财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收46亿美元，基础业务强劲增长9.3%，有机增长8.8%，收并购贡献约30个基点 [45] - 价格因素推动年初至今增长190个基点，新冠检测收入7600万美元，预计从去年的3亿美元下降，年初至今新冠检测收入4.75亿美元 [46] - 调整后净利润7.86亿美元，报告增长14.2%，调整后摊薄每股收益2.66美元，报告增长16.7% [56] - 基础业务毛利率52.9%，同比上升180个基点，基础运营利润率22.2%，同比上升450个基点 [56] - 年初至今运营现金流约15亿美元，第三季度运营现金流因库存增加约4亿美元 [59] - 第三季度偿还约5亿美元债务，季度末现金余额26亿美元，净杠杆率2.7倍 [59] - 上调2022财年基础营收增长预期至8.75% - 9.25%，总报告营收指导上调至187.5亿 - 188.3亿美元 [63][65] - 预计基础运营利润率提高约275个基点，调整后每股收益指导上调至11.28 - 11.35美元 [66][68] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第三季度营收22亿美元，增长7.9%，制药系统和药物输送解决方案业务表现强劲 [48] - 药物输送解决方案收入增长6.4%，导管业务竞争优势持续扩大，血管通路管理战略势头良好 [48] - 药物管理系统收入增长3.6%，配药业务因客户对连接药物管理和药房自动化解决方案的持续采用而实现强劲增长 [49] - 制药系统收入增长16.3%，生物药预填充设备需求持续加速，产能扩张和供应保障支持领先地位 [49] 生命科学业务 - 第三季度营收13亿美元，同比下降5.1%，排除新冠检测后基础收入增长13.2% [50] - 诊断系统收入下降10.5%，新冠检测收入下降部分被基础业务12.8%的增长抵消 [51] - 生物科学收入增长14.2%，试剂需求持续强劲，仪器增长得益于新产品推出和关键组件采购 [52] 介入业务 - 第三季度营收11亿美元，增长7.9%，各细分领域表现强劲 [53] - 手术业务收入增长6.4%，先进修复和重建业务全球表现出色，生物手术实现两位数增长 [53] - 外周介入收入增长9.1%，Venovo重返市场带来竞争优势，Rotarex全球渗透持续增加 [54] - 泌尿科和重症监护收入增长7.7%，PureWick慢性女性失禁平台需求持续强劲 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、除中国外的大亚洲地区和拉丁美洲实现两位数增长，欧洲实现高个位数增长，中国受疫情限制仍实现低个位数增长 [47] - 预计中国在第四季度持续复苏，全年有望实现两位数营收增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以BD2025战略为指引，聚焦增长、简化和赋能三大支柱，在不确定市场环境中展现出强大韧性 [8][10] - 通过创新管道、小规模收并购和分拆embecta重塑投资组合，加大在智能互联护理、新护理场景转变和改善慢性病患者预后等领域的研发投入，超60%的研发资金投向高增长领域 [12] - 采取措施改善利润率，通过Project RECODE简化业务，优化产品组合，提高工厂效率 [13] - 建立强大的资产负债表灵活性，实施纪律性资本配置战略，支持增长投资并向股东返还资本，过去两年90%的收并购支出用于变革性解决方案 [14] - 持续推进有机创新，研发执行出色，管道项目关键里程碑和产品推出完成率超90%，处于行业前四分之一水平 [23] - 本财年已完成6笔收并购，总投入超20亿美元，如收购Parata Systems进入高增长药房自动化领域，预计交易将立即增厚营收、调整后运营利润率和调整后每股收益 [34][38] - 行业面临供应链限制和通胀压力，但公司通过投资提升供应链弹性，直接与托运人签约确保供应连续性，有效应对挑战 [16][17] - 药房自动化市场需求增长，受药房服务集中化、药剂师临床需求增加、工资通胀和人员流失等因素驱动，美国市场规模预计从6亿美元增长至15亿美元 