财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净收入为70亿阿根廷比索，较第一季度下降4%（3.12亿阿根廷比索），较去年同期增长124% [4] - 2019年第二季度累计净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为47%和7.7% [4] - 2019年第二季度经常性净收入总计78亿阿根廷比索，较上一季度增长37%（21亿阿根廷比索） [5] - 2019年第二季度净利息收入总计168亿阿根廷比索，较第一季度增长30%（39亿阿根廷比索），较去年同期增长85%（77亿阿根廷比索） [6] - 2019年第二季度外汇收益（包括衍生品融资投资）总计3.21亿阿根廷比索 [8] - 2019年第二季度利息支出总计146亿阿根廷比索，较第一季度增长27%（31亿阿根廷比索），较去年同期增长222%（100亿阿根廷比索） [8] - 截至2019年第二季度，银行累计净利息收益率（包括外汇）为17.6%，高于第一季度的17.2%和2018年第二季度的14.4% [10] - 2019年第二季度净手续费收入总计34亿阿根廷比索，较第一季度增长2%，较去年同期增长26%（7.1亿阿根廷比索） [10] - 2019年第二季度按公允价值计入损益的金融资产和负债净收入总计1.33亿阿根廷比索，较今年第一季度下降93% [11] - 2019年第二季度其他营业收入下降68%（21亿阿根廷比索），较去年同期增长64%（3.83亿阿根廷比索） [11] - 2019年第二季度人员和行政费用总计72亿阿根廷比索，较上一季度增长38%（20亿阿根廷比索），较2018年第二季度增长101% [12] - 截至2019年6月，累计效率比率达到33.5%，优于2018年第二季度的38.7% [13] - 2019年第二季度有效所得税税率为29%，而第一季度为30.1% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款方面，2019年第二季度对私营部门的融资较上一季度增长7.05亿阿根廷比索，同比增长16%，截至2019年6月，在私营部门贷款中的市场份额达到7.7% [13] - 存款方面，2019年第二季度总存款较上一季度增长4%，同比增长58%；私营部门存款较上一季度增长7%，较2018年第二季度增长63%；公共部门存款较上一季度下降16%，但同比增长21%。截至2019年6月，交易账户约占总存款的42%，在私人存款中的市场份额总计7% [14][15] - 资产质量方面，不良贷款与总融资比率达到2.12%，拨备覆盖率达到116.14% [15] - 资本方面，截至2019年6月，银行拥有510亿阿根廷比索的超额资本，总监管资本比率为26.3%，一级资本比率为19.6% [16] - 流动性方面，流动资产与总存款比率达到66.4% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在充分利用超额资本，继续努力提高效率标准，并保持良好的存款基础 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济活动处于第二季度至第三季度第一个月衰退最严重的时期，预计不良贷款率已接近或处于峰值，未来宏观经济数据将略有改善，经济将出现温和复苏，不良贷款率在未来几个季度将呈逐步下降趋势 [19] - 尽管LELIQs利率曾出现下降趋势，但最近两周有所回升，银行会将LELIQs利率下降传导至定期存款利率下降，有信贷需求时会将资金分配到新贷款而非LELIQs [24] - 目前信贷需求疲软，第三季度仍将延续这一趋势，今年贷款增长将远低于通胀水平，信贷需求更多与利率水平相关，而非政治情景，即便政治前景乐观，今年下半年信贷需求也不会大幅反弹 [25] - 银行已为政治情景做好准备，增加了比索和美元的流动性，外汇头寸略有多头，无论选举结果如何，银行都有能力应对不同情景 [30] - 预计明年费用增长将与通胀保持一致，约为30% [38] - 假设明年通胀率接近30%，BADLAR利率比通胀率高5 - 6个百分点，LELIQs利率比BADLAR利率高5 - 8个百分点，银行明年名义底线增长有信心，经通胀调整后的回报率预计在15%左右，但这是一个动态过程 [44] 其他重要信息 - 银行将对向AFIP支付的社会保障费用决定提出上诉，该费用将分六期支付，已为此计提准备金，除了未来每季度需多支付约1.5亿阿根廷比索的社会保障费用外，不会再为此事进行额外计提 [21][28][29] - 银行预计明年开始采用通胀会计，但相关准则由央行讨论，尚未确定 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不良贷款率处于周期的什么位置，2019年第二季度是否为峰值 - 经济处于衰退最严重时期，预计不良贷款率已接近或处于峰值，未来宏观经济数据将略有改善，不良贷款率在未来几个季度将呈逐步下降趋势 [19] 问题2: 到年底不良贷款率预计达到多少 - 预计约为2%，具体取决于宏观经济情况 [20] 问题3: 向AFIP支付的社会保障费用能否上诉及逆转罚款，有无时间表 - 会对该决定提出上诉，但无法预测上诉时间 [21][22] 问题4: 对初选前的民意调查有何看法；若利率下降，如何看待净利息收入增长，预计多快能以信贷需求弥补证券收益率下降，预计有多少额外重定价；贷款增长低于通胀，第三季度低信贷需求是否会持续，总统选举后是否会回升 - 阿根廷有很多民意调查，目前市场已在根据现有情景运行，建议等待下个月的初选最终结果；尽管LELIQs利率曾下降，但最近有所回升，银行会将LELIQs利率下降传导至定期存款利率下降，有信贷需求时会将资金分配到新贷款而非LELIQs；目前信贷需求疲软，第三季度仍将延续这一趋势，今年贷款增长将远低于通胀水平，信贷需求更多与利率水平相关，即便政治前景乐观，今年下半年信贷需求也不会大幅反弹 [23][24][25] 问题5: 社会保障费用支付是否为现金支付，决定是否已出 - 不是现金支付，将分六期支付，已决定上诉，最终结果未知 [28] 问题6: 除已计提的11亿阿根廷比索外，该问题是否还有其他会计影响 - 未来每季度需多支付约1.5亿阿根廷比索的社会保障费用，不会再为此事进行额外计提 [29] 问题7: 银行如何为周末的民意调查及外汇潜在波动和利率反应做准备，是否会进一步增强流动性 - 银行已增加比索和美元的流动性，外汇头寸略有多头，无论选举结果如何，银行都有能力应对不同情景 [30] 问题8: 若采用通胀会计，第二季度的通胀影响是多少 - 计算结果大致正确，但只是近似值 [33] 问题9: 社会保障费用调整的总体影响是多少，本季度是否为一次性影响，未来季度情况如何 - 总影响接近19亿阿根廷比索，扣除所得税影响后为15亿阿根廷比索，本季度有11亿阿根廷比索计入运营费用，其余计入其他运营费用，未来每季度运营费用将比之前多1.5亿阿根廷比索 [36] 问题10: 费用增长低于通胀的主要驱动因素是什么，明年这一趋势是否会逆转，费用增长是否会与通胀同步甚至高于通胀 - 提高费用需获得央行批准，上一季度在获得央行批准方面遇到困难，导致费用表现低于通胀，未来银行希望费用增长与通胀保持一致，预计明年费用增长约为30% [37][38] 问题11: 政府证券余额下降13%（主要是LELIQs）的原因是什么；阿根廷本季度储备要求有变化，何时会看到存款和定期存款的储备要求真正下降，若选举结果积极，是否会发生 - 对主权债券的敞口一直较为保守，大部分超额流动性资金分配到LELIQs，未来将延续这一趋势；利率下降速度与通胀率密切相关，假设明年通胀率接近30%，BADLAR利率比通胀率高5 - 6个百分点，LELIQs利率比BADLAR利率高5 - 8个百分点，根据通胀下降速度，利率也将呈现类似下降趋势 [41] 问题12: 是否已确定明年通胀会计适用的规则，是否只是应用国际财务报告准则（IFRS）；在通胀30%、BARDLAR 35% - 36%、LELIQs 42% - 44%、贷款无增长的情景下，银行能产生何种回报 - 通胀调整和会计的准则由央行讨论，尚未确定；假设该情景成立，银行明年名义底线增长有信心，经通胀调整后的回报率预计在15%左右，但这是一个动态过程 [44] 问题13: 所说的15%是名义回报率还是实际回报率，大致对应多少名义回报率 - 15%是实际回报率，大致对应45%的名义回报率 [45] 问题14: 是否确定明年会采用通胀会计，还是可能会推迟一年 - 这取决于央行，但认为明年可能会采用通胀会计 [45]