减少0.14美元；调整后收益为每股0.57美元，较2021年同期调整后收益的每股0.54美元增加0.03美元；季度收入减少170万美元（即每股0.03美元） [10] - 电力业务2022年和2021年截至6月30日的三个月收益均为每股0.04美元，电力收入增加和有效所得税税率降低被较高的利息费用抵消 [11] - 承包服务部门季度收益减少每股0.01美元 [11] - ASUS第二季度收益为每股0.10美元，2021年同期为每股0.11美元，减少主要因两个时期建设活动的时间差异、材料供应交货时间延长、天气条件和其他延误，部分被管理费用增加抵消 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至7月26日，美国干旱监测报告显示60%的加利福尼亚州处于极端干旱，去年同期为89%；90%的加利福尼亚州处于严重干旱，去年同期为95%；预计2022年日历年将成为有记录以来最干旱的三年之一 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年在受监管公用事业方面投入1.4亿 - 1.6亿美元用于基础设施投资，以加强客户长期所需的关键基础设施 [7] - 公司预计在2023年5月前向金州水务发行长期债务，用债务收益偿还部分信贷安排下的未偿还借款；预计未来三年不会为当前业务发行额外股权 [16] - 公司认为凭借良好的资本结构和A +信用评级，结合财务纪律，能够在2023年5月前以合理条件进入债务市场并建立新的信贷安排 [16] - 公司虽未赢得海军梅波特基地污水处理系统运营合同，但对未来竞争新军事基地合同有信心，因其自2004年以来有管理军事基地水和污水处理相关服务的良好记录 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为水业务一般费率案延迟是今年的时间差异问题，新费率将追溯至2022年1月1日，最终决定发布时将记录累计追溯影响 [17] - 公司预计ASUS在2022年下半年赶上建设活动，并重申其2022年将贡献每股0.45 - 0.49美元的预测 [18][22] - 公司对未收到CPUC关于水业务一般费率案的拟议决定感到失望，但预计下半年会有拟议决定 [19] - 公司认为市场近期有所好转，ASUS有望弥补差距，两家公用事业公司运营良好，虽有程序延迟问题，但仍有可能实现收益同比持平 [33] 其他重要信息 - 上周公司董事会批准大幅提高股息，年化股息率增至每股1.59美元，较当前年化股息率每股1.46美元增长近9%；这是公司连续第345次分红，自1931年以来每年分红，且连续68年逐年增加股东股息 [5] - 2022年初，受监管公用事业从加利福尼亚州获得980万美元新冠疫情救济资金，用于帮助客户支付新冠疫情期间拖欠的水电账单 [15] - 2022年4月，AWR信贷安排修订，借款额度从2亿美元增至2.8亿美元，该信贷安排将于明年5月到期 [16] - 金州水务已完成940万美元的资本项目，这些项目来自CPUC先前批准的费率案，通过建议函进行收入回收，并包含在待决的一般费率案中；这些资本投资产生的额外年度收入需求为120万美元，于今年2月15日生效 [19] - 金州水务加权平均水费率基数从2018年的7.522亿美元增长至2021年的9.804亿美元；根据一般费率案和解协议，2022年利率基数为11.523亿美元，若获批，自2018年以来的复合年增长率将达11.3% [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何还未收到CPUC关于费率案和解或资本成本程序的消息 - 关于一般费率案，年初被告知指定的行政法法官参与其他费率案的数周证据听证会，目前听证会已结束，法官正专注于准备公司水业务一般费率案的拟议决定；资本成本程序方面，5月完成听证，6月提交简报，需等待委员会发布拟议决定 [26] 问题: CPUC在资本成本方面，是否会等待9月30日后根据调整机制结果来对未决的资本成本程序做出裁决 - 有可能会等到9月30日后看调整机制结果，因为是否触发调整机制很接近；一般费率案方面，CPUC进度落后 [28] 问题: 100个基点区间调整的基准是什么 - 基准是AA级公用事业债券利率，目前基准为2.89%，是12个月的平均值，需超过100个基点才能触发50%的变化 [29] 问题: 若在预期2023年50个基点上调的情况下降低基本ROE，2022年收益是否会受负面影响 - 正确，ROE决定涵盖2022 - 2024年，但调整机制适用于2023年，理论上需为2022年确定合适的ROE，再让调整机制发挥作用 [31] 问题: 假设资本成本程序仅为债务成本调整，且ASUS下半年赶上进度实现收益同比持平，排除养老金账户拖累后，收益有无可能同比持平 - 目前退休计划已有每股0.10美元的损失，不仅要弥补这一损失，还要弥补去年的收益（2021年标准普尔指数上涨30%）；其他业务需弥补这一差异才有可能实现收益同比持平，市场近期有所好转，ASUS有望弥补差距，两家公用事业公司运营良好，但有程序延迟问题，有实现的可能 [33] 问题: ALJ在GRC方面的拟议决定起草进度如何，是否临近发布 - 未听到“临近”一词，一般费率案似乎总是比预期耗时久；双方已签署和解协议，希望未来几个月能有结果，不是几天，可能是几个月 [36] 问题: 若GRC在第三季度未获批，对第三季度EPS的影响如何分布 - 第三季度通常高于第二季度；GRC年度影响较当前高出约每股0.40美元，但需减去每股0.15美元的债务成本调整，净影响约为每股0.25美元；已产生每股0.13美元影响，第三和第四季度还有约每股0.12 - 0.13美元影响（扣除债务成本调整）；从GRC角度看，下半年仍有每股0.21美元影响，且第三季度通常使用量大于第二季度 [37] 问题: 由于上半年建设活动延迟，ASUS今年是否更可能处于指导范围低端 - 2021年第一季度建设活动相对其他第一季度很强劲，是个难以达到的基准；历史上第三和第四季度建设活动较强，公司将在最后两个季度尽量增加建设活动，但受材料价格和交货时间等因素影响，不确定会处于0.45 - 0.49美元范围的哪个位置；公司将在第三季度提供最新情况 [39]