财务数据和关键指标变化 - 一季度ROE为20.3%，剔除收购剩余50%股权的非经常性收益后为18.4%，超出预期 [10][20][51] - 一季度贷款平均每日余额增长1.5%，主要由批发银行短期贷款推动 [21] - 不良贷款率（NPL）为5.1%，零售银行业务的NPL收缩 [21] - 风险成本降至1.6%，净利息收入增长4.3%，NIM保持在6.2% [22] - 多元化收入来源同比两位数增长，手续费收入增长16%，外汇交易收益增长12.6%，保险承保结果增长17.9% [22] - 宣布每股派息PEN40 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行（BCP） - 季度ROE为27.1%，平均每日余额贷款增长1%，主要由批发银行和消费贷款推动 [31] - NIM保持在5.8%，NPL量下降4.7%，风险成本为1.3% [32] - 其他经常性收入增长17.8%，效率比率为37.7% [34] 数字支付平台（Yape） - 一季度新增超50万活跃用户，用户超1400万，每月平均交易超52次，使用2.6个功能 [35] - 收入占公司风险调整后收入的4.8%，支付业务占其他收入的56% [35][36] - 分期贷款占贷款余额的50%，贷款收入占其他收入的13% [36][37] 小额信贷（Mibanco） - 秘鲁业务一季度保持盈利，平均每日余额贷款增长0.7%，NPL比率降至6.4% [37][38] - NIM为13.9%，风险成本升至5.1%，风险调整后NIM为10.1% [38][39] - 一季度对ROE的贡献为14.7% [40] 保险（Grupo Pacifico） - 保险承保结果强劲，但盈利能力受投资组合信用评级下调影响，ROE为19.3% [41] - 季度净利润增长8%，主要因运营费用季节性下降；同比下降16%，主要因证券净亏损增加 [42][43] 投资管理和咨询业务 - 内部管理数据显示ROE为18.4%，剔除一次性费用后为16.9% [44] - 季度净利润增长47%，主要因运营费用季节性下降和资产管理业务收入增长；同比增长10% [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 秘鲁市场 - 2025年第一季度GDP同比增长3.9%，预计第二季度继续增长 [6][25] - 4月通胀率为1.7%，处于央行目标范围内 [26] - 央行5月将政策利率下调25个基点至4.5% [30] 哥伦比亚市场 - 4月通胀率降至5.2%，仍高于目标范围上限，央行将政策利率下调25个基点至9.25% [30] 智利市场 - 4月通胀率为4.5%，央行2025年维持利率稳定，预计全年仅降息一次 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行核心系统现代化、拓展数字能力、重新设计客户旅程，以适应市场变化并提升竞争力 [10] - 关注可持续发展，将其融入战略，发布2025 - 2030年可持续发展框架 [13][14] - 应对全球贸易紧张局势和不确定性，调整业务策略，适应不同经济周期 [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对秘鲁宏观经济基本面有信心，认为经济复苏快于预期，公司有望受益 [5] - 全球贸易紧张局势和不确定性对公司有潜在影响，但公司会密切关注并采取必要行动 [8][9] - 预计秘鲁2025年GDP增长约3%，公司贷款业务有望加速增长，NIM将保持在6.2% - 6.5% [15][52][54] 其他重要信息 - 一季度有一笔约2.36亿美元的一次性损益，与太平洋软件业务的重估有关；还有一笔约2.57亿美元的非现金股权调整，源于玻利维亚资产重估 [14] - 公司重新评估玻利维亚资产负债表，导致总资产会计收缩2% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何不更新ROE指导，能否提高可持续ROE水平 - 公司认为目前世界形势存在不确定性，主要是贸易战和关税问题，若全球经济衰退，ROE可能接近指导值；待情况稳定有更多清晰度后会考虑修订指导 [62][63][64] - 对于长期ROE，公司正在进行全面审查，希望确保数据稳定后再给出修订结果 [64][65][69] 问题2：模型修订和成本风险降低的驱动因素，成本风险能否低于指导值 - 成本风险降低受宏观经济环境改善、特定事件和自2023年下半年以来信贷政策调整等因素影响 [74] - 预计今年贷款发放量增加，成本风险会上升，但风险调整后NIM的净效应应为正 [75] 问题3：ROE的上行风险是否主要来自较低的成本风险，贷款增长加速需要什么条件 - 贷款增长通常在经济周期复苏时有滞后性，且当前高流动性导致客户提前还款较多；公司有信心实现贷款增长指导目标 [80][81] - 公司需确保风险流程和模型可靠后再推动贷款增长，目前成本风险降低对ROE有积极影响 [82][83] 问题4：贷款增长何时反弹，对平均贷款增长指导是否有信心 - 公司已看到贷款销售数据改善，预计第二季度贷款增长将回升，第三季度加速；3月批发业务的提前还款影响了数据 [86] 问题5：公司对利率的敏感度如何，对政治形势为何更有信心 - 2025年若利率平行变动100个基点，对NIM的影响为17个基点，其中约15个基点来自美元投资组合 [94] - 尽管政治上有变化，但过去四年宏观数据表现良好，公司预计未来情况将保持稳定 [92][93] 问题6：Yape的多期贷款情况及贷款业务增长预期和机会领域 - Yape目前主要关注个人贷款，未来有计划拓展中小企业贷款业务 [98] - 目前单期贷款发放量占比最大，但多期贷款余额更重要，预计年底多期贷款余额将占主导 [99][100]

