财务数据和关键指标变化 - Q2核心EBITDA为590万美元，同比增长16%，2022年上半年核心EBITDA超1500万美元 [3] - Q2营收同比增长3%，从2021年Q2的2240万美元增至2300万美元 [9] - 2022年Q2核心EBITDA利润率从2021年Q2的22%增至25% [9] - 2022年上半年核心EBITDA同比增长8%，从1400万美元增至1510万美元 [9] - 核心收益同比增长184%，达到190万美元，摊薄后每股收益0.15美元；2022年上半年核心收益同比增长30%，达到630万美元，摊薄后每股收益0.50美元 [9] - 2022年上半年新开约21.5万个新账户 [9] - 2022年Q2平均服务存款总计20亿美元，同比增长29%；平均新业务服务存款同比增长超50%，达到15亿美元，增加约5亿美元 [10] - 2022年Q2借记卡消费额为7亿美元，较2021年上半年下降12% [11] - 每个账户的收入同比增长13%，第二季度约为49美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 高等教育业务 - 2022年上半年向学生发放的退款总计69亿美元，较2021年上半年增长7%，其中8亿美元存入学生选择的银行移动支票账户 [10] - 2022年上半年学生的有机存款总计9.25亿美元，显示出强劲的主要银行行为 [10] Banking - as - a - Service业务 - 与T - Mobile合作推出的T - Mobile Money业务持续拓展 [7] - 与新的重要BaaS合作伙伴签订合同，该合作伙伴全球运营，在美国有数千万客户，预计2023年初商业推出 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场开始调整市场存款定价利率，公司7月提高了部分利率 [26] - 随着利率上升，公司看到一些对利率更敏感的存款流出，7月中旬提高利率后，余额有所稳定 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用B2B2C战略，在高等教育和Banking - as - a - Service两个主要垂直领域执行该战略，以低成本和高数量获取银行客户 [4] - 投资超6000万美元建设Banking - as - a - Service技术，拥有专有的API驱动平台和白标用户界面，能为客户提供多种选择，且管理整个项目流程 [5][6] - 有第三个利基直接面向消费者的战略，计划在成为银行后执行 [8] - 考虑减缓资产负债表上存款的增长，通过经纪存款或与其他赞助银行合作实现，以减少资本筹集需求并提升每股收益估值 [17][20] - 预计与First Sound Bank的合并在年底完成，成为真正的金融科技银行，结合存款获取战略和资产生成战略，创造可持续、盈利的商业模式 [16] - 持续拓展Banking - as - a - Service业务，建立强大的未来业务机会管道 [18] - 在高等教育业务方面，2023年将过渡到最现代的技术栈，为学生提供升级体验，并计划为未入学和已毕业学生增加信贷产品以提高留存率 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管环境充满挑战，但公司第二季度取得创纪录业绩，上半年表现强劲 [3][9] - 成为银行后，公司在Banking - as - a - Service领域的地位将无与伦比，能提供最佳体验和最具竞争力的价格 [6] - 利率上升环境对公司有不同影响，减少利率敏感型存款可增加特许经营价值，同时考虑减缓存款增长可减少资本筹集需求并提升每股收益估值 [27] - 公司对未来和合并完成后成为真正金融科技银行的增长前景感到非常兴奋 [22][56] 其他重要信息 - 今年早些时候完成2021年财务重述，7月聘请KPMG为新审计师，第二季度增加一名有银行和审计委员会经验的新董事 [12] - 今日提交第一季度10 - Q文件，将提交第二季度10 - Q的12b - 25文件，预计在五个工作日内提交，预计在11月14日截止日期前提交第三季度10 - Q文件 [12] - 按计划于12月31日终止与客户银行的关系，并努力确保客户不受干扰 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新BaaS合作伙伴的开发工作已产生多少费用，今年预计成本多少 - 公司不会透露与单个合作伙伴相关的开发工作费用，目前已花费的金额不重大，包含在财务报告中，但不会单独拆分披露 [24] 问题2: 新合作伙伴属于什么类别，公司是否仍关注相同类别 - 公司不会评论BaaS合作伙伴的类别，该合作伙伴是全球公司，在美国有数千万客户；BaaS业务机会领域包括电子商务、零售商、杂货店、航空公司、游戏等，且机会不断增加；作为金融科技公司，开发成本相对较低，为合作伙伴提供开发服务是盈利机会 [25] 问题3: 在利率上升环境下，对产品质量有何影响，银行利率情况如何 - 市场开始调整存款定价利率，随着美联储加息累积，竞争对手开始调整为正定价，公司7月提高了部分利率 [26] - 利率上升导致一些对利率敏感的存款流出，公司7月中旬提高利率后，余额有所稳定；减少利率敏感型存款可增加特许经营价值，同时考虑减缓存款增长可减少资本筹集需求并提升每股收益估值 [27] 问题4: 营收仅增长3%的原因是什么 - 公司运营环境充满挑战，营收受存款、消费和大学业务费用驱动；学生业务存款对利率不敏感，约6亿美元平均存款不受利率环境影响；新业务部分存款对利率敏感，部分此类存款流出影响了营收，但这是公司的有意识决策，为成为银行做准备，减少非增值存款可减少资本筹集 [30][31] - 今年第一和第二季度与去年上半年相比基数较高，去年上半年有刺激资金的推动 [33] 问题5: 新BaaS客户在第二季度是否有开发收入，第三季度是否预计有 - 公司不会针对特定客户回答此类问题，财报显示第二季度已根据协议开始工作，合并数据中有一定影响，但不会提供更详细信息 [34] 问题6: 几个季度前提到的大型杂货店、大型零售商和国际银行的合作是否仍在进行，新客户是否是其中之一 - 公司现有BaaS业务管道仍然强劲，一些机会有变化，但总体机会仍在之前提到的类别中，之前提到的部分合作仍在管道中作为未来机会 [35] 问题7: 如何考虑净息差（NIM），2023年初如何替代3%的存款利率 - 作为有银行资产负债表的银行，贷款与存款相抵，长期来看净息差在3% - 4%之间是合理的，鉴于消费业务组合，可能接近该范围上限；在利率上升或高利率环境下，可能达到上限或更高；建立贷款策略并实现该净息差需要时间，取决于与First Sound Bank的合并何时完成 [37] - 表外业务收益低于表内，但资本效率更高，在当前股价水平下，表外业务对每股收益可能更具增值作用，且可随着有机资本生成逐步过渡业务；表外收益由市场驱动 [38] 问题8: 目前与赞助银行的表外合作市场情况如何 - 公司不会评论当前市场情况，正在评估年底的决策，即使完成与First Sound Bank的合并，也有机会将部分存款与合作银行进行表外合作；提前设定定价预期不利于竞争地位，完成交易后会分享相关信息 [39] 问题9: 下半年的正常季节性情况如何，去年第三和第四季度是否有刺激资金影响 - 刺激资金的推动主要集中在去年上半年，下半年有一定的逐渐减少的影响，但今年下半年不会出现同样的刺激资金推动下降情况 [42] - 业务季节性仅影响学生业务，白标BaaS业务季节性不明显；学生业务第一季度最强，因为整个学期高峰在该季度；第二季度最弱，处于学期之间；第三和第四季度介于两者之间，学期高峰横跨这两个季度，7 - 9月左右达到高峰，12月是一年中最弱的时候，但第四季度仍有秋季高峰的部分收益 [43] 问题10: 新BaaS客户与银行牌照整合如何增加价值，一般情况下是怎样的 - 垂直整合成为技术提供商、服务或项目管理者以及赞助银行，是最具竞争力的BaaS提供商的理想生态系统；当前交易中，开发收入和技术、软件即服务收入是主要收入驱动因素；获得银行牌照后，能够获取存款并将其部署到资产生成机会中，可扩大项目盈利机会，产生乘数效应 [45][46] 问题11: 支持存款需要多少资本 - 公司认为并非所有存款都会在合并首日计入资产负债表，一直计划通过经纪网络或合作银行将部分存款放在表外；考虑到市场动态变化，如高利率环境下表外存款价值增加、当前股价下资本成本较高，公司正考虑如何最大化每股收益并最小化潜在稀释；公司会考虑投资者对稀释的担忧 [48] 问题12: 金融科技公司因税收季节存款下降，是否对公司存款趋势有影响 - 4月纳税申报截止日期前后，公司有部分存款流向美国国税局，但这是短期现象，在数据中可能不明显 [49] 问题13: 目前客户存款是否都有FDIC全额保险 - 目前所有客户存款在合作银行都有FDIC全额保险，未来无论是作为银行还是与其他合作银行合作，公司都会确保为客户提供FDIC全额保险 [50] 问题14: 与First Sound Bank合并后是否会拓展到小企业业务 - 合并后公司将能够提供更多产品和服务，特别是在贷款方面；First Sound Bank是一家强大的社区银行，有良好的小企业和商业贷款业务；合并后可利用其现有优势，扩大业务规模，因为作为更大的机构，可突破其规模和法定贷款限制带来的业务瓶颈，公司还计划扩充其商业贷款团队 [51] 问题15: 如果基础设施到位，为何不能每年推出7 - 10个合作项目 - 公司的模式一直是专注于大型、有意义、重要的品牌，每年推出7 - 10个此类规模的合作项目不现实；公司预计每12 - 18个月可增加一个重要的BaaS合作伙伴 [52] 问题16: 如何考虑认股权证，是否有股票回购计划 - 鉴于当前股价，公司希望进行股票回购，但考虑到未来可能需要资本，目前战略上不适合进行回购；公司认为股价有吸引力，如果未来不需要资本，会更愿意进行股票回购 [53] - 公司持续关注如何清理和减少认股权证带来的潜在稀释，但考虑到资本的宝贵性，大规模花费资本清理认股权证难以合理；公司会寻找机会以不消耗大量资本的方式减少稀释 [54]