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BIO-key(BKYI) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript
BKYIBIO-key(BKYI)2021-03-26 02:44

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度收入从2019年第四季度的53.5万美元增至110万美元,实现翻倍,主要因2020年6月30日收购的PortalGuard贡献收入;2020财年收入从2019财年的230万美元增长25%至280万美元,增长主要源于收购,抵消了疫情导致的IT项目延迟和中断影响;2020年第四季度收入较第三季度的94.3万美元环比增加12万美元,第三和第四季度是首次包含PortalGuard收入的季度 [37] - 2020年第四季度毛利率提升至71%,全年毛利率提升至72%,而前几年为负水平,因2019年的非现金和非运营费用在2020年未再出现,两者不具可比性 [38] - 排除2019年700万美元的一次性减值费用后,2020年第四季度运营亏损从2019年第四季度的220万美元改善34%至140万美元;2020财年运营亏损从2019年的660万美元改善21%至520万美元 [39] - 2020年第四季度股东净亏损为140万美元,即每股亏损0.18美元,而2019年第四季度净亏损为950万美元,即每股亏损5.29美元;2020财年净亏损为980万美元,即每股亏损2.08美元,2019年为1460万美元,即每股亏损8.21美元,2019年包含一次性减值费用 [40] - 2020年净亏损包含420万美元利息费用和50万美元债务清偿成本,部分被34.1万美元的薪资保护计划贷款收益抵消,该贷款已全额豁免 [41] - 资本重组后,2020年第四季度净利息费用降至不到1.6万美元,而2019年第四季度为39.6万美元;公司于7月通过普通股和认股权证承销进行资本重组并偿还先前债务;年末与PistolStar PortalGuard收购相关的应付票据为23.2万美元,拥有超过1900万美元流动资产,包括约1700万美元现金及现金等价物,即每股约2.17美元 [42] - 公司预计2021财年收入在800万美元至1200万美元之间,中点较2020财年收入增长超250%,较基于2020年下半年表现的400万美元年化收入增长率约150%,潜在上行空间主要与非洲业务及其他机会相关 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出PortalGuard的软件即服务模式,其身份即服务平台IDaaS包含可扩展框架,托管于AWS云基础设施,能与客户其他云托管数据和解决方案集成,为客户提供低成本采购体验,为公司提供稳定可预测的软件经常性收入流,团队正努力推动云解决方案发展并增加年度软件经常性收入 [29][30] - 公司围绕教育、金融服务和政府三个主要垂直领域整合销售和营销职能,在高等教育领域,将目标锁定大型机构,凭借市场认可度、大量安装客户基础和提供的价值,继续巩固在教育领域的地位 [31] - 公司的Channel Alliance Partner Program(CAP)是市场推广的关键力量,目前有超50个合作伙伴,未来几个月有望将合作伙伴数量翻倍并在全球拓展渠道,预计合作伙伴收入短期内和长期内都将显著增长,还开发了支持合作伙伴的计划并设立直接协助计划帮助成交 [32][33] - 公司完成核心Vector Segment Technology(VST)开发,通过云交付提供智能设备驱动管理,新的WEB - key平台利用VST进行软件安装和更新管理,提升性能和用户体验;PortalGuard 6.5于第一季度发布,具备多项新的云与移动功能,如支持Microsoft Azure Active Directory作为云主要实时目录,消除对本地Active Directory的需求,提供更强的纯云选项 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动ID(包括支付)、远程办公和远程学习是持久趋势,为安全、身份验证、认证和访问管理带来重大IT挑战,公司凭借核心生物识别技术,有能力解决这些挑战 [36][37] - 公司在非洲大型项目中建立了滩头阵地,近期在尼日利亚启动商业硬件部署,为生物识别注册提供指纹读取器硬件,虽因疫情和尼日利亚当地流程等因素,这些项目在2020年延迟,但目前已开始推进,预计未来业务活动将增加,这些项目对2021年及以后的收入计划有显著上行潜力 [21][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2020年完成重大资本重组,使财务状况稳健,还完成对Pistolstar的收购和整合,增强安全、身份和认证解决方案套件、人才库、客户基础和潜在市场,对下半年业绩贡献显著 [8][9] - 随着业务活动逐渐正常化,公司加大销售和营销力度,与更多潜在客户建立联系,推广生物识别、身份和访问管理解决方案 [12] - 公司持续关注在现有强大平台上增加其他因素,以提供更广泛的客户应用实施能力 [19] - 公司凭借生物识别核心优势在市场中脱颖而出,其技术可作为企业或学校系统的中央生物识别管理系统,可扩展到任何规模的身份平台,如移动通信网络、大型银行网络和国家或公民身份项目 [20] - 行业内,网络安全事件频发,如SolarWinds攻击,使IT安全风险备受关注,CISA建议广泛使用多因素认证策略,FBI建议在多因素认证中纳入生物识别技术,Microsoft将无密码作为企业信息传递的核心主题,FIDO Alliance建议为用户提供多种FIDO令牌选项,公司的PortalGuard支持超15种认证因素,包括FIDO2令牌 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战,但2020年是公司转型之年,公司对未来充满热情、机遇和乐观态度 [7][8] - 远程工作和学习趋势带来的IT安全挑战为公司业务带来机遇,企业工作模式的改变使安全、认证、身份和访问管理需求更加复杂,公司有能力满足这些需求 [10][11] - 公司认为混合工作模式将持续存在,会带来更多IT安全挑战,公司的解决方案将有更大市场需求 [15] - 公司对非洲市场前景感到鼓舞,尼日利亚有世界银行资助的身份管理解决方案项目,虽进展不顺利但在推进,2021年有望成为公司在非洲的突破之年,且公司不仅依赖尼日利亚,还将在其他国家拓展业务,如肯尼亚有高科技发展机会 [55][58][59] 其他重要信息 - 公司不提供季度指导,仅提供年度指导,以确保2021年预测尽可能准确 [52] - 公司第一季度因供应商船舶短缺,硬件供应能力受限,但已与供应商安排好,未来几个季度能满足产品交付需求,且公司在第三世界国家以现金为基础运营,需平衡供需 [72][73] - 公司在中国的生产已恢复正常,如Site Touch、EcoID等产品已全面供应,生产线已全面恢复 [74] - 公司认为季度盈亏平衡收入约在200万美元至220万美元之间,这与业务组合、员工扩张、非洲子公司设立等因素有关,硬件利润率因自产或第三方而异 [75][76] - 公司尚未在非洲办公室进行大量员工投资,具体人员配置取决于业务增长速度和规模,如尼日利亚合同价值约7500万美元,若业务快速增长,可能需要更多员工 [77][78] - PortalGuard销售中,有客户对生物识别组件感兴趣并购买,生物识别是PortalGuard的认证因素之一,硬件需额外收费 [79] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用总计约170万美元,其中销售约40万美元,营销约50万美元,其余为一般和行政费用 [81] - 公司在第三季度偿还债务,第四季度一次性利息费用和非现金补偿费用等下降 [82] - 2020年末递延收入总计近70万美元,应收账款为54.8万美元 [84] - 公司预计尼日利亚两份价值7500万美元的合同在两年内执行,收入逐步增长,前期硬件投入大,软件利润率可达80% - 90%,硬件利润率在20% - 60%之间,项目盈利将对底线产生积极影响 [87][89][90] - 公司除尼日利亚项目外,还将在非洲和亚洲其他国家销售PortalGuard及类似解决方案,包括生物识别技术,以建立全球经常性业务 [93][94][95] - 公司不公布合同金额,一是客户不愿竞争对手或黑客知晓其使用的技术和业务情况,二是避免向竞争对手透露定价信息 [97][98][99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年800 - 1200万美元收入指导的驱动因素,以及PortalGuard、核心BIO - key业务和非洲合同的收入贡献情况 - 公司采取保守态度制定收入指导,非洲业务有显著上行空间,指导范围内有部分非洲业务收入,但主要基础是核心业务,即生物识别和PortalGuard身份与访问管理解决方案 [44][46] 问题2: 2021年核心BIO - key生物识别业务和PortalGuard的收入增长率预期 - 