财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长29%，从去年同期的8080万美元增至1.045亿美元，主要得益于近期收购带来的销量增长、稳健的有机增长和价格持续改善 [14] - 第三季度毛利率为41.5%，去年同期为46.1%，下降主要与通胀压力有关，特别是柴油价格持续快速上涨，估计第三季度毛利率受柴油成本上升影响超过300万美元，约330个基点，年初至今约700万美元，约250个基点 [16] - 第三季度一般及行政费用为2720万美元，去年同期为2490万美元，无形资产摊销成本和基于股票的薪酬费用降低，但被近期收购带来的间接人员成本增加和外汇波动导致的200万美元增加所抵消，占营收的百分比从去年同期的30.9%改善至26.1% [17] - 第三季度归属于普通股股东的净利润增至1410万美元，即摊薄后每股0.24美元，去年同期为410万美元，即摊薄后每股0.07美元，不考虑流通认股权证公允价值变动的影响，净利润从去年的380万美元增至660万美元，同比增长约74% [17][18] - 第三季度调整后EBITDA增长15%，从去年同期的2850万美元增至3260万美元，调整后EBITDA利润率为31.2%，去年同期为35.2%，利润率下降主要由成本快速通胀导致，主要是柴油成本 [18] - 截至2022年7月31日，总债务为3.92亿美元，净债务为3.89亿美元，流动性约为1.341亿美元，包括资产负债表上的现金和最近扩大的资产支持贷款安排的可用额度 [19] - 公司提高了2022财年的营收预期，预计在3.8亿 - 3.9亿美元之间，此前预期为3.6亿 - 3.7亿美元，由于通胀持续影响和近期收购的时间及规模，其他2022年指引保持不变，调整后EBITDA预计在1.15亿 - 1.2亿美元之间，自由现金流预计在5500万 - 6000万美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 美国泵送业务 - 第三季度营收增长33%，从去年同期的5800万美元增至7740万美元，不包括Hi - Tech和Pioneer的收购，本季度有机营收增长21%，增至7020万美元，主要得益于美国多个市场建筑量增加和价格持续改善 [14] - 调整后EBITDA增长21%，从去年同期的1840万美元增至2240万美元，得益于强劲的营收增长 [18] 英国业务 - 营收增长14%，从去年同期的1270万美元增至1440万美元，剔除英镑贬值的外汇翻译影响后，第三季度营收增长28%，主要由于该地区从新冠疫情影响中持续复苏带来的有机销量增长和价格持续改善 [15] - 调整后EBITDA为390万美元，去年同期为410万美元，强劲的营收增长被显著的通胀压力抵消，主要是柴油成本 [19] 美国混凝土废物管理服务业务 - 营收增长26%，从2021年第三季度的1010万美元增至2022年第三季度的1280万美元，主要由Pan取货量的有机增长、价格持续改善以及从疫情影响中持续复苏推动 [15] - 调整后EBITDA增长6%，从去年同期的530万美元增至570万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 商业市场各项目类型均有需求，公司特种设备在商业工作中全部投入使用，投标量在各领域均有所增加，预计明年该市场形势乐观 [29] - 基础设施市场，公司受益于不断扩大的全国业务布局，能够获得更多公共项目投资资金，虽难以确定《基础设施投资和就业法案》对业务的具体益处，但公司在2023年及以后仍处于有利地位，预计随着资金流向各州和市政当局，基础设施业务将获得更多份额 [7][33] - 住宅市场相对稳定，大部分住宅业务位于山区各州和得克萨斯州，这些地区表现较好，本季度住宅业务量与商业市场增长进行了100个基点的交易，商业市场利润率高于其他终端市场 [8] 英国市场 - 尽管存在外汇逆风，但由于该国从新冠疫情影响中持续强劲复苏带来的有机增长，营收较去年同期增长14%，公司团队继续获得能源、道路和铁路项目，以及此前宣布的与混凝土密集型高速铁路项目HS2的合作，该项目预计持续到2030年以后 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 继续执行有机并购增长战略，7月下旬在美国东海岸开展扩张战略，从华盛顿特区的有机绿地扩张机会开始，8月收购Coastal Carolina Pumping以加强东海岸扩张战略，预计东海岸战略在2023财年将产生约2500万美元的营收，利润率与现有业务部门相似 [10] - 持续扩大Eco - Pan销售团队，以加强长期增长地位，预计保持Eco - Pan的两位数有机营收增长 [9] - 通过投资有机增长和并购来扩大规模，认为这是为股东提供卓越价值的最佳途径 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是连续第四个季度实现两位数的综合营收增长，各业务部门均实现两位数增长，体现了公司业务的实力和韧性 [6] - 进入2022财年最后一个季度，预计营收增长势头将持续，尽管通胀成本逆风有所缓解，但公司高价值服务的稳定性使其在2023年及以后处于有利地位 [22] - 