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BBVA(BBAR) - 2019 Q3 - Earnings Call Transcript
BBVABBVA(US:BBAR)2019-11-09 04:05

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净收入达111亿阿根廷比索,较2019年第二季度的68亿阿根廷比索增长63.9%,较去年同期的30亿阿根廷比索增长264.8%,主要因净利息收入和外汇收益增加 [6] - 截至2019年9月30日的九个月累计净收入为239亿阿根廷比索,较去年同期增长253.3%,累计股本回报率为63.2%,资产回报率为8.0% [6] - 若不考虑Prisma效应,股本回报率和资产回报率分别为58.8%和7.4%;若不考虑与PSA、Rombo和大众汽车金融服务的合并,营业收入为101亿阿根廷比索,较上一季度增长14.8%,净收入为107亿阿根廷比索,较2019年第二季度增长58.3% [7] - 2019年第三季度净利息收入达156亿阿根廷比索,较2019年第二季度增长19.8%,较去年同期增长129.2%;剔除合资企业合并影响,该期间净利息收入为148亿阿根廷比索,环比增长13.9%,同比增长118.0% [8] - 2019年第三季度净手续费收入为15亿阿根廷比索,较上一季度减少19.5%;若进行标准化调整,环比增长33.2%,同比增长14% [9][10] - 2019年第三季度按公允价值计量的金融工具净收入环比下降,为14亿阿根廷比索,上一季度为21亿阿根廷比索;若剔除从Prisma获得的7.16亿阿根廷比索股息,本季度收益为3300万阿根廷比索,增长2.4% [10] - 2019年第三季度外汇收益(包括外汇远期交易)达38亿阿根廷比索,环比增长83.8%,主要因阿根廷比索贬值和该季度的多头即期头寸 [10] - 2019年第三季度人员和行政费用总计71亿阿根廷比索,环比增长25.5%,同比增长64.1%;人员福利环比增长12.6%,行政费用环比增长42.7% [11] - 截至2019年9月,累计效率比率降至35.7%,低于2018年第三季度的47.2%;有效税率为15%,低于2019年第二季度累计的27% [12] - 截至2019年9月30日,不良贷款占总贷款的比例为3.31%,拨备覆盖率为105.08%;本季度对Molinos Cañuelas的拨备从上个季度的50%提高到75% [14] - 截至2019年9月,银行拥有266亿阿根廷比索的超额资本,总监管资本比率为17.1%,一级资本比率为16.4%;比索和美元的流动性比率分别为总存款的57.8%和66.7% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行对私营部门的融资总额达2118亿阿根廷比索,环比增长14.7%,同比增长22.5%;截至2019年9月,在私营部门贷款中的综合市场份额达到8.13% [12] - 以比索计价的私人贷款环比增长28.7%,同比增长36.2%;以美元计价的贷款在比索和美元计价下均有所下降 [12] - 零售贷款组合中,质押贷款增长最多;剔除质押贷款后,信用卡贷款增长最多,环比增长11.6%,同比增长42.6%;抵押贷款受通胀上升影响 [13] - 商业贷款(包括透支、票据和其他贷款)环比增长6.6%,同比增长11.6%;增长最快的是透支贷款,本季度增长83.4%,同比增长7.2%;2019年第三季度贷款与存款比率从第二季度的67.5%提高到78.2% [13] - 2019年第三季度私营部门存款总额为2715亿阿根廷比索,环比下降3.8%,比2018年第三季度增长10.8%;私营非金融部门本币存款为1528亿阿根廷比索,环比增长3.2%,同比增长17.8%;外币存款在比索和美元计价下均有所下降 [15] - 截至2019年9月,银行的交易账户(包括支票和储蓄账户)占总存款的65.5%;在私营部门存款中的综合市场份额达到7.14% [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是充分利用266亿阿根廷比索的超额资本 [16] - 