财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为4.43亿美元，去年同期为3.81亿美元；调整后FFO增至2.76亿美元，即每单位1.86美元，2020年为2.08亿美元或每单位1.39美元 [21] - 过去一年调整后EBITDA为16亿美元，远高于五年前的2.4亿美元；近期收购将根据其年度历史业绩增加约4亿美元EBITDA [12] - 每单位资产净值（NAV）以18%的年复合率增长 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务业务 - 调整后EBITDA为1.63亿美元，住宅抵押贷款保险公司贡献8100万美元，受益于贷款损失率、市场份额增加和强劲的新承保业务 [21] - 澳大利亚医疗服务调整后EBITDA为1700万美元，需求强劲，但受间歇性封锁和政府限制影响，限制解除后有望快速恢复 [22] - 建筑业务调整后EBITDA为2200万美元，受益于澳大利亚项目的强劲执行，新业务投标强劲，季度末积压订单约78亿美元，与第二季度持平 [23] 工业业务 - 第三季度调整后EBITDA为1.71亿美元，先进储能业务表现良好，调整后EBITDA为1.2亿美元，汽车制造商电池需求减少被售后市场对高利润率先进电池的需求增长所抵消 [23] 基础设施服务业务 - 2021年第三季度调整后EBITDA为1.4亿美元，核技术服务业务EBITDA为5600万美元，受秋季停运周期的时间和范围影响，业务量增加 [24] - 工作访问服务业务本季度调整后EBITDA为1900万美元，工业终端市场活动水平正在改善，北美商业终端市场复苏较慢，部分地区受劳动力市场紧张影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大房价在过去几个月涨幅放缓，但仍高于2019年水平，预计2022年保持韧性 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 上周达成以58亿美元收购Scientific Games Lottery业务的协议，该业务为全球主要政府赞助彩票项目提供服务和技术，公司计划支持其增长，拓展服务和客户群体 [7][9] - 10月完成对DexKo Global的收购，投资约4亿美元获得35%股权，目前处于整合和制定增长计划阶段 [10] - 正在推进收购Modulaire Group，希望年底前完成交易 [10] - 8月完成对Aldo的收购，该公司是巴西分布式发电市场太阳能套件分销商，公司计划支持其扩展服务和产品组合 [11] - 专注于收购大型、有韧性的业务，提升整体业务规模和质量，未来出售时变现规模将大幅增加；也会适时收购小型可扩展业务 [10][11] - 推进Westinghouse的转型议程，优化成本，推动有机和无机增长，目标是未来几年实现EBITDA超过7 - 8亿美元 [17] - 计划年底前完成Brookfield Business Corporation的配对公司实体的推出，需获得监管批准 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务整体表现良好，EBITDA和FFO实现强劲增长，资产负债表状况良好 [6] - 随着政府预算赤字增加，预计政府将更多依赖彩票项目收入，Scientific Games Lottery业务有望受益于全球数字彩票的增长 [7][8][9] - 核技术服务业务Westinghouse在过去两年经济动荡中表现出韧性，将在全球脱碳目标中发挥重要作用，长期增长潜力大 [14][20] 其他重要信息 - 公司季度末拥有23亿美元的企业流动性，有能力支持业务增长；近期增加了约5亿美元的企业借款能力 [25][27] - 加拿大金融监管机构解除了对银行和保险公司股息增加的禁令，公司希望通过特别股息分配住宅抵押贷款保险公司的部分超额现金 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sagen是否有更多灵活性减少超额资本，以及能否从Sagen提取约3亿美元到BBU - 公司表示Sagen虽是私人公司，但仍是受监管实体，需保持适当资本储备和信用评级；目前MICAT比率为214%，远高于最低要求，计划至少分红5亿美元，BBU将获得相应份额，未来可能有更多分红机会 [30][31] 问题2: GrafTech 1.5亿美元股票回购计划的参与方式 - 公司称会根据机会行事，不急于出售股票，会谨慎选择对资产负债表最有利的时机 [33] 问题3: 公司何时能恢复净现金状态 - 公司表示不按特定时间框架运营，有很大灵活性，持续的分红、融资和资产变现都可能增加流动性，但会以价值最大化为目标，不急于出售资产 [35] 问题4: 巴西环卫业务的盈利潜力 - 公司称该业务近年来执行资本支出计划良好，今年新增的特许权已开始盈利，未来将继续投资，可能会对成熟特许权进行变现和再投资 [38] 问题5: Altera第三季度业绩的驱动因素及未来盈利展望 - 公司表示该业务仍处于挑战环境中，本季度因客户的油价和销量增加的利润分享安排有所提升，但仍需支持管理层的持续举措 [40] 问题6: Westinghouse问题项目的完成时间 - 一个为全球核聚变反应堆项目提供五个部件的项目预计在2023年底前完成，另一个为EDF提供12台蒸汽发生器的项目预计在2028年左右完成 [42] 问题7: Clarios及其他业务是否受芯片短缺和供应链中断影响 - 公司表示对所有问题有清晰了解，情况正在改善，会专注于可控因素 [45] 问题8: 公司可能变现的成熟业务情况 - 公司称不会评论具体出售业务和时间，但表示有很多成熟业务，会谨慎出售以实现价值最大化 [47] 问题9: 成功收购Scientific Games的原因 - 公司认为市场传言的战略买家和IPO计划可能降低了部分金融买家的兴趣，公司提供了速度、确定性和即时流动性，且有良好的买家声誉；此外，公司有强大的运营团队，成功运营过多个企业分拆项目 [49][50] 问题10: 除Sagen股息外，内部举措的资金规模 - 公司表示除Sagen股息外，Westinghouse等业务过去定期分红2 - 2.5亿美元，且预计将继续分红；投资组合中有多个成熟业务有融资潜力，有足够举措维持资产负债表和流动性，为所有交易提供资金 [53] 问题11: 商业服务业务其他细分领域表现良好的业务 - 公司称加拿大的One Toronto赌场重新开放后客流量强劲，英国和加拿大的燃料分销和营销业务因燃料短缺增加了供应，这两个业务推动了EBITDA增长 [56] 问题12: 工业业务中Cardone的业务动态、表现和风险 - 公司表示该业务基本驱动因素是行驶里程数，目前正在回升；公司对业务转型进展满意，管理团队正在调整产品组合，在某些产品线中获得了市场份额，主要受宏观因素影响 [58] 问题13: Westinghouse遗留项目成本超支是否已在本季度全部确认 - 公司确认已在本季度确认了预计增加的成本 [60] 问题14: Westinghouse遗留项目未来是否会对损益表和现金流产生影响 - 公司表示预计不会有额外的损益表影响，但成本支出会影响现金流，正在与至少一个客户讨论潜在的商业补救措施；同时将重新努力提高运营生产率 [62][63] 问题15: 高通胀和高利率环境下，公司投资组合中表现最好和最脆弱的业务 - 公司认为依赖材料、能源和劳动力成本的业务更脆弱，如BrandSafway面临人员流动挑战；但公司积极应对，通过商业手段将成本增加转嫁给客户，情况正在改善 [66]