财务数据和关键指标变化 - 2018年12月31日结束的第二财季，公司净收入达3880万美元，较2017年同期的3170万美元增长22.7%，较上一季度的3680万美元增长5.4%；摊薄后每股收益为0.62美元，较2017年同期的0.49美元增长26.5%，较2018年9月30日结束的季度的0.58美元增长 [7] - 剔除一次性费用后，2018年12月31日结束的季度，非GAAP调整后收益和每股收益分别为3960万美元和0.63美元 [7] - 截至2018年12月31日，贷款和租赁余额较上一季度增加3.63亿美元，增长4.2%，按年率计算较2019年第一季度增长17%；总资产与2018年9月30日的98亿美元持平，较2018年第二季度增加9亿美元 [8] - 2018年12月31日结束的季度，净息差为3.87%，较2019财年第一季度的3.76%上升11个基点；平均贷款收益率较2018年12月30日结束的季度上升9个基点至5.6% [8] - 银行一级杠杆率为9.03%，控股公司为9.41%，均远高于监管要求；本季度回购4800万美元普通股，平均价格为每股28美元 [9] - 2018年第二季度，净资产收益率为15.29%，高于去年同期的14.37%；本季度净冲销率为6个基点，不良资产与总资产比率为53个基点 [9] - 2019年第二季度效率比率为46.47%，第一季度为51.47%，2018年第二季度为40.28%；剔除100万美元交易相关费用后，2019年第二季度效率比率为45.5% [10] - 第二季度发放约25亿美元总贷款，同比增长20%；投资贷款发放同比增长35.6%至18亿美元，出售贷款发放同比下降11.1%至6.102亿美元；期末贷款余额同比增长14.5%至90亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年12月31日结束的第二季度，单户代理符合出售条件贷款生产收益为8100万美元，单户巨额贷款组合生产为4.31亿美元，多户和其他商业房地产组合生产为1.82亿美元，工商业贷款生产为10.43亿美元，汽车和消费者无担保贷款生产为4200万美元，年度预支贷款发放为4.01亿美元，季节性H&R Block特许经营贷款为3000万美元 [11] - 2019年第二季度，单户代理符合生产的平均FICO评分为744，平均贷款价值比为69.3%；单户生产平均FICO评分为730，平均贷款价值比为64.1%；多户贷款平均贷款价值比为51.5%，债务偿付覆盖率为1.27%；小余额商业房地产贷款平均贷款价值比为49.2%，债务偿付覆盖率为1.31%；汽车生产平均FICO评分为763 [11] - 截至2018年12月31日，房地产贷款组合加权平均贷款价值比为66%；单户贷款约43亿美元，占贷款组合约48%，终身信用损失为4个基点；多户贷款约19亿美元，占总贷款约21%，加权平均贷款价值比为53%，终身信用损失小于1个基点 [12] - 工商业业务自成立以来除设备融资部门外无损失，截至2018年12月31日，设备融资部门未偿还余额约1.6亿美元，自2006年3月收购该业务以来累计净冲销率为27个基点；汽车贷款业务开展约3.5年，累计损失率为43个基点 [12] - 除单户代理抵押贷款外，各贷款业务需求总体保持稳定；截至2018年12月31日，贷款管道为11.2亿美元，包括4.2亿美元单户巨额贷款、5800万美元单户代理符合条件抵押贷款、1600万美元收入型房产贷款和5.27亿美元工商业贷款 [13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司逐步将贷款组合从单户巨额贷款转向工商业和商业房地产贷款，预计多数贷款类别发放量将强劲增长 [14] - 公司通过四项交易在多元化存款业务和收费业务方面取得进展，包括收购Nationwide Bank约24亿美元存款、COR Clearing、Epiq的信托和受托服务业务以及MWA Bank约2.25亿美元存款 [16][18][22][23] - 公司与Nationwide建立为期五年的战略合作伙伴关系，提供联合品牌银行和保险产品及服务，有望为超过60万家小企业客户提供服务 [17] - 公司收购COR Clearing以发展证券业务，预计2020财年将使每股收益增厚约6%，并计划在未来3 - 6个月将其更名为Axos Clearing [18][19][21] - 公司收购WiseBanyan数字顾问和个人财务管理平台，将其与COR的后台平台结合，以增加盈利且可扩展的数字财富管理业务 [28][29] - 行业内存款贝塔值持续上升，平坦的收益率曲线对许多银行净息差造成下行压力 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司积极采取行动使资金和资产生成能力多元化，无论美联储行动如何，过去表现良好且未来也将如此 [25] - 2018 - 2019年税务季节是与H&R