财务数据和关键指标变化 - 2021年Q4营收同比增长46%，从2020年Q4的1730万美元增至2530万美元；2021年全年营收同比增长41%，从2020年的6690万美元增至9460万美元 [18] - 2021年Q4核心EBITDA同比增长超400%，从2020年Q4的150万美元增至780万美元；2021年全年核心EBITDA同比增长625%，从2020年的390万美元增至2860万美元 [18] - 2021年Q4核心收益为310万美元，摊薄后每股0.26美元，而2020年Q4亏损220万美元；2021年全年核心收益为1090万美元，摊薄后每股0.92美元，而2020年亏损990万美元 [19] - 2021年新开约44万个账户 [20] - 2021年Q4平均服务存款总计20亿美元，较2020年Q4增长111%；平均新业务服务存款增长超200%，达到13亿美元，较2020年Q4增加约9亿美元 [20] - 截至2021年12月31日的12个月里，学生业务有机存款同比增长17%，达到22亿美元 [21] - 2021年Q4借记卡消费额为7.77亿美元，较2020年Q4增长14%；新业务借记卡消费额较2020年Q4增长35% [22] - 2021年全年在高等教育领域向学生退还134亿美元，其中18亿美元存入合作银行的BankMobile Vibe账户 [22] - 2021年每个90天活跃账户的收入同比增长39%，约为188美元 [23] - 2021年公司收入同比增长41%至9460万美元，核心费用仅适度增长5%至6600万美元，核心EBITDA增加2470万美元至2860万美元，且超过全年指引；2021年资产负债表上的现金增加约2000万美元，并偿还了超500万美元的债务 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 高等教育业务 - 与全国约750所校园建立合作关系，能接触到每3名准大学生中的1名 [12] - 2021年全年向学生退还134亿美元，新开数10万个学生账户；截至2021年12月31日，新增16所高校合作伙伴，为超8.3万名学生提供BankMobile支付和BankMobile Vibe支票账户服务；还与4所高校签署新的供应商支付服务协议 [39][40] 银行即服务（BaaS）业务 - 与T-Mobile合作推出T-Mobile MONEY支票账户，并不断扩展其产品和功能，如支持True Name功能、可开设储蓄账户；双方在2021年Finovate被评为最佳金融科技合作伙伴 [37][38] - 新业务板块存款在过去一年增长约10亿美元；活跃交易用户（每月至少有5笔直接存款交易）年化消费1.7万美元，账户平均余额超4000美元，占新业务组合的17% - 18% [105] 小众直接面向消费者业务 - 是最新兴的业务板块，公司持续看好针对服务不足的细分群体执行定向直接面向消费者战略的市场需求和价值，未来6 - 12个月将有更多进展 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用B2B2C和银行即服务战略，以低成本、高数量获取银行客户，目前获客成本低于10美元，相比传统银行和大多数挑战者银行具有竞争优势 [11] - 计划在未来3 - 5年通过执行既定战略，打造市值5 - 10亿美元的公司 [17] - 宣布与First Sound Bank达成合并协议，预计2022年下半年完成合并，成为持牌金融科技银行，以创造可持续、盈利的公司，并获得更多增长机会 [34][36] - 持续拓展银行即服务业务，希望每12 - 18个月引入1个重要合作伙伴；同时提升现有合作伙伴的产品服务，如T-Mobile MONEY [39][43] - 继续扩大高等教育业务的高校合作关系，投资营销和产品改进以提高银行账户的采用率和留存率；并计划在未来6 - 12个月向非在校或已毕业学生推出信贷产品 [42][41] - 