财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达5.051亿美元，较2020年第一季度增长5570万美元，增幅12.4%，较2019年第一季度增长近9500万美元，增幅22.4% [9] - 基础业务净销售额约4.47亿美元，较2020年第一季度微降0.6%，较2019年第一季度增长1660万美元，增幅4% [7][8] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达9290万美元，创第一季度纪录，较2020年第一季度增长1220万美元，增幅15.2% [8][12] - 调整后摊薄每股收益为0.52美元，较2020年第一季度增加0.06美元，增幅13% [13] - 第一季度毛利润为1.178亿美元，占净销售额的23.3%；若排除相关费用影响，毛利润为1.233亿美元，占净销售额的24.4% [23] - 销售、一般和行政费用为5040万美元，占净销售额的10%，高于2020年的4000万美元和8.9% [27] - 经营活动提供的净现金为2600万美元，低于2020年第一季度的5760万美元 [29] - 综合杠杆比率为5.23倍，处于4.5 - 5.5倍的长期杠杆目标范围内，远低于信贷协议规定的7倍门槛 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 香料和调味料业务 - 净销售额增长3000万美元，增幅41.2%；较2019年第一季度增长1710万美元，增幅20%；截至2021年3月的12个月，净销售额达3.977亿美元 [14] 枫树林农场业务 - 第一季度净销售额约2070万美元，较2020年第一季度增加230万美元，增幅12.1%，较2019年第一季度增加280万美元，增幅15.5% [16] 拉斯帕尔马斯业务 - 第一季度净销售额为1070万美元，较2020年第一季度增加20万美元，增幅1.8%，较2019年第一季度增加130万美元，增幅14.4% [17] 奥尔特加业务 - 第一季度净销售额为3900万美元，较2020年第一季度增加20万美元，增幅0.4%，较2019年第一季度增加170万美元，增幅4.6% [17] 绿巨人业务 - 2020财年净销售额约6.39亿美元，较上一年增加1.122亿美元，增幅21.3%；2021年第一季度净销售额为1325万美元，较上一年同期减少259万美元，降幅16.4% [18][19] 小麦奶油业务 - 2021年第一季度净销售额为1820万美元，较2020年第一季度减少70万美元，降幅4%，较2019年第一季度增加80万美元，增幅4.3% [21] 克拉伯女孩业务 - 2021年第一季度净销售额为1740万美元，较2020年第一季度减少130万美元，降幅6.8%，但远高于2019年第一季度的约1500万美元 [22] 克里斯可业务 - 第一季度净销售额约5810万美元，略高于内部模型预期 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国基础业务净销售额增长2.1%，国际基础业务净销售额下降31.8%，主要因绿巨人在加拿大的品牌供应严重受限 [7] - 电子商务零售销售额在第一季度增长超60%，达5000万美元，预计全年将继续以该速度增长，达到2.75亿美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2021年销售指引，预计净销售额达20.5 - 21亿美元，包括克里斯可全年收购带来的收益 [31] - 公司将继续通过定价和贸易支出优化等增收举措，以及成本节约活动来应对成本通胀，预计调整后EBITDA占净销售额的比例约为18% - 18.5% [35] - 公司加大在电子商务领域的投资，以适应消费者购买行为的变化 [43] - 公司通过营销活动强化消费者在疫情期间养成的消费习惯，如推出烘焙网站bakingathome.com [45] - 公司积极履行企业社会责任，开展了多元化、公平和包容以及环境和可持续发展等方面的工作 [48] - 公司在并购方面保持耐心，等待市场回归理性 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，预计第二季度将是全年最具挑战的季度，但业务表现将优于2019年 [37][51] - 尽管面临成本上升等挑战，但公司对全年业绩持乐观态度，预计绿巨人等品牌的销售将在下半年回升 [20][62] - 公司认为通胀压力将持续，但通过成本控制和定价调整，有望保持利润率 [35][46] - 随着疫情缓解，公司预计与COVID - 19相关的费用将减少 [47] 其他重要信息 - 公司宣布新CEO凯西·凯勒将于下月上任 [52] - 公司与美国烹饪学院合作设立奖学金项目，支持五名不同背景的学生从事食品行业 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新CEO凯西·凯勒的技能和背景如何符合公司需求 - 凯西不仅有营销能力，还具备全面的损益表管理经验，对业务运营有深入了解，且有国际业务背景，曾经营超市业务，能满足公司在运营和营销方面的需求 [54][55] 问题2: 全年通胀预期如何 - 