财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度稀释每股收益为0.25美元，包括非持续经营业务 净收入为9300万美元，或每股1.93美元 总收入超过11亿美元 信贷销售环比增长24% AIR MILES奖励里程的发放和赎回在2020年第三季度有所改善 [11] - 2020年全年持续经营业务收入为2.95亿美元，同比下降40% 主要由于COVID-19大流行的影响 部分被减少的运营费用所抵消，包括2400万美元的固定成本节约 [18] - 2020年第四季度收入同比下降24% 持续经营业务收入为9300万美元，受益于贷款损失准备金减少 每股稀释收益为1.93美元 净收入为0.25美元，受到8100万美元税后费用的影响 [19] - 2020年第四季度信贷销售为77亿美元，同比下降18% 环比改善 平均应收账款余额受到较低销售和强劲支付行为的压力 [21] - 2020年第四季度损失率为6%，同比下降30个基点 12月净损失率受到COVID相关客户救济计划的影响 预计1月将恢复正常水平 [23] - 2020年第四季度拖欠率改善至4.4%，同比下降140个基点 准备金率降至12% 由于经济不确定性，准备金水平仍然较高 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，LoyaltyOne和Card Services收入均下降 Card Services收入下降主要由于正常化卡应收款减少和美联储降息导致的卡收益率下降 LoyaltyOne收入下降主要由于COVID-19导致的短期忠诚计划减少以及Precima的出售 [20] - Card Services的EBT改善主要由于贷款损失准备金减少，得益于强劲的卡会员支付行为和改善的拖欠率 [20] - 2020年第四季度在线销售占总销售的42%，高于去年同期的30%左右 [13] - 2020年第四季度新增60多家在线商户，总数超过500家 [14] - 2020年第四季度LoyaltyOne收入受益于季节性支出增加 AIR MILES奖励里程的发放和赎回继续改善 BrandLoyalty收入环比增长36%，但仍低于去年同期 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - AIR MILES团队调整奖励组合，强调更多非旅行选项，如居家商品，以提高疫情期间的客户赎回率 BrandLoyalty开发了多个基于疫情主题的新概念 [7] - 公司继续密切监测欧洲和其他国家的疫情感染率，特别是实施更严格防控措施的地区 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Bread开拓新机会，利用数字产品捕捉增量销售点机会，并建立战略技术平台合作伙伴关系 [8] - 公司推出Enhanced DigitalSuite，帮助品牌合作伙伴利用电子商务加速增长，吸引更多合格申请人，提高平均购买价值和信贷销售转化率 [9] - 公司对新的专有信用卡Comenity Card的推出感到满意，继续看到强劲的激活率、参与度和跨类别购物 [10] - 公司预计2021年将恢复高单位数到低双位数的卡应收款增长 [26] - 公司预计2021年总收入将比2020年下降低单位数，主要由于上半年平均应收款较低的影响被LoyaltyOne和Bread FinTech收购的收入改善所部分抵消 [27] - 公司计划在2021年增加超过5000万美元的营销支出，从2020年的低迷水平回升 [27] - 公司预计2021年第一季度净损失率将低于6% 如果经济如预期改善，预计2021年全年净损失率将与2020年相似 [28] - 公司将在5月举办虚拟投资者演示会，详细介绍三年战略计划和长期财务目标 [29] - 公司通过收购Bread和转向Fiserv，展示如何利用技术构建更高效的公司，推动产品和能力的数字化进步 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2020年的业绩反映了在非常困难的商业环境中的显著韧性 通过快速有效地应对COVID-19危机带来的变化，同时将固定成本基础减少约2.4亿美元 [5] - 公司对2021年的前景充满信心，预计将巩固核心业务，提高效率，继续投资战略举措，推动长期可持续的盈利增长 [29] - 公司预计随着疫苗接种的推进和人们信心的恢复，将出现被压抑的需求，推动销售增长 [49] - 