探索可能的战略并购机会，以实现协同效应 [44] - 计划在未来6 - 18个月继续扩展产品服务，打造包括银行、贷款、咨询、加密货币、投资和保险的一流数字银行平台 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第四季度和全年的创纪录财务业绩感到兴奋，认为业务整体表现强劲，各业务板块均取得稳健进展 [18][24] - 尽管2021年上半年有刺激政策的顺风因素，但公司仍有信心在未来继续实现收入增长 [25][88] - 对与First Sound Bank的合并充满期待，认为合并将在未来1 - 3年显著提升合并后公司的收入、EBITDA和盈利水平 [63][64] - 看好银行即服务业务的发展，随着该模式被更多品牌和公司认可，公司作为先行者将受益 [76][78] - 认识到金融服务市场从拆分向整合的趋势，将考虑在未来6 - 18个月推出包括比特币服务在内的更多产品功能，以满足客户需求，但会关注监管环境 [84][86] 其他重要信息 - 公司宣布对2021年前三季度财务报表进行非现金重述，涉及Customers Bank在2021年1月4日剥离BM Technologies时向部分员工和高管授予的离职奖励相关的非现金股份补偿费用；该重述不影响公司此前报告的收入、EBITDA、现金、资产、负债、权益、净营运资本或现金流，也不影响公司运营和业务基本面 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年Q4营收或调整后EBITDA是否有一次性项目？ - 回答：基本没有一次性项目。营收中有时会有与开发相关的收入，虽不稳定但属于经常性收入；Q4此类收入不足100万美元，不算一次性项目；Q4有6.5万美元的合并相关费用 [50][51][52] 问题2：大约一年前的3个RFP（大型杂货店、大型零售商和国际银行）是否还在管道中？ - 回答：所有机会仍在管道中，公司对很快能向市场带来好消息持乐观态度，因这些机会的决策周期较长，涉及大型品牌的战略考量和尽职调查 [55] 问题3：新业务类别中推动强劲增长的营销手段有哪些？ - 回答：公司产品和营销团队日常积极创新和改进营销及产品，注重保持品牌、定位和价值主张的新鲜感，持续迭代和创新产品 [56][57] 问题4：2022年预计达到或超过调整后EBITDA共识估计3000万美元，2021年的2860万美元是否算核心？如何看待2022年的增长？ - 回答：公司认为2021年的EBITDA是核心的，开发相关费用是核心经常性业务的一部分；2021年上半年有刺激政策的顺风因素，但也是核心业务的一部分；全年业绩可能取决于First Sound Bank交易的完成时间，因转型为银行后评估指标会不同，但公司有信心达到或超过共识估计 [59][60][61] 问题5：成为银行后业务模式有哪些好处和变化？财务状况会有何不同？ - 回答：成为金融科技银行的好处包括：能补充资产生成战略，部署低成本存款以扩大业务；为银行即服务提供更垂直整合的服务，减少客户合作的摩擦并提供更好的经济效益；获得未开发的收入机会，如支付、贷款、借记卡产品等；为客户提供更多产品和服务，增加客户终身价值和提升客户体验 [67][68][69] - 财务方面，目前的存款服务费用收入将被净利息收入取代，预计银行的净利息利润率在3% - 4%，高于当前约2.75%的存款服务费用率；随着贷款组合的增长，会有反映预期贷款损失的非现金拨备费用；其他利润表项目基本不变 [72][73][74] 问题6：银行即服务业务寻求什么样的合作伙伴？ - 回答：公司倾向与大型品牌合作，这些品牌需拥有数百万潜在客户、较强的客户忠诚度和参与度，且有自然的金融服务使用场景，如零售商、电子商务、金融科技公司、杂货店等不同业务模式都能从银行即服务模式中受益 [80][81][82] 问题7：如何看待服务比特币市场对公司金融科技未来的影响？ - 回答：金融服务市场正从拆分走向整合，消费者希望在一个平台上获得更多金融服务；鉴于约20%的美国人拥有比特币，公司将其视为未来6 - 18个月完善产品服务的一个方向，但会关注监管环境 [84][85][86] 问题8：能否量化2021年刺激政策的顺风因素，以便评估未来的核心增长？ - 回答：刺激政策有一定顺风作用，但相对于公司整体收入并不显著，公司预计能在去年基础上继续实现收入的大幅增长，无需过度关注该因素 [88] 问题9：B2C战略是否意味着放弃职场银行理念或只是重新品牌化？ - 回答：该业务板块进行了重新品牌化，因大众市场的直接面向消费者战略已饱和，公司认为在小众市场、特定细分群体中仍有机会，可通过更细致、个性化的方式服务这些群体；职场银行和员工业务仍会是该板块的一部分 [90][91][92] 问题10：供应商支付服务能否向所有大学推广？ - 回答：会向所有大学进行推广 [92] 问题11：2022年Q1招生趋势与去年相比如何？ - 回答：招生数据严重滞后，目前很难获得可靠统计数据；自新冠疫情以来整体招生有所减少，预计随着情况正常化，招生将回升，但现在判断还为时过早 [93] 问题12：针对非在校和已毕业学生的战略是什么？ - 回答：公司有大量新学生流入的渠道，但目前更注重提高学生的参与度和留存率；一方面在学生在校期间继续完善数字银行平台，增加有价值的产品和功能；另一方面在学生毕业后推出信贷产品等服务 [94][98][100] 问题13：目前是否在保留毕业和非在校学生方面不太成功，这是否是未来的机会所在？ - 回答：公司在账户开设、存款增加、平均余额和消费等方面表现良好，但仍有提升空间；该业务本身已盈利且发展良好，拓展高校合作关系也很顺利，未来提升学生参与度和留存率有很大的未开发潜力 [101][102] 问题14：T-Mobile是否在专注发展Mobile MONEY产品？ - 回答：T-Mobile确实在专注发展该产品，新业务板块可作为T-Mobile MONEY表现的一个参考；该业务板块存款在过去一年增长约10亿美元，活跃交易用户表现出良好的主要银行行为特征；此外，今年Q1还推出了True Name功能和储蓄账户 [104][105][106] 问题15：T-Mobile储蓄账户情况如何，何时推出，有多少吸引力？ - 回答：储蓄账户表现良好，消费者希望在一个平台上获得更多服务，储蓄账户满足了这一需求，公司对能与T-Mobile共同推出该账户感到自豪和兴奋 [108] 问题16：First Sound收购对资本结构有何影响，如何考虑股份数量、债务与股权？ - 回答：公司在引入存款和筹集资本的时间上有灵活性，目前股价下无意大量筹集资本，可逐步将存款纳入资产负债表；公司有足够现金支付First Sound Bank的交易价格，未来会评估筹集额外资本以支持存款增长，并期望获得合理的资本回报 [112][123][124] 问题17：收购银行后的贷款策略如何，考虑发放哪些类型的贷款？ - 回答：公司计划建立多元化的贷款组合，避免过度集中在单一资产类别；首先会基于First Sound Bank的核心业务，即商业贷款，并利用合并后更高的法定贷款限额扩大业务；此外，还会发展消费贷款，包括无担保消费贷款、房屋装修贷款、信用卡消费贷款等；也会考虑增加住宅抵押贷款和房屋净值贷款；预计贷款组合的净利息利润率在3% - 4%，随着消费贷款策略的实施，有望接近4% [114][116][119] 问题18：目前存款服务费用率是3%还是2.75%？ - 回答：存款服务费用毛率为3%，但经过一些调整后，净费用率约为2.75%，可通过利润表和平均存款计算得出 [121] 问题19：下半年收购银行需要多少资本，未来2年投资者应如何看待资本需求？ - 回答：公司致力于筹集足够资本支持存款增长；交易完成时，公司有足够现金支付First Sound Bank的价格，且在交易完成前会继续通过留存收益产生现金和资本；交易完成后，会评估筹集额外资本以支持大量存款纳入资产负债表，并期望获得合理的资本回报 [123][124]