财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司总收入9.41亿美元，有机增长6%，报告基础上增长1% [17] - 第二季度调整后EBITDA为1.82亿美元，总调整后毛利率约为60%，比2021年第二季度低100个基点 [32] - 第二季度SG&A支出同比增加1000万美元，主要归因于通胀和运输成本 [33] - 第二季度研发投资占销售额的比例增至约8% [33] - 第二季度调整后每股收益为0.29美元 [33] - 第二季度调整后运营现金流为1.65亿美元，资本支出为3400万美元 [34] - 重申2022年营收指引在37.5亿 - 38亿美元之间，代表4% - 5%的有机营收增长；维持调整后EBITDA指引在7.4亿 - 7.8亿美元之间；预计全年调整后毛利率约为60%；预计利息费用约为1.5亿美元；全年研发投资约占营收的8%；预计2022年税率在6% - 8%之间 [35][36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 视力保健业务 - 第二季度有机增长11%，消费者业务组合有机增长15%，在美国和国际市场均实现广泛增长，在眼部维生素和缓解眼红产品方面获得市场份额 [21] - 眼部维生素系列Ocuvite + PreserVision报告基础上增长7% [22] - LUMIFY报告收入增长21%，本季度收入达到创纪录的3500万美元 [22] - 镜片护理业务组合表现强劲，在美国扩大了市场份额，在国际上收复了市场份额，Biotrue系列实现强劲收入增长 [23] - 国际市场上，关键干眼症系列AQUALOX有机增长20%，主要受欧洲市场推动 [24] - 美国镜片业务有机增长10%，国际市场有机增长3%，排除中国疫情影响，国际业务组合增长约13%，主要受每日SiHy镜片50%的增长和核心品牌ULTRA和Biotrue两位数有机增长的推动 [24] 手术业务 - 第二季度收入有机增长7%至1.84亿美元，受益于市场处理与COVID相关的择期服务积压后的持续复苏 [27] - 耗材需求推动增长，有机增长13%，报告增长3%；植入物有机增长10%，报告增长4%，植入物增长主要由enVista系列和通过LuxSmart进入国际高端IOL类别推动 [27] 眼科制药业务 - 第二季度收入1.68亿美元，有机基础上下降10%，美国业务受LOE产品尾期和仿制药组合竞争市场动态影响，国际眼科业务受中国COVID相关限制影响 [28] - VYZULTA TRx本季度增长36%，总收入增长16%，已在18个国家获批，第二季度在泰国推出，准备在第四季度在巴西推出 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国眼部维生素系列市场份额较上年同期增加410个基点 [12] - 全球SiHy每日市场复合年增长率约为11% [13] - 2016 - 2021年，美国处方干眼症市场复合年增长率约为24% [48] - 2020年全球约有7960万人患有青光眼，预计到2040年将增加40% [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是最具综合性的眼科护理公司，具有高品牌知名度，在全球接触镜供应商中增长最快，在消费者健康领域是全球领导者，产品覆盖全球80%以上人口 [9] - 公司认为自身在大型、持久的市场中具备增长优势，受新产品和有利的大趋势（如近视和糖尿病患病率增加、老龄化人口、不断壮大的中产阶级）推动，长期有潜在的利润率扩张机会，作为上市公司有资产负债表灵活性进行业务投资和战略收购 [10][11] - 短期增长将由关键视力保健业务、美国消费者眼科健康领导地位的扩大以及手术业务的零售市场复苏驱动；长期将继续战略聚焦投资，加强全球品牌资产，通过推出新产品改造眼科制药业务组合，投资研发以捕捉未来机会和应对行业大趋势 