预计2023年商业和基础设施市场将继续保持强劲需求，由于利率上升和消费者支出疲软，住宅业务量可能会波动，并让位于商业和基础设施业务，但公司业务模式和车队管理具有灵活性和韧性，可根据建筑量变化调整车队管理，以优化设备利用率 [22][23] 其他重要信息 - 第三季度公司启动了一项股票回购计划，授权回购至多1000万美元的流通普通股，截至目前，已以38万美元的价格购买了约6.3万股 [20] - 柴油成本在第三季度同比增加略超300万美元，2022财年前三个季度约为700万美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: G&A费用中与外汇相关的200万美元是如何产生的，是否会再次发生 - 这是非现金项目，是由于英国业务资产负债表和损益表的外汇翻译差异造成的，是美元和英镑汇率同比变化的结果 [27] 问题2: 商业服务需求在季度后是否有放缓，各类型商业业务情况如何 - 商业服务需求保持稳定，公司每天约1000个工作中，平均约600个为商业项目，各细分领域均有改善，酒店业较去年有所提升，投标量在各领域均有增加，用于商业工作的特种设备全部投入使用，对明年该市场形势感到乐观 [29] 问题3: 英国HS2项目是否有放缓迹象 - 目前该项目可能还太新，尚未看到进度变化，公司已达到预计的未来几年的业务量，且目前情况将持续下去 [31] 问题4: 美国基础设施业务未来是否会占用更多设备时间 - 随着时间推移会更明确，目前难以确定已获批资金的具体流向，基础设施业务在过去几年占营收的比例相对稳定，预计随着资金流向各州和市政当局，该业务将获得更多份额 [33] 问题5: 价格趋势与销量趋势对比，价格是否仍在加速上涨，以及对2023年价格的预期 - 第三季度价格改善情况与第二季度相似，价格上涨势头持续，第三季度29%的增长中，约10%来自销量，约19%来自价格，价格表现超出年初预期 [36] 问题6: 除柴油外，其他受通胀影响较大的成本类别及影响程度 - 主要在劳动力、维修和保养方面，特别是零部件供应链，但价格改善在很大程度上覆盖了劳动力和供应链、维修及保养零部件方面的成本，柴油成本是剩余的主要逆风因素 [38] 问题7: 本季度净价格与成本对比是净负吗，第四季度和2023年初是否会趋于中性或转正 - 目前利润率下降的80%是由柴油成本造成的，当公司将通胀成本转嫁出去后，下一步将改善利润率，公司营收增长已抵消了包括燃料、劳动力、维修和保养零部件等在内的通胀成本，投资回报率符合预期 [40][41] 问题8: 通胀缓和是否仅指柴油价格 - 不仅是柴油价格，零部件供应方面也有所缓和，随着供应赶上需求，部分其他物资价格可能会回落，劳动力成本可能保持现状 [42] 问题9: 对2023年非住宅市场需求的可见性，是否有积压订单、指示性询价，以及是否有延迟或取消情况 - 非住宅市场没有延迟或取消情况，积压订单情况好于以往，一些特种设备和特殊、长期项目增多，但需谨慎住宅市场疲软可能带来的抵消影响，商业市场积压订单情况良好 [44] 问题10: 收购Coastal与收购Capital相比如何，为何对近期底线EBITDA指导的增值作用不大 - Capital收购时利润率高于Coastal，Capital所在市场设备饱和，而卡罗来纳州市场有良好的长期增长机会，由于收购Coastal宣布较晚，到年底时间有限，对今年业绩贡献不大，明年影响会更明显 [47][54] 问题11: Eco - Pan的市场地理渗透情况及关键绩效指标 - Eco - Pan主要是在现有混凝土泵送服务运营市场进行渗透，通过为混凝土泵送团队提供激励措施，将销售团队与混凝土泵送服务进行整合，已在现有地理区域增加了多名销售人员，计划利用Coastal的机会进入一些新地理区域，但主要还是增加现有市场的业务密度 [49] 问题12: 柴油燃料逆风减弱后，劳动力或工地生产率因素是否会在短期内影响利润率，以及水泥分配情况对业绩的影响 - 水泥短缺自4月以来在不同地区造成了一些项目延误，但在住宅市场有一定缓和作用，总体上对公司影响不大，甚至长期来看可能有帮助，工地劳动力情况有所改善 [51] 问题13: 提高全年营收指引主要是因为收购Coastal还是有机业务超预期 - 主要是公司目前业务发展速度，包括有机增长、收购贡献以及销量和价格方面都超出预期，Coastal收购对今年业绩贡献不大，明年影响会更明显 [54] 问题14: 营收指引中点暗示第三季度到第四季度营收增长率放缓的原因 - 第三季度和第四季度通常具有可比性，按目前业务势头，如果第四季度达到与第三季度相同的1.05亿美元营收，将处于指引范围的高端，预计第四季度业务不会放缓 [56][58] 问题15: 《降低通胀法案》中风力发电塔项目对公司业务的影响 - 基础设施法案中的大多数项目（除铺路外）都是混凝土结构，包括废水处理、水处理、风能、太阳能等项目的基础建设，随着资金流入市场，公司在美国业务覆盖范围广，预计会从中受益，但仍需进一步了解资金流向 [62] 问题16: 大型项目承包商是否担心通胀影响实际购买力，从而转向小型项目 - 公司未听到太多相关反馈，但从逻辑上讲，通胀会使资金购买力下降，承包商可能会有担忧 [64] 问题17: 如何考虑2023年的资本支出，以及在经济放缓情况下的应对措施 - 公司有能力灵活调整资本支出，如新冠疫情期间立即暂停了资本支出，后来又恢复，进入2023年将采取谨慎态度，但仍有能力确保车队年龄合理，并进行必要的设备更换 [66]