财务数据和关键指标变化 - 一季度ROE为20.3%，剔除收购剩余50%股权的非经常性收益后为18.4%，超出预期 [9][10][19] - 贷款按日均余额计算增长1.5%，主要由批发银行短期贷款推动 [20] - NPL比率为5.1%，资产质量同比显著改善 [20] - 风险成本降至1.6%，净利息收入增长4.3%，NIM保持在6.2% [21] - 多元化收入来源同比两位数增长，手续费收入增长16%，外汇交易收益增长12.6%，保险承保结果增长17.9% [21] - 宣布每股派息PEN40 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行（BCP） - 季度ROE为27.1%，日均余额计算的贷款增长1%，主要由批发银行和消费贷款推动 [29] - NIM保持在5.8%，NPL量下降4.7%，风险成本为1.3% [30] - 其他经常性收入增长17.8%，效率比率为37.7% [32] 数字支付平台（JAPI） - 本季度新增超50万活跃用户，用户超1400万，每月平均交易超52次，使用2.6个功能 [33] - 收入占公司风险调整后收入的4.8%，支付业务占其他收入的56%，贷款收入占其他收入的13% [33][34][36] 小额信贷（Pimanco Peru） - 日均余额计算的贷款增长0.7%，NPL比率降至6.4%，NIM为13.9%，风险调整后NIM为10.1% [37] - 风险成本升至5.1%，运营费用可控，效率为2.9%，对ROE的贡献为14.7% [38][39] 保险（Grupo Pacifico） - 保险承保结果强劲，但盈利能力受投资组合信用评级下调影响，净利润率为19.3% [40] - 季度净利润增长8%，同比下降16% [41] 投资管理和咨询业务 - ROE为18.4%，剔除一次性费用后为16.9% [42] - 季度净利润增长47%，同比增长10% [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 秘鲁市场 - 2025年第一季度GDP同比增长3.9%，预计第二季度继续增长 [6][23] - 4月通胀率为1.7%，处于央行目标范围内 [24] - 央行5月将政策利率下调25个基点至4.5% [28] 哥伦比亚市场 - 4月通胀率同比降至5.2%，央行将政策利率下调25个基点至9.25% [28] 智利市场 - 4月通胀率同比为4.5%，央行2025年维持利率稳定，预计全年仅降息一次 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资创新和数字化能力，推动多元化收入和可扩展增长 [12] - 关注可持续发展，将其融入战略，发布2025 - 2030年可持续发展框架 [12][13] - 适应不同经济周期，关注区域贸易和生产伙伴的长期变化 [17] - 行业面临贸易紧张、全球衰退风险和地缘政治因素的不确定性 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对秘鲁宏观经济基本面有信心，公司有望受益于经济复苏 [5] - 全球不确定性，如关税和贸易紧张局势，可能影响全球增长和商品价格，但对秘鲁GDP的直接影响有限 [7] - 预计秘鲁2025年GDP增长约3%，贷款增长将加速，NIM将保持在6.2% - 6.5% [14][50][51] - 尽管全球不确定性增加，但公司对实现全年ROE约17.5%的目标有信心 [53] 其他重要信息 - 本季度有一笔约2.36亿美元的一次性损益，与太平洋软件业务的重估有关 [13] - 因采用更具市场反映性的汇率对玻利维亚资产进行重估，产生约2.57亿美元的非现金股权调整 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何不更新ROE指导，以及长期可持续ROE能否高于18% - 虽目前表现可能超指导，但全球形势不确定，主要是关税和贸易战影响，待情况更清晰会考虑更新指导 [59][60][61] - 长期来看，公司认为有提高ROE的潜力，但需全面审查后再给出修订 [62][65] 问题2：模型修订和成本风险降低的驱动因素，以及成本风险能否低于指导 - 成本风险降低受宏观环境、特定事件和自2023年下半年以来信贷政策调整等因素影响 [69] - 预计今年贷款量增加，成本风险将上升，但风险调整后NIM的净效应为正 [70] 问题3：指导的潜在上行风险来源，以及贷款增长加速的条件 - 贷款增长滞后是因为经济周期恢复和客户提前还款，公司有信心实现贷款增长指导 [77][78] - 目前上行风险主要来自成本风险降低，未来贷款增长加速将支持NIM [79] 问题4：贷款增长何时反弹，对平均贷款增长指导是否有信心 - 预计第二季度贷款增长回升，第三季度加速，3月批发业务的提前还款影响了数据 [82] - 公司对实现贷款增长指导有信心，目前已看到贷款业务活动增加 [82][83] 问题5：利率敏感性，以及对政治形势的看法 - 2025年，利率平行下移100个基点，对NIM的影响为17个基点，其中约15个基点来自美元投资组合 [87] - 尽管政治有变化，但宏观数据良好，预计公司和秘鲁未来表现强劲 [86] 问题6：JAPE的多期贷款情况，以及贷款业务的发展机会 - 目前主要关注个人贷款，未来有计划拓展中小企业贷款 [94] - 单期贷款目前占发放额的大部分，但多期贷款的余额更重要，预计年底多期贷款余额将占主导 [95]

