财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长57%，调整后运营收益增长126%，调整后运营利润率为17.1%，调整后每股收益为2.52美元，均创历史新高 [21] - 上半年净销售额同比增长53%，运营利润率为17%，较2020年提高520个基点，上半年每股收益为4.76美元，运营杠杆率为27% [22] - 第二季度自由现金流为2.68亿美元，自由现金流转化率为135% [22] - 预计2021年美国海洋行业零售单位需求将比2020年增长高个位数百分比，净销售额在56.5亿 - 57.5亿美元之间，调整后运营利润率增长150 - 180个基点，运营费用占销售额的比例低于2020年，自由现金流超过4.5亿美元，调整后摊薄每股收益约为8美元 [28] - 预计第三季度收入增长中个位数百分比，每股收益增长高个位数百分比 [28] - 预计2021年有效税率约为22%，略低于4月电话会议的估计 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 推进业务 - 收入较2020年第二季度增长64%，各产品类别需求强劲且市场份额增加 [23] - 运营利润率和运营收益显著提高 [23] 零部件和配件业务 - 收入增长42%，调整后运营收益增长46%，调整后运营利润率为23.2%，比上一年季度提高60个基点 [24] 船舶业务 - 销售额增长80%，运营利润率为10.5%，连续第二个季度实现两位数利润率 [25] - 与2019年第二季度相比，销售额增长22%，运营利润率提高160个基点 [25] 自由游艇俱乐部 - 有机增长和收购增长均超预期，拥有314个地点和4.4万个会员，接近4000艘游艇，且布伦瑞克产品占比增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内销售额增长55%，国际销售额增长49%，所有国际地区表现强劲，亚太地区虽2020年基数高仍保持增长 [19] - 2021年上半年所有船艇类别零售均有增长，主要动力艇细分市场较2020年上半年增长17%，较2019年上半年增长13% [20] - 舷外发动机单位注册量在2021年上半年比2020年同期增长5% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进业务优先满足新老原始设备制造商客户对舷外发动机的需求，扩大市场份额，加大新产品研发投入，加速增加产能 [34] - 零部件和配件业务优化全球运营模式，推进ACES战略，完成Navico收购并整合，继续在该领域开展并购活动 [35] - 船舶业务专注运营卓越，提高运营利润率，推出新产品，执行产能扩张计划，补充库存 [35] - 公司推进Next Wave和ACES战略，如推出My Whaler和Sea Ray+应用程序、Heyday H22 Wake船等 [36] - 公司在舷外发动机市场份额持续增加，尤其在高马力类别，竞争对手增加供应预计不会影响公司份额增长 [11][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务表现出色，受益于强劲零售需求、卓越运营和对供应及劳动力挑战的有效应对 [5] - 零售需求强劲使库存降至数十年来最低水平，公司正努力提高产能以满足订单和补充库存 [6][7] - 尽管面临供应链、原材料、运输和劳动力等挑战，但公司通过提价和有效管理保持生产计划推进 [17][18] - 公司对2021年剩余时间和2022年的零售市场充满信心，预计零售将继续增长 [20][21][58] 其他重要信息 - 公司平均船艇买家年龄比行业平均年轻2岁，首次船艇买家比行业年轻3岁且女性占比增加，自由游艇俱乐部会员更年轻，女性会员约占35% [8][9] - 公司在第二季度获得6项2021年 boating industry top product awards，连续两年被《福布斯》评为最佳女性雇主，三名员工和一名自由游艇俱乐部加盟商获Boating Industry Magazine的Women Making Waves Award [10][11] - 公司延长并扩大循环信贷协议，借款能力增至5亿美元，董事会增加股票回购授权至超4亿美元，计划支出2.7亿 - 3亿美元用于资本支出 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片22中，今年下半年运营收入与去年下半年相比似乎持平，但Ryan提到收益同比增长，能否澄清？