文章核心观点 - 受特朗普宣布对非报复性国家暂停90天关税消息影响，Credicorp股价在市场反弹中大幅上涨，但因盈利预估修正无趋势，后续走势需关注；Bancolombia股价也上涨，盈利预估有变化 [1][3][4] 公司表现 Credicorp - 上一交易日股价收涨4.8%，报178.02美元，成交量可观，过去四周股价下跌6.1% [1] - 预计即将公布的季度报告每股收益为5.31美元，同比增长4.9%，营收预计为14.2亿美元，同比增长9.2% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估保持不变，目前Zacks评级为3（持有） [3] Bancolombia - 上一交易日股价收涨8%，报38.98美元，过去一个月回报率为 -12.7% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估在过去一个月变化 -1%，至1.62美元，与去年同期每股收益相比变化 -10%，目前Zacks评级为3（持有） [4] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks银行 - 外国行业 [3]

文章核心观点 - 秘鲁领先金融服务控股公司Credicorp完成收购Empresas Banmédica在合资企业中剩余50%权益，增强其在秘鲁保险和医疗领域影响力 [1] 收购交易情况 - 2024年10月31日宣布收购协议，2025年3月13日完成收购，交易获必要监管批准并满足成交条件 [1] - 2014年12月Pacífico Compañía de Seguros y Reaseguros S.A.与Banmedica成立合资企业，在秘鲁开展私人医疗保险、企业员工健康保险和医疗服务业务 [2] - 收购完成后，Banmedica将秘鲁私人医疗保险业务50%权益转让给Pacifico Seguros，将Pacífico S.A. Entidad Prestadora de Salud 50%权益转让给Credicorp子公司Grupo Crédito S.A.，Credicorp成为两业务唯一所有者 [3] 收购意义 - 收购增强Credicorp在秘鲁改善保险和医疗服务可及性、推动金融普惠的能力，公司将继续在该国和该行业投资 [4] 交易影响 - 交易完成后，客户、保单持有人、代理商和其他利益相关者服务、产品条款和保单管理不受影响，过渡无缝 [5] 公司介绍 Credicorp - 秘鲁领先金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马，业务组合分为环球银行、小额信贷、保险与养老基金、投资管理与咨询四大板块 [6] Pacifico EPS - 秘鲁最大企业员工健康保险和医疗服务提供商之一，拥有超100万客户，2024年净收入2.07亿索尔 [7] Pacifico Seguros - 秘鲁领先保险公司，属Credicorp旗下，2024年净收入7.7亿索尔，提供人寿、私人健康、汽车和财产保险等多种产品 [8]