年初通胀将维持在低个位数，因公司锁定了大量采购价格，但大宗商品价格是不确定因素；预计货运成本在年末将趋于平稳，但包装行业成本可能继续上升，农业大宗商品成本可能在2022年仍处高位 [57][58] 问题3: 基础业务销售在第二季度和全年的增长预期及信心来源 - 预计第二季度基础业务销售较2019年呈低个位数增长；全年基础业务销售有望在下半年加速增长，主要因绿巨人等品牌的产能限制将得到缓解，未满足的需求将得到释放，且第四季度业绩有望超过2019年 [61][62][63] 问题4: 2021财年18% - 18.5%的EBITDA利润率是否考虑了农业大宗商品通胀挑战 - 利润率已包含成本增加因素，公司已采取提价、审查贸易促销活动和成本削减等措施来缓解成本压力，并保留进一步提价的权利 [66][67][68] 问题5: 若没有套期保值，剩余季度的通胀情况如何 - 管理层未查看相关数据，以克里斯可为例，公司通过套期保值避免了食用油成本翻倍带来的巨大影响 [69] 问题6: 绿巨人供应中断是否导致客户重新分配货架空间 - 没有出现重新分配货架空间的情况，公司实施分配措施是为避免货架缺货 [70] 问题7: 餐饮服务业务的前景如何 - 餐饮服务业务的复苏情况令人惊喜，但未来发展仍不确定，取决于餐厅开业情况和消费者外出就餐意愿，以及政府的限制措施 [71] 问题8: 并购市场的估值情况如何 - 目前并购市场估值过高，很多卖家将疫情期间的销售数据乘以高倍数来定价，公司将耐心等待市场回归理性 [72] 问题9: 如何看待当前的资本结构 - 公司对当前资本结构满意，受益于低利率的定期贷款和循环信贷；虽然部分债券可赎回，但赎回溢价过高，目前维持现有结构 [73][74] 问题10: 公司如何应对投入成本，特别是第四季度，以支持18% - 18.5%的利润率 - 公司假设通过节约成本和定价措施来维持利润率，但第四季度存在诸多不确定性，如大宗商品产量和包装需求；预计货运成本将与去年第四季度持平 [78][79] 问题11: 定价假设是否更高，若绿巨人分配情况比预期差，如何维持销售指引 - 绿巨人分配情况比预期好，且公司正在放宽分配限制，预计需求将得到释放；公司已在多个产品上实施提价，并将根据成本变化继续调整 [80][81][82] 问题12: 公司销售指引中是否包含更多定价因素，如何考虑需求弹性 - 公司预计竞争对手也会提价，有助于缓解需求弹性问题；公司已在多个产品上实施提价，并将继续关注市场动态 [82] 问题13: 产品分配后恢复货架空间的过程如何 - 公司在部分品牌上因提高生产效率而停产了一些产品，导致少量分销损失；预计零售商愿意接受公司支付的上架费来重新上架产品；绿巨人实施分配措施是为避免货架缺货 [85][86][87] 问题14: 如何看待大宗商品价格走势 - 大宗商品价格上涨可能持续多年，今年的作物产量可能无法完全解决问题，但从长期来看，价格将回归正常水平 [88][89] 问题15: 成本削减措施的性质和可持续性如何 - 成本削减措施主要集中在制造和分销环节，包括产品回流、设施整合和采用多式联运等；营销费用不会削减，且将更多地投入到电子商务领域 [93][94][95] 问题16: 2021年产品创新管道如何，能否推动销售增长 - 2021年产品创新将增加，部分原计划在2020年推出的产品将在今年推出或扩大分销；预计创新产品将带来3% - 4%的销售额增长 [97] 问题17: 有机销售趋势在下半年改善的原因是什么 - 绿巨人有望在下半年实现从负增长到正增长的转变，同时调味料、烘焙和餐食解决方案等业务也表现良好，有望进一步提升业绩 [101][102] 问题18: 如何看待收购克里斯可后今年的自由现金流转换情况 - 公司未提供具体指引，但预计自由现金流将表现强劲，因为库存增加和现金税方面通常较为高效 [104] 问题19: 此次通胀周期与2017 - 2018年有何不同 - 此次通胀周期更广泛、更深入，且短期内难以缓解；零售商对提价的接受度有所提高，因为他们也面临成本上升的问题 [106][107][108] 问题20: 第二季度销售是否会回归传统季节性节奏 - 预计第二季度销售将更接近2019年的节奏，可能较2019年增长低至中个位数，再加上克里斯可的增量贡献 [111][112] 问题21: SG&A费用在短期内是否会上升或下降 - SG&A费用在第一季度上升，部分原因是2020年的激励奖金和长期激励应计费用增加；广告和营销费用全年将保持平稳，但节奏会有所不同；随着时间推移，一些在2021年第一季度产生的费用将逐渐减少 [115][116][118] 问题22: 绿巨人能否增加种植面积、重建库存，对其他产品线和现金流有何影响 - 绿巨人的种植面积由合作包装商负责，公司正与合作包装商合作重建库存；预计绿巨人年底库存将增加，但公司也在其他领域努力减少库存以释放营运资金，希望全年库存与去年持平 [121][122] 问题23: 公司采取了哪些举措来吸引新家庭客户，如何看待在家工作对需求的长期影响 - 公司与Numerator合作，通过社交媒体和互联网等渠道识别和接触新家庭客户；在家工作趋势将导致消费者在家就餐和烹饪需求增加，公司将通过品牌和电子商务等方式满足这一需求 [125][126] 问题24: 如何看待2021年剩余时间的自有品牌市场 - 公司作为品牌企业，希望自有品牌表现不佳；在疫情期间，消费者回归品牌产品，公司希望证明这是正确的选择 [127]