Block合作的第四年，预计退款预支贷款、退款转账和IMO卡将使2019年3月31日结束的季度手续费收入和无息存款大幅增加 [26] - 尽管部分政府停摆，但税务相关业务未受干扰，公司期待完成又一个成功的税务季节 [26] - 公司资本比率保持强劲，优先事项包括为有机增长和业务投资提供资金，考虑机会性股票回购、增值并购交易和可能的股息 [27] - 公司在技术、人员、基础设施和新业务方面的投资已见成效，未来将继续审慎分配资本和资源，打造以客户为中心的科技型银行，并发展清算业务 [30][31] 其他重要信息 - 公司2018年12月31日结束的季度净息差受生息资产贷款和投资利率上升以及付息存款和定期存款利率下降的有利影响 [33] - 若假设Nationwide存款收购带来全季度收益，并剔除与H&R Block短期贷款相关的平均贷款余额和利息收入，2018年12月31日结束的季度净息差将为3.83%，较上一季度上升7个基点 [34] - 2018年12月31日结束的第二季度，总非利息支出降至5090万美元，较上一季度减少200万美元，主要归因于FDIC保险成本正常化和广告促销成本下降 [35] - 2019财年第二季度折旧和摊销费用约为360万美元，高于第一季度的300万美元和去年同期的190万美元，主要由于Epiq和Nationwide存款收购相关无形资产摊销以及软件折旧增加；预计未来几个季度折旧和摊销费用每季度将增加150 - 220万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司整合后ROE和增长情况如何 - 短期内可分别看待各业务并合理估算；长期来看，COR有望有机增长，其增长价值部分取决于利率；数字财富管理业务对增长的推动作用难以确定，且其对定价和客户留存的影响也需证明 [39][40] 问题: 考虑IT投资和收购业务拓展时，中期效率比率如何变化 - 未来一年，银行效率比率按当前情况建模；COR若增长良好，会提高ROE但可能增加控股公司效率比率；目前假设COR保持现状，银行按正常增长轨迹发展是合理的 [42] 问题: 2019年叠加不同存款业务后，净息差展望如何 - 未来12个月，排除H&R Block影响，净息差合理范围为3.80% - 4% [46] 问题: Epiq业务目前转入多少存款，2019年存款转入的整体机会和趋势如何 - 目前已转入约2亿美元存款，最终转入金额取决于多个因素，约有8亿美元存款待转；部分存款成本较高，且从第三方银行转入会损失部分收费收入，但总体仍有益 [48] 问题: C&I贷款业务本季度增长强劲，其细分业务增长情况如何 - 从2018年第二季度到2019年第二财季，C&I贷款增长约24%，增长分布在多个类别，房地产专业贷款业务增长稍多；单户贷款人融资为1728亿美元，单户担保分行专业贷款为1202亿美元，仓库贷款为2.2亿美元 [51][52] 问题: 贷款收益率表现良好，其主要来源是什么 - 单户贷款每次美联储加息，新增贷款提高12.5个基点；多户贷款除一次未加息外情况相同；多数工商业贷款为可变和浮动利率，随指数（通常为LIBOR）100%浮动；设备融资贷款、仓库贷款和专业房地产贷款收益率通常高于单户和多户贷款 [54] 问题: 新业务是否有协同增效机会，目前业务是否高效，长期增长是否主要靠增加收入 - Epiq和COR有运营效率提升机会，但节省的成本将用于提升业务质量和竞争力，不建议在模型中假设短期内大幅削减成本 [58] 问题: 如何对WiseBanyan平台进行货币化，而不仅仅作为客户获取手段 - 可从客户获取、提供基础服务和增值服务收费以及从支票业务定价等方面进行货币化；目标是控制平台，使客户对利率不那么敏感，增强客户粘性 [61] 问题: 本季度单户贷款组合中不良资产略有增加，是否与野火影响地区有关，损失情况如何 - 主要是一笔7500万美元的单户贷款变为不良，贷款价值比约55%，无长期问题；无与野火相关的重大不良问题 [65] 问题: 本季度成本控制良好，但第一季度摊销和折旧可能增加，第三季度及后续的合理费用运行率是多少 - COR折旧已包含在净收入中，仍有6%的年度收益增厚；预计折旧费用将继续增加，全年银行效率比率在40%多，COR效率比率约为70% [68][69] 问题: COR Clearing获得更多股权后，在获取新业务和其他业务机会方面有何帮助 - Axos Financial的资本支持将增加业务洽谈机会；可优化现有客户基础，与银行业务有交叉销售机会；中间市场介绍经纪商细分市场对现有清算公司服务不满，有较大业务机会，但合同期限长，客户转换成本高 [72][73] 问题: 即将到来的税务季节，退款预支产品与去年相比有何预期 - 公司不评论退款预支产品的业务量，因其会影响H&R Block，且对公司而言差异不显著 [76] 问题: 信贷方面，是否有值得关注的情况，某些领域是否过热 - 一些非银行竞争对手进入某些抵押贷款领域，其信贷标准超出公司范围，贷款利率和贷款价值比更高；公司按自身节奏发展，未受影响 [78][79]