Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended October 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38166 CONCRETE PUMPING HOLDINGS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisd ...

财务数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露具体的财务数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露各条业务线的具体数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露各个市场的具体数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未在提供的文档中披露具体的战略和发展方向以及行业竞争情况 [1][2][3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未在提供的文档中披露管理层对经营环境和未来前景的具体评论 [1][2][3][4] 其他重要信息 - 公司提醒投资者注意电话会议中的前瞻性声明，这些声明受多种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与声明有重大差异 [3] - 公司将在电话会议中引用某些非GAAP财务指标，如调整后的EBITDA、净债务和自由现金流，这些指标被认为对投资者有用 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 - 公司未在提供的文档中披露问答环节的具体内容 [1][2][3][4]

业绩总结 - 2024财年公司实现426百万美元的收入，调整后EBITDA为112百万美元，利润率为26%[8] - 2024财年自由现金流为72百万美元[8] - 2024财年Eco-Pan的收入为71百万美元，占总收入的17%[31] - 2024财年调整后EBITDA为1.12亿美元，调整后EBITDA利润率为26.3%[90] - 2024财年EBITDA为1.07亿美元，较2023财年增长[113] - 2023年第三季度的净收入为5,588千美元，较2022年第三季度的1,183千美元增长了373%[114] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为29,122千美元，较2022年第三季度的27,058千美元增长了7.6%[114] - 2024年第一季度的自由现金流为24百万美元，较2023年第一季度的19百万美元增长了26.3%[115] - 2024年第一季度的稀释每股净收入为0.18美元，较2023年第一季度的0.14美元增长了28.6%[114] 用户数据与市场地位 - 公司在美国和英国的混凝土泵送服务市场占有率为67%，是第二大竞争对手的6倍[25] - 公司在美国和英国的混凝土泵送服务市场是最大的，且在混凝土废物管理服务方面处于领先地位[26] - Eco-Pan的美国市场机会超过850百万美元，目前渗透率约为8%[31] 未来展望与投资 - 预计2024年美国水泥消费量将同比增长约4%[38] - 公司预计将继续通过收购和市场扩展实现强劲增长[27] - 英国政府承诺投资约25亿英镑于"Sizewell C"项目，预计最终资金将在2025年春季到位，项目工作将持续到2030年以后[48] - 预计2024/2025年将投资1640亿英镑，未来10年内总投资将达到7000亿至7750亿英镑[48] - 预计2025财年收入将在4.25亿至4.45亿美元之间[74] - 预计2025财年调整后EBITDA将达到1.15亿至1.25亿美元[74] - 预计2025财年自由现金流将至少为6500万美元[74] 设备与财务状况 - 公司拥有约900辆臂泵卡车和540台固定泵、放置臂、传送带等设备[20] - 截至2024年10月31日，公司拥有1550台设备，平均使用年限为7.9年[56] - 总可用流动性约为3.78亿美元，包括现金和ABL融资额度[87] - 截至2024年9月6日，ABL融资额度修订为最高3.5亿美元（之前为2.25亿美元）[87] - 净债务约为3.32亿美元，杠杆比率为3.0倍[87] - 自由现金流收益率为19%[90] - CPH的EV/TTM调整后EBITDA为6.3倍，较专业租赁同行折价60%[95] 收购与股东一致性 - 公司在过去40年中积累了成功的运营历史，具备技术专长和可靠的服务记录[20] - 公司管理团队持有约5%的股份，显示出与股东的高度一致性[63] - 自2016年以来完成了约65项收购，收购前的调整后EBITDA倍数平均低于4.5倍[60]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.16美元，超出Zacks共识预期的0.14美元，与去年同期持平 [1] - 季度收益超出预期14.29%，但上一季度实际收益为0.13美元，低于预期的0.18美元，差距为-27.78% [1] - 过去四个季度中，公司仅有一次超出每股收益预期 [2] - 季度收入为1.1148亿美元，超出Zacks共识预期1.26%，但低于去年同期的1.202亿美元 [2] - 过去四个季度中，公司仅有一次超出收入预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今下跌0.3%，而同期标普500指数上涨0.5% [3] - 公司股票当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场一致 [6] 未来展望与行业影响 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.06美元，收入8970万美元；本财年共识预期为每股收益0.31美元，收入4.282亿美元 [7] - 行业前景对公司股票表现有重要影响，废物处理服务行业在Zacks行业排名中处于底部31% [8] 同行业公司对比 - 同行业的Xylem公司预计下一季度每股收益为1.13美元，同比增长14.1%，收入预计为21.9亿美元，同比增长3.3% [9] - Xylem的每股收益预期在过去30天内上调了0.2% [9]