面对LELINK工具的不确定性,公司本季度减少了在LELINK的头寸,并试图通过降低资金成本来维护利润率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管银行运营的经济环境复杂,但第三季度业绩积极,资产负债表质量在流动性和资本方面保持强劲,不良贷款率在金融体系中较为稳定 [16] - 新政府尚未披露太多信息,银行已出现一些额外存款外流情况;预计2019年第四季度贷款增长可能会有所下降,但存款会增长 [19] 其他重要信息 - 自2019年7月1日起,公司开始将PSA Finance、Rombo Compañía Financiera和大众汽车金融服务的活动逐行合并到资产负债表中,此前这些合资企业的活动按比例合并法计入联营公司收入 [5] - 截至2019年8月28日,阿根廷国家政府延长了短期票据的到期日;截至2019年第三季度,公司报告了价值100亿阿根廷比索的国家证券投资组合进行重组,按公允价值计入其他综合收益,并确认了49亿阿根廷比索的损失 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新政府上台后银行的实际情况及预期,以及对银行业的直接影响 - 目前新政府披露信息较少,银行出现了一些额外存款外流情况;预计2019年第四季度贷款增长可能下降,存款会增长 [19] 问题2: 是否听说中小企业定向贷款会重新推出 - 没有官方消息,但基于过去的情况,这种情况有可能发生 [21] 问题3: 如何记录债务重组结果,以及未来债务重组的影响 - 这些证券的回报是银行对过剩流动性的管理,由资产负债管理委员会负责,因此影响计入其他综合收益;从重组的总金额来看,LECAP有7.31亿阿根廷比索,LETEs有2.45亿阿根廷比索,LELINK有900万阿根廷比索;这些证券持有至到期,在资产负债表中反映为价格下降,但到期收取利息时会在损益表中体现影响,具体在净利息收入方面 [23][24] 问题4: 是否有减少对央行工具(LELINK)敞口的策略,用什么工具替代,以及对盈利能力的影响;考虑汽车贷款组合合并后的不良贷款率,以及考虑GDP、通胀和利率前景下的展望 - 关于LELINK,媒体评论较多,难以确定其未来情况;公司本季度在LELINK的头寸已减少,且在无法将LELINK用作最低现金要求后,头寸进一步降低,公司试图通过降低资金成本来维护利润率;LELINK是银行存放客户定期存款的工具,最终决策取决于政府 [27] - 合资企业对不良贷款率的影响仅占4 - 5%,剔除Molinos Cañuelas的影响后,不良贷款率为2.25%;Molinos Cañuelas的美元债务导致不良贷款率上升,且拨备从50%提高到75% [28] 问题5: 考虑通胀、利率前景下,对未来不良贷款和拨备的预期 - 到年底可能会将Molinos Cañuelas的拨备提高到100%,这是导致不良贷款率增长的主要原因 [30] 问题6: 能否提供各季度经通胀调整后的结果;Molinos Cañuelas本季度是否被归类为不良贷款,何时开始归类;还有哪些可能出现的大额不良贷款,在哪些行业,不良贷款可能在何处达到峰值 - 公司提供了截至九个月的累计通胀调整数据,通胀调整将于明年1月开始应用,届时将按季度披露2020年的结果,并提供2019年的可比数据 [34] - Molinos Cañuelas自去年第三季度起被归类为不良贷款,其美元债务导致不良贷款率上升;除了Molinos Cañuelas,还有一家白色家电行业公司的5亿阿根廷比索美元贷款进行了再融资并转换为比索;此外,由于央行规定,即使某些公司与银行无债务关系,银行也需对其进行拨备,这也导致拨备增加 [34][35] - 目前无法确定不良贷款的峰值,公司正在仔细研究;由于阿根廷的评级变化,公司正在为控股公司计算IFRS 9拨备,目前有足够的拨备,假设采用IFRS 9不会有问题;首次实施IFRS 9的影响将体现在资本而非业绩上 [36] 问题7: IFRS 9的影响量级 - 影响不显著 [37] 问题8: IFRS 9是否将于2020年1月应用 - 原计划于2020年1月应用,但由于新政府带来的不确定性,不确定央行最终是否会实施,需等待央行提供相关规定,以便银行正确计算IFRS 9拨备 [38]