财务数据和关键指标变化 - 2019年资金运营所得（FFO）总计13.8亿美元，每单位3.40美元，可比基础上增长11%，总体较2018年增长9% [8] - 董事会批准从2020年3月起将季度分红提高7%，至每单位0.5375美元，按年计算为2.15美元，这是公司连续第11年提高分红 [10] - FFO得益于9%的有机增长和新投资贡献 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业板块 - 2019年贡献FFO 5.77亿美元，与上一年持平，有机增长8%，受通胀指数化和3亿美元资本投入费率基数推动，部分被外币贬值抵消1400万美元 [12] - 英国受监管配电业务表现出色，安装约20万个新家庭公用事业连接，销售30万个新连接，当前订单量达115万个连接 [13] - 光纤业务销售增长36%，FFO较上一年增长10% [14] 运输板块 - 2019年FFO为5.30亿美元，高于上一年的5.18亿美元，有机增长5%，受GDP相关的业务量增加和大部分业务更高的关税推动 [15] - 澳大利亚和巴西农业业务量强劲，全球收费公路业务量和关税分别增长3%和4%，港口业务FFO增长25%（不包括2019年年中出售的欧洲港口业务） [16] 能源板块 - 2019年FFO为4.12亿美元，较上一年增长53%，主要归因于2018年末和2019年第一季度分别收购北美业务和印度天然气管道投入的12亿美元资本 [18] - 有机增长16%，得益于北美天然气管道业务量增加和分布式能源业务新客户连接 [19] 数据基础设施板块 - 2019年FFO总计1.36亿美元，较2018年增长超75%，得益于法国电信业务的资本投入和四项新投资 [19] - 法国电信业务通过定制塔楼计划加强与主要移动网络运营商的关系，2019年建成245座塔楼，预计2020年上半年将有1000座定制塔楼投入运营 [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资策略包括以有吸引力的切入点收购高质量基础设施资产、采用积极的资产管理方法、变现达到全部价值潜力的资产并重新投资于更高回报的机会 [29] - 2019年第四季度在数据基础设施领域投入近10亿美元进行三项交易，包括收购印度电信塔业务、Cincinnati Bell和英国独立无线基础设施公司 [40] - 推进Brookfield Infrastructure Corporation（BIPC）的组建，预计2020年上半年向BIP持有人完成特别分配A类股份 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年全球增长有积极和消极发展，中美第一阶段贸易协议签署消除了一些全球增长障碍，但新冠疫情爆发严重扰乱中国经济活动，不过公司预计若影响类似2003年非典，放缓将是短期的 [48] - 公司预计不会受到新冠疫情重大财务影响，对业务前景保持乐观，无中国业务，商品供应链中断对整体活动无重大影响 [50] - 公司有望实现6% - 9%目标区间高端的有机增长，计划执行下一阶段资本回收计划，筹集15亿美元并重新投资于高收益新投资，预计2020年运营率退出时每单位FFO将比当前水平高12% - 15% [51] 其他重要信息 - 本季度完成26亿美元北美铁路业务收购融资，债务发行获超额认购，定价和条款与高质量投资级发行人一致 [22] - 在北美住宅能源基础设施业务筹集约20亿加元，为英国港口业务债务再融资，降低平均年融资成本3.5%，并使1.1亿美元资本回流 [24] - 年末公司资产负债表健康，总流动性达30亿美元，近20亿美元在公司层面，完成三项资产出售，包括澳大利亚地区能源和分销业务、哥伦比亚受监管配电业务和智利业务33%股权，还签署出售北美电力传输业务协议，预计2020年年中完成交易 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：印度电信收购项目的增长进展如何 - 公司对该项目非常兴奋，已收到其他运营商的意向，预计能在短期内出租40%以上的塔楼容量，该网络是现代全国性网络，印度市场机会巨大，手机普及率低为业务增长提供动力 [54][56] 