财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比较酒店EBITDA为4070万美元，较2019年同期增长23.5% [7] - 第三季度AFFO每股0.16美元，上年同期为0.17美元 [9] - 本季度末加权平均利率为5.5%，上年同期为2.6%，本季度利息费用较上年同期增加590万美元，调整后EBITDAre较上年同期增加1220万美元 [9][10] - 第三季度净亏损1410万美元，摊薄后每股亏损0.20美元，摊薄后AFFO每股0.16美元，调整后EBITDAre为3400万美元，较2019年第三季度增长19% [19][20] - 本季度计提G&A费用520万美元，预计2023年进行实际调整 [21] - 季度末总资产22亿美元，贷款12亿美元，综合贷款混合平均利率5.5%，75%的浮动利率债务设有利率上限，约41%的债务有效固定，约59%有效浮动，净债务与总资产比率约36.8% [22][23] - 季度末现金及现金等价物3.589亿美元，受限现金5390万美元，应收第三方酒店经理款项2290万美元 [23][24] - 第三季度发行约500万股非交易优先股，筹集净收益约1.145亿美元，第三季度末以来又发行160万股，筹集净收益约3630万美元，目前已发行1160万股，筹集净收益约2.62亿美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 度假酒店业务第三季度酒店EBITDA合计2500万美元，城市酒店业务第三季度可比较酒店EBITDA为1570万美元，6处城市酒店均实现正酒店EBITDA [13][14] - 第三季度集团客房全年收入较2019年增长2%，第三季度实际收入较2019年增长12%，集团房价较2019年第三季度实际增长20%，9月集团客房收入较2019年增长约86%，第四季度集团客房预订收入已超过2019年同期 [30] - 第三季度Mr. C酒店RevPAR较2019年同期高出3%，集团客房收入较2019年增长超45% [32] - 第三季度6家酒店创下第三季度最高RevPAR纪录，整体较2019年第三季度RevPAR高出21% [32] - 第三季度Park Hyatt Beaver Creek酒店总收入高于以往任何第三季度，较2021年增长5%，集团客房夜数约8300间，较2019年增长19% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司酒店组合的RevPAR较2019年和2021年同期均增长19%，而美国豪华连锁酒店规模仅增长9%，高档连锁酒店规模仅增长1% [29] - 10月初步数据显示，入住率73%，平均每日房价382美元，每间可售房收入280美元，较2019年高出14% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于豪华酒店和度假村领域，收购四季酒店斯科茨代尔度假村符合公司战略，将进一步多元化投资组合 [12] - 公司将继续严格投资，关注能增加股东总回报的交易，利用非交易优先股筹集资金实现增长和去杠杆化目标 [16][27] - 公司计划扩大与住宅租赁项目的合作，开发未充分利用的土地并进行关键扩建 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司豪华度假酒店组合表现出色，城市酒店业务也在复苏，未来财务业绩有望持续增长，公司资产负债表状况良好，投资组合多元化，具备短期和长期发展优势 [7][17][39] - 尽管面临劳动力成本上升、通胀压力等挑战，但公司通过提高平均每日房价、增加附属收入和优化劳动力配置等方式保持了利润率 [43][44] - 随着劳动力市场逐渐稳定，公司有望减少对合同劳动力的依赖，转向内部劳动力以节省成本 [44] 其他重要信息 - 飓风伊恩和菲奥娜对度假村组合造成约150万美元的总收入净损失，丽思卡尔顿萨拉索塔酒店受影响最大，总收入损失约57.5万美元，财产损失约390万美元，但受影响酒店第三季度收入仍超过2019年同期 [34][35] - 2022年公司完成部分酒店的餐厅露台扩建、办公空间改造等项目，预计今年资本支出约4000 - 5000万美元，2023年约7000 - 8000万美元 [36][37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请说明全职员工数量与疫情前的对比，以及本季度利润率情况 - 工资较2019年上涨超30%，劳动力市场面临挑战，公司使用更多合同劳动力，通胀压力导致各项成本上升，但EBITDA利润率已恢复到2019年水平。公司通过提高平均每日房价（较2019年上涨35%）、增加附属收入（每间入住客房附属收入较2019年增长17%）和优化劳动力配置（目前全职员工数量为疫情前的78%）来保持利润率。随着劳动力市场稳定，减少合同劳动力使用将节省成本 [43][44] 问题2: 非交易优先股的募集情况与原预期相比如何，从长期来看如何考虑这部分资本结构 - 优先股募集将于明年2月结束，原计划募集5亿美元，目前已募集近3亿美元，公司对此感到满意。2月结束后将重新评估优先股在资本结构中的占比，公司认为这是有吸引力的资本来源，已用于收购优质资产，有望为股东带来增值 [46] 问题3: 请介绍四季酒店斯科茨代尔度假村2022年的业绩表现，与2019年相比如何，达到投资承保假设的时间线以及酒店的运营调整展望 - 该酒店RevPAR较2019年至少高出15%，历史上净营业收入利润率超过25%，公司预计未来也能保持这一水平。公司已对酒店运营进行大量尽职调查，有进一步提升业绩的思路 [47] 问题4: 近期新增度假村是否改变了RevPAR和EBITDA的季节性 - 历史上公司业绩按季度逐渐减弱，但随着疫情后复苏，季节性较难区分。目前第四季度业绩有望比以往更强，可能是由于度假村节日季盈利能力强 [51] 问题5: 市场利率大幅上升，是否会促使公司固定更多债务，若选择固定，规模和成本如何 - 公司历史上主要采用浮动利率借款，目前没有改变策略的计划。未来可能将部分物业层面融资转换为公司层面融资，以提高定价效率和灵活性 [52] 问题6: 请解释Ashford Inc.的调整费用，这是一次性的吗，未来融资是否还会涉及 - 该调整费用与几年前Ashford Inc.设立的Ashford Securities募资平台的贡献协议有关，根据资本募集比例在三家相关公司间分摊运营成本。目前仅Braemar通过该平台募集资金，GAAP要求提前预估2023年的调整情况并计提费用。随着其他证券募资成功，成本将在三家公司间平衡，有望不再是经常性问题 [54]