This material includes "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the U.S. Securities Act of 1933 and Section 21E of the U.S. Securities Exchange Act of 1934. All statements other than statements of historical fact are forward-looking and may contain information about financial results, economic conditions, trends and known uncertainties. Forward-looking statements are not assurances of future performance. Instead, they are based only on our management's current views, beliefs, expect ...

文章核心观点 公司宣布2025年第一季度财报将于5月15日收市后发布，5月16日上午10:30（美国东部时间）举行网络直播/电话会议讨论财报结果，并提供了参会方式及公司相关信息 [1] 财报发布与会议安排 - 2025年第一季度财报将于5月15日收市后发布 [1] - 讨论财报结果的网络直播/电话会议将于5月16日上午10:30（美国东部时间，秘鲁利马时间上午9:30）举行 [1] - 会议主持人包括首席执行官、首席财务官等多位公司高管 [1] 参会方式 - 鼓励参与者通过指定链接预注册收听网络直播，预注册者将获得会议密码和唯一PIN码 [2] - 未预注册者可通过免费电话、国际电话或网络电话拨入，提供了相应号码和会议ID [3] - 网络直播将在公司投资者关系网站存档一年 [3] 公司年报信息 - 公司于2025年4月25日向美国证券交易委员会提交了截至2024年12月31日财年的20 - F年度报告 [3] - 2024年20 - F年度报告包含公司及其子公司2022、2023和2024年12月31日的经审计合并财务报表 [3] - 可从公司网站下载2024年20 - F年度报告，也可免费索取纸质版 [3] 公司概况 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马 [4] - 公司业务组合多元化，包括环球银行、小额信贷、保险与养老基金、投资管理与咨询四大业务线 [4] 联系方式 - 如需进一步信息，可联系公司投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [5]

文章核心观点 - Credicorp作为秘鲁最大银行BCP的控股公司，凭借其显著的市场份额长期维持着较高的股本回报率，且这种情况预计不会改变 [1] 公司情况 - Credicorp是秘鲁最大银行BCP的控股公司 [1] - 该公司凭借主导市场份额长期维持较高股本回报率，且现状预计不会改变 [1]

文章核心观点 2025年4月25日Credicorp Ltd.向美国证券交易委员会提交2024年年报20 - F表格 包含按国际财务报告准则编制的经审计合并财务报表 可从公司网站下载 也可免费索取纸质版 [1][2] 公司信息 - 公司是秘鲁领先金融服务控股公司 业务多元化 有四大主要业务线 包括环球银行 小额信贷 保险和养老基金 投资管理和咨询 [3] - 公司业务覆盖秘鲁 智利 哥伦比亚 玻利维亚和巴拿马 [3] 年报获取方式 - 2024年20 - F表格可从Credicorp网站 年度资料 下载 [2] - 证券持有人和其他感兴趣方 可通过公司网站 邮件申请 链接填写表格免费索取完整经审计合并财务报表纸质版 [2] 联系方式 - 如需更多信息 可联系投资者关系团队 邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [4]