文章核心观点 - 认为Credicorp是拉丁美洲运营较好的银行之一，公司在风险管理方面表现出色 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年实现创纪录的55亿美元盈利，ROE为16.5%，剔除一次性费用后ROE为17.2%，与指引一致 [7] - 第四季度ROE为13.3%，受一次性费用和季节性费用影响 [36] - 贷款按日均余额计算增长0.7%，按季末余额计算增长2.2% [31] - NPL比率下降60个基点至5.3%，拨备下降14.4%，风险成本降至2.1% [32][33] - 净利息收入增长1.1%，NIM下降9个基点至6.3% [33][34] - 手续费收入略有收缩0.4%，外汇交易收益增长29.4%，保险承保结果增长7.2% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行（BCP） - 全年ROE达20%，季度ROE为20.1% [44] - 贷款日均余额增长0.9%，NPL量下降9.6%，NIM下降20个基点至6% [45][46] - 其他收入增长1.9%，手续费收入增长，风险成本下降33个基点至1.8% [47] 移动支付（Yape） - 活跃用户近1400万，接近经济活跃人口的69%，有望在2026年达到1650万活跃用户目标 [54] - 收入增长，每活跃用户非收入达6.5索尔，月支出为5.3索尔 [55] - 总支付量增长1.9倍，贷款发放量增长7.3倍，电商业务商户交易量增长3倍 [56][57][58] 小额信贷（MiBanco） - 第四季度ROE贡献升至17.3%，全年ROE贡献累计为10.9% [59][63] - 贷款日均余额下降1.2%，NPL比率连续三个季度下降，NIM上升30个基点至14.2%，风险成本下降154个基点至4.7% [60][61] 保险（Grupo Pacifico） - 全年ROE为23.7%，季度ROE为20.5% [65] - 季度净收入下降10%，保险承保结果增长22%，全年净收入略有下降5% [65][67] 投资管理和咨询 - 全年净收入增长15%，财富和资产管理业务AUM分别增长16%和18%（美元计价） [70] - 季度净收入下降31%，管理ROE约为10.9%（剔除一次性费用） [69][70] 各个市场数据和关键指标变化 秘鲁 - 2024年GDP增长3.2%，第四季度增长约4%，通胀控制在2% [37] - 预计2025年GDP增长约3%，经济从早期复苏过渡到中期复苏 [39] 智利 - 预计2025年GDP增长2.4%，市场预计仅会有一次额外降息，智利比索自9月以来贬值约6% [40][43] 哥伦比亚 - 预计2025年GDP增长2.1%，2024年底通胀为5.2%，央行暂停降息 [40][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括吸引和留住顶尖人才、加速数字化转型和创新、将可持续发展融入核心业务战略 [15] - 目标是到2026年从新业务获得10%的风险调整后收入，实现18%的可持续ROE [12][176] - 各业务线通过投资数字渠道、优化风险管理、拓展商业伙伴关系等方式提升竞争力 [21][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 秘鲁经济在2024年复苏，通胀下降，预计2025年将继续增长约3%，但选举活动可能带来不确定性 [9][10] - 公司受益于秘鲁经济复苏，各业务线表现良好，资产质量改善，为未来增长奠定基础 [7][8] - 对2025年前景乐观，预计贷款增长、NIM稳定、风险成本可控，ROE有望达到17.5% [82][83][87] 其他重要信息 - 公司因Sartor案件计提2.59亿索尔一次性费用，预计该案件经济影响已在2024年第四季度体现 [11][111][116] - 公司推出Credicorp文化战略框架，加强AI和网络安全能力，提升客户满意度和员工NPS [17][18][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：总统选举相关政治情况及对行业和公司的影响 - 目前有30 - 40名候选人，情况不明朗，接近选举时会分享更多信息 [92] - 预计选举过程在大部分时间影响不大，2025年秘鲁经济增长良好，银行业贷款预计增长5.5%，公司预计高于市场增长 [94][95] 问题2：可持续ROE及运营成本增长何时正常化 - 预计到2026年ROE达到18%，从2025年起，颠覆性举措将对ROE产生积极影响 [97][98] 问题3：恢复贷款发放并保持资产质量的信心来源 - 宏观环境改善，旧的高NPL比率业务已消化，新业务表现更好 [104][105] - 风险成本范围不变，但构成会变化，新贷款收益率更高且风险可控 [106][107] 问题4：Sartorius案件的拨备细节、进展及影响范围 - 已计提2.59亿索尔拨备，涉及大西洋安全控股基金损失和大西洋安全银行一笔贷款 [111] - 目前拨备水平合理，案件解决时间不确定，但预计经济影响已在2024年体现 [112][113][116] 问题5：效率比率指引稳定或稍弱的原因 - 仍在大力投资创新和核心业务能力建设，以保持市场竞争优势 [121] - Yape虽盈利但成本收入比高，其增长会对效率比率产生负面影响 [125] 问题6：保险业务合理的ROE水平 - 预计未来保险业务ROE维持在低20%水平 [127] 问题7：BCP和Credicorp债券的赎回和再融资计划 - Credicorp计划让6月到期的4亿美元债券到期不进行再融资 [132] - BCP正在评估2030年到期的8.5亿美元二级债券的处理方式 [132] 问题8：资本分配、股息支付及Yape发展情况 - 公司将支付业务增长不需要的所有资金作为股息，目标是3月增加股息 [136][137] - BCP的最低资本要求为13.5% [141] - 目标是到2026年新举措带来的风险调整后收入超过10%，Yape是主要贡献者，目前进展符合预期 [144][145] 问题9：贷款增长预期与行业对比及Sartor案件拨备情况 - 公司指导的3.5%是日均余额增长，相当于季末余额增长约6%，预计高于市场增长 [150][152] - 已计提的拨备预计能覆盖可能损失，该案件是一次性事件 [155][159] 问题10：费用分配及智利Tempo业务投资情况 - 目前不计划改变费用分配方式 [167] - 未来一年Tempo业务投资金额不变，获得完整银行牌照后还需进行股权和运营资金投资 [167][170]

