财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现运营资金（FFO）17亿美元，合每股3.64美元，同比分别增长19%和15%；第四季度每股FFO为0.97美元，超过上年同期13%，派息率为68% [9] - 2021年有机增长9%，得益于通胀上升、近9亿美元资本项目投产以及运输服务需求增加带来的市场敏感型收入增长 [10] - 董事会批准2022年季度派息提高6%，至每股0.54美元，这是连续第13年提高派息 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - FFO从上年的6.59亿美元增至7.05亿美元，同店FFO增长11%，得益于通胀指数化、约4.3亿美元资本投入费率基数以及英国受监管配电业务的扩展活动 [11] - 新增32.2万个连接，比2019年的纪录高出10% [11] 运输业务 - FFO为7.01亿美元，较上年增长近20%，受益于运量增加、通胀导致的关税上调以及美国液化天然气出口码头全年贡献 [15] - 北美铁路业务运量比上年增长8%，各产品组均有改善 [16] - 多元化码头业务表现强劲，第四季度FFO创纪录，受益于运量增加、关税提高、拥堵和附加费以及通胀转嫁 [17] 中游业务 - FFO为4.92亿美元，较上年增加约2亿美元，增幅70%，主要因第四季度完成对Inter Pipeline（IPL）的收购以及现有业务大宗商品价格上涨 [19] 数据业务 - FFO为2.38亿美元，增长21%，得益于在印度和法国建设1.2万个电信塔站点以满足移动数据增长和网络密集化需求，以及高合约数据传输和存储业务的通胀指数化和费率提高 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 南美通胀水平最高，公司天然气传输业务和收费公路业务受益，天然气传输业务出现两位数通胀；欧洲和北美通胀影响在3% - 7%；澳大利亚通胀稳定在3% - 4%，印度在4% - 5% [47][48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行全周期投资策略，寻找可在高估值下变现的成熟业务，并已锁定15亿美元年度投资目标的一半，预计未来几周完成交易 [45] - 投资重点包括数据、运输、中游和公用事业领域，地区上主要关注北美和欧洲，同时也在南美和中东寻找机会 [50][51] - 数据业务方面，公司希望其规模能与其他业务板块相当甚至超越，但因竞争激烈，会谨慎选择投资机会以确保风险调整后的回报 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀和利率上升的经济环境总体对公司有利，约70%的收入与当地通胀指数挂钩，通胀将推动运营杠杆，但公司也会受到利率上升的一定影响，不过通过长期固定利率债务和保守融资策略有效缓解 [35][36][37] - 尽管近期股市波动，但公司私有基础设施资产的内在价值受影响较小，私人买家更关注长期价值 [44] - 公司对未来一年持乐观态度，有信心实现投资目标并获得目标回报 [45][46] 其他重要信息 - 公司资产负债表强劲，信用指标稳健，投资级信用评级为BBB+，未来几年到期债务较少，约90%的定期债务为固定利率，剩余期限为8年 [25][26] - 2021年通过资产层面再融资获得约180亿美元承诺，资本回收计划获得约200万美元净收益，年底总流动性超过50亿美元，其中37亿美元在公司层面 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年初全球各地的通胀水平及最终稳定水平 - 南美通胀最高，公司天然气传输业务和收费公路业务受益，天然气传输业务出现两位数通胀；欧洲和北美通胀在3% - 7%；澳大利亚通胀稳定在3% - 4%，印度在4% - 5%，且合同指数化影响有一定滞后，大部分好处将在今年晚些时候或明年体现 [47][48][49] 问题2: 2022年资本部署目标的进展及交易管道情况 - 已锁定约一半的2022年投资目标，交易管道强劲，机会遍布各地区和各行业，重点关注数据、运输、中游和公用事业领域，地区上主要在北美和欧洲，也有南美和中东的机会 [50][51] 问题3: 提高派息6%的决策与业务展望、并购活动的关系 - 提高派息综合考虑了业务前景乐观、资本需求、流动性水平和派息率等因素，当前6%的派息水平是合适的，公司采取长期方法看待派息增长，未来若业绩超预期可能进一步提高派息 [53][54][55] 问题4: 对Inter Pipeline的整体看法及对商品暴露的NGL资产和Heartland的计划 - 对投资和交易时机感到满意，受益于强劲的商品环境，正在重新激活运营，对业务前景乐观；Heartland石化设施机械工程已完成，调试活动按计划进行，预计Q3投产，目前无重大意外 [56][57][58] 问题5: 无通胀指数化合同的业务在提价方面的成功情况 - 约70%的业务与通胀挂钩，在无合同指数化的中游业务中，因管道和处理设施利用率高，客户在续约时竞争价格，公司成功获得略高于以往的费率，反映了通胀和供应压力 [63][64] 问题6: Enercare的未来增长空间、产品线和资本部署计划 - 地理扩张方面，欧洲和美国市场份额仍有很大增长空间，也考虑将业务模式拓展到南美；产品线增加了太阳能和发电机产品，未来希望找到新的产品线；资本部署有轻资产和重资产两种方式，目前投资规模较小，也在寻找大型并购机会 [66][67][68] 问题7: 数据业务的发展目标及有机增长机会 - 希望数据业务规模能与其他业务板块相当甚至超越，但因竞争激烈会谨慎投资；通过数据中心开发平台和并购策略实现增长 [71][72][73] 问题8: 拉丁美洲政治变化对资本部署决策的影响及其他投资者的投资意愿变化 - 过去一年该地区政治向左转变带来不确定性，投资者兴趣降低，但公司业务运营未受重大负面影响，因此有信心考虑新机会；公司将重点关注减少外汇风险的美国计价业务和B2B业务 [75][76][77] 问题9: 天然气存储业务2022年的盈利增长预期 - 与2021年异常表现相比，若回归正常水平，预计盈利减少6000 - 7000万美元，但公司乐观认为可通过增加交易量和利用季节性需求差价弥补部分损失；从长期看，商品价格波动增加对该业务有利 [79][80][81] 问题10: 超过15亿美元年度股权资本部署目标的条件 - 需要成功转化交易管道中的机会，若某些行业估值回调使公司更有信心，有可能实现超预期部署，但目前仍维持15亿美元的年度目标 [83][84] 问题11: 数据业务市场估值回调是否带来投资机会 - 目前回调时间太短，难以判断；公司目前主要关注分拆业务，若市场长期低迷，可能出现私有化机会 [87] 问题12: IPL业务参与阿尔伯塔碳网格倡议的讨论进展及时间框架 - 公司在中游资产的碳相关领域有多项早期举措，但暂无与特定交易对手的具体讨论内容；难以确定决策时间，可能在今年或明年 [89][90] 问题13: 阿尔伯塔枢纽的运营表现及战略定位 - 加拿大业务运营不如美国业务强劲，但认为该业务优秀，未来价格有望改善；未来可能会出售该业务，但未确定时间 [91][92] 问题14: 公司在水压力和社会基础设施等主题投资方面的情况 - 公司花了很多时间研究这些领域，但难以找到可操作的机会；目前主要关注数据、电信和空气产品领域 [96] 问题15: 公司旗舰基金和不同类型资金模式对未来交易的帮助 - 这种模式使公司在与交易对手谈判时能提供多种选择，包括信贷、低成本收入结构、股权投资或完全控制交易，各资金池规模大且有强大购买力，是独特的优势 [97]