收入与利润 - 第四季度收入为1.115亿美元，同比下降7.2%，主要由于美国混凝土泵送业务量下降[6] - 2024财年收入为4.259亿美元，同比下降3.7%，主要由于商业建筑量减少和极端天气影响[11] - 公司2024年第三季度收入为1.11482亿美元，同比下降7.3%[38] - 2024年全年收入为4.25872亿美元，同比下降3.7%[38] - 2024年净收入为1620.7万美元，同比下降49.0%[39] - 2024年全年净利润为1620.7万美元，同比下降49.1%[38] - Q3 2024的净收入为756万美元，较Q1 2024的净亏损382.6万美元有显著改善[50] 调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为3370万美元，调整后EBITDA利润率提升至30.2%[10] - 2024财年调整后EBITDA为1.121亿美元，调整后EBITDA利润率为26.3%[14] - 公司2024年全年调整后EBITDA为1.12146亿美元，同比下降10.0%[43] - Q4 2024的调整后EBITDA为3368万美元，较Q1 2024的1928.1万美元增长74.7%[50] - Q3 2024的EBITDA为3139.3万美元，较Q1 2024的1572.3万美元增长99.5%[50] 业务表现 - 美国混凝土泵送业务2024财年收入下降8.5%至2.91亿美元，主要由于高利率和商业建筑空置率上升[18] - 美国混凝土废物管理业务2024财年收入增长15%至7090万美元，主要由于市场份额扩大和定价改善[22] - 2024财年英国业务收入增长2%至6400万美元，调整后EBITDA增长9%至1680万美元[20] - 2024年美国混凝土泵送业务收入为2.91亿美元，同比下降8.4%[40] - 2024年美国混凝土废物管理服务（第三方）收入为7090万美元，同比增长14.8%[40] - 2024年英国业务收入为6395.5万美元，同比增长2.2%[40] - 美国混凝土泵送业务2024年第四季度净收入为199.4万美元，同比下降17.2%[43] - 英国业务2024年第四季度调整后EBITDA为519.6万美元，同比增长19.1%[43] - 美国混凝土废物管理服务2024年第四季度调整后EBITDA为914.9万美元，同比增长13.2%[43] - 2024年全年美国混凝土泵送业务调整后EBITDA为6736.4万美元，同比下降18.0%[43] - 2024年全年英国业务调整后EBITDA为1676.2万美元，同比增长8.9%[43] - 2024年全年美国混凝土废物管理服务调整后EBITDA为2802万美元，同比增长3.5%[43] 现金流与债务 - 公司2024财年自由现金流增长5%，净债务减少4610万美元，流动性增加1.613亿美元至3.78亿美元[15] - 公司2024年现金及现金等价物为4304.1万美元，较2023年的1586.1万美元大幅增加[37] - 公司2024年长期债务为3.7326亿美元，较2023年的3.71868亿美元略有增加[37] - 2024年经营活动产生的净现金流为8690万美元，同比下降10.3%[39] - 2024年全年净债务为3.31979亿美元，较年初下降12.2%[49] 资本支出与设备 - 公司2024财年设备支出减少1070万美元，推动自由现金流增长[4] - 2024年购买固定资产支出为4381万美元，同比下降19.6%[39] - 2024年第四季度资本支出为200万美元，主要用于增长投资[46] 财务指标 - 2024年第三季度毛利率为41.5%，较2023年同期的40.7%有所提升[38] - 2024年折旧和摊销费用为4196.9万美元，同比增长5.6%[39] - 2024年应收账款为5644.1万美元，较2023年的6297.6万美元有所下降[37] - 2024年库存为592.2万美元，较2023年的673.2万美元有所下降[37] - 2024年应收账款增加716.4万美元，同比增长2084.1%[39] - 2024年库存增加60万美元，同比下降152.5%[39] - Q4 2024的折旧和摊销费用为1428.3万美元，较Q1 2024的1409.7万美元略有增加[50] - Q3 2024的利息费用和摊销费用为626.1万美元，较Q1 2024的646.3万美元有所下降[50] - Q4 2024的所得税费用为385.4万美元，较Q1 2024的所得税收益101.1万美元有显著变化[50] - Q3 2024的股票补偿费用为64.4万美元，较Q1 2024的53.6万美元有所增加[50] 未来展望 - 公司预计2025财年收入在4.25亿至4.45亿美元之间，调整后EBITDA在1.15亿至1.25亿美元之间[23] 其他调整 - Q1 2024的其他调整中包括350万美元的非经常性销售税诉讼费用[50]

