财务数据和关键指标变化 - 2020年前九个月收入达7.69亿美元，较2019年同期下降3.7% [6] - 调整后EBITDA（含非合并关联公司）降至6.21亿美元，降幅5.6%，主要因西班牙太阳能资源减少及Kaxu非计划停运致产量降低 [6] - 2020年第三季度可分配现金（CAFD）达5200万美元，同比增长近14%；前九个月CAFD达1.49亿美元，同比增长6.4% [4][6] - 2020年前九个月通过三个项目债务再融资产生一次性现金2.16亿美元，用于在不增加公司债务的情况下为增长融资 [7] - 2020年前九个月运营现金流达3.03亿美元，较2019年同期略有下降，较低的EBITDA被营运资金较不负面的变化和较低的利息支出部分抵消 [11] - 2020年前九个月净合并现金增加约2.26亿美元 [11] - 截至2020年9月30日，净公司债务为7.73亿美元，净公司债务与CAFD（公司债务服务前）比率为3.3倍 [12] - 截至2020年9月30日，净项目债务为46.79亿美元，较2019年12月31日增加，主要因期间新资产的无追索权债务、项目债务再融资和应计利息，部分被计划的本金摊销抵消 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源 - 收入和EBITDA下降，原因是西班牙太阳能辐射减少及Kaxu非计划停运导致产量降低 [6][9] - 2020年前九个月可再生资产发电量达2608吉瓦时 [10] 高效天然气 - 墨西哥资产表现稳健 [9] 输电线路 - 可用性水平高，与收购一起推动收入和EBITDA增长 [9] 水业务 - 收入和EBITDA分别增长64%和33%，得益于2020年第二季度开始合并的Tenes水脱盐厂的贡献 [9] 各个市场数据和关键指标变化 北美 - 收入较2019年前九个月下降2%，主要因高效天然气业务ACT在2019年第一季度的一次性非现金会计调整；太阳能资产因Mojave表现较好，产量和收入增加，尽管第三季度受加州野火烟雾影响太阳能辐射降低 [7] 南美 - 收入和EBITDA分别增长6%和2%，得益于风力资产产量增加、输电线路可用性高以及近期收购资产的贡献 [8] EMEA - 收入和EBITDA下降，主要因西班牙太阳能辐射减少及Kaxu非计划停运导致产量降低 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进增值增长计划，2020年已投资或宣布投资超3.2亿美元，目标是每年进行2 - 3亿美元的额外股权融资 [4][5] - 第三季度完成Solana税收权益投资者收购，签署收购加拿大区域供热资产协议，该资产为高信用质量客户提供供热服务，收入基于可用性且有通胀指数化，平均加权合同期限20年，是公司在区域供热领域的首笔投资 [4][14][15] - 董事会批准第三季度每股0.42美元的季度股息，年化1.68美元 [15] - 公司认为全球可持续基础设施领域存在机会，如欧盟推出的大型计划，美国等其他司法管辖区也可能有类似举措 [28] - 公司投资将是大小交易结合，只要数字合适，不排斥小交易，为达到每年2 - 3亿美元投资目标，也会有大投资 [20][21] - 公司对不同行业和地区投资持开放态度，预计多数投资仍将在风能和太阳能领域，同时也会利用其他竞争较小的行业机会进行投资 [36][37] - 公司期望保持与目前相似的地理投资组合，以北美为核心，也会在南美和西欧进行投资 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球形势和各国政府举措将带来可持续基础设施领域的机会，如欧盟的计划，美国也可能有类似举措，公司有望从中受益 [28] - 公司对增长机会持乐观态度，认为市场有机会，自身也在创造机会，股价上涨也有帮助，有望从包括与Algonquin/AAGES关系在内的所有渠道获取机会 [32] 其他重要信息 - 公司在2020年前九个月通过三个项目债务再融资产生一次性现金2.16亿美元，用于在不增加公司债务的情况下为增长融资 [7] - 公司董事会批准第三季度每股0.42美元的季度股息，年化1.68美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加拿大区域供热资产交易的指标及与年度增长投资目标的关系 - 公司表示年度2 - 3亿美元投资将是大小交易结合，小交易只要数字合适就会做，也会有大投资；该投资在内部收益率、增值或CAFD生成方面符合公司标准，是永久性资产，合同到期后可续签，能提供比其他合同资产更长的现金可见性，公司有意在该新市场发展 [20][21] 问题2: PTS与Pemex交易的时间线 - 公司称该投资已延迟，无法确定时间，因取决于第三方且许多条件尚未满足，甚至无法确定是否能完成交易 [22] 问题3: 股息增长和更广泛增长的更新时间线 - 公司通常在2月公布年度业绩时提供年度指引，认为那时是讨论短期和中期指引的合适时间 [24] 问题4: 欧洲气候法带来的潜在机会及新司法管辖区考虑 - 公司认为全球可持续基础设施领域存在机会，欧盟推出的大型计划对公司在欧洲市场有利，美国等其他司法管辖区也可能有类似举措，公司有望从中受益 [28] 问题5: 加拿大区域供热交易的达成方式及是否为竞争性投标 - 该交易由卖方主导，公司与主要股东合作，是竞争性情况 [30] 问题6: 随着资本成本降低，是否有更多从AAGES或Algonquin进行下拉式交易的潜力及增长能否恢复 - 公司对增长机会持乐观态度，认为市场有机会，自身也在创造机会，股价上涨有帮助，有望从包括与Algonquin/AAGES关系在内的所有渠道获取机会 [32] 问题7: 潜在收购目标的偏好，包括资产组合和地理位置 - 公司对不同行业和地区投资持开放态度，只要资产有好的承购方、合同和运营记录即可；预计多数投资仍将在风能和太阳能领域，同时也会利用其他竞争较小的行业机会进行投资；期望保持与目前相似的地理投资组合，以北美为核心，也会在南美和西欧进行投资 [36][37][39] 问题8: 是否为PTC交易无法完成建立应急计划 - 公司表示这是计划的一部分，目标是无论是否有PTS资产，都要进行2 - 3亿美元的投资，会积极寻找机会弥补可能的损失 [41]