财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收49亿美元，报告基础上增长26.9%，货币中性基础上增长22%，高于预期 [14][15][61] - 调整后每股收益为2.74美元，报告基础上增长24.5%，货币中性基础上增长25.9% [78] - 年初至今运营现金流总计37亿美元，较上年同期增长80% [21] - 第三季度末现金近32亿美元，调整后净杠杆率为2.4倍 [22] - 全年预计基础业务以固定汇率计算增长约7.5% - 8%，此前预期为中个位数增长 [23] - 预计全年COVID诊断测试收入在18 - 19亿美元，国际市场收入将多于此前预期 [23] - 预计全年货币中性营收增长约14%，报告营收增长约16.5% - 17.5% [80][81] - 预计全年调整后每股收益在12.85 - 12.95美元 [24][81] - 预计全年调整后毛利率在53.5% - 54%，调整后运营利润率在23.5% - 24% [83] - 预计2022财年基础业务营收实现中个位数强劲增长，调整后每股收益底线至少为12美元 [86][91] 各条业务线数据和关键指标变化 BD医疗部门 - 营收24亿美元，较上年增长7.7% [63] - MDS营收增长24%，美国市场强劲复苏，导管和血管护理设备增长显著，全球营收含1800万美元COVID疫苗接种设备收入 [63] - MMS中，配药收入两位数增长，但被输液解决方案预期下降所抵消 [63] - 糖尿病护理业务因与上年轻松对比、销售时机和略好于预期的市场需求而受益 [64] - 制药系统业务营收增长12%，预填充设备需求推动 [65] BD生命科学部门 - 营收14亿美元，增长43%，含3亿美元COVID诊断测试收入（BD Veritor系统2.12亿美元，BD MAX相关8800万美元） [65] - 年初至今COVID诊断测试收入超16亿美元，预计全年全球营收达18 - 19亿美元 [66] - 剔除COVID诊断测试收入，部门营收增长27%，综合诊断解决方案（IDS）和生物科学业务表现强劲 [66] - IDS营收增长49%，剔除COVID诊断测试后增长27%，样本管理和微生物学业务两位数增长 [67] - 生物科学业务增长27%，研究和临床解决方案均有贡献，研究试剂和仪器需求强劲 [67][68] BD介入部门 - 销售额近11亿美元，增长近35%，受COVID周年对择期手术影响 [69] - 手术业务营收增长68%，外周介入业务增长32%，美国和西欧市场复苏明显 [69] - 泌尿科和重症监护业务营收增长约14%，PureWick和靶向温度管理业务持续增长 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和西欧市场在择期手术量上有明显复苏，但最近几周美国部分州的COVID Delta变种对择期手术有影响 [69][70] - 公司信息平台显示，Q3美国医院利用率约91% - 92%，6月为92%，非急性部门5 - 6月利用率达105% [163][164] - 欧洲病床利用率与疫情前相比约为92%，季度末达93% [165] 公司战略和发展方向和行业竞争 增长战略 - 加强核心业务市场领导地位，投资创新领域，将研发和并购投资转向增长超6%的领域 [30] - 今年推出多款创新产品和解决方案，战略投资组合审查显示业务管线丰富，将在11月12日投资者日详细介绍 [31][32] - 近期推出BD MAX和BD Veritor组合流感COVID检测试剂，BD Veritor组合测试可检测区分COVID、流感A和B [32][33] - 生物科学业务6月推出新电子商务网站bdbiosciences.com，夏季推出FACSymphony A5 SE和A1等新产品 [34][35] - 今年完成7笔小规模收购，如Velano Vascular、Tepha Inc.