财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并收益为每股0.38美元，去年同期为每股0.52美元 [8] - 若计入额外收入和供水成本，2022年第一季度合并调整后摊薄收益为每股0.47美元 [9] - 2022年第一季度合并收入较2021年同期减少850万美元 [11] - 2022年第一季度水和电力供应成本为2330万美元，较去年同期增加70万美元 [12] - 2022年第一季度合并运营费用（除供应成本）较2021年第一季度减少320万美元 [12] - 2022年第一季度净利息支出（扣除利息收入，不包括投资损益）减少56.6万美元 [13] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为3800万美元，2021年为2470万美元 [13] - 2022年第一季度受监管公用事业从加州获得980万美元新冠救济资金 [13] - 2022年第一季度受监管公用事业在公司资助的资本项目上投资3550万美元，预计全年资本支出在1.4亿 - 1.6亿美元 [15] - 2022年4月，公司信贷额度从2亿美元增加到2.8亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 金州水务公司2022年第一季度收益为每股0.23美元，去年同期为每股0.33美元 [9] - 排除投资损益后，2022年第一季度水业务调整后摊薄收益为每股0.26美元，去年同期为每股0.32美元，调整后减少每股0.06美元 [10] - 2022年第一季度水业务收入减少140万美元（每股0.03美元），以反映金州水务待决资本成本申请中较低债务成本的估计影响 [10] 电力业务 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，电力业务收益均为每股0.07美元 [11] 合同服务业务 - 2022年第一季度合同服务业务收益每股减少0.04美元，主要由于建设活动减少，部分被管理费增加和整体运营费用降低所抵消 [11] ASUS业务 - 2022年第一季度ASUS收益为每股0.08美元，2021年同期为每股0.12美元，减少主要由于两个时期建设活动的时间差异，部分被管理费增加和整体运营费用降低所抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年4月26日，美国干旱监测报告显示加州41%的地区处于极端干旱状态，2022年1 - 3月降水量为有记录以来同期最低 [21] - 2022年3月18日，加州水资源部将州水项目的配水比例从15%降至5% [22] - 2022年4月26日，南加州大都会水区宣布州水项目依赖地区进入供水紧急状态，影响金州水务西米谷和克莱蒙特服务区 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年在受监管公用事业的基础设施投资上花费1.4亿 - 1.6亿美元，加强管道、水井、消防栓、水箱、电力线等设施 [7] - 公司积极参与金州水务资本成本申请的处理，听证会于当日开始 [7] - 公司加强了ASUS的领导团队，聘请了克里斯·康纳担任高级副总裁 [7] - 公司预计ASUS将在2022年剩余三个季度赶上建设活动，并重申ASUS 2022年将贡献每股0.45 - 0.49美元的收益 [17] - 公司积极参与多个考虑私有化的军事基地的提案流程，美国政府预计未来几年将发布更多基地进行招标 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于金州水务水一般费率案最终决定的时间问题，本季度每股收益低于去年第一季度，但公司认为这是年内的时间差异 [6] - 公司对未看到水一般费率案的拟议决定感到失望，但新水费率将自2022年1月1日起生效，最终决定发布时将记录追溯收入和费用 [18] - 公司认为当前利率上升环境可能有助于公用事业在资本成本案中获得积极结果 [39] - 董事会将考虑维持超过7%的股息复合年增长率目标，即使资本成本案结果不利，公司派息率仍有较大空间 [44] 其他重要信息 - 金州水务2020年7月提交的水一般费率案，与公共倡导者办公室于2021年11月达成和解协议，仅三个问题未解决，拟议决定预计在2022年年中发布 [17] - 若和解协议获批，金州水务将在三年费率周期内投资约4.048亿美元用于资本基础设施建设，2022年采用收入将比2021年增加约3030万美元，供应成本增加970万美元 [18] - 金州水务2021年5月提交资本成本申请，要求资本结构为57%股权和43%债务，股权回报率为10.5%，嵌入式债务成本为5.1%，费率基础回报率为8.18%，听证会当日开始，拟议决定预计在2022年下半年发布 [20] - 熊谷电力计划于2022年6月提交一般费率案，为2023 - 2026年设定新费率 [21] - 2022年上周，公司董事会批准第二季度每股0.365美元的普通股股息，2021年董事会将年度股息从每股1.34美元提高到每股1.46美元，增幅为9%，过去10年股息复合年增长率近10% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本成本程序中，股权层和潜在股权回报率（ROE）增加的情况，以及每10个基点ROE增加对收益的影响，请求的57%股权层与当前实际股权的比较 - 公司请求的股权层为57%，与历史实际情况相符，公共倡导者报告建议股权层为56.85%，两者较为接近 [29] - ROE每变化10个基点，净收益影响略超过0.01美元 [30] 问题2: 公司在第一季度降低收益以考虑较低债务成本，但未考虑潜在较高ROE的抵消，是否低估了与同行相比的第一季度收益 - 由于难以预测资本成本案的最终结果，且债务成本从6.6%降至5.1%较为确定，所以第一季度仅记录了140万美元的较低债务成本，待更多信息明确后会修订估计 [32] 问题3: 电力业务方面，6月将提交费率案，第一季度收益无增长，对2022年全年电力业务收益增长的预期 - 2022年是当前费率周期的最后一年，预计收益增长不如前期，且公司在野火缓解支出上提前投入资金，这些将包含在6月提交的一般费率案中 [35] 问题4: 养老金基金部分的业绩对收益造成每股0.04美元的影响，与2022年预期的比较 - 年初未预料到股市在第一季度的情况，通常期望养老金资产有净正向收益，这是时间差异问题，收益会随年份波动 [37] 问题5: 加州资本成本案听证会已开始，鉴于当前利率环境与提交证词时不同，是否认为完全诉讼该案会更有利 - 难以判断，规则允许在听证会结束后30天内继续协商和解，当前委员会有新委员，利率上升环境可能有助于公用事业获得积极结果 [39] 问题6: 水一般费率案预计最早在第三季度才有最终决定，对第二季度的影响是否大于第一季度的每股0.09美元 - 预计影响会大于每股0.09美元，因为第二季度用水量多于第一季度 [42] 问题7: 资本成本程序中不利的结果（特别是ROE方面）是否会影响长期7%以上股息复合年增长率的目标，董事会是否会考虑提高股息支付率 - 董事会会考虑维持股息目标，公司派息率较为稳健，与其他受监管公用事业相比处于较低水平，有较大提升空间 [44]