公司财务表现 - 2024年第四季度收入为1.115亿美元，同比下降7.3%，主要由于美国混凝土泵送业务量下降[5][6] - 2024年第四季度净利润为940万美元，与去年同期持平[10] - 2024年全年收入为4.259亿美元，同比下降3.7%，主要由于商业建筑量减少和极端天气影响[12] - 2024年全年归属于普通股股东的净利润为1450万美元，同比下降51.7%[15] 业务板块表现 - 美国混凝土泵送业务2024年第四季度收入为7450万美元，同比下降12.3%，主要由于商业建筑量减少[17] - 英国业务2024年第四季度收入为1710万美元，同比下降1.4%，主要由于项目启动延迟[20] - 美国混凝土废物管理业务2024年第四季度收入为1980万美元，同比增长11.2%，主要由于有机增长和定价改善[22] 财务指标 - 2024年第四季度调整后EBITDA为3370万美元，同比下降5.9%，调整后EBITDA利润率从29.8%提升至30.2%[11] - 2024年全年调整后EBITDA为1.121亿美元，同比下降10.0%，调整后EBITDA利润率从28.2%下降至26.3%[15] - 截至2024年10月31日，公司净债务为3.32亿美元，流动性从2.167亿美元增加至3.78亿美元[16] 管理层评论 - 美国混凝土泵送业务受到高利率和商业建筑空置率上升的影响，而混凝土废物管理业务保持强劲增长[4] - 公司通过严格的设备管理策略提高了调整后EBITDA利润率，并产生了强劲的自由现金流[4] - 预计2025财年收入将在4.25亿至4.45亿美元之间，调整后EBITDA将在1.15亿至1.25亿美元之间[24] 行业趋势 - 美国商业建筑量减少主要由于限制性货币政策和高利率的影响[5][12] - 某些市场混凝土泵设备过剩导致行业利用率下降[7][19] - 混凝土废物管理业务受益于市场份额扩大和定价能力提升[4][22]

公司财务表现 - 2024财年第四季度收入为1.115亿美元，同比下降7.3%，主要由于美国混凝土泵送业务量下降[4] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为3370万美元，同比下降5.9%，但EBITDA利润率从29.8%提升至30.2%[8] - 2024财年全年收入为4.259亿美元，同比下降3.7%，主要由于商业建筑量减少和极端天气影响[11] - 2024财年全年调整后EBITDA为1.121亿美元，同比下降10%，EBITDA利润率从28.2%降至26.3%[14] 业务板块表现 - 美国混凝土泵送业务2024财年第四季度收入为7450万美元，同比下降12.3%，主要由于商业建筑量减少[16] - 英国业务2024财年第四季度收入为1710万美元，同比下降1.4%，但调整后EBITDA同比增长19.1%[18] - 美国混凝土废物管理业务2024财年第四季度收入为1980万美元，同比增长11.2%，调整后EBITDA同比增长12%[20] - 美国混凝土废物管理业务2024财年全年收入为7090万美元，同比增长14.8%，主要由于市场份额扩大和定价改善[21] 财务健康状况 - 截至2024年10月31日，公司净债务为3.32亿美元，同比减少4610万美元[15] - 截至2024年10月31日，公司总流动性为3.78亿美元，同比增加1.613亿美元[15] - 2024财年自由现金流同比增长5%，主要由于设备支出减少1070万美元和设备出售收益[3] 未来展望 - 预计2025财年收入在4.25亿至4.45亿美元之间[23] - 预计2025财年调整后EBITDA在1.15亿至1.25亿美元之间[23] - 预计2025财年自由现金流至少为6500万美元[23]