和ZebraSci，加强业务增长 [39][40][44] 简化战略 - 通过Project Recode优化投资组合、工厂网络和业务流程，预计到2024财年末累计节省3亿美元 [46] - 推进BD生产系统，提高质量和减少库存天数，推进质量、监管和风险缓解计划Inspire Quality [46] 赋能战略 - Q3完成员工意见调查，超86%员工参与，95%指标有改善，重点关注领域包括成长心态、团队建设、质量和公司未来前景 [47][48] - 推进2030可持续发展战略，关注社会价值创造 [49] 糖尿病业务分拆 - 计划在2022年上半年完成糖尿病护理业务分拆为独立上市公司，相关工作进展顺利 [50] - 已宣布2名BD董事会成员将担任新公司董事，退休中将David Melcher任非执行董事长，Claire Pomeroy博士任董事 [51] - 正在组建新的糖尿病护理领导团队，包括新公司CEO Dev Kurdikar、CFO Jake AlgaWise和法务总监Jeff Mann [54][55] - 预计Form 10文件（含分拆财务信息）将于年底公开 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基础业务势头良好，从COVID中持续复苏，预计这种势头将延续到2022财年及以后，对基础业务明年实现中个位数强劲增长有信心 [16][57] - 执行创新驱动的增长战略成效显著，包括内部研发和小规模并购 [58] - 对推进BD 2025战略取得的重大进展感到自豪，该战略将释放公司未来增长潜力 [58] - 尽管面临COVID相关费用、制造差异、外汇逆风、通胀压力等挑战，但公司有信心通过多种举措提高利润率，恢复到2019年水平 [98][100] 其他重要信息 - 宣布首席财务官Chris Reidy退休，将加入糖尿病分拆公司董事会，公司认为CFO过渡将顺利进行 [12][13] - 正在对BD Alaris泵进行修复，与FDA合作启动现场设备软件更新至12.1.2版本，但该软件更新尚未获FDA审查和批准 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022年运营利润率与2019年的差异及恢复时间 - 差异主要源于Alaris产品停售、中国集采降价和通胀等因素，随着Alaris回归市场、Project Recode持续改进和业务增长，有望在2023年恢复到2019年水平 [98][99][104] 问题2: 通胀成本、外汇影响和COVID库存费用何时缓解 - 公司已感受到通胀的最大影响，正积极将部分成本上涨转嫁给客户；预计第四季度利润率因利用率提高、一次性费用减少和定价行动而改善；外汇影响将减弱，树脂成本压力有望缓解 [107][108][111] 问题3: 第四季度营收指引和再投资对新产品的影响 - 第四季度与2019财年第四季度相比困难，因当时是MMS业务最大季度；COVID利润再投资预计在明年下半年开始产生影响，包括短期研发和非研发举措，商业投资预计明年实现自给自足 [114][115][118] 问题4: 第四季度利润率低的原因和12美元底线的构成 - 第四季度利润率受COVID再投资、外汇和通胀成本影响；12美元底线不包括独立COVID诊断测试收入，假设流感和COVID组合测试为正常流感季水平，且不考虑Alaris 510(k)批准 [122][123][130] 问题5: 2022年税率预期 - 预计明年税率在传统指引的14% - 16%的低端 [132] 问题6: 第四季度到2022财年利润率的提升路径和与2025 - 2026年指引差异的原因 - 目前难以确定具体提升路径，利用率有望全年提升；与2025 - 2026年指引差异主要源于中国集采、Alaris和外汇影响，而非通胀 [135][137] 问题7: 各项因素对利润率的影响和12美元底线的含义及测试情况 - 影响因素包括中国集采、通胀、Alaris、外汇和再投资；12美元底线不包括独立COVID测试，仅考虑正常流感季，Alaris收入持平；难以预测明年测试情况，11月将提供更清晰信息 [142][144][145] 问题8: 中个位数营收增长和两位数股东回报所需的最低运营利润率，Alaris对运营利润率的影响和COVID测试国内外利润率差异 - 注重逐年利润率提升，有信心恢复到2019年水平；Alaris回归后销售需时间爬坡；国外COVID测试因产品组合和价格差异，利润率略低 [146][147][148] 问题9: 12美元底线是否包含糖尿病业务支出及稀释影响，正常流感季营收和COVID测试的预期 - 12美元底线不考虑糖尿病业务，分拆后将调整展望；正常流感季营收在8000 - 1亿美元；难以预测明年COVID测试情况，仅提供底线参考 [155][158][161] 问题10: 指导中对业务中断的假设及未来一个月的影响，小规模收购的贡献 - 指导中已考虑COVID Delta变种对部分地区择期手术的影响，若情况不恶化可能是机会；小规模收购已纳入增长预期，虽第三季度无显著影响，但将助力未来增长 [163][167][170]