两者会共同增长,但预计PortalGuard平台会有显著增长,因为PortalGuard支持超15种认证因素,生物识别只是其中之一 [48][49][50] 问题3: 考虑季节性等因素,第一季度总收入与第四季度相比的预期情况 - 公司不提供季度指导,本周宣布第一季度非洲合同将产生约50万美元收入,从业务运营情况看,预计从2020年第四季度到2021年第一季度收入会有显著增长潜力 [52][53] 问题4: 3月25日时,对第一季度确认50万美元非洲合同收入的信心程度 - 目前信心较高 [54] 问题5: 对尼日利亚和非洲整体现状的看法及经济复苏的可见性 - 尼日利亚经济已开放但发展不稳定,经济主要依赖石油,油价波动带来挑战;该国在世界银行资助下有身份管理解决方案项目,虽进展不顺利但在推进,公司认为2021年将是在非洲的突破之年,且公司还将在其他国家拓展业务,如肯尼亚有高科技发展机会 [55][58][59] 问题6: 能否量化公司的积压订单或潜在业务机会 - 目前无法提供具体数字,但积压订单和潜在业务在增长,部分源于非洲业务机会,也有核心生物识别、PortalGuard业务和Channel Alliance Program的贡献,IDaaS云解决方案受MSP和MSSP欢迎,将推动业务增长 [60][61] 问题7: 生物识别能力作为公司核心差异化优势,在新合同谈判中,是否有常见竞争对手及公司的胜率趋势 - 生物识别是公司差异化优势,在Channel Alliance Partner增长方面最有吸引力;竞争格局常见,但无突出竞争对手,公司生物识别技术与PortalGuard平台的集成解决方案最佳 [64][65] 问题8: 非洲电信合同的进展情况 - 非洲的两份合同都在推进 [70] 问题9: 收入指导是否包含两份尼日利亚合同的收入 - 公司采取保守态度制定指导,其中包含少量非洲业务收入 [71] 问题10: 公司是否有足够硬件库存或制造能力满足收入增长需求 - 第一季度因供应商船舶短缺,硬件供应受限,但已与供应商安排好,未来几个季度能满足产品交付需求,公司在第三世界国家以现金为基础运营,需平衡供需 [72][73] 问题11: 公司是否仍在中国生产,生产是否恢复正常 - 公司仍在中国生产,目前生产已恢复正常,如Site Touch、EcoID等产品已全面供应,生产线已全面恢复 [74] 问题12: 公司未来季度盈亏平衡收入预期 - 公司认为约在200万美元至220万美元之间,这与业务组合、员工扩张、非洲子公司设立等因素有关,硬件利润率因自产或第三方而异 [75][76] 问题13: 是否已开始为非洲办公室招聘员工 - 目前尚未进行大量员工投资,会根据业务需求进行招聘 [77] 问题14: 认为非洲办公室达到满员状态的人员配置情况 - 无法确定,取决于业务增长速度和规模,如尼日利亚合同价值约7500万美元,若业务快速增长,可能需要更多员工 [78] 问题15: PortalGuard销售中,是否有客户对生物识别组件感兴趣并购买,生物识别组件是否额外收费 - 有客户对生物识别组件感兴趣并购买,生物识别是PortalGuard的认证因素之一,硬件需额外收费 [79] 问题16: 2020年第四季度销售、一般和行政费用(SG&A)的细分情况 - 总计约170万美元,其中销售约40万美元,营销约50万美元,其余为一般和行政费用 [81] 问题17: 2020年第四季度一次性费用的规模 - 公司在第三季度偿还债务,第四季度一次性利息费用和非现金补偿费用等下降 [82] 问题18: 2020年第四季度现金流下降140万美元的原因 - 季度末发货量大于季度初 [83] 问题19: 2020年末应收账款和递延收入情况 - 递延收入总计近70万美元,应收账款为54.8万美元 [84] 问题20: 公司在第四季度购买股份后,是否会继续增持 - 可能会 [85] 问题21: 两份价值7500万美元的非洲合同,若按计划执行,公司是否预计在未来两年内获得7500万美元收入 - 公司预计两份合同在两年内执行,收入逐步增长,目标是实现7500万美元收入 [87][88] 问题22: 两份非洲合同在执行期间,硬件和软件收入的构成,以及对底线的影响 - 前期硬件投入大,软件利润率可达80% - 90%,硬件利润率在20% - 60%之间,项目盈利将对底线产生积极影响 [89][90][91] 问题23: 公司在非洲的其他潜在业务机会,包括潜在业务数量和规模 - 除尼日利亚项目外,公司还将在非洲和亚洲其他国家销售PortalGuard及类似解决方案,包括生物识别技术,以建立全球经常性业务 [93][94][95] 问题24: 公司为何不公布合同金额 - 一是客户不愿竞争对手或黑客知晓其使用的技术和业务情况,二是避免向竞争对手透露定价信息 [97][98][99]