财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收9.291亿美元，同比增长25.2%；第四季度营收2.612亿美元，同比增长约22% [26][27] - 2019年非GAAP毛利率为22.6%，第四季度为25.8%，较2018年第四季度提高7.7个百分点，与第三季度基本持平 [26][27] - 2019年非GAAP营业利润为2880万美元，第四季度为2130万美元 [26][27] - 2019年调整后EBITDA为9730万美元，第四季度为3250万美元 [26][27] - 2019年调整后每股收益为0.04美元 [26] - 2019年平均产品成本同比下降17.7%，从每千瓦3672美元降至3021美元 [16] - 第四季度末，合并现金及短期投资为3.774亿美元，其中包括1950万美元的PPA现金；剔除PPA现金后，现金及短期投资为3.579亿美元，较第三季度增加1950万美元 [26][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年系统销售积压订单增至1983个系统，较2018年增长43% [10] - 2019年接受订单的系统数量为1194个，创历史记录，较2018年增长47.6%；第四季度接受订单386个，较2018年第四季度增长50.2% [26][27] - 2019年第四季度平均销售价格（ASP）为每千瓦5906美元，总安装系统成本（TISC）为每千瓦4289美元 [32] - 传统上，微电网业务占总业务的比例处于个位数到低两位数水平，2019年末积压订单中该比例超过25%，销售管道中微电网业务的贡献组合从2018年的21%增长至2019年末的45% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：在纽约的两家Stop & Shop商店部署了始终在线的微电网解决方案，该试点项目满足了客户的经济、可靠性和弹性预期，Stop & Shop已为其在马萨诸塞州和纽约的40家杂货店下了重复订单 [11] - 韩国市场：自进入韩国市场以来，销售额显著增长，2018年末有2家主要韩国发电公司成为客户，到2019年末已与6家主要发电公司中的4家签订了合同 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续降低5.0平台的成本，7.5平台的开发按计划进行，并将向客户推出首批系统 [48] - 继续开发和展示基于技术平台的低碳零碳解决方案 [48] - 与CalBio合作，在美国部署能源服务器，将奶牛场废物转化为可再生电力；与印度的Energy Power合作，部署首个商业规模的现场沼气解决方案，将农业废物和城市废物转化为能源 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司正常运营产生影响，短期内公司致力于在不影响安全的前提下，尽可能减轻其对人员、业务和客户的影响 [7] - 公司拥有15个月的积压订单，且客户对弹性电力的需求真实存在，相信危机结束后，公司的战略和产品将具有重要意义和需求 [44][45] - 预计2020年下半年业务将好于上半年，但由于新冠疫情的不确定性，目前不宜提高业绩预期 [44] 其他重要信息 - 公司于2020年2月12日宣布的会计调整，涉及管理服务合同的会计处理变更，以及采用新收入标准ASC 606，这些调整对2020年损益表的总体影响相对较小 [19][23] - 公司正在对约2.89亿美元将于今年12月到期的6%可转换债券进行再融资，目标是在上半年完成，采用定期债务和另一种可转换债券的债务组合方式 [37] - 公司进行了投资者认知研究，投资者希望简化展望并提高损益表的透明度，因此公司将简化展望估计为两个指标：总营收和调整后EBITDA [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对公司业务的影响 - 短期内，正常业务会受到影响，包括员工出勤、供应链中断以及客户可能暂停安装工作；中期来看，公司拥有15个月的积压订单，且客户对弹性电力的需求依然存在；长期而言，本地化的电力供应和业务连续性将变得更加重要 [53][54] 问题2: 碳捕获的技术现状和商业前景 - 公司目前使用天然气发电的碳足迹最小；未来，公司将努力引入更多绿色分子，如可再生氢气和沼气；利用碳捕获技术将天然气转化为零碳能源是可行的，公司有望在未来几年实现大规模应用，并达到每千瓦时个位数美分的价格 [58][59] 问题3: 第四季度前期利润率下降以及2020年及以后总安装系统成本和毛利率的走势 - 毛利率主要受平均销售价格和产品及安装成本的影响，短期内，由于前期订单的影响，第一季度和第二季度的业务组合可能面临挑战；长期来看，随着微电网业务的增长、成本的持续降低以及公用事业费率的上升，毛利率有望提高 [62][66][68] 问题4: 公司在上半年完成可转换债券再融资的信心以及定期贷款对流动性的帮助 - 公司选择再融资路径是为了实现长期合理的资本结构，目前正在推进相关交易，虽然市场面临挑战，但公司有信心在上半年完成；定期贷款有助于公司更容易实现目标，确保在市场条件不佳的情况下完成再融资 [69][71] 问题5: 订单积压和后续接受订单之间的时间差原因 - 对于美国商业和工业客户，公司不仅是产品制造商，还涉及系统安装工作，整个过程包括现场勘测、施工图纸设计、审批、系统建设和安装等多个阶段，平均需要9 - 10个月，大型客户的项目可能需要更长时间 [73][75] 问题6: 新冠疫情对韩国客户关系的影响以及与三星海洋运输合作项目的进展 - 目前韩国的订单流程正常，未受到明显影响，未来情况难以预测；与三星的海洋运输合作项目正在按工作计划推进，包括工作分工、设计和审批等方面，同时也在与造船厂合作了解客户需求 [77][78]