财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为71亿阿根廷比索，较2019年第四季度增长15%，较去年同期增长80% [5] - 2020年第一季度累计净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为27.3%和4.9% [5] - 2020年第一季度净营业收入为233亿阿根廷比索，环比下降25%，同比增长16% [6] - 2020年第一季度营业收入为107亿阿根廷比索，较2019年第四季度增长31%，较2019年第一季度增长68% [6] - 2020年第一季度净利息收入为213亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降17%，较去年同期增长13亿阿根廷比索 [7] - 2020年第一季度利息收入为309亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降16%，较去年同期下降18% [7] - 2020年第一季度政府和私人证券净收入环比下降1%，同比下降25% [8] - 2020年第一季度外汇收益为568亿阿根廷比索，环比下降96% [9] - 2020年第一季度利息支出为96亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降15%，同比下降46% [10] - 2020年第一季度净息差为19.2%，低于2019年第四季度和2019年第一季度的24.8% [11] - 2020年第一季度净手续费收入为44亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降4%，同比下降14% [11] - 2020年第一季度金融资产和负债按公允价值计入损益的净亏损为41亿阿根廷比索 [12] - 2020年第一季度其他营业收入为11亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降9%，同比增长77% [12] - 2020年第一季度人员和行政费用为74亿阿根廷比索，较上一季度下降20%，同比下降9% [13] - 截至2020年3月，效率比率达到39.8%，较2019年第四季度的35.5%有所恶化 [14] - 2020年第一季度有效税率为35.8%，低于2019年第四季度的41.4%和去年同期的38.3% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，对私营部门的融资环比下降4%，同比下降15%；商业贷款中，文件贷款和其他贷款分别环比增长8%和14%；消费贷款中，个人贷款和信用卡贷款分别环比下降4%和3%；私营部门融资中，比索融资下降4%，美元融资下降11% [15] - 存款业务方面，总存款环比增长10%，同比下降23%；私营部门存款环比增长7%，其中活期存款环比增长6%，定期存款环比增长11%；私营部门存款中，比索存款增长14%，美元存款下降8% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2020年3月20日，公司在私营部门贷款市场的份额达到8.1% [15] - 截至2020年3月，公司在私营部门存款市场的份额为6.1% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在充分利用过剩资本，保持良好的流动性，将过剩流动性分配到Leliq或购买与通胀挂钩的比索主权债券 [18][37] - 公司在贷款业务上采取相对保守的策略，结合经济形势和董事会的谨慎态度，对贷款进行一定限制 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，根据疫情的发展，不良贷款率（NPL）可能在第二至第三季度或部分第四季度达到峰值，预计年底NPL比率在2.5% - 3%之间 [21][26] - 考虑到当前阿根廷GDP下降9% - 11%、通胀率在45% - 50%的情况，公司今年的平均ROE有望达到20%多的中间水平 [23][26] - 公司预计今年比索计价的存款将增长5 - 7个百分点的通胀率，贷款增长将低于通胀率2 - 5个百分点 [46] - 管理层认为政府债务重组成功将对国家和私营部门非常有利，可能有助于私营部门明年获得更多融资，对银行业和整个经济都有积极影响 [47] 其他重要信息 - 自2020年第一季度起，银行开始按照央行规定的国际财务报告准则（IFRS）IAS 29应用通货膨胀会计报告业绩，并对2019年各季度数据进行了重述 [4] - 截至2020年3月，公司不良贷款与总金融资产比率达到1.36%，预期信用损失下的总拨备与央行规定的不良贷款的覆盖率达到173.49%，资产质量的改善与阿根廷央行在疫情期间的措施有关 [17] - 公司拥有964亿阿根廷比索的过剩资本，总监管资本比率为32%，一级资本比率为25.4%，流动性资产与总存款比率达到66% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不良贷款率（NPL）何时达到峰值，各贷款期限表现如何，是否有特定关注行业 - 管理层表示，由于央行规定有60天宽限期，不确定该规定持续时间，预计NPL峰值可能在第三季度至第四季度初出现；目前贷款组合表现好于预期，公司在阿根廷内陆地区风险敞口较高，受疫情影响较小，未发现特定行业有大问题，仅对餐饮等低风险敞口行业密切关注 [20][21] 问题2: 若未应用60天宽限期，实际NPL比率是多少 - 管理层认为正常比率接近去年12月的2% - 2.1% [22] 问题3: 本季度约27%的盈利能力在未来季度是否可持续 - 管理层认为在当前条件下，今年银行平均ROE达到20%多的中间水平可能性较高，若条件变化，预测也会改变 [23] 问题4: 关于NPL和ROE的宏观展望假设，是否考虑今年无需大量拨备，是短期还是长期可持续盈利预期 - 管理层表示，2020年第一季度正常化NPL比率约为2.1%，年底预计在2.5% - 3%之间，因疫情会有进一步拨备；ROE达到20%多的中间水平是基于阿根廷GDP下降9% - 11%、通胀率在45% - 50%的情景 [26] 问题5: 客户还款现金流情况，正常化NPL的依据，客户是否尝试重新安排贷款或还款 - 管理层称，约65%的贷款与工资挂钩，信用卡和个人贷款还款水平较高；商业贷款中，部分中小企业还款稍有延迟，但情况好于预期；未来一两个季度贷款组合可能会有一定恶化，NPL比率可能上升 [28] 问题6: 对监管环境及未来变化的看法，特别是定向贷款要求 - 管理层表示，不确定是否会有更多监管，认为目前关于定期存款利率下限的规定会维持一段时间，可能会有更多关于外贸和企业获取官方外汇市场的监管规定 [30] 问题7: 哪些行业因封锁风险敞口最大，是否有客户救济计划，占总贷款的比例及按行业细分情况，阿根廷的关键监管规定及对业务的影响，通货膨胀会计中净货币头寸的趋势 - 管理层指出，零售和农业业务风险敞口最高，占42.6%，并列举了各行业具体风险敞口比例；以24%利率发放的贷款约占总贷款的15% - 17%，主要面向中小企业；近期监管规定主要是设定定期存款利率下限、限制个人每月购买外汇额度、对企业获取官方外汇市场进行限制；通货膨胀会计中，货币资产增加有负面影响，减少则有收益，负债情况相反 [33][34][35] 问题8: 第一季度信贷增长动力不足是因为管理层保守策略还是地理风险敞口，外省经济活动是否比布宜诺斯艾利斯地区受影响更大 - 管理层认为是经济低迷和董事会保守态度的综合结果；外省经济活动重启速度比布宜诺斯艾利斯地区快 [39][40] 问题9: 名义利率和实际利率是否按年化计算，如何调和两者差异，银行未来一两年的增长趋势 - 管理层表示，Leliq名义利率为38%，考虑第一季度通胀率，投资有正实际利率，以24%利率发放的贷款最终收益率也为38%，还投资了与通胀挂钩的债券；银行未来会根据情况决定是否更积极放贷，若需保护股东利益、过剩资本、流动性和资产质量，可能会收缩资产负债表 [43][44] 问题10: 今年贷款和存款的预期增长情况，政府债务重组对业务的影响 - 管理层预计今年比索计价的存款增长5 - 7个百分点的通胀率，贷款增长低于通胀率2 - 5个百分点；政府债务重组成功对国家和私营部门有利，可能有助于私营部门明年获得更多融资，对银行业和整个经济有积极影响 [46][47]