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务展示了其综合多元化平台的优势，凭借高品牌知名度克服了宏观经济挑战，包括通胀、中国疫情影响和4600万美元的货币逆风，对本季度表现满意，认为有弹性的基础，随着现有业务组合的发展和新产品的推出，有望加速增长 [18] - 对下半年业务表现乐观，但考虑到地缘政治问题、COVID在中国的恢复情况、俄罗斯/乌克兰冲突对通胀和能源成本的影响、外汇等宏观趋势，因此重申了2022年的指引 [55][56][57] - 认为眼科业务相对抗衰退，人们会继续重视视力保健，公司消费者业务、隐形眼镜业务和手术业务在本季度的强劲增长是积极信号，且仍有大约1000万例白内障手术积压，预计在2022 - 2023年及以后完成，这些因素将推动业务在衰退期间的表现 [58][59] 其他重要信息 - 公司首席执行官Joseph Papa将在未来几个月内卸任董事长兼首席执行官一职 [7] - 公司提交了NOV03的新药申请（NDA），如果获得FDA批准，预计在2023年下半年推出，该产品是治疗与睑板腺功能障碍相关的干眼症的潜在首创疗法 [45] - 公司对Sanoculis进行了股权投资，并有权收购其资产，还与Sanoculis签订了独家欧洲分销协议，用于治疗青光眼的创新微创外科手术 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 尽管第二季度业绩强劲，为何重申指引？哪些产品在衰退中表现更好？ - 公司对下半年业务表现乐观，但考虑到地缘政治、COVID在中国的恢复、俄罗斯/乌克兰冲突对通胀和能源成本的影响、外汇等宏观趋势，需要进一步了解这些因素，因此重申指引 [55][56][57] - 眼科业务相对抗衰退，人们会重视视力保健，公司消费者业务、隐形眼镜业务和手术业务在本季度的强劲增长是积极信号，且仍有大约1000万例白内障手术积压，预计在2022 - 2023年及以后完成，这些因素将推动业务在衰退期间的表现 [58][59] 问题2: 如何看待今年剩余时间的业务节奏？是否有季节性？还有哪些因素需要考虑？ - 公司下半年通常比上半年表现更好，消费者业务、隐形眼镜业务和手术业务在上半年有良好的增长势头，预计将延续到下半年，但需要考虑宏观市场条件，包括通胀、供应链、地缘政治环境和货币逆风等因素，保持乐观谨慎 [62][63][64] 问题3: 每日SiHy镜片目前的销售情况如何？增长来自哪里？有多少是蚕食现有业务，多少是新用户？ - 在美国，SiHy每日镜片的活跃配镜师数量比去年同期翻了一番，在有试戴套装的地方，占SiHy每日市场约16.5%的份额，试戴套装数量比去年增长约30%；在国际市场，从2021年底的10个国家推出，现已扩展到25 - 26个国家 [68][69][70] - 在美国，增长主要来自从ACUVUE OASYS、ONE DAY Moist和Daily total等竞争对手处获取份额，以及大量新用户；且在推出SiHy每日镜片的同时，Biotrue报告收入增长9%，ULTRA月度镜片报告增长5%，有机增长均为两位数 [71][72][73] 问题4: 对2023年有哪些初步想法？有哪些顺风和逆风因素？ - 2023年公司计划继续推动现有业务组合的增长，投资于增长快于整体眼科健康市场的类别，如每日SiHy镜片、高端IOL、先进数字显微镜等，拓展新产品类别，如干眼症治疗 [76] - 具体产品方面，LUMIFY将进行新配方研发和地理扩张，Biotrue系列将继续增长，隐形眼镜业务将继续推出INFUSE产品并扩展到多焦点、复曲面等类型，手术业务将推出新的IOL产品和先进数字显微镜，眼科业务将受益于XIPERE的推出、VYZULTA的持续增长和NOV03的潜在获批 [77][78][81] - 货币波动和通胀是需要关注的因素，公司预计2022年全年货币影响约为1.6亿美元，上半年已出现约7500万美元，通胀影响约为100个基点，且影响可能会持续 [82][83] 问题5: 手术业务的资本支出环境和订单情况如何？是否有供应限制？Revive定制镜片的潜在市场和影响如何？ - 本季度手术业务的消费者业务和植入物业务有机增长分别为13%和10%，但整体仅增长7%，说明资本支出低于耗材和植入物业务的增长 [89] - 存在供应限制，如微处理器供应困难和物流配送时间延长，但公司全球供应链团队表现出色，通过投资库存等措施应对 [90][91] - Revive定制镜片在短期内不会有重大影响，但长期来看，能满足有特殊视力需求患者的需求，与其他镜片产品互补，有望帮助公司满足患者需求并提高利润率 [93][94][95] 问题6: 如何看待未来的利润率？研发投资的重点是什么？BHC 90%的所有权有哪些限制？对业务有何影响？ - 毛利率方面，同比下降100个基点，主要受通胀影响，产品组合也有一定影响，但随着新产品的推出和规模扩大，利润率有望改善；EBITDA方面，通胀和公司基础设施建设的成本在2022年有影响，但未来随着基础设施建设完成和产品推出，利润率将扩张 [98][99] - 研发投资本季度增加，将全年指引提高到约8%，预计未来在7% - 8%之间，主要聚焦于手术、眼科和视力保健业务 [100][102] - 公司作为BHC的受限子公司，但在日常运营和投资方面有充分的自由，未受到明显限制，公司分离后更加专注于眼科护理业务，推动了研发项目的进展和投资增加 [103][104] 问题7: P&L是否已完全承担所有独立运营成本？本季度资本支出较低的原因是什么？如果母公司需要现金，如何转移？ - 公司预计今年独立运营成本约为7000万美元，目前P&L已反映了作为独立公司运营的成本 [109] - 本季度资本支出为3400万美元，第一季度为4200万美元，全年指引为2.25亿美元，资本支出与供应链和制造项目相关，主要是时间因素，预计下半年会有较大支出 [110] - 公司与BHC是独立的关系，公司运营产生的现金保留在公司，没有建立向BHC转移现金的机制 [111] 问题8: 公司整体的价格涨幅是多少？哪些业务更有提价空间？实际实现的提价比例是多少？能否抵消通胀影响？Lucentis生物仿制药的申报情况如何？ - 第二季度价格增长占6%有机增长中的2%，公司在1月对视力产品和隐形眼镜产品进行了提价，幅度为中个位数，消费者业务提价在3月开始体现；公司正在考虑2022年的额外提价，包括销售价格、折扣和返利等，预计2023年也会根据通胀情况考虑提价 [116][117][119] - 预计合作伙伴将在2022年底前重新提交Lucentis生物仿制药的申报 [120] 问题9: XIPERE的剩余时间展望如何？培训推广情况如何？手术业务目前面临哪些人员配置压力和其他限制，影响了业务增长？ - XIPERE受到关键意见领袖的积极反馈，已获得J代码用于报销，该产品针对美国18岁以上约12.5万例治疗的葡萄膜炎患者，其中约20%受黄斑水肿影响，公司将其视为利用眼脉络膜上腔给药的平台，未来有更多机会 [122][123] - 手术业务仍有大约1000万例全球白内障手术积压，由于COVID而延迟，目前存在人员配置问题，但这将是手术业务的顺风因素，公司有新的IOL产品和创新，有望帮助更多患者 [125][126] 问题10: 通胀使指引中的EBITDA范围受到50个基点的影响，是否应关注较低端的范围？中国市场对隐形眼镜业务的影响如何？ - 公司采取了严格的成本结构和支出优先级管理，以减轻通胀对EBITDA的影响，确保在7.4亿 - 7.8亿美元的指引范围内 [129] - 中国市场对公司三个业务板块都有影响，在隐形眼镜业务中最为明显，国际隐形眼镜业务有机增长3%，若排除中国市场影响，增长约为13%，本季度影响金额约为1500万 - 2000万美元 [130] 问题11: INFUSE多焦点镜片的推出是否仍按计划进行？在经济环境严峻的情况下，隐形眼镜的折扣情况如何？ - INFUSE多焦点镜片预计在今年年底或明年年初推出，公司希望确保有足够的库存再推向市场，目前现有球面镜片需求旺盛 [133][134] - 公司认为眼科业务抗衰退，预计不会出现大幅增加的定价和折扣，隐形眼镜的原材料成本与油价相关，公司将保持竞争力，特别是凭借INFUSE的创新优势 [135][136]