公司动态 - 公司将于2025年1月9日东部时间下午5点举行电话会议，讨论2024年第四季度及截至2024年10月31日的财年财务业绩 [3] - 电话会议由公司CEO Bruce Young和CFO Iain Humphries主持，随后设有问答环节 [4] - 电话会议将进行直播，并提供重播服务，重播将在2025年1月16日前通过指定号码提供 [5] 公司业务 - 公司是美国和英国领先的混凝土泵送和废物管理服务提供商，主要运营品牌包括美国的Brundage-Bone、英国的Camfaud以及美国和英国的Eco-Pan [5] - 公司通过其大型专业泵送设备和训练有素的操作人员，为客户提供混凝土浇筑解决方案，帮助节省劳动力成本、缩短浇筑时间、提高工地安全性和施工质量 [5] - Eco-Pan作为核心业务的补充，提供全服务、成本效益高且符合法规的解决方案，用于管理混凝土冲洗造成的环境问题 [5] 公司运营 - 截至2024年7月31日，公司在美国21个州设有约100个分支机构提供混凝土泵送服务，在英国设有约30个分支机构 [5] - 公司在美国设有20个运营地点，在英国设有1个共享地点，提供基于路线的混凝土废物管理服务 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度合并收入为1.096亿美元,同比下降9%,主要由于美国混凝土泵送业务收入下降14%,部分被美国混凝土废弃物管理业务收入增长15%所抵消 [14][15] - 毛利率为40.6%,与上年同期基本持平,主要通过持续关注成本管控措施实现 [16] - 净收益为710万美元,每股摊薄收益为0.13美元,同比下降 [17] - 调整后EBITDA为3160万美元,同比下降,但调整后EBITDA利润率维持在29%左右,体现了公司的规模优势和专业服务能力 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国混凝土泵送业务收入下降14%至7520万美元,主要受商业建筑工程需求下降和天气因素影响 [14][15] - 英国业务收入下降8%至1590万美元,基础设施项目表现相对较好,但其他商业项目受利率上升影响 [15] - 美国混凝土废弃物管理业务收入增长15%至1850万美元,受益于良好的有机增长和价格改善 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业建筑市场需求普遍疲软,尤其是轻型商业和制造项目,大型商业项目也受利率上升影响 [8] - 住宅市场相对较为稳定,占公司美国混凝土泵送业务收入的31% [9][10] - 基础设施市场收入同比增长5%,主要得益于英国基础设施项目表现较好和公司在美国的扩张 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在当前市场环境下仍保持较强的竞争优势,得益于全国性布局、多元化的终端市场和灵活的泵送设备 [12] - 公司将继续通过有机增长和并购等方式实施战略增长计划,同时保持谨慎的资产负债管理 [12][19][20] - 行业内设备供给过剩导致一定的价格竞争压力,但公司通过维护市场份额等措施应对 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度及2025财年上半年市场环境预计仍将相对疲软,但下半年有望逐步改善 [29][30] - 基础设施和住宅市场前景较好,公司将继续积极拓展 [10][11][22] - 公司将持续优化成本结构,为未来业绩改善做好准备 [26][29] 其他重要信息 - 公司第三季度净债务降至3.487亿美元,净债务/EBITDA比率为3.1倍,流动性充足 [18] - 公司继续实施股票回购计划,体现对长期发展的信心 [19][20] - 2024财年收入和调整后EBITDA指引下调,主要受商业市场需求下降影响 [20][21]

公司业绩 - Concrete Pumping 最新季度每股收益为 0.13 美元 低于 Zacks 共识预期的 0.18 美元 同比去年同期的 0.17 美元有所下降 调整后数据 [1] - 本季度收益意外为 -27.78% 上一季度预期为 0.07 美元 实际为 0.05 美元 意外为 -28.57% [1] - 公司过去四个季度均未能超过共识每股收益预期 [1] - 最新季度营收为 1.0962 亿美元 低于 Zacks 共识预期的 13.07% 同比去年同期的 1.2067 亿美元有所下降 过去四个季度中仅一次超过共识营收预期 [1] 股价表现 - Concrete Pumping 股价自年初以来下跌约 25% 同期标普 500 指数上涨 15.9% [2] - 公司股票当前 Zacks 评级为 3 级（持有） 预计短期内表现与市场一致 [4] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 当前市场对下一季度的共识每股收益预期为 0.20 美元 营收预期为 1.282 亿美元 本财年共识每股收益预期为 0.35 美元 营收预期为 4.591 亿美元 [4] 行业影响 - 公司所属的废物处理服务行业在 Zacks 行业排名中处于后 32% 研究显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [5] 同行业公司 - Lesaka Technologies 预计将在 9 月 11 日公布截至 2024 年 6 月的季度业绩 预计每股亏损 0.06 美元 同比改善 68.4% 过去 30 天共识每股收益预期保持不变 [5] - Lesaka Technologies 预计季度营收为 1.493 亿美元 同比增长 12.1% [6]