问题2：Enercare新证券化融资工具如何减少资本注入需求 - 此前融资方式为公共债券和定期贷款，业务增长时合同获取和融资存在时间差，现在证券化融资工具可在合同获取后立即进行证券化，且融资基于合同价值而非资本投入，能为资本增长提供更多资金 [57][59] 问题3：BIPC在阻止股份转换回LP单位和促进普通股认购方面有何进展 - 目前仍在处理监管和证券交易所的相关问题，预计3月31日或之后完成上市，之后再探讨相关选项 [62] 问题4：如何看待巴西的潜在收购机会 - 市场机会令人兴奋，主要寻求现有平台的补充项目，如数据中心业务表现超预期，有收费公路机会，但电力传输领域近期拍卖竞争激烈，公司将在大部分线路建成后考虑出售相关业务 [65][67] 问题5：能源平台未来几年的业务量和连接增长情况如何 - 美国业务有多个项目在进行，市场需求强劲，预计未来几年仍有增长潜力，能源业务整体预计在区域能源和北美住宅基础设施业务实现两位数增长 [70][71] 问题6：对扩大BIP数据基础设施业务的信心如何 - 公司对此充满信心，在全球各地区和数据基础设施各领域都有业务布局，具备强大的业务拓展能力 [72] 问题7：Brookfield关闭200亿美元基础设施基金对BIP交易流、目标回报率和所有权比例有何影响 - 公司投资策略和目标回报率不变，仍寻求12% - 50%的回报，能利用额外机构资本开展大规模复杂交易，所有权比例仍为25% [74][75] 问题8：资产基础上是否还有其他再融资机会 - 除英国港口和巴西输电业务可能的再融资外，其他再融资项目规模较小 [76] 问题9：新冠疫情和英国脱欧对2020年FFO每单位退出率有何影响 - 目前预计新冠疫情对运营无重大影响，可能有一些运输延迟但不具永久性；英国脱欧过去对业务影响较小，现在不确定性消除，可能会有积极影响 [78][81] 问题10：GW再融资的成本节约情况，是否利用低利率延长债务期限，竞争中是否存在非理性行为 - GW融资比承保假设好75个基点；公司过去几年一直在延长债务期限，未来两年到期债务较少；欧洲市场竞争最激烈，低利率可能是高估值的因素，但公司仍能找到机会 [83][84] 问题11：外汇对未来12 - 18个月业绩有何影响 - 2020年第一季度澳大利亚元对冲利率低于2019年第一季度，但全年对冲利率比2019年高3% - 4%，除雷亚尔和卢比外，其他货币对冲至2021年第三季度，2021年与2020年基本持平 [87] 问题12：美国中游行业是否仍具吸引力，未来一两年是否有机会投入资本 - 公司认为该行业对经济至关重要，目前有很多机会，如公司私有化或需要私人资本支持的交易 [88] 问题13：BIP资产负债表上剩余哪些资产，BIP与BAM基金的投资关系如何 - BIP资产负债表上剩余英国连接业务、北美天然气管道业务和西澳大利亚铁路业务；BIP至少投资25%于全球旗舰基金和增值基金，不投资超级核心基金，不太可能与该基金共同投资 [91][92] 问题14：资产是否有可能在达到一定估值或成熟度后转移到超级核心基金 - 公司决定将资产出售给第三方，不会转移到超级核心基金 [93] 问题15：2020年退出指引（较当前水平高12% - 15%）的计算基础是什么，是否考虑额外无担保投资 - 预计2020年第四季度每单位业绩比2019年第四季度的0.68美元高12% - 15%，假设对冲利率、印度交易和CBB交易按预期完成，第一季度至第三季度业绩会因投资和资产出售时间不同而有波动 [95][96] 问题16：澳大利亚野火对第四季度和第一季度运营有何影响 - 野火对公司影响较小，人员和资产安全，仅部分火车路线和港口运营有短暂影响，目前影响已消退 [97] 问题17：BIPC的创建和分配是否会受CBB交易影响 - BIPC交易不受CBB交易影响，CBB交易是纯现金交易，其完成取决于自身监管限制 [100] 问题18：请详细介绍CBB项目及交易完成可能性，公司是否会匹配更高报价 - 公司密切关注交易进展，对完成交易保持热情，但不便详细讨论；公司会根据具体情况保护自身利益，考虑交易经济因素 [105][106] 问题19：CBB董事会下一步行动是什么 - 目前竞争提案不是正式提案，在其成为正式提案前无需回应，结果未知 [107]