2021年生产是否高于此前指引？ - 下半年运营收益和每股收益均高于2020年，生产符合年初指引 [40] 问题2: 供应链瓶颈是否影响公司生产，是成本问题还是零部件供应问题？ - 公司能成功缓解供应链挑战，影响主要是成本，已通过提价覆盖，有一定生产效率影响但可控 [43] 问题3: 供应链问题对公司今年成本或利润率的影响有多大？ - 公司按年度计划提价覆盖通胀，但难以量化具体影响，船舶业务利润率表现良好 [45][46] 问题4: 管道库存季度环比下降，供应似乎不足，若供应充足零售能提高多少？ - 公司认为年度零售若无供应限制可能会再提高几个百分点，目前市场受供应约束，预计年底库存周数从9周提高到低至中个位数 [49][50] 问题5: 自由游艇俱乐部在欧洲的机会有多大，欧洲模式与美国有何不同？ - 自由游艇俱乐部在欧洲部分市场有很大潜力，概念在欧洲发展稍晚，公司将用美国的工具和技术使其专业化 [52][53] 问题6: 供应缓解前，交货时间是否会继续延长，是否有客户加速取消订单？ - 未看到交货时间延长和客户加速取消订单的情况，部分渠道有备用客户 [56] 问题7: 对2022年零售市场的看法，以及盈利指引是否有变化？ - 认为2022年零售将增长，盈利指引无变化，Navico预计增加约0.5美元每股收益 [58] 问题8: ASG安装15000套Fathom e - power系统的计划进展和意义？ - 计划按进度进行，包括船用和房车应用，ASG Connect业务上半年增长133% [60][61] 问题9: 水星发动机产能增加情况，是否是上季度暗示的增量，目标马力段和产能提升幅度？ - 产能增加是增量，与2018 - 2019年增量相当，侧重中高马力发动机，主要在Fond du Lac工厂及配套供应基地 [64] 问题10: 船舶业务产能到2023年达到50000单位，与之前目标是否可比，何时能实现？ - 新目标是增量，目前正执行将产能提升到43000 - 44000单位的计划，为达到50000单位需适度额外投资，目标2023年实现 [68][69] 问题11: Verado发动机2021年生产售罄，与初步预期相比表现如何？ - 需求高于原预期，吸引众多关注，促使船艇制造商重新规划产品组合，预计下半年该马力段发动机销量超行业以往历史 [72][73] 问题12: 为达到50000船艇单位产能的投资是否确定，何时做决策？ - 投资分阶段进行，可根据市场情况监测调整，今年会有早期投资，将在未来几年分散投入 [75] 问题13: 船舶业务EBIT利润率增长的驱动因素及可持续性？ - 驱动因素包括销量增加、运营效率提高、折扣减少和新产品利润率更高，新哲学已应用于船舶业务，新产品将推动利润率增长 [78] 问题14: 增加Navico后，零部件和配件业务的长期机会，如何在全球市场拓展？ - Navico增强了公司业务，除海洋市场外，公司在房车和特种车辆市场也有机会，该业务2022年预计达20亿美元且有机增长 [80][81] 问题15: 考虑到市场动态，船舶业务的产品开发、推出和组合策略如何？ - 公司认为新产品长期制胜，不会暂停产品开发和推出，将通过技术和设计差异吸引客户，选择性拓展产品组合 [84][85] 问题16: 下半年产品组合不利的原因是什么？ - 原因一是核心OEM客户在发动机销售中的占比增加，二是船舶业务收入稳定，零部件和配件业务在第四季度季节性更明显 [87] 问题17: 行业展望修订为全年高个位数增长，意味着下半年零售基本持平，是否过于激进？ - 上半年表现强劲，下半年虽对比困难但零售销售数据良好，且公司计划在需求季节性下降时增加库存，预计全年仍能实现高个位数增长 [90][91] 问题18: 竞争对手增加舷外发动机供应，是否会影响公司下半年市场份额增长？ - 公司市场份额增长主要来自OEM，已与OEM有承诺，且公司增加产能的策略更具吸引力，预计将继续获得市场份额 [93]