财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净营业收入（扣除一般、行政和人员费用前）为1.62万亿阿根廷比索，环比增长19%（3880亿阿根廷比索），同比增长149%（9690亿阿根廷比索） [3] - 2024年第一季度贷款损失拨备总计189亿阿根廷比索，较上一季度下降32%（87亿阿根廷比索），同比增长40%（54亿阿根廷比索） [3] - 2024年第一季度净利息收入总计1675亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降40%（1110亿阿根廷比索），较去年同期下降56%（2113亿阿根廷比索） [18] - 2024年第一季度净手续费收入总计741亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降12%（102亿阿根廷比索），较去年同期下降13%（114亿阿根廷比索） [4] - 2024年第一季度行政费用加员工福利总计2023亿阿根廷比索，较上一季度下降12%（289亿阿根廷比索），同比增长49%（661亿阿根廷比索） [5] - 2024年第一季度利息收入总计7148亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降18%（1545亿阿根廷比索），较去年同期下降19%（1720亿阿根廷比索） [8] - 2024年第一季度利息支出总计5473亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降7%（435亿阿根廷比索），同比增长8%（393亿阿根廷比索） [9] - 2024年第一季度净货币头寸季度内增长84%，通胀率为51.6%，低于2023年第四季度的53.3% [10] - 2024年第一季度有效税率为24.5%，低于2023年第四季度的31.4% [10] - 2024年第一季度净收入为2752亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降61%（4220亿阿根廷比索），较去年同期增长626%（2373亿阿根廷比索） [17] - 2024年第一季度经营收入（扣除一般、行政和人员费用后）为1.25万亿阿根廷比索，较2023年第四季度下降20%（3227亿阿根廷比索），较2023年第一季度增长211%（8500亿阿根廷比索） [18] - 2024年第一季度回购协议收入总计1519亿阿根廷比索，较上一季度增长19%（243亿阿根廷比索），较去年同期增长482%（1258亿阿根廷比索） [19] - 2024年第一季度外汇收入总计806亿阿根廷比索，较上一季度下降71%（1965亿阿根廷比索），较去年同期下降43%（616亿阿根廷比索） [19] - 2024年第一季度金融资产和负债按公允价值计量的净收入总计1.27万亿阿根廷比索收益，主要由于一些政府证券的按市值计价 [20] - 2024年第一季度其他营业收入总计444亿阿根廷比索，较2023年第四季度增长16%（62亿阿根廷比索），同比增长100%（222亿阿根廷比索） [20] - 2024年第一季度效率比率达到14.7%，较2023年第四季度的18.6%和去年同期的25.5%有显著改善 [21] - 2024年第一季度净货币头寸结果总计8890亿阿根廷比索损失，较2023年第四季度的损失增加12%（920亿阿根廷比索），较去年同期增加159%（5462亿阿根廷比索） [21] - 比索融资下降20%（5139亿阿根廷比索），美元融资增长75%（2.54亿美元） [22] - 总存款环比下降1%（743亿阿根廷比索）至5万亿阿根廷比索，同比下降11%（6440亿阿根廷比索） [22] - 私人部门存款环比下降6%（2912亿阿根廷比索），季度内增长83%（234.2万亿阿根廷比索） [22] - 私人部门存款中，比索存款增长10%（3652亿阿根廷比索），美元存款下降32%（6.22亿美元） [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，2024年第一季度银行总融资达到2.5万亿阿根廷比索，环比下降10%（2796亿阿根廷比索），同比下降8%（2059亿阿根廷比索） [11] - 商业贷款中，透支下降21%（9260万阿根廷比索），票据下降21%（100亿阿根廷比索），其他增长2%（93亿阿根廷比索） [11] - 消费贷款中，个人贷款下降12%（448亿阿根廷比索），信用卡贷款下降18%（1321亿阿根廷比索） [11] - 截至2024年3月，交易账户约占总存款的46%，银行在私人部门存款的市场份额为7.5% [12] - 资产质量方面，不良总金融比率达到1.14%，预期信用损失下的总拨备与央行规则下不良贷款的覆盖率达到222.7% [12] - 消费贷款组合不良贷款较上一季度恶化12个基点至147%，商业贷款组合不良贷款在2024年第一季度改善49个基点至0.72% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇市场方面，预计外汇将继续以2%的速度爬行，到年底影响可能达到1150 - 1200左右 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是充分利用2.59万亿阿根廷比索的过剩资本，保持充足的流动性，控制资产质量，提高效率标准，并维持多元化的存款基础 [23] - 行业内阿根廷银行普遍杠杆率较低，贷款需求低迷，资金需寻找其他配置来源 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024财年贷款将实现10% - 15%的正增长，通胀将呈下降趋势，5月预计在5% - 6%，市场预期年底CPI指数可能降至3%或以下，第四季度将出现正的实际利率 [27] - 短期内贷款与存款比率不会有大的变化，若趋势持续，未来几年可能达到60% - 65% [27] - 预计2024财年平均净资产收益率约为20%，后续季度趋势将有所下降 [28] - 商业贷款需求先于消费贷款回升，预计消费贷款将在2025年赶上商业贷款增长 [31] - 董事会将在明年3、4月根据宏观经济条件和未来经济预期评估股息政策，以平衡股息和有机增长 [34] - 预计2024年GDP下降2.8% - 3%，下半年将复苏，2025年市场预期GDP实现约6%的正实际增长 [43] - 市场预计2024年通胀在150% - 170%，2025年降至35% - 55%，预计从2024年第四季度开始每月实际利率在2 - 3个百分点 [43] 其他重要信息 - 公司按照国际财务报告准则IAS 29采用恶性通货膨胀会计报告结果，为便于比较，过往季度数据已进行重述 [2] - 银行在2024年第一季度减持了央行工具，转向双债券和CPI挂钩债券，目前正在评估是否转向固定利率Lecaps证券 [55] - 第二和第三季度业绩底线至少在经济条件无重大变化的情况下将受债券价格影响较大 [56] - 公司将于8月完成与Itau当地分行的法律整合，未来如有合适目标，有能力进行另一项本地收购 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长预期、GDP、通胀和利率情况，以及贷款与存款比率和ROE预期 - 预计2024财年贷款实现10% - 15%的正增长，通胀呈下降趋势，第四季度出现正实际利率；短期内贷款与存款比率变化不大，未来几年可能达60% - 65%；2024财年平均ROE约20%，后续季度趋势下降 [27][28] 问题2: 消费者和企业客户需求感受及增长优先级 - 商业贷款需求先于消费贷款回升，预计消费贷款2025年赶上商业贷款增长，公司作为全能银行，有能力应对各领域贷款需求 [31] 问题3: 股息政策 - 下一次股息支付在明年，董事会将根据届时宏观经济条件和未来经济预期评估股息政策，平衡股息和有机增长 [34] 问题4: Itau收购整合情况及是否有能力进行其他收购 - 8月完成与Itau当地分行的法律整合，未来如有合适目标，有能力进行另一项本地收购 [58] 问题5: 工资和养老金压力对个人贷款资产质量的影响及贷款谨慎性 - 资产质量水平极佳，第二季度逾期率无明显变化，消费者需求减少，名义利率下降有帮助，消费贷款政策维持不变 [70] 问题6: 贷款需求恢复的触发领域 - 商业贷款需求已开始回升，目前农业、能源、矿业是最活跃的三个领域，预计今年剩余时间保持该趋势，明年消费贷款需求将赶上 [74]