财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度经常性EBITDA为8.02亿美元，较第一季度下降13%，较2021年第二季度下降55% [10] - 本季度现金生成量为24亿巴西雷亚尔，EBITDA现金转化率约为60% [6][18] - 公司杠杆率保持在较低水平，第二季度为1.22倍 [21] - 平均债务期限约为14年，当前流动性状况可覆盖未来6 - 12个月到期的所有负债 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 巴西业务 - 2022年第二季度，巴西石化综合体产能利用率为74%，树脂销售与第一季度持平，出口增长7%，经常性EBITDA为4.54亿美元 [11] 美国和欧洲业务 - 2022年第二季度，美国PP工厂产能利用率为81%，较第一季度下降7个百分点；欧洲产能利用率较上一季度下降9个百分点 [15] - 美国本季度销售46.8万吨，较上一季度增长15%；欧洲销售1.18万吨PP，该业务板块经常性EBITDA为2.37亿美元 [15] 墨西哥业务 - 2022年第二季度，墨西哥产能利用率为67%，销量较第一季度下降13%，该业务板块经常性EBITDA为9600万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国PP丙烯价差在2022年下半年预计将保持在近期历史平均水平之上；PE价差预计下半年较上半年有所下降 [25] - 巴西预计乙烯产量增加，树脂销量保持稳定，化学品和PVC价差预计下降但仍高于近期历史平均水平 [26] - 墨西哥预计产量和PE销量因原料供应增加而提高 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过地理和原料多元化降低对巴西的依赖，约40%的树脂产能位于巴西以外，今年迄今约42%的净收入来自巴西以外业务和出口业务 [9] - 推进“Transform for Value”计划，预计每年实现2.8亿美元收益，约三分之一与数字化转型举措相关 [19] - 重点发展回收业务，目标是到2025年销售30万吨再生产品，到2030年达到100万吨 [71] - 与Advario签订协议建设墨西哥乙烷进口终端，预计2024年下半年投入使用，可使墨西哥PE产能潜在扩大约20% [7][17] - 与SCG chemicals在泰国就新建绿色乙烯厂进行可行性研究 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球物流仍存在干扰，成本较高，但公司将继续监测并认为价差将略高 [33] - 尽管面临挑战，但公司凭借多元化战略取得了良好业绩，对未来实现目标充满信心 [77] - 预计美国市场在2023 - 2024年将成为出口市场，但价差仍将远高于历史平均水平 [66] 其他重要信息 - 阿拉戈斯地质事件总拨备129亿巴西雷亚尔，截至2022年第二季度末余额约77亿巴西雷亚尔，61%为短期拨备，39%为长期拨备 [12] - 公司继续推进阿拉戈斯地质事件相关工作，包括搬迁和补偿家庭、关闭和监测油井、社会和城市发展及环境措施等 [13][14] - 公司更新了全球风险管理政策和全球个人数据隐私保护政策 [8] - 公司自2015年支持巴西残奥会委员会，今年8月起续约赞助巴西国家残疾人田径队至2026年6月 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期部分化工产品进口税变化的影响及潜在其他产品降税风险，以及对公司竞争力和现金流、股息支付的影响 - 公司认为政府此举是错误的，已与能源部沟通希望重新审视该措施，该措施将持续4年，目前无法确定其他产品是否降税 [32][33] - 全球物流仍有干扰，成本较高，价差将略高，公司竞争力主要受原料成本、销售动态和油价等因素影响，目前无重大变化 [33][34] - 公司持续产生现金流，将平衡投资和股息支付，预计支付股息，具体时间和金额将遵循股息政策 [35][36] 问题2: 公司2022年巴西的资本分配和投资计划，以及关税降低的决策过程、风险和是否会成为永久性措施 - 公司正在审查投资计划，特别是巴西的计划，目前尚无最终结果，将分析每个项目在当前情景下的价值创造能力 [39][40] - 关税降低决策未与行业协商，公司认为这是错误的，通过协会与政府沟通，相信该措施会被重新审视，不会成为永久性措施 [41] 问题3: 公司如何利用原料多元化在当前价差动态中受益，以及公司部分股权潜在出售的讨论进展 - 原料多元化为公司现金流带来稳定性，当前油价下跌、天然气价格上涨，公司可从石脑油业务中受益，化工产品销售占收入的25%也是多元化的好处 [44][45] - 公司支持股权出售模式，但不主导谈判，根据市场情况提供信息，目前无股权交易，该讨论不影响公司长期战略 [48][50] 问题4: 墨西哥乙烷供应在第三季度的情况，以及公司负债管理和债务规模的预期 - PEMEX在第二季度因运营问题未达合同供应量，7月已基本恢复，预计未来有一定波动，但平均接近3万桶/日，第一条生产线表现良好 [53][54] - 公司净债务略低于最优资本结构，现金状况良好，有增加债务的空间，将寻找机会进行负债管理以降低成本、延长期限，短期内债务结构无重大变化 [55][57] 问题5: 本季度阿拉戈斯成本增加的细节，墨西哥终端投产后乙烷供应和成本情况，以及北半球市场价差的未来走势 - 阿拉戈斯成本增加是多种因素综合作用的结果，包括搬迁和补偿计划推进、流动性举措实施以及与公共机构的讨论等 [59][60] - 墨西哥终端设计产能为8万桶/日，可满足Braskem Idesa 100%产能并支持未来扩张，PEMEX乙烷最具竞争力，终端投产后将优化乙烷供应，进口乙烷成本在150 - 200美元/吨之间 [61][62] - 尽管有衰退预期，但全球聚丙烯需求仍将增长，美国市场预计在2023 - 2024年成为出口市场，但价差仍将高于历史平均水平 [64][66] 问题6: 主要市场的需求情况，特别是巴西和欧洲 - 全球供应链库存水平较低，可能对需求产生积极影响，但当前因油价和产品价格不确定性，库存水平较低，树脂和其他产品价格可能下降 [68] - 巴西、美国和欧洲需求预计稳定，墨西哥销售预期更积极，全球需求不确定性来自中国，若中国需求恢复，市场竞争将更平衡，价差将发生变化 [69] 问题7: 公司回收业务收购的理由和路线图 - 公司4年前开始发展回收业务，设定了销售目标，收购是为了实现这些目标，同时获取技术和专业知识，结合有机增长扩大业务规模 [71][72] - 公司为不同地区制定了具体目标和策略，包括有机增长、合作、化学回收和机械回收等方面，通过授权合作伙伴实现目标 [74][75]