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，基础业务表现强劲，全年业绩增长增强了提高指引的信心，未来有望实现可持续、盈利性增长 [8][42] - 2023财年宏观挑战可能持续，但预计供应链复杂性在年底会有所缓解，排除汇率影响，有信心实现基础营收5.5%以上增长和两位数调整后每股收益增长 [74][75] - 预计2023财年新冠检测收入和相关收益将显著低于2022财年，Parata全年营收和收益将部分抵消新冠检测收入的减少 [76] 其他重要信息 - 公司发布2021年ESG报告，在可持续医疗技术、碳中和、可再生能源投资等方面取得进展，获得多项ESG相关认可 [40][41] - 任命Simon为医疗业务负责人，欢迎Rishi Grover担任首席集成供应链官 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年基础销售增长是否为有机增长，当前汇率对销售和每股收益的影响，以及Alaris重返市场的假设 - 2023年基础销售增长5.5%以上为有机增长，不考虑汇率影响，预计新冠检测收入大幅下降，Parata收购将抵消部分影响，有信心实现两位数调整后每股收益增长 [87][90][91] - 汇率方面，欧元变化对公司有影响，预计2023年汇率逆风与2022年类似，但公司更关注外汇中性基础上的核心指标 [92][93] - Alaris仍是首要任务，公司正在向FDA提交所需信息以获得产品批准，具体细节将在第四季度指引电话会议中分享 [86] 问题2: 2023年5.5%的有机增长是否包括Parata，双位数每股收益是否为报告基础，以及自由现金流低于预期的原因 - 5.5%的有机增长不包括Parata，双位数每股收益增长承诺基于运营基础，考虑汇率影响需进行调整 [96] - 自由现金流低于预期主要因新冠检测收入基数降低、养老金资金投入和库存投资增加，库存投资是为确保供应和应对供应链挑战的战略决策，预计随着供应链稳定将逐步减少 [99][101][102] 问题3: 2023年运营利润率扩张的驱动因素，以及定价的可持续性 - 2023年运营利润率扩张的驱动因素包括销量杠杆、成本改善计划、产品组合优化、价格管理和运营费用杠杆等，预计2023年利润率将逐年改善，但可能略低于2025年目标的年均100个基点 [112][113][115] - 定价是应对通胀的措施之一，公司将继续通过内部改进措施抵消通胀，在无法完全抵消时会继续将成本压力传导至价格，且在全球各市场和业务领域均会采取此策略 [116][117] 问题4: 2023年每股收益约12美元是否合理，通胀与预期差异的原因，以及通胀影响的规模和缓解机会 - 公司未提供具体每股收益数字，强调将实现5.5%以上基础营收增长和双位数调整后每股收益增长，同时考虑新冠检测收入下降的影响 [120] - 通胀超出预期主要因劳动力成本上升、运输成本增加和能源价格上涨等因素，公司年初预计的150 - 200个基点通胀逆风最终达到约250个基点，但公司仍实现了业绩目标 [122][123] 问题5: 医院环境的利用率趋势、人员配置、资本支出和中国市场复苏情况，以及中国在2023财年是否恢复两位数增长 - 中国市场预计本财年仍能实现接近两位数的增长，尽管上海封锁带来挑战，但公司团队表现出色 [132] - 第三季度美国急性护理部门利用率达到疫情前水平的100%，非急性部门略高于100%，且呈持续改善趋势 [141][142] - 劳动力短缺对部分手术有影响，但公司的自动化解决方案可帮助客户应对挑战，如Parata药房自动化系统需求强劲 [134][143][144] 问题6: 资本优先事项的更新想法，包括收并购和投资组合调整，以及当前环境下的机会和收并购策略是否会加速 - 公司将继续执行纪律性收并购策略，聚焦于与战略一致、具有增值潜力和符合严格财务指标的交易，90%的收并购支出用于变革性解决方案领域 [149] - 公司有丰富的交易漏斗，近期将重点关注Parata收购的整合，未来可能会有更多类似规模的交易 [151][152]