财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净收入为132亿阿根廷比索，较2019年第二季度增长87%（620万阿根廷比索），较去年同期增长243% [4] - 2019年第三季度累计净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为57.3%和9.4% [4] - 2019年第三季度经常性净收入总计505亿阿根廷比索，较上一季度增长99%（77亿阿根廷比索） [5] - 2019年第三季度经常性净营业收入（扣除一般、行政和人员费用前）为262亿阿根廷比索，环比增长27%（56亿阿根廷比索），同比增长103% [5] - 2019年第三季度经常性营业收入（扣除一般和行政费用后）为143亿阿根廷比索，较2019年第二季度增长28%（32亿阿根廷比索），较2018年第三季度增长160% [5] - 2019年第三季度净利息收入总计201亿阿根廷比索，较2019年第二季度增长19%（33亿阿根廷比索），较去年同期增长95%（97亿阿根廷比索） [6] - 2019年第三季度外汇收益（包括衍生品融资投资）总计22亿阿根廷比索 [8] - 2019年第三季度利息支出总计155亿阿根廷比索，较2019年第二季度增长7%（10亿阿根廷比索），较去年同期增长139%（90亿阿根廷比索） [8] - 截至2019年第三季度，银行累计净利息收益率（包括外汇）为19.1%，高于2019年第二季度的17.6%和2018年第三季度的14% [10] - 2019年第三季度净手续费收入总计38亿阿根廷比索，较2019年第二季度增长11%，同比增长31%（8850万阿根廷比索） [10] - 2019年第三季度按公允价值计入损益的金融资产和负债净收入总计6.59亿阿根廷比索，较2019年第二季度增长395%（5.26亿阿根廷比索） [10] - 2019年第三季度其他营业收入总计11亿阿根廷比索，较2019年第二季度增长9%，同比增长11%（1.31亿阿根廷比索） [11] - 2019年第三季度人员和行政费用总计73亿阿根廷比索，较上一季度增长2%（1.14亿阿根廷比索） [12] - 截至2019年9月，累计效率比率达到32.5%，优于2019年第二季度的33.5%和去年同期的37.6% [12] - 2019年第三季度所得税实现13亿阿根廷比索收益 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 利息收入中，贷款利息环比增长9%，同比增长30%，2019年第三季度贷款利息占总利息收入的45% [7] - 政府和私人证券净收入环比增长27%（41亿阿根廷比索），较2018年第三季度增长334%（146亿阿根廷比索） [7] - 利息支出中，存款利息环比增长5%（6.14亿阿根廷比索），主要受定期存款平均规模增加和定期存款平均利率上升推动，同比增长149%（85亿阿根廷比索），2019年第三季度存款利息占银行财务费用的91% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2019年9月，银行对私营部门的融资环比增长10%（181亿阿根廷比索），同比增长15%（245亿阿根廷比索），市场份额达到7.7% [14] - 总存款环比下降9%（251亿阿根廷比索），同比增长22%（466亿阿根廷比索） [15] - 私营部门存款环比下降8%，其中定期存款环比下降19%（284亿阿根廷比索），活期存款增长4%（44亿阿根廷比索） [15] - 私营部门存款中，比索计价存款下降6%（98亿阿根廷比索），美元存款下降36%（7.65亿阿根廷比索） [16] - 截至2019年9月，交易账户约占总存款的47%，银行在私营部门存款的市场份额为6.5% [17] - 不良贷款占总金融资产的比例达到1.9%，拨备覆盖率达到124.16% [17] - 银行拥有601亿阿根廷比索的超额资本，总监管资本比率为26.5%，一级资本比率为18.9%，流动资产与总存款比率达到61% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将多余流动性从LELIQs重新分配到对AAA级公司的短期贷款以及投资其他金融工具，如比索计价的公司债券 [21] - 公司致力于维持盈利能力、扩大净利息收益率、控制资产质量和保持银行流动性，以应对新政府可能出台的新法规 [22] - 公司计划在11月底前将LELIQs持有量降至较低水平，并以对AAA级公司的贷款和其他金融工具替代 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新政府上台后，目前尚不清楚其整体经济计划以及央行是否会针对银行业出台新法规 [23] - 由于利率下降，第三季度的净利息收益率可能难以维持，可能会回到第二季度的水平 [25] - 预计2020年通胀率将处于40%左右的低位，贷款实际增长可能为负，目前预计贷款增长率在35% - 38%之间，但情况可能会根据新政府的经济计划和法规而变化 [39] - 所得税税率可能会根据通胀水平和资产增长情况而变化，预计会有一些税收抵免，但目前难以做出假设 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何为当前动荡的局势和新政府做准备，12月有何策略 - 公司在第三季度将多余流动性从LELIQs重新分配到对AAA级公司的短期贷款和其他金融工具，同时应对比索和美元存款的减少 [21] - 公司致力于维持盈利能力、扩大净利息收益率、控制资产质量和保持银行流动性，等待新政府上台并观察是否会出台新法规，始终以维持银行的偿付能力、流动性和资产质量为目标 [22] 问题2: 证券占总资产比例下降，存款流出，参考利率下降，净利息收益率是否已达峰值，未来能否维持 - 第三季度的净利息收益率可能是过去五六年中的最高水平，由于利率下降，可能难以维持该水平，可能会回到第二季度的水平，但目前判断还为时尚早 [25] 问题3: LELIQs本季度大幅下降的原因，剩余LELIQs的计划，是否担心央行不履行义务 - 公司认为新政府可能会对银行业出台新法规，为降低法规对银行盈利能力的影响，公司在第三季度和第四季度持续减少LELIQs持有量 [29] - 公司利用央行此前的准备金要求规定增加定期存款并投资LELIQs，但预计相关规定未来会消失，因此开始减少LELIQs规模 [30] - 截至目前，LELIQs占总资产的比例已降至10%以下，计划在11月底前将其持有量降至较低水平，并用对AAA级公司的贷款和其他金融工具替代 [31] 问题4: 新政府可能采取的措施中，哪些最令人担忧 - 公司认为过去2011 - 2015年期间虽有外汇管制和诸多银行业法规，但银行仍保持盈利，因此目前对新政府可能采取的措施没有特别担忧，主要目标是使银行在这些措施下受到的影响最小化 [33] 问题5: 近期利率大幅下降的原因，2020年贷款增长预期，考虑通胀因素后的税率预期 - 利率下降主要是由于外汇管制，大量比索涌入市场，央行正在努力降低利率水平，目前已达到央行设定的63%的下限，并将维持至月底，12月的最低利率有待央行确定 [38] - 预计2020年通胀率将处于40%左右的低位，贷款实际增长可能为负，目前预计贷款增长率在35% - 38%之间，但情况可能会根据新政府的经济计划和法规而变化 [39] - 所得税税率可能会根据通胀水平和资产增长情况而变化，预计会有一些税收抵免，但目前难以做出假设 [40]