财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收3460万美元，较2021年第二季度的3370万美元增长，较2020年第三季度的2550万美元增长36%，实现连续七个季度增长 [9] - 第三季度衬底销售额2620万美元，高于2021年第二季度的2490万美元和2020年第三季度的2030万美元；两家合并原材料合资企业收入840万美元，低于2021年第二季度的880万美元，但高于2020年第三季度的520万美元 [9] - 第三季度非GAAP毛利率33.8%，低于2021年第二季度的36.4%和2020年第三季度的34.8%；GAAP毛利率33.3%，低于2021年第二季度的36.3%和2020年第三季度的34.6% [11] - 第三季度非GAAP总运营费用770万美元，高于2021年第二季度的740万美元和2020年第三季度的590万美元；GAAP总运营费用910万美元，高于2021年第二季度的830万美元和2020年第三季度的660万美元 [13] - 第三季度非GAAP营业利润400万美元，低于2021年第二季度的490万美元，但高于2020年第三季度的280万美元；GAAP营业利润240万美元，低于2021年第二季度的390万美元，但高于2020年第三季度的220万美元 [14] - 第三季度非运营其他收入和费用净收益140万美元，包括来自AXT供应链中部分持股公司的110万美元净收益和中国约9.6万美元的税收抵免 [14] - 第三季度非GAAP净利润540万美元，每股收益0.13美元；GAAP净利润380万美元，每股收益0.09美元 [15] - 截至9月30日，现金、现金等价物和投资为5600万美元，低于6月30日的5850万美元；第三季度折旧和摊销180万美元，资本投资610万美元；9月30日净库存增加180万美元，达到6070万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 磷化铟业务第三季度收入创历史新高，是公司最大贡献材料，需求强劲，增长受4G和5G电信以及数据中心连接需求推动 [21] - 砷化镓业务第三季度收入创四年多来新高，高端LED应用需求强劲，高功率激光器增长迅速，无线领域物联网需求持续强劲，6英寸产能紧张使客户对砷化镓或HPT设备需求增加 [23] - 锗衬底业务第三季度收入较上一季度略有下降，但卫星太阳能行业市场保持健康，2021年有望实现增长 [25] - 原材料业务需求强劲，两家合资企业BoYu和JinMei有望实现显著增长，原材料价格上涨虽影响毛利率，但供应链公司对整体盈利能力和供应有积极作用 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，亚太地区收入占比76%，欧洲占比14%，北美占比10% [10] - 第三季度无客户收入占比达10%，前五大客户约占总收入的25%，收入多元化表明公司增长不依赖单一大客户或应用 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在上海科创板上市，正与中国投资银行和律师事务所紧密合作，希望在第四季度提交申请 [18] - 持续推进8英寸砷化镓晶圆研发，已向感兴趣客户交付样品，并与他们合作满足新兴项目需求 [25] - 磷化铟业务中，公司能快速高效扩大生产规模以满足需求，VGF原材料均匀性和低EPD水平是竞争优势 [22] - 砷化镓业务中，公司认为MicroLED应用前景广阔，有望为LED市场带来新价值 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务增长势头良好，受益于5G通信、数据中心升级等技术趋势，预计2021年营收增长约40%，2022年实现15% - 20%的两位数增长 [20] - 第四季度需求环境依然强劲，但部分应用存在季节性因素，预计营收在3400万 - 3600万美元之间 [28] - 考虑到第四季度毛利率和中国税收抵免或补贴缺失，预计非GAAP净利润在0.06 - 0.08美元之间，GAAP净利润在0.04 - 0.06美元之间 [29] - 公司认为目前是市场和新兴技术的黄金交汇期，虽投资增加运营费用，但能带来竞争优势，为2022年增长奠定基础 [27] 其他重要信息 - 会议提醒，电话会议中的陈述为前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素可参考公司向美国证券交易委员会提交的定期报告 [5][6] - 电话会议将在公司网站axt.com上保留至2022年10月，2021年第三季度财务结果新闻稿可在公司网站投资者关系板块查看 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营收指引的驱动因素及范围扩大原因 - 原材料预计略有下降，磷化铟和砷化镓预计略有上升，锗基本持平；第四季度通常是淡季，考虑到中国国庆假期和圣诞节假期，以及潜在的电力短缺，扩大范围是为应对产能交付问题 [33] 问题2: 第四季度底线指引的驱动因素，包括运营费用、毛利率变化及镓原材料合同定价影响 - JinMei公司因原材料成本上升影响毛利率，是第四季度的拖累因素；第三季度GAAP运营费用910万美元包含约50万美元一次性股票补偿费用，预计第四季度低于900万美元；第四季度毛利率影响与第三季度相似但略低 [35][37] 问题3: 第四季度后相关问题是否缓解 - 第四季度EPS下降因税收抵免、JinMei低毛利率合同及政府奖励不再重复；随着与新客户签订合同，情况将恢复；运营费用增加主要用于研发和IPO基础设施建设，公司认为这是投资，预计未来营收增长将弥补费用增加 [37] 问题4: 2022年15% - 20%增长在各营收板块的体现及新客户贡献 - 磷化铟预计增长超30%，砷化镓的高功率激光器和HBT市场有望增长，原材料业务因合资企业产能扩张和需求强劲将增长，锗预计持平 [40] 问题5: 下一季度运营费用是GAAP还是非GAAP，约900万美元 - 是GAAP运营费用，预计略低于900万美元 [42] 问题6: 今年SG&A增加约500万美元中，用于STAR上市的费用是多少 - 无法给出确切答案，因涉及人员招聘、行政和许可等问题，且有很多合规要求增加了费用，但上市后公司估值提高，能以较低成本获得增长资金 [43][45] 问题7: 6英寸磷化铟和8英寸砷化镓研发是否对毛利率有压力，主要因素是什么 - 研发在成本中有一定体现，对毛利率有一定影响，但最大因素是JinMei公司因镓原材料价格上涨导致的毛利率下降；随着设施、设备和人员成熟，制造效率提高将有助于提升毛利率 [48][50] 问题8: 毛利率预计走势，是否能回升到35% - 预计2022年能回升到35%，可能不是第一季度，但第二季度很有可能；磷化铟增长、营收增长、产能和产品改善以及市场需求上升都将有助于提升毛利率 [53][54] 问题9: 持续消耗现金和建立库存的情况下，营运资金需求情况，是否因特定客户或供应链问题 - 部分客户要求建立库存，9月是本季度最大营收月，导致应收账款增加、应付账款减少，现金流出；总体而言，公司认为营运资金管理尚可，需要库存支持营收增长，对现金状况感到满意 [57] 问题10: HBT业务机会的潜在原因，是否应将其贡献计入明年营收 - 主要是竞争对手产能问题带来机会，市场需求预计增长40% - 50%；公司预计明年该业务贡献约400万美元营收 [61][63] 问题11: MicroLED业务从现在到2024年需要发生什么，何时确定客户、开始建设产能，是否有“照付不议”情况 - 目前已开始与客户进行试点生产和样品供应，明年预计供应500 - 1000片晶圆；公司正在与客户沟通，考虑“照付不议”合同，但需双方满足相互要求；公司正在投入前期开发成本以抓住未来机会 [65]