财务数据和关键指标变化 - 客户存款季度环比增长12%，A类股东和企业客户（包括金融机构）存款均有增长，Yankee CD计划上季度表现良好，存款占总资金的45%，仍有较大提升潜力 [5] - 第一季度信用证业务手续费接近400万美元，同比增长18% [11] - 总资产季度环比保持稳定，为92亿美元，同比增长9% [13] - 净利息差在2023年第一季度达到1.82%，较上一季度增加19个基点，较去年第一季度增加67个基点 [18] - 第一季度净利息收入因利率上升增加690万美元，但因平均交易量变化减少370万美元，主要是平均贷款余额减少4.88亿美元（7%），平均流动性余额增加8400万美元（7%），平均资金量减少4.04亿美元（5%） [19] - 第一季度净利息收入创纪录，达到5200万美元，是2022年第一季度的两倍多；净利息收益率为2.41%，比去年同期高出100多个基点；季度净利润为3700万美元，是去年同期的3倍多；季度股本回报率为13.7% [37] - 贷款组合余额在季度末达到67亿美元，较上一季度略有下降1%，但仍比去年同期增长3% [41] - 银行现金及存放银行款项（主要是存放在纽约联邦储备银行的款项）在季度末占总资产的14%，占存款的37% [42] - 2023年第一季度平均贷款利率较市场基准利率高出2.99%，较去年同期增加80个基点，较上一季度增加18个基点 [43] - 银行存款基础在本季度增加至36亿美元，较2022年12月水平增长12%，较去年同期增长10% [44] - 净利息收益率在2023年第一季度达到2.41%，较上一季度增加30个基点，较去年增加109个基点 [46] - 银行效率呈积极趋势，2023年第一季度成本收入比降至27%以下 [49] - 公司将2023年的股本回报率（ROE）指引从原来的10% - 11%上调至11% - 13% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业投资组合季度到期金额达45亿美元，占总额的59%，发放金额相近；表外风险敞口（主要与信用证业务相关）较上一季度增长16%，同比增长29%，达到11亿美元，商业投资组合总余额为78亿美元，较上一季度增长1%，比去年水平高出6%，投资组合平均期限较短，接近12个月，69%将在明年内到期 [15][16] - 信用证手续费收入呈季度增长趋势，银行另一主要手续费收入来源——结构和银团业务，因交易性质需按年度分析，本季度活动较少，部分原因是季节性因素，但有交易管道将在未来季度解决，预计年度手续费与2022年相当 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲地区2023年GDP预计增长1.2%，2024年预计增长2%；该地区贸易（进口加出口）预计今年增长2%，明年增长近4%，2022年贸易额近3万亿美元 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司重点关注盈利能力而非增长，执行精心制定的战略以利用独特商业模式的上行潜力，关注新客户上线时间、新客户数量、增量存款和信用证业务手续费生成等关键指标 [4][10] - 公司战略计划旨在利用五大外部机会实现增量盈利，包括增加客户基础和交叉销售渗透率、改变资金结构增加存款占比、提高运营效率、将财资部门转变为客户解决方案平台以增加手续费收入、增加结构化贸易融资解决方案 [27][75] - 行业竞争方面，在当前环境下，大型全球机构在该地区减少风险敞口，公司面临的竞争减少 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去几个月环境充满挑战，但财资部门和新商业团队表现强劲，公司能够根据利率环境迅速调整资产负债表，使其对资产或负债略微敏感，这一能力近期被证明非常有益 [4][24] - 拉丁美洲银行的传染风险应有限，因为它们对美国地区银行的风险敞口极小，该地区银行有大量本地零售存款，且证券投资组合期限比美国银行短 [24] - 当前环境虽然在信用风险方面具有挑战性，但也为公司提供了机会，包括高贸易水平带来的贸易融资需求增加、拉丁美洲国内利率高于美国导致对美元融资需求增加以及大型全球机构减少在该地区的风险敞口 [25] - 公司预计2023年是向增长放缓、利率最终下降和通胀率略低过渡的一年，尽管通胀率仍高于目标水平，预计利率转折点将在今年年底出现，公司短期业务模式和资产负债匹配的特点在当前银行环境中具有优势 [51] - 2022年拉丁美洲经济体增长超预期，但2023年增长预测因金融条件、大宗商品价格下跌和全球经济不确定性而下调，尽管面临挑战，该地区外贸水平依然强劲，宏观经济和金融前景仍不平衡不稳定，预计GDP从峰值增长过渡到低于趋势水平，通胀率下降但仍高于目标 [52] - 公司对执行战略计划持乐观态度，相信通过优先进行战略投资和提高运营效率，能够在今年提高盈利能力 [26] 其他重要信息 - 公司投资证券组合在3月31日的计算市场价值为账面价值的96%，按市值计价相当于银行股权的约3.3%和流动资产的2.8%，其余3900万美元投资证券按公允价值通过其他综合收益计入权益，季度末按市值计价仅为54个基点（21.1万美元） [14] - 资产质量保持稳健，85亿美元（占总信贷组合的98%）被归类为低风险（IFRS 9定义的第一阶段），第二阶段信贷占1.5%（1.33亿美元，较上一季度的1.47亿美元有所下降），第三阶段（受损信贷）占总风险敞口的近0.4%（3500万美元，与上一季度持平），总准备金覆盖率是受损信贷余额的两倍多，2023年第一季度信贷拨备费用为630万美元，主要与增加对第三阶段信贷的个别拨备以及对某些内部评级下调的投资证券增加第二阶段准备金有关 [20][21] - 薪资和员工相关费用季度环比相对稳定，同比有所增加，原因是2022年新员工薪资基数提高，符合公司加强执行能力的战略计划 [22] - 董事会持续讨论资本管理，包括根据市场条件发行混合工具、在有特殊回报时发放特别股息以及根据市场条件进行额外回购 [28] - 银行首笔重大到期债务是2024年末和2025年到期的美国债券和几笔墨西哥债务，银行在合同到期方面基本保持匹配，并将继续监测市场以抓住资本市场提供的新机会，考虑到资产负债表的短期平均期限，当前资金水平反映了银行在当前市场环境中面临的成本，银行在2020 - 2021年利用低利率环境进行固定利率中期交易，导致正的平均利差，随着利率达到峰值，利差优势预计将收窄，但银行仍有超过10亿美元的低成本固定利率负债在未来12个月后重新定价 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 这种盈利水平是否是Bladex的新常态？在低利率环境下是否可持续？不将股息政策提高到疫情前水平的理由是什么？ - 公司战略计划旨在利用五大外部机会实现增量盈利，包括增加客户基础和交叉销售渗透率、改变资金结构增加存款占比、提高运营效率、将财资部门转变为客户解决方案平台以增加手续费收入、增加结构化贸易融资解决方案，这些将确保公司实现可持续的中期股本回报率，董事会持续讨论资本管理，包括根据市场条件发行混合工具、在有特殊回报时发放特别股息以及根据市场条件进行额外回购 [27][28][75] 问题2: 请介绍债务到期时间，以及现有资金成本与当前环境下近似成本和利率的差异？ - 银行首笔重大到期债务是2024年末和2025年到期的美国债券和几笔墨西哥债务，银行在合同到期方面基本保持匹配，并将继续监测市场以抓住资本市场提供的新机会，考虑到资产负债表的短期平均期限，当前资金水平反映了银行在当前市场环境中面临的成本，银行在2020 - 2021年利用低利率环境进行固定利率中期交易，导致正的平均利差，随着利率达到峰值，利差优势预计将收窄，但银行仍有超过10亿美元的低成本固定利率负债在未来12个月后重新定价 [30] 问题3: 请谈谈客户对高利率、通胀影响和违约风险增加的看法，以及Bladex应对更高信用风险的方法？ - 公司业务模式使其能够应对不同国家的各种情况，当前地区面临衰退环境和高利率，公司在选择客户、行业和国家时会考虑这些因素，公司无零售等受影响较大行业的风险敞口，注重客户的利息覆盖比率和债务杠杆比率，确保客户能够承受当前环境，同时，市场上其他银行对投资组合的担忧为公司提供了增加优质客户的机会 [72][90] 问题4: 如何看待今年剩余时间的净利息收益率和利差？ - 公司在2021年末和2022年初进行了大量固定利率债务安排，这些债务将在明年后重新定价，利率上升对净利息收益率产生了积极影响，本季度达到峰值，目前利差优势约为25个基点，预计随着利率达到峰值将收窄，公司资金成本稳定，未受近期金融市场动荡影响，贷款利差在过去几个季度显著增加，主要得益于业务模式的改进和新客户的增加，未来几个季度，由于不改变信用风险偏好，预计利差难以进一步扩大，目标是维持当前利差水平 [79][80][81] 问题5: 请重复年底主要指标的指引，这些指引是否考虑了拉丁美洲国际贸易的新趋势和复苏？ - 资本将保持在15% - 16%，净利息收益率在2.1% - 2.4%之间（目前已处于较高水平），手续费收入预计增长8% - 10%，效率持续改善，股本回报率指引从10% - 11%上调至11% - 13%，贸易是公司重要驱动力，拉丁美洲贸易处于创纪录水平且今年仍在增长 [67][83][84] 问题6: 如何看待战略计划剩余时间内效率比率和净利息差的表现？ - 维持当前利率水平将对该地区过度杠杆化的客户产生信用影响，公司计划和拨备水平已考虑到这一点，公司有能力将风险敞口转移到杠杆率较低的客户，同时，公司战略重点是通过增加财资产品手续费收入和结构化贸易融资解决方案来提高利润率，以应对未来挑战，预计到2026年实现可持续的中期股本回报率 [86][97][100]