财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比收入达9030万美元 同比增长89% 主要受益于三大业务板块的强劲增长 [6][26] - 过去12个月(LTM)调整后EBITDA达6180万美元 同比增长46% 其中基础业务EBITDA为3270万美元 同比增长57% [6][31][45] - 毛利率方面 作物营养板块从50.7%提升至54.1% 种子及综合产品板块提升至68.9% 作物保护板块因第三方产品占比增加导致毛利率下降 [39][41][42] - 净债务为1.479亿美元 净债务与LTM EBITDA比率为2.66 较上一季度有所改善 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 作物营养板块收入增长1930万美元 同比增长超三倍 其中微生物肥料在阿根廷销售9500吨 接种剂在欧洲和巴西表现优异 [38][39] - 种子及综合产品板块收入增长310万美元 同比增长26% 主要来自欧洲、美国、乌拉圭和阿根廷的种子包衣销售增长 [40][41] - 作物保护板块收入增长760% 达2010万美元 但受第三方低毛利产品影响 毛利率有所下降 [42][43] - 欧洲和北美市场合计贡献了73%的毛利增长 占公司总毛利的15% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和北美市场收入同比增长146% 占全球收入比重接近10% 国际化战略取得重大进展 [7][44] - 阿根廷市场微生物肥料销售强劲 受益于商品肥料价格上涨和过去两年的市场培育 [38] - 巴西市场长寿命接种剂配方持续保持竞争优势 推动业务扩张 [39] - 美国市场通过销售团队重组实现增长 主要来自接种剂和生物制剂销售 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - HB4小麦技术获巴西国家生物安全委员会一致批准 为即将到来的种植季商业化铺平道路 [8][9] - 已完成5.3万公顷HB4小麦收割 平均增产12.8% 在低产环境下增产达49% 且黄锈病发生率比对照组低70倍 [9][10] - 推出第二代遗传材料 在高产环境下(>5吨/公顷)比第一代品种增产16% 已签约2023-2024种植季30%的扩繁面积 [15][16] - 任命Alexandre Garcia为全球种子业务负责人 加强遗传育种能力 [24] - 预计到2024财年 HB4小麦在拉丁美洲市场可贡献1500-2000万美元EBITDA 峰值销售额达1.9-2亿美元 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 阿根廷通胀对美元计价业务造成持续不利影响 已连续四个季度影响成本结构 [47] - 商品肥料价格上涨为公司微生物肥料产品创造了有利市场条件 [38][63] - 对HB4小麦技术商业化前景充满信心 已与13家加工商达成协议 总加工能力达70万吨 远超当前需求 [56][57] - 预计第三季度增长势头将持续 第四季度HB4产品将开始贡献收入 [62] 其他重要信息 - 采用IAS 29准则对阿根廷高通胀会计处理进行调整 提供了剔除通胀影响的可比数据 [4][30] - HB4预发布成本在过去12个月达620万美元 其中一半为库存扩增和数据获取成本 190万美元为IAS 29准则下的非现金调整 [32] - 子公司Rizobacter Argentina完成2000万美元公司债券发行 期限至2024年12月 年利率1.49% [52] 问答环节所有的提问和回答 关于HB4小麦商业化 - 已与13家加工商达成协议 总加工能力70万吨 远超当前需求 将为农户提供全程商业支持 [56][57] - 目标市场为拉丁美洲950万公顷小麦种植面积 其中阿根廷650万公顷 预计可覆盖230万公顷 [17][71] - 巴西市场预计2023年获种植批准 潜在面积70-110万公顷 [19] - 预计EBITDA利润率30-35% 2024财年EBITDA目标1500-2000万美元 [92][93] 关于遗传改良进展 - 美国市场将直接引入HB4性状到现有优良种质 避免出现阿根廷市场的遗传差距问题 [59][60] - 第二代小麦品种可解决第一代在高产环境下的倒伏等问题 已展示16%的增产优势 [15][16] 关于财务和运营展望 - 第三季度预计保持增长势头 第四季度HB4产品将开始贡献收入 [62] - 欧洲和北美市场增长强劲 贡献了24%的毛利增长 且利润率较高 [88] - 近期收购的作物保护分销业务收入从800万美元增长至1600万美元 [80][81] 关于中国市场 - 中国转基因政策变化主要针对国内种植 进口审批进程仍不明朗 [94] - HB4大豆在中国的审批已等待7年 公司正寻求阿根廷当局帮助解除限制 [95]