文章核心观点 公司宣布根据2024财年净利润发放现金股息，体现业务实力与可持续盈利性 [1][2] 公司股息信息 - 董事会宣布每股现金股息为40.00索尔，总计37.75亿索尔 [1] - 股息将于2025年6月13日支付给2025年5月19日登记在册的股东，不代扣税 [1] - 现金股息将按2025年6月11日秘鲁银行、保险和养老基金监管局公布的加权汇率以美元支付，美元股息金额四舍五入到小数点后四位 [2] 公司业务情况 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马 [1][3] - 业务组合分为四大主线：环球银行、小额信贷、保险和养老基金、投资管理和咨询 [3] 公司管理层观点 - 首席执行官表示股息反映2024年创纪录业绩、多元化商业模式优势及跨周期可持续盈利的能力 [2] - 公司致力于对社会产生积极影响，推动业务创新以塑造该地区金融服务的未来 [2]

文章核心观点 公司将在2025年5月1日开始2025年第一季度财报发布的静默期，至5月15日财报发布结束，期间不披露财务信息、不评论财务结果、不回应相关问题 [1] 公司信息 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马 [2] - 公司业务组合多元化，分为四大业务线：通过秘鲁信贷银行和玻利维亚信贷银行开展的全能银行；通过秘鲁和哥伦比亚的Mibanco开展的小额信贷；通过太平洋集团和Prima AFP开展的保险和养老基金；通过Credicorp Capital、秘鲁信贷银行财富管理和ASB银行公司开展的投资管理与咨询 [2] 联系方式 - 如需更多信息，请联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [3]

文章核心观点 - 受特朗普宣布对非报复性国家暂停90天关税消息影响，Credicorp股价在市场反弹中大幅上涨，但因盈利预估修正无趋势，后续走势需关注；Bancolombia股价也上涨，盈利预估有变化 [1][3][4] 公司表现 Credicorp - 上一交易日股价收涨4.8%，报178.02美元，成交量可观，过去四周股价下跌6.1% [1] - 预计即将公布的季度报告每股收益为5.31美元，同比增长4.9%，营收预计为14.2亿美元，同比增长9.2% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估保持不变，目前Zacks评级为3（持有） [3] Bancolombia - 上一交易日股价收涨8%，报38.98美元，过去一个月回报率为 -12.7% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估在过去一个月变化 -1%，至1.62美元，与去年同期每股收益相比变化 -10%，目前Zacks评级为3（持有） [4] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks银行 - 外国行业 [3]

文章核心观点 - 秘鲁领先金融服务控股公司Credicorp完成收购Empresas Banmédica在合资企业中剩余50%权益，增强其在秘鲁保险和医疗领域影响力 [1] 收购交易情况 - 2024年10月31日宣布收购协议，2025年3月13日完成收购，交易获必要监管批准并满足成交条件 [1] - 2014年12月Pacífico Compañía de Seguros y Reaseguros S.A.与Banmedica成立合资企业，在秘鲁开展私人医疗保险、企业员工健康保险和医疗服务业务 [2] - 收购完成后，Banmedica将秘鲁私人医疗保险业务50%权益转让给Pacifico Seguros，将Pacífico S.A. Entidad Prestadora de Salud 50%权益转让给Credicorp子公司Grupo Crédito S.A.，Credicorp成为两业务唯一所有者 [3] 收购意义 - 收购增强Credicorp在秘鲁改善保险和医疗服务可及性、推动金融普惠的能力，公司将继续在该国和该行业投资 [4] 交易影响 - 交易完成后，客户、保单持有人、代理商和其他利益相关者服务、产品条款和保单管理不受影响，过渡无缝 [5] 公司介绍 Credicorp - 秘鲁领先金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马，业务组合分为环球银行、小额信贷、保险与养老基金、投资管理与咨询四大板块 [6] Pacifico EPS - 秘鲁最大企业员工健康保险和医疗服务提供商之一，拥有超100万客户，2024年净收入2.07亿索尔 [7] Pacifico Seguros - 秘鲁领先保险公司，属Credicorp旗下，2024年净收入7.7亿索尔，提供人寿、私人健康、汽车和财产保险等多种产品 [8]