业绩总结 - 2024年第四季度的净资产收益率(ROE)为16.5%，较2023财年增长8.9%[10] - 2024年第四季度的风险调整净利差(NIM)为4.77%，较2023财年增加39个基点[10] - 2024年第四季度的核心资本充足率(CET1)为13.32%[10] - 2024年第四季度的不良贷款比率(NPL)为5.3%，较上季度下降60个基点[20] - 2024年第四季度的贷款总额环比增长0.7%[20] - 2024年第四季度的费用收入比率为45.8%[10] - 2024年第四季度的净利息收入(NII)环比增长1.1%[20] - 2024年第四季度的保险承保结果环比增长7.2%[20] - 2024年第四季度的低成本存款占资金基础的56.5%[20] - 2024年净资产收益率(ROE)为24.3%，较2023年增长3.6个百分点[55] - 2024年保险服务收入为896,243万索尔，保险服务费用占收入的62.7%[57] - 2024年核心收入为4,957万索尔，同比增长9.6%[78] - 2024年不良贷款(NPL)总额为7,663万索尔，覆盖率为104.3%[73] - 2024年净利息收入(NII)为4,872万索尔，风险调整后的净利息收入为4.93%[78] - 2024年运营效率比率为45.8%，较2023年改善30个基点[84] - 2024年总费用为9,597万索尔，较2023年增长8.9%[82] 未来展望 - 2024年贷款组合增长为-1.1%，预计2025年将增长3.5%[89] - 2024年通过集中评估的放款占总放款的65%[52] - 2024年通过替代渠道的放款数量占总放款的24%[52] 市场环境 - 2024年第四季度的GDP年增长率为4%[22]

文章核心观点 - 华尔街预计Credicorp在2024年第四季度财报中营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [1][2][16] Zacks一致预期 - 秘鲁金融公司Credicorp预计在即将发布的报告中公布每股收益4.37美元，同比增长56.1% [3] - 预计营收13.8亿美元，较上年同期增长8.2% [3] 预期修正趋势 - 该季度的一致每股收益预期在过去30天内保持不变，反映了分析师对初始预期的重新评估，但单个分析师的预期修正方向不一定反映在总体变化中 [4] 盈利预期 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks一致估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正向ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正向盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来正向惊喜 [8] - 负向盈利ESP读数不能表明盈利未达预期，负向盈利ESP和Zacks排名4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] Credicorp数据情况 - Credicorp的最准确估计低于Zacks一致估计，盈利ESP为 -1.33%，表明分析师近期对该公司盈利前景看跌 [10] - 该股票目前Zacks排名为2，这种组合难以确定该公司是否会超预期 [11] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去与共识估计的匹配程度，值得查看惊喜历史对即将公布数据的影响 [12] - 上一季度Credicorp预期每股收益4.67美元，实际为5.08美元，惊喜率为 +8.78% [12] - 过去四个季度，该公司两次超预期 [13] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，许多股票即使盈利超预期也可能因其他因素下跌，反之亦然 [14] - 押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，财报发布前值得查看公司的盈利ESP和Zacks排名 [15]

