财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入6020万美元，摊薄后每股收益0.99美元，同比分别增长13.6%和12.5% [8] - 2021年9月30日，每股账面价值24.52美元，较2020年9月30日增长17.9% [8] - 第一季度净息差4.22%，高于2021财年第四季度的3.92%，较2021年第一季度的3.84%提高38个基点；银行业务净息差4.48%，高于2021年6月30日季度的4.11%和2020年9月30日季度的3.91%，较上年同期提高57个基点 [9] - 2021年9月30日，非利息存款占总存款的31%，较去年同期的19%有显著改善 [9] - 2021年9月30日止三个月的效率比率为48.71%，银行业务部门第一季度的效率比率为39.93%，均较2021年第四季度有所改善 [10] - 第一季度股本回报率为16.55%，资产回报率为1.67% [11] - 银行一级杠杆率为10.14%，控股公司为9.22%，均远高于监管要求 [11] - 年化净冲销与平均贷款比率为1个基点，低于2021财年第一季度的7个基点；2021年9月30日，不良贷款占总贷款的1.12%，低于2021年6月30日的1.26% [11] - 2021年9月30日止第一季度贷款总发放量为23亿美元，较去年同期的18亿美元增长28% [11] - 本季度贷款损失拨备为400万美元，高于2021年6月30日季度的130万美元，低于2020年9月30日季度的1180万美元 [21] - 2021年9月30日，贷款损失准备金总额为1.368亿美元，约占贷款和租赁总额的1.14%，约为2021年9月30日止三个月年化净冲销总额的48倍 [21] - 2021年9月30日，有形账面价值每股从2021年6月30日的21.36美元增至21.43美元；银行一级杠杆率为10.14%，Axos金融为9.19% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 单户代理出售收益生产2.01亿美元，单户巨额投资组合生产4.3亿美元，多户生产1070万美元，商业房地产生产250万美元，汽车和无担保消费贷款生产1320万美元，工商业和CRISIL贷款生产13亿美元，余额净增4.29亿美元 [12] - 抵押贷款银行业务出售收益产生530万美元的收入，低于2020年同期的1960万美元，但高于2021年第四季度的290万美元 [12] - 单户代理出售收益生产较上一季度下降约16.9%至2.01亿美元，出售收益利润率从2021年第四季度的323个基点略微增至339个基点 [12] - 2021年10月25日，单户代理抵押贷款业务的管道为1.84亿美元 [13] - 单户巨额抵押贷款业务本季度贷款生产强劲，达4.3亿美元，但高提前还款导致截至2021年9月30日的期末贷款余额净减少6300万美元；自9月30日以来，管道已升至略低于6亿美元 [13] 工商业贷款业务 - 贷款发放量为13亿美元，反映出CRISIL、建筑和商业资产支持贷款的强劲增长；截至2021年9月30日，积压订单约为6.87亿美元 [14] 证券业务 - 经纪交易商手续费收入较去年同期增长106.4%，主要由于EAS收购带来的手续费收入增加 [24] - 扣除一次性合并相关费用后，Axos清算业务产生150万美元的税前收入；截至2022财年第一季度末，Axos清算业务的托管或管理资产约为400亿美元，其中托管资产250亿美元，管理资产150亿美元 [24][25] - 证券保证金余额同比增长35%至3.41亿美元，股票借贷从2021年第一季度的2.63亿美元增至本季度的4.57亿美元 [25] - 截至2021年9月30日，合作银行持有的联邦存款保险公司保险存款为7.125亿美元，高于2021年6月30日的6.72亿美元 [25] - EAS的RIA托管业务在2022财年第一季度约有13亿美元的客户存款，其中10亿美元由Axos银行持有，2840万美元由合作银行持有 [25] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来12 - 18个月内简化托管和清算系统及工作流程，进一步整合业务；预计Axos咨询服务将符合或超过之前的指引，并对2022财年每股收益略有增益 [28] - 公司于6月底推出了自主交易平台1.0版本，将其作为客户获取工具，未来将扩大产品范围，并探索跨销售机会 [28][29] - 公司预计在未来六个月内推出零售加密交易业务，该业务成本可控，将为公司带来增量手续费收入 [30] - 公司将继续在证券业务进行投资，包括增加人才、投资技术和基础设施，以实现业务盈利增长 [31] - 公司通过整合各业务的专业知识和领导力，实施成本和收入协同计划，以加速营收和利润增长 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022财年全年净息差将处于3.8% - 4.0%区间的高端或略高于该区间 [19] - 鉴于多个贷款类别需求健康，提前还款略有放缓，公司有信心在2022财年实现高个位数至低两位数的贷款增长 [22] - 公司证券业务表现出色，有机会通过整合系统、流程和人员，在未来12 - 24个月内提高运营效率 [22] - 公司认为ETrade咨询服务收购将带来显著的成本和收入协同效应，通过将IRA托管业务从银行平台转换为经纪交易商平台，可提供更多产品，满足客户需求 [26][27] 其他重要信息 - 公司于8月2日完成了对ETrade咨询服务业务的收购，并将其重新命名为Axos咨询服务 [25] - 公司已确定并开始实施对Axos咨询服务集团的流程改进，以提高客户服务水平和业务效率 [27] - 公司在消费者、商业和证券业务的投资带来了战略和财务回报，如存款平台投资增加了非利息存款，降低了利息存款成本，并为银行贷款增长提供了资金支持 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：调整合并费用和摊销后，EAS相关费用后续还有多少会体现？