财务数据和关键指标变化 - 本季度ROE达19.6%，得益于各业务线盈利提升及稳健资产负债表和审慎风险管理 [7][24] - 核心收入（含净利息收入、手续费及外汇交易收益）同比增长，净利息收入、手续费和外汇交易收益分别增长22.5%、6.6%和6.3% [6][23] - 结构性贷款同比增长10.8%，季度环比增长5.2%，主要由批发银行、消费和中小企业业务推动 [22][23] - 存款恢复增长，定期存款增加，低成本存款占资金基础的55.9% [22] - 结构性不良贷款率降至4.9%，新增不良贷款被核销抵消；结构性风险成本升至1.44% [23] - 贷款损失准备金大幅增加，预计下季度继续上升，结构性风险成本同比为1.44%，年初至今为1.04%，结构性覆盖率为113.3% [42][43] - 运营费用同比增长8.2%，主要因薪资、行政费用增加；效率比率在今年前9个月改善68个基点 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 银行商业（BCP） - 净利息收入增长，受结构性贷款增加、利率传导和交易性资金基础推动；季度环比增长，同比增长31.6% [28][29] - 手续费收入增长13.8%，受交易水平上升和外汇交易净收益增加推动 [29] - 贷款拨备较去年极低基数增长近十倍，预计到2023年底恢复到疫情前水平 [30] - 运营费用增长7%，效率比率为38.8%，ROE为24.3% [30] 米班科（Mibanco） - 收益季度环比增长14.9%，本季度贷款发放减少，采取更审慎放贷方式 [30] - 净利息收入增长2.4%，拨备费用减少19.5%，结构性不良贷款率降至5.6% [30][31] - 运营费用本季度持平，同比增长12%，主要因数字费用增加；效率比率降至49.6%，平均股本回报率升至22.1% [32] 米班科哥伦比亚（Mibanco Colombia） - 贷款发放量增加和有效风险控制的积极影响被净利息收入下降抵消，资金成本上升快于贷款定价速度，且央行降低利率上限将影响未来利息收入 [33] 太平洋集团（Grupo Pacifico） - 净利润季度环比增长57.7%，由寿险业务推动，净保费收入增加，理赔减少 [34] - 财产与意外险业务净保费收入增加，理赔同比下降，总损失率降至63.6%，恢复到疫情前水平；ROE为30.1% [35][36] 投资银行和财富管理业务 - 季度收益有所上升，但受地缘政治和宏观经济环境影响，资产管理规模季度环比下降，同比下降18.1%，收入同比下降17% [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年秘鲁GDP增长2.8%，智利增长2.4%，哥伦比亚增长7.8% [24] - 秘鲁央行控制通胀预期，利率上升接近尾声，当地银行超额流动性从2021年1月的超370亿新索尔降至10月的平均51亿新索尔 [24] - 10月20日，惠誉将秘鲁展望从稳定下调至负面，维持BBB评级；5天后，标准普尔维持秘鲁BBB评级，展望稳定 [25] - 截至2022年第二季度末，秘鲁公共债务占GDP的34%，8月12个月滚动贸易顺差占GDP的5.4%，9月财政赤字占GDP的1%，国际净储备接近GDP的30% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于成为社区变革推动者，数字转型在金融普惠、金融教育和培养未来劳动力等可持续发展责任中发挥关键作用 [8] - 推进数字客户增长目标，BCP数字客户占比63%，超25万个人通过Yape和Mibanco实现金融普惠 [9] - BCP加速投资，成为地区最高效银行，投资集中在数据分析、IT和网络安全等核心推动因素上，约50%员工具备数字技能 [10] - 以客户为中心、数据驱动，通过捕捉数据、应用分析和开发技术创造解决方案，提高IT正常运行时间，增加发布数量和速度，利用数据分析增加收入、降低风险和提高运营效率 [11][12] - 为不同客户群体制定特定价值主张，扩大和加强客户关系，成为客户主要银行；引入更严格数字客户计算方法，提高数字客户成本收入比 [15][16][17] - 在中小企业领域采用类似方法，扩大客户基础，提高数字销售占比；Yape活跃用户近670万，有望2026年达1000万，交易量自2019年增长超30倍，今年至今超400亿新索尔，目标2024年达1500亿新索尔 [17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地区整体增长仍有下行风险，但秘鲁基本面强劲，预计今年GDP增长2.9%，高于初始指引 [7][45] - 预计Mibanco、中小企业和消费贷款增长将继续放缓，年末结构性贷款增长处于指引上限 [45] - 由于利率持续上升，净息差年末将接近指引上限，风险成本年末也将处于指引上限，资产质量将在预期内发展 [45] - 随着交易水平上升，IT和数字投资增加，效率比率将上升，但年末将在指引范围内；预计2022年ROE维持在17.5%左右 [45][46] 其他重要信息 - 秘鲁总检察长向国会对总统佩德罗·卡斯蒂略提起宪法投诉；政府呼吁美洲国家组织启动《美洲宪章》捍卫民主，该组织将派团分析情况 [26] - 秘鲁央行要求支付服务网络实现互操作性，Yape和PLIN预计2023年3月21日实现互操作；秘鲁宪法法院裁定质疑私人养老金账户提款合宪性的诉讼无根据 [26] - 哥伦比亚新政府政策提案推动比索汇率和主权债券利率升至历史高位，拟将金融机构所得税税率从38%提高到40%至2027年，非居民股息预扣税从10%提高到20% [27] - 智利9月公投62%选民拒绝新宪法，政府未明确新宪法进程；行政部门将向国会提交养老金改革提案，税收改革仍在讨论中 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 利率上限、移动钱包互操作性、税收和养老金改革对业务的影响 - 利率上限方面，哥伦比亚部分投资组合接近上限，监管调整会有影响；秘鲁业务运营利率远低于上限，短期内无担忧 [52] - 移动钱包互操作性方面，认为这对国家和数字钱包有益，Yape市场份额可能下降，但市场将扩大 [50] - 税收方面，目前无秘鲁税收制度或结构变化预期 [54] - 养老金改革方面，认为秘鲁养老金体系需重新设计和改革，公司将在未来30 - 45天公布提案 [51] 问题2: 明年资产质量和风险成本的预期 - 预计2023年风险调整后的净息差略高于疫情前水平，因当前利率环境；大部分贷款为固定利率，通胀对投资组合质量无直接影响，但可能影响还款能力 [56] - 预计2023年风险成本恢复正常，将在2023年指引中提供更多细节，按IFRS 9纳入宏观经济展望进行准备金估计和承保政策调整 [57] 问题3: 提高低ROE子公司ROE的策略 - Mibanco Colombia处于增长模式，ROE符合预期，对其未来发展持积极态度 [59] - 玻利维亚存在存贷款利率上限和高税收，整体系统ROE低，公司正优化业务，但短期内无改善预期 [60] - 投资银行和财富管理业务方面，鉴于拉美市场小于预期，公司正在制定未来战略 [60] 问题4: Mibanco数字化进程及Credicorp效率比率中期目标 - Mibanco一直在努力数字化现有流程并提高效率，未来有机会发展数字新银行，但需结合Yape战略确定具体方式，2023年将解决该问题 [64] - Credicorp效率比率受数字投资影响，不确定何时停止数字投资，将持续投资以提供更好客户体验 [65] 问题5: 净息差和ROE指引是否有上行空间及保险业务ROE情况 - 预计净息差和ROE将处于指引上限，ROE可能略高于17.5% [68] - 保险业务中期可持续ROE预计在18% - 20%，本季度ROE达30%受季节性、新保费和低赔付率等因素影响，未来需继续投资和保持纪律 [71][73] - 本季度影响权益的是长期投资组合的未实现损失，非核销 [75] 问题6: 净息差未来走势及保险业务ROE提高原因 - 短期内，因资产重新定价和美元利率上升，净息差将扩大；长期来看，因交易性存款占比和投资组合结构变化，净息差将高于疫情前水平 [78][79] - 保险业务ROE提高是因为更偏向零售和数字化，银行保险产品占比增加且利润率更高，业务效率提高 [82] 问题7: 数字战略成果是否超预期及Credicorp能否提前超18% ROE - 部分业务表现良好，如Yape分发金融产品，但创建新业务困难，2024 - 2025年数字战略盈利抵消成本的预期变化不大，计划会根据市场情况评估调整 [85] - 中期目标ROE约为18%，公司在获取更高利润同时积极投资未来，优先考虑长期可持续性和盈利能力 [87] 问题8: Reactiva贷款占比下降但不良贷款上升的原因及未来趋势 - Reactiva贷款是政府担保项目，贷款逾期后执行担保需时间，一般需约5个月；该项目表现好于预期，政府预计违约率至少20%，实际接近10% [89][90] - 未来1 - 2年，Reactiva贷款占比和相关不良贷款将趋近于0 [92] 问题9: 未来贷款增长预期和资产质量及信用成本变化 - 预计未来贷款增长为高个位数，零售贷款增长快，批发贷款增长慢，与长期名义GDP趋势相符 [94] - 结构性覆盖率为113.3%，目前不良贷款中有很多批发市场的再融资贷款且有重要抵押品，已充分计提准备金，预计未来风险成本将调整至1.5% - 1.7% [95][97] 问题10: 新方法下客户参与度目标 - 自转型开始，目标是将客户参与度提高两倍，目前非数字客户消费领域从1.2提高到1.10，目标仍为2.4 - 2.5；同时从更广泛角度看待客户参与度，不仅关注交叉销售 [100]