公司预计2021年LoyaltyOne收入将有所恢复，主要由于旅行恢复和新增产品 [73] 其他重要信息 - 公司维持充足的流动性，母公司拥有超过10亿美元，现金近3.5亿美元 银行层面现金为27亿美元 银行资本充足，总风险资本比率为19.7% [25] - 公司预计2021年将投资超过1亿美元用于数字创新和技术增强 [27] - 公司预计2021年费用（不包括准备金）将与2020年持平，包括超过1亿美元的数字创新和技术增强投资 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于数字创新和技术相关成本的展望 - 公司通过收购Bread和Enhanced DigitalSuite进行投资，以推动增量数字互动 预计Bread的收入和应收款将在2021年翻倍 [32] 问题: 关于Bread的盈利能力和未来机会 - RBC交易将为公司带来技术和服务费，几乎没有应收款风险 预计未来将有更多类似交易，包括技术和服务费以及应收款 [34][35][36] 问题: 关于Bread的财务数据 - Bread将作为Card Services部门的一部分报告 预计2021年Bread的收入和应收款将翻倍 [38] 问题: 关于Bread作为非信贷敏感业务的战略 - 向银行和其他机构提供Bread技术是另一个收入来源 公司对此感到兴奋，并有显著的管道 [39] 问题: 关于客户续约和竞争 - 竞争一直存在，但公司现在拥有更广泛的产品套件，能够更好地竞争 预计未来有更好的竞争机会 [41] 问题: 关于2021年股票数量和税率 - 预计2021年完全稀释股票数量为4800万股 税率将与2020年一致，约为25% [43] 问题: 关于准备金和信用展望 - 准备金考虑了S4假设，包括11.1%的失业率 如果经济改善，可能有释放准备金的机会 [45][46][47] 问题: 关于2021年卡应收款增长的驱动因素 - 增长将受到疫苗接种、被压抑的需求、Bread整合和增加营销支出的推动 预计高单位数到低双位数增长将成为常态 [49] 问题: 关于2021年信用损失展望 - 预计2021年信用损失率将与2020年的6.62%相似 [51] 问题: 关于RBC交易的财务影响 - RBC交易将带来技术、服务和营销费用 是持续的费用收入 [53] 问题: 关于新增合作伙伴的意义 - 新增合作伙伴主要来自Bread，扩大了公司的投资组合 Famous Footwear将集成到Enhanced DigitalSuite中 [55] 问题: 关于2021年信贷销售趋势 - 预计2021年信贷销售将逐步改善，第一季度和第二季度下降，第三季度和第四季度增长 预计2021年底将与2020年持平 [58][59] 问题: 关于资本分配 - 首要任务是投资业务 长期目标是使资本比率与同行一致 之后将考虑股票回购和股息 [61] 问题: 关于Bread的管道和整合 - 现有私人标签合作伙伴的整合预计将在第一季度末开始 新增50-60家数字合作伙伴 [64] 问题: 关于Bread的独家性 - Bread的白标解决方案允许合作伙伴在结账流程中无缝整合 有些合作伙伴会看到Bread的标志 [65][66] 问题: 关于刺激计划对支付率的影响 - 支付率已经很高，预计不会有进一步的压力 [68] 问题: 关于电子商务销售的预期 - 预计电子商务销售将继续增长，特别是随着新增数字合作伙伴 [71] 问题: 关于LoyaltyOne的展望 - LoyaltyOne通过削减开支和重新设计产品在2020年表现出色 预计2021年收入将增加 [73] 问题: 关于Bread对收益率的影响 - Bread将有助于提高收益率 预计产品组合将保持一致 [74] 问题: 关于费用指南 - 预计2021年运营费用将持平，包括1亿美元的投资 [77] 问题: 关于Bread的定位 - Bread将是混合型产品，包括白标解决方案和有竞争力的分期贷款利率 [77][78] 问题: 关于收入增长和投资 - 预计2021年的1亿美元投资和5000万美元营销支出是适当的 任何额外收入可能会反映在利润中 [82] 问题: 关于资本部署 - 首要任务是投资业务 之后将关注资本比率和股票回购/股息 [83] 问题: 关于支付率的影响 - 支付率已经很高，预计不会有进一步的压力 [84] 问题: 关于Bread应收款的特点 - Bread的应收款期限较短，主要是分期贷款和先买后付 [85] 问题: 关于信贷销售增长 - 预计2022年信贷销售增长将保持高单位数 [88]