财务数据和关键指标变化 - 第三季度资金运营现金流（FFO）每单位0.68美元，较去年同期增长15%，得益于10%的有机增长和过去12个月近20亿美元资本投入的贡献 [4] - 公司积极进入资本市场，近期完成三笔总额17亿美元的融资，将2023年和2024年资产层面到期债务进行展期，成本与到期债务相当 [11] - 到季度末公司拥有23亿美元流动性，完成此前宣布的三笔有担保资产出售后将增至近30亿美元，另有几笔出售流程正在进行，预计将为合伙企业带来15亿美元净收益 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - FFO为1.96亿美元，比上一年高出8%，基础业务受益于通胀指数化和去年约5亿美元资本投入费率基数，也受益于今年早些时候完成的两笔澳大利亚公用事业收购，但巴西公用事业借款成本增加和上一年度区域能源业务的最终贡献等因素部分抵消了积极影响 [4][5] 运输业务 - FFO为2.03亿美元，较上一年增长12%，得益于与通胀相符的费率提高和业务量增加，多元化码头业务量同比增长7%，铁路运营业务量同比增长2%，全球收费公路组合交通流量同比增长3%，费率比去年同期高10% [7][8] 中游业务 - FFO为1.72亿美元，较上一年增长67%，主要由于多元化加拿大中游业务的贡献，基础业务受益于生产商活动增加和市场敏感型收入增长 [9] 数据业务 - FFO增至6000万美元，额外存在点、新增兆瓦投入运营和通胀价格调整带来的潜在增长，部分被本季度外汇影响所抵消 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚出口码头与所有现有用户就定价达成10年协议，自2021年7月1日起追溯适用，新费率较之前框架提高29%，所有用户需按100%照付不议量执行，并设有年度通胀价格调整机制 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持财务战略，资本结构包含长期固定利率债务，消除利率上升对业务的影响，且大部分收入框架嵌入通胀指数化，结合大量资本储备，有望在可预见未来实现FFO目标增长 [15][16] - 公司宣布与英特尔合作，投资30亿美元在亚利桑那州建设半导体工厂，公司将在建设期间提供约15亿美元，获得该设施49%的权益，投资旨在实现有吸引力的风险调整后回报 [16][17] - 公司认为宏观经济的3D趋势（去全球化、数字化、脱碳）将创造大量投资机会，凭借成功的资本部署和竞争优势，有能力在市场动荡时期进行深度价值收购 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀上升和利率提高是近期影响全球经济的主要宏观因素，多数央行将继续加息直至通胀降至目标水平，投资主题将围绕运营利润率弹性和财务实力，公司业务模式抗通胀且资产负债表强劲，有望受益 [19][20] - 公司对巴西近期选举结果总体持积极态度，认为过渡将相对顺利，巴西通胀得到较好控制，利率和汇率有望稳定，未来一年投资环境良好，特别是输电领域将吸引大量资本 [25][28] 其他重要信息 - 公司在北美和欧洲住宅基础设施业务持续拓展，北美完成对魁北克最大租赁热水器供应商的收购，扩大地理覆盖范围；推进北美子计量业务增长计划，与布鲁克菲尔德管理的住宅投资组合达成合作；欧洲推进上季度推出的热泵租赁产品的推广，前四个月售出约1400台 [5][6] - 公司Heartland石化综合体丙烷脱氢工厂于10月开始生产，完成综合体后端调试后，将在今年剩余时间逐步提高产量 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公开市场低迷对私人市场产生影响并出现价值投资机会的典型滞后时间，以及除运输资产外可能出现机会的领域 - 通常需要几个季度才能看到流动性降低对资产负债表不佳且未提前规划的公司产生影响，基础设施资产整体具有较强韧性，不太可能出现像私募股权等其他行业那样的大幅价值下降；机会可能出现在资产负债表薄弱、债务过多且近期有到期债务的个别公司 [23][24] 问题2: 巴西近期选举结果对公司及机构资本参与该国投资的影响 - 公司对情况总体持积极态度，认为过渡将相对顺利，巴西通胀得到较好控制，利率和汇率有望稳定，未来一年投资环境良好，特别是输电领域将吸引大量资本 [25][28] 问题3: 与过去相比当前市场错位情况及潜在剥离机会，以及在当前环境中不太可能出现机会的因素 - 目前判断与过去情况的比较还为时尚早，市场调整可能持续较长时间；所有3D趋势相关领域都存在投资机会，资本需求大但市场资本稀缺；欧洲因地缘政治问题可能情况更糟，是公司重点评估的市场，而北美目前受影响较小 [33][34] 问题4: 当前交易管道与今年早些时候的比较 - 公司交易管道一直较深，有专业团队评估机会并接收大量意向，但会根据市场情况筛选最有吸引力的项目，目前公司有一定耐心，正在寻找能产生重大影响的大型交易 [36] 问题5: 15亿美元资产变现管道是否受资产价格疲软影响，是否需调整变现计划 - 基础设施行业资产具有吸引力，投资者会继续投资，公司倾向出售资产负债表可转移的公司，预计此类资产价值不会下降；随着利率走势变化，未来可能考虑出售需买家自行构建资本结构的业务 [38] 问题6: GDP敏感型业务在本季度业务量增长后是否出现疲软，前景如何 - 公司GDP敏感型业务主要在运输板块，整体表现强劲，道路和铁路网络在各地区表现良好，多元化码头业务有喜有忧，美国LNG设施和澳大利亚集装箱码头表现出色，英国PD港口有轻微疲软但因高度签约受业务量影响较小 [39][40] 问题7: 宏观环境下资本可用性对公司分配政策和分配增长的影响 - 公司业务流动性充足，董事会会从长期角度考虑，关注公司内部资本配置机会，包括有机增长和新投资，可能影响股息增长幅度，但公司有信心在一定范围内实现股息增长并降低派息率 [44] 问题8: 北美子计量业务与布鲁克菲尔德房地产合作对其增长率的意义 - 与布鲁克菲尔德合作有助于公司进入美国市场并加速业务增长，通过收购和合作可获得更多建筑项目，提升业务在美国市场的增长潜力 [46] 问题9: 合作模式对公司业务扩张和资产处置的帮助 - 与战略合作伙伴合作是公司的重要策略，能达成双边交易，满足对方目标的同时获得更好的风险调整后回报，还能获得一定下行保护；近期与英特尔的合作打开了更多业务机会 [50] 问题10: 公司业务扩张是否会导致精力分散 - 公司已扩大组织规模以适应业务增长，目前拥有500人的投资团队和2000人的整体组织，有能力应对不同业务和地区的复杂性，对继续开展业务充满信心 [52] 问题11: 15亿美元资本回收的时间安排是否有变化 - 公司预计第四季度相关交易将完成或取得进展，下季度可提供更明确信息 [54] 问题12: 公司在加拿大CCS项目上与布鲁克菲尔德可再生能源投资的合作或协同机会 - 随着技术发展，公司可利用布鲁克菲尔德可再生能源在新技术方面的投资知识和专业经验，应用于现有业务，未来有望在某些方面进行合作并将相关举措商业化 [55][56] 问题13: 澳大利亚出口码头业务有吸引力的付款是否包含在第三季度业绩中，能否量化 - 追溯付款在季度后达成协议，不包含在第三季度业绩中，未来业绩包含本季度已知的提高费率，追溯付款将包含在第四季度业绩中，公司预计净收益在1500万 - 2000万美元之间 [57][58] 问题14: 英国连接业务是否会因建筑活动放缓而影响连接销售，以及对房主的费率调整方式和连接收入的协商情况 - 目前未看到业务放缓趋势，房屋建筑商继续建设项目；公司可根据经济影响调整向房屋建筑商提供服务的经济条款，一旦确定通常会受到通胀保护，监管可能设定最高费率，但公司可随时间重新定价以适应成本变化 [60][61] 问题15: 公司是否会在欧洲加速资本部署 - 欧洲存在诸多因素可能带来投资机会，公司过去几年已扩大在该市场的投资能力，去年近一半资本投入该市场，但困境往往是公司特定的，并非一定出现在问题较多的地区 [63]