财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司EBITDA为3.81亿美元，去年同期为3.86亿美元；公司FFO（含本季度出售GrafTech股票收益）增至3.56亿美元，合每单位2.40美元，去年同期为1.73亿美元，合每单位1.15美元；剔除收益后，本季度公司FFO为2.07亿美元，合每单位1.40美元。与2019年第二季度（疫情前）相比，每单位FFO从1.06美元增至1.40美元，复合年增长率为15% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务业务 - 公司EBITDA为1.45亿美元，较去年有显著增长 [22] - 住宅抵押贷款保险公司贡献公司EBITDA 7400万美元，得益于加拿大强劲的住房市场活动和远低于正常水平的损失率，近期监管措施使房屋销售数量开始企稳 [22] - 澳大利亚医疗服务业务第二季度表现良好，公司EBITDA为1900万美元，尽管澳大利亚短期封锁，但择期手术需求强劲，手术量增加抵消了高于正常水平的运营成本 [23] - 建筑业务第二季度公司EBITDA为2000万美元，受益于项目执行良好和生产率正常化，本季度获得六个新项目，包括悉尼西部机场项目，积压订单从68亿美元增至78亿美元 [23] 工业业务 - 公司EBITDA为1.45亿美元 [24] - 先进储能业务表现强劲，公司EBITDA为1.06亿美元，电池销量同比增长18%，主要受售后市场和原始设备制造渠道需求正常化以及对高利润率先进电池需求增加的推动 [24] - 巴西水和污水处理业务表现稳定，正在推进资本支出计划以扩大服务网络，7月开始为马塞约市提供供水服务，计划建设约3000公里管道并安装40万个新客户连接，预计通过持续运营现金流提供资金 [25] 基础设施服务业务 - 公司EBITDA为1.25亿美元 [25] - 核技术服务业务公司EBITDA为5700万美元，本季度业绩与客户停机活动和计划燃料组件发货时间相符，业务持续表现良好，近期完成两项附加收购以扩大核技术服务范围并加强在加拿大市场的运营 [25] - 海上石油服务业务本季度公司EBITDA为4300万美元，活动水平较低，7月宣布加强该业务资本状况的措施，包括向债券持有人提出交换要约，以延长到期日并减少现金利息支付 [26] - 工作访问服务业务公司EBITDA为2500万美元，较第二季度增长25%，活动水平正在缓慢恢复 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本周早些时候宣布推出一种结构，投资者可选择通过公司股票或现有有限合伙单位投资BBU，Brookfield Business Corporation（BBUC）将与有限合伙公司配对，预计初始市值约25亿美元 [5] - 过去几个月承诺约10亿美元收购三家优质企业，包括6月同意以50亿美元收购Modulaire Group，7月同意以34亿美元收购DexKo Global，本周早些时候同意以3.2亿美元收购Aldo [6][8][9] - 继续推进资本回收活动，本季度出售GrafTech普通股获得约1.3亿美元税后净收益，过去三年从该投资变现中获得约18亿美元，用于支持公司增长，正在探索变现其他成熟业务的选项，希望在年底前完成一到两项 [10] - 过去几个月曾探索对先进储能业务进行公开募股，但由于市场条件决定目前不推进，未来将重新审视潜在的募股机会，同时继续努力提升该业务 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务表现满意，第二季度EBITDA和FFO实现强劲增长，各业务运营呈现积极态势，资产负债表状况良好，有能力在今年下半年继续保持强劲表现 [5][11] - 尽管全球新冠病例数有增加趋势，但公司各业务未受到重大影响，澳大利亚部分地区的封锁影响了医院的择期手术，但对EBITDA的影响不显著，公司将继续监测并依靠与政府的协议应对 [30][31] 其他重要信息 - BBUC将通过特别分配创建，类似于单位拆分，现有单位持有人每持有两个BBU单位将获得一股BBUC股票，分拆后，公司计划对每个单位和每股支付相同的年度股息0.25美元，按季度支付，这将使股息支付增加50%，BBUC股票可随时按股东选择兑换为BBU单位 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠病例数增加是否对公司业务产生早期影响 - 公司表示目前没有重大影响，各业务一直高度关注新冠疫情的直接、间接和三级影响，且员工逐渐返回办公室工作，差旅活动增加，但会持续关注情况发展。此外，澳大利亚部分地区的封锁影响了医院的择期手术，但对EBITDA的影响不显著，公司将依靠与政府的协议应对 [30][31] 问题2: 公司是否仍计划为联邦政府担保范围之外的抵押贷款提供保险 - 公司表示该业务表现良好，有创纪录的承保和交易活动，目前将专注于现有业务，未来会探索其他增长领域 [33] 问题3: Clarios增加的1亿美元利润改善目标来自哪里，何时能实现4亿美元的目标 - 增加的1亿美元主要来自北美业务，包括运营和重组方面的改进，如提高整体设备效率（OEE）、改善供应链和采购、减少人员编制等。原3亿美元目标计划在三年内实现，新增的1亿美元将在第四年实现 [36][37] 问题4: Clarios IPO推迟的原因是什么，下次尝试前可以做些什么 - 公司表示市场繁忙且波动，许多IPO被撤回，没有特定因素导致推迟，公司希望在出售时保持纪律性，不急于上市，如果未来能获得合理的估值，将重新考虑 [39] 问题5: Clarios IPO推迟是否会改变公司对Westinghouse或其他资产的变现看法 - 公司表示不需要出售任何大型业务，有多种融资手段，且公司各业务有现金流入，会定期从部分业务中提取大额股息。公司会持续评估市场，寻找可接受价值的变现机会 [41] 问题6: Westinghouse第二季度EBITDA贡献较低，年初至今的业绩与计划相比如何，全年是否仍有望增长 - 公司表示年初业务起步较慢，这与新冠疫情有关，客户推迟了一些计划，但预计下半年业务将强劲反弹，全年业绩可能略好于去年 [45] 问题7: CMHC放宽资格标准对Sagen业务有何影响，近期市场份额增长的可持续性如何 - 公司表示无法评论CMHC的策略，CMHC可能会夺回部分失去的市场份额，但公司预计仍能保持部分增长 [47] 问题8: Everise和IndoStar投资时的FFO收益率是多少，本季度对EBITDA和FFO的贡献如何 - 公司未公布投资时的FFO收益率，且未具体披露这两家公司对EBITDA和FFO的贡献。IndoStar受印度第二波新冠疫情影响，本季度表现不佳，但7月开始有所恢复；Everise于今年1月完成收购，目前表现良好，符合预期，已赢得一些新合同，通过离岸地点服务更多美国客户，对利润率有积极影响 [50][52] 问题9: Cardone的业务趋势如何，转型进展如何 - 公司表示转型按计划进行，已建立了自信的管理团队，产品组合重新定位取得成效，部分高利润率产品的增长超过内部目标，尽管部分低利润率产品表现疲软，但总体对实现计划有信心 [55] 问题10: 去年第二季度停工对BrandSafway业务有何影响 - 公司表示去年新冠疫情严重影响了BrandSafway业务，特别是在美国，由于该业务劳动密集，维持社交距离和安全措施困难，同时客户推迟了一些维护工作和大型资本项目，影响了业务活动水平和业绩。目前业务正在缓慢复苏，预计今年下半年和明年初将继续改善，且困难时期也为公司创造了一些收购机会 [57][58][59] 问题11: 近期收购的Modulaire和DexKo未来有何计划，与其他业务是否有潜在的收入协同效应 - 公司表示将像对待其他收购一样，为这两家公司制定详细的入职计划，包括资本分配策略、寻找增长和提高生产率的机会，并在收购前已确定相关机会，后续将进一步完善和执行 [61][62]