展望2022财年剩余时间，随着零售加密交易等举措推出，费用增长如何考虑？ - 折旧和摊销费用中无形资产的摊销将增加，回到第四季度的水平；8月初收购EAS，9月季度仅包含约三分之二的费用，可将第四季度到第一季度的费用增加额的三分之一作为未来费用运行率的参考 [41] - 加密业务在证券业务板块，对银行效率比率无影响；其他举措的增长已包含在标准增长率中，额外费用不显著，且很多开发费用将资本化并在三年内摊销 [43] 问题2：EAS加入后，零售加密交易和贷款业务是否是业务的完整产品线？2022财年该业务利润率是否会有显著改善？ - 显著改善可能要到2023财年，因为需要进行大量技术工作，包括将UDB集成到证券业务中，以及流程再造；目前业务虽好，但运营成熟度有提升空间，有望实现业务量增长和成本降低 [45][47] 问题3：EAS加入及过去两年举措后，资产负债表对利率上升的敏感性如何？能否量化短期利率变动对资产负债表和净利息收入的影响？ - 短期利率变动时，证券、现金和非利息存款变动不大，商业存款表现与行业其他存款类似；随着业务增长，存款市场可能会收紧，利率上升时可能需为客户支付更高成本；公司通过奖励计划提高客户粘性，且有部分证券存款在表外，有一定灵活性 [49][50][53] 问题4：贷款增长指引调高至低两位数高端，哪些因素可能导致贷款增长处于低水平？ - 提前还款和工商业及CRISIL贷款的提前还款是潜在风险，这些贷款信用质量好但还款快；尽管公司采取措施稳定巨额贷款业务，但较大的贷款规模下，提前还款增加可能影响单季度贷款增长 [56] 问题5：净息差达到4.22%后，是否已见顶，直到美联储调整短期利率或LIBOR上升？ - 这是合理假设，虽然存款流失有一定益处，但新贷款的利率差异会随着贷款组合的快速周转而体现出来 [58] 问题6：贷款定价方面，是否在工商业和Krusell业务中改变贷款规模或追求的贷款类型？ - 业务基本稳定，工商业业务主要是利率问题，不包括费用，费用会摊销到利率中；业务重点未变，定价是基于目标交易和市场情况 [59] 问题7：如何看待2022财年剩余时间的费用增长？ - 薪资和福利方面，AAS收购带来的124名员工仅在9月季度工作了不到两个月，后续会增加；办公和设备方面，丹佛市场的办公室租赁会使费用略有上升；数据处理和互联网费用与本季度和上季度大致相同 [61] - 不包括AAS，基本工资有5% - 6%的增长，评估在9月底进行，第二季度会体现；折旧、摊销和经纪交易商收购费用会增加，约为增长额的三分之一；清算费用会随市场交易情况波动 [62] 问题8：季度末表外存款总额是多少？如何管理表外存款的波动性，是每日决策还是按时间段规划现金需求，存款是否有承诺？ - 表外存款约为6.5亿 - 7亿美元 [63] - 承诺方式通常是参与资金分配，部分会有一定期限，但期限不长；最长的交易为几年，但公司可根据需要撤回资金，利率会相应调整；公司有10 - 12家合作银行，并在增加合作对象，可根据银行意愿和自身需求每日灵活调配资金 [65][66] 问题9：新闻稿中280万美元的收购相关成本，多少是无形资产的持续摊销，多少是实际的非经常性成本？ - 大部分是无形资产摊销，约30万美元是非经常性成本 [68] 问题10：关于螺旋证券和保证金贷款，平均余额9亿美元，收益率3%，未来这些余额的可见性如何？ - 市场情况好时，客户倾向于增加借贷，预计该业务水平可持续；部分股票借贷利率更具波动性；AAS此前未开展保证金贷款业务，公司正在为拥有250亿美元托管资产的RIA客户开发相关系统，但对2022财年无影响 [70][71] 问题11：保证金贷款利率取决于什么？ - 与75多家独立经纪交易商客户协商确定，他们决定向客户提供的利率以及与公司的分成比例 [72] 问题12：银行运营所需的现金和现金等价物、流动性的目标比率或余额是多少？ - 本季度的平均余额是合理参考，会因存款流入流出和时间差异在1 - 2亿美元范围内波动 [74] - 表内流动性目标不低于5%，证券类存款尤其是表外部分是额外的流动性来源 [75] 问题13：未来六个月和十二个月CD投资组合到期时，公司是否有强烈意愿以较低利率保留部分存款？ - 公司会续签约三分之一的CD，利率较低；会与客户沟通其他选择；部分对利率敏感的客户可能会寻找更合适的产品，但公司有竞争力，能保留一部分存款 [77] 问题14：公司正在开发的产品似乎有望打造超级应用，与Square的Cash App竞争，是否有缺失的功能？是否有此竞争意愿？ - 公司认为自身有很多优势，如小账户和个人账户可通过通用注册方式并存，加密交易、证券交易和机器人顾问等功能更强大；机器人顾问有更多模型选择；UDB 2.0有规划功能，可根据特定算法为客户提供适合的金融产品；公司的应用将比Square的更强大、更具功能性 [81][82] 问题15：未来的税率情况如何？ - 本季度税率约为29%，过去几年大致如此；股票薪酬有时会带来税收优惠，影响税率，但总体预计维持在29%左右 [84] 问题16：预计清算业务费用增加一个月后，收入是否会相应增加？ - 是的，收入会相应增加 [88] 问题17：公司称资本能支持开展与Square类似的业务，如何向更广泛的受众推广？ - Square的主要业务是商户收单，Cash App是其副业；公司主要通过两种方式营销：一是为RAs和BDs提供集成服务，利用清算和托管业务积累客户，机器人顾问业务规模扩大后会通过推荐安排将客户推荐给RIA网络；二是通过直接营销、交叉销售等现有方式获取客户，销售多种产品时可提高营销效率，平衡不同产品的客户获取成本和交叉销售效果 [90][91][92]