文章核心观点 Credicorp Ltd.宣布2024年第四季度财报将于2025年2月10日收市后发布，财报电话会议将于2月11日上午9:30（美国东部时间）举行，并提供了参会方式及公司相关信息 [1] 分组1：财报及会议安排 - 公司2024年第四季度财报将于2025年2月10日收市后发布 [1] - 财报电话会议将于2025年2月11日上午9:30（美国东部时间）举行 [1] - 会议由首席执行官、首席财务官等主持 [1] 分组2：参会方式 - 鼓励参与者通过指定链接预注册收听网络直播，预注册者将获得会议密码和唯一PIN码 [2] - 未预注册者可通过免费电话、国际电话或网络电话拨入，提供了相应号码和会议ID [3] - 网络直播将在公司投资者关系网站存档一年 [3] 分组3：公司信息 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务分为四大板块，包括环球银行、小额信贷、保险和养老基金、投资管理和咨询 [4] - 公司业务覆盖秘鲁、智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马 [4] 分组4：年报信息 - 公司于2024年4月24日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日财年的20 - F年度报告 [3] - 2023年20 - F年度报告包含公司及其子公司在2021、2022和2023年12月31日的经审计合并财务报表 [3] - 可从公司网站下载2023年20 - F年度报告，也可免费索取纸质版 [3] 分组5：联系方式 - 如需更多信息，可联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [5]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度财报将于2025年2月10日收盘后发布，2月11日上午9:30（美国东部时间）举行网络直播/电话会议讨论财报结果 [1] 财报发布与会议信息 - 2024年第四季度财报将于2025年2月10日收盘后发布 [1] - 讨论财报结果的网络直播/电话会议将于2025年2月11日上午9:30（美国东部时间）举行 [1] - 会议主持人包括首席执行官、首席财务官等多位高管 [1] 会议参与方式 - 鼓励参与者通过指定链接预注册收听网络直播，预注册者将获得会议密码和唯一PIN码 [2] - 未预注册者可通过免费电话、国际电话或网络电话拨入，会议ID为“Credicorp Conference Call” [3] 资料存档与获取 - 网络直播将在公司投资者关系网站存档一年 [3] - 公司于2024年4月24日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日财年的20 - F年度报告，可从公司网站下载，也可免费索取纸质版 [3] 公司简介 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务多元化，分为四大主要业务线 [4] - 业务覆盖秘鲁、智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马 [4] 联系方式 - 如需更多信息，可联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [5]

文章核心观点 公司将在1月27日开始2024年第四季度财报发布的静默期，至2月10日财报发布结束，期间不披露财务信息、不评论财务结果、不回应相关问题 [1] 公司业务信息 - 公司是秘鲁领先金融服务控股公司，业务组合分为四大主线 [2] - 四大主线业务包括通过秘鲁银行和玻利维亚银行开展的环球银行、通过秘鲁和哥伦比亚的Mibanco开展的小额信贷、通过太平洋集团和Prima AFP开展的保险和养老基金、通过Credicorp Capital和ASB Bank Corp开展的投资管理和咨询 [2] - 公司业务覆盖秘鲁、智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马 [2] 联系方式 - 如需更多信息可联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [3]

文章核心观点 公司将在2025年1月27日开始2024年第四季度财报发布的静默期，至2月10日财报发布日结束，期间不披露财务信息、不评论财务结果、不回应相关问题 [1] 公司业务信息 - 公司是秘鲁领先金融服务控股公司，业务组合多元化，涵盖四大主要业务线 [2] - 四大业务线包括通过秘鲁信贷银行和玻利维亚信贷银行开展的全能银行、通过秘鲁和哥伦比亚的Mibanco开展的小额信贷、通过太平洋集团和Prima AFP开展的保险和养老基金、通过Credicorp Capital和ASB Bank Corp开展的投资管理和咨询 [2] - 公司在秘鲁、智利、哥伦比亚、玻利维亚和巴拿马均有业务布局 [2] 公司静默期信息 - 公司依据企业披露政策，为防止财务结果泄露并确保公平，将开启2024年第四季度财报发布的静默期 [1] - 静默期从2025年1月27日开始，至2月10日财报发布日结束 [1] - 静默期内公司不披露任何财务信息、不评论财务结果、不回应相关问题 [1] 联系方式信息 - 如需进一步信息，可联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [3]