财务数据和关键指标变化 - 总营收和调整后EBITDA增长加速，同比增长超6%，若剔除4400万美元监管费用影响，总营收和调整后EBITDA将分别增长7.2%和8.1% [5][6] - 净利润同比大幅增长150%，自由现金流同比下降23%，主要因资本支出增加 [24] - 调整后每股收益为0.83美元/股，同比增加0.20美元 [30] - 二季度产生12.5亿美元自由现金流，季末可用流动性为53亿美元，净债务杠杆比率约为调整后EBITDA的3.1倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 服务收入增长5.8%，ABPU增长3.3%，新增超4.4万净移动后付费用户，同比增加4.5万，手机用户流失率为0.83% [15][16] - 连接设备净增4.7万，同比增加22%，新增7.4万物联网订阅，是去年的2.5倍，预付费净增2000受疫情影响 [16] - 产品收入增长27.7%，EBITDA增长10.1% [25] 有线业务 - 新增超2.7万净零售光纤客户，同比增长80%，住宅光纤客户占零售互联网客户总数超50%，总零售互联网净增1.8万 [17] - 住宅互联网收入同比增长12%，推动住宅收入增长3.6%，业务服务解决方案收入同比增长约3% [18][27][28] - 剔除监管费用影响，服务收入增长0.6%，EBITDA增长4.5%，利润率提高1.9个百分点至43.9% [26] 电视业务 - 新增5000个IPTV用户，卫星净客户流失改善21%至9000，家庭电话净客户流失基本稳定在5万 [19] 媒体业务 - 广告收入同比增长65%，订阅收入增长6.2%，数字收入增长57%，占总媒体收入的19%，高于去年的16% [20][21][29] - 收入增长30.4%，EBITDA增长23.7%，运营成本增长33% [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心IP流量同比增长20% [7] - 5G覆盖范围超过40%，按计划年底将覆盖70%的加拿大人口 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于5G网络覆盖扩展、光纤建设、物联网平台搭建以及与AWS和谷歌云达成战略合作，以在5G、物联网和多接入边缘计算等领域占据领先地位 [51] - 公司在速度、延迟和网络存在点方面处于行业领先，拥有最快的数据速度、低延迟和超2700个网络存在点 [12] - 公司在数字媒体领域进行战略转型，数字平台收入增长显著，有望在数字广告市场获得更多份额 [21][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业基本面良好，商业活动随经济复苏而改善，公司凭借不断增长的宽带光纤覆盖、大量中频段无线频谱和领先的媒体资产，竞争地位得到加强 [32] - 公司有望实现2021年全年财务指导目标 [32] 其他重要信息 - 公司推出“Bell for Better”倡议，涵盖ESG战略，致力于为所有利益相关者创造更好的成果 [8] - 公司采用科学的目标来减少温室气体排放，并成功发行5亿美元可持续发展债券 [9] - 公司在最近的拍卖中以20.7亿美元获得30%的3.5GHz频谱，拥有37%的可用频谱，平均成本为每MHz - POP 1.25美元 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 无线服务收入增长中ARPU的构成及影响因素 - 公司专注于高质量移动电话加载，受益于强大的品牌组合，管理数据超额使用情况，预付费ARPU表现强劲 [35][36] - 漫游业务有适度改善，预计下半年边境开放后将持续改善 [37] - IFRS 15会计下设备补贴对ARPU有适度积极影响，但不显著 [40] 问题2: B2B业务的潜在结构性增长机会及未来季度展望 - 企业解决方案收入在Q3 - Q4有所回升，随着经济重新开放，公司有望在解决方案和专业管理服务收入方面实现反弹 [43] - 从长远来看，在融合光纤和5G的世界中，5G、物联网和多接入边缘计算等领域存在大量结构性增长机会 [44] - 住宅业务收入增长12%，整体住宅有线业务增长3.6% [46][47] 问题3: IoT业务对服务收入和ARPU的贡献以及竞争策略 - IoT业务目前对服务收入和ARPU的影响极小，但未来有望成为重要贡献者 [50] - 公司战略聚焦于5G网络覆盖扩展、光纤建设、物联网平台搭建以及与AWS和谷歌云的战略合作，以在创新领域占据领先地位 [51] 问题4: 5G、B2B、IoT业务的需求情况以及Bell Media的长期增长和利润率预期 - Bell Media方面，电视广告开始复苏，随着企业复工，广播和户外广告有望回升，数字转型将带来真正的增长 [54][55] - 5G、B2B、IoT业务方面，物联网收入目前已产生且有望近期快速增长，MEC收入处于早期阶段，5G和光纤宽带收入将随着网络覆盖和渗透的增加而持续增长 [56][57] 问题5: 资本支出计划周期内的杠杆率、股息模型和与评级机构的沟通情况 - 公司过去一年积极进行债务再融资，延长了平均到期期限，降低了税后债务成本，对杠杆率感到满意 [60] - 公司认为将多余的自由现金流投资于光纤和5G基础设施，包括频谱，将在未来带来自由现金流增长，支持股息增长模型 [60] - 公司与评级机构保持定期沟通，对当前的投资级信用评级有信心 [62] 问题6: 经济重新开放的经验教训以及光纤铺设对房地产优化的影响 - 小企业业务受到疫情严重影响，但随着经济复苏，新企业开始形成，服务需求逐渐回升 [64][65] - 公司认为房地产与网络紧密相关，光纤战略的重点是提高渗透率、ARPU、客户终身价值、降低流失率和服务成本，而非房地产节省 [66][67] 问题7: 住宅光纤客户占比的历史数据、市场情况和竞争环境 - 公司无法立即提供一年和两年前的住宅光纤客户占比数据 [70] - 有光纤覆盖的地区净增客户增长显著，无光纤覆盖地区面临竞争压力，公司将继续加速光纤建设并参与政府补贴计划 [70] - 无线家庭互联网业务也在持续增长 [71] 问题8: 第三季度无线零售业务的活动情况 - 公司在数字和直销渠道的能力大幅提升，随着门店在Q3全面重新开放，公司的自然分销优势将有助于扩大业务量，预计Q3业务情况良好 [73] 问题9: 与批发商的关系以及3.5GHz频谱拍卖结果的满意度 - 公司对网络共享协议感到满意，认为其有助于高效建设高质量网络 [77] - 公司认为积极的监管决策有利于投资，公司与政府在质量、接入、价格和覆盖等方面的目标一致 [78] - 公司未对与批发商、潜在MVNO的竞争关系发表评论 [79] 问题10: ARPU表现的地域差异和影响因素 - 混合因素对ARPU有影响，公司专注于高价值宽带业务，避免低ARPU业务，这对ARPU增长有积极作用 [82] - 由于2020年受疫情影响较大，难以直接比较增长情况，但公司无线业务在过去24个月的表现领先于行业 [83][84] - 公司在各地区保持相同的战略，执行可能略有差异，品牌组合也对ARPU有积极影响 [85]