财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为6.171亿美元，同比下降1.6%（990万美元），去年同期为6.27亿美元 [31] - 调整后EBITDA与去年同期基本持平 [13] - 零售业务营收为5.986亿美元，同比下降1.7% [14] - 批发业务营收为2110万美元，同比下降2.5% [33] - DSS业务营收为850万美元，同比增长2.3% [18][34] - 综合毛利率为23.5%，去年同期为23.2% [34] - 销售和管理费用为1.071亿美元，同比下降80万美元 [35] - 季度末现金余额为1910万美元，借款额为2.52亿美元，去年同期借款额为1.833亿美元 [37] - 资本支出为1080万美元，去年同期为990万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务可比课程材料销售额（包括产品销售和租赁收入）同比下降4.6% [14][32] - First Day Complete（FDC）收入增长97%至8990万美元 [15][32] - 可比一般商品销售额增长4.5% [17][32] - 标志性和象征性商品（占一般商品收入约60%）表现强劲，但笔记本电脑和平板电脑等高价商品表现疲软 [17][32] - 批发业务EBITDA增加40万美元 [19] - DSS业务增长受产品组合和网络流量低于预期影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 秋季学期有111家校园书店采用FDC模式，覆盖约54.5万名本科生 [15] - 即将到来的春季学期将有7家新书店启动FDC，包括孟菲斯大学和康涅狄格大学，覆盖本科生总数将增至约58.8万人 [16] - 公司拥有1399家大学、大学和K-12学校书店，包括793家实体书店及其电商网站，以及606家虚拟书店 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是加速向First Day Complete（FDC）模式过渡，该模式为学生提供可及性、可负担性和便利性，为学校提供可预测的更高利润收入 [11][27] - 计划在未来两个财年内让绝大多数合作院校转向FDC模式 [25] - 正在实施成本削减计划，预计年度化节省3000万至3500万美元，本财年（FY23）将节省1000万至1500万美元 [23][36] - 节省的成本将大部分重新投资于业务，重点支持FDC模式的推广 [23][64] - 公司拥有专有软件（如采用和洞察门户）与学校系统（如注册和单点登录）集成，在公平获取领域是明确的市场领导者 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高等教育行业面临持续负面招生趋势以及运营和融资成本空前增长等挑战 [12] - 传统单点课程模式下降速度快于预期，部分原因是教师每门课指定的课程材料减少，以及许多学生选择根本不购买课程材料 [12][47] - 这是两年半以来首次在没有重大疫情影响的运营高峰，但业绩未达预期 [13] - 预计FY23调整后EBITDA为2000万至3000万美元，相比FY22实现2500万至3500万美元的非GAAP调整后EBITDA增长 [38][39] - 零售业务将是EBITDA增长的主要驱动力，得益于新的FDC实施、一般商品业务增长和新业务获胜 [39] 其他重要信息 - 成本削减行动将产生约500万至600万美元的支出，主要与遣散费和其他终止福利相关，预计在FY23第三季度确认 [36] - 在DSS业务内，正采取更严格的方法追求盈利能力，优化营销和内容支出，精简数据基础设施流程，目标是FY24实现该部门自由现金流盈亏平衡 [20][21] - 在批发业务（MBS）中，正在合理化员工队伍，使成本与收入下降保持一致，MBS仍然是FDC履约引擎的重要组成部分 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速First Day Complete（FDC）采用的计划和单位经济性 [40] - 加速FDC采用是基于与学校的详细分析，公司正开始与学校沟通，并将很快扩大沟通范围 [41][43] - FDC模式本质上是订阅模式，公司作为行业领导者有责任加速该模式 [42] - FDC模式已在不同类型院校成功实施，学生反馈准备更充分，支持其健康和学业成功 [44][45] - 公司已投资技术实现与学校系统的无缝集成，并正在增加销售、营销和运营支持以扩大规模 [46] - 不加速转向FDC的风险在于单点模式下降导致许多学生无法获得所需课程材料，而FDC模式将课程控制权交还给学校和教师 [47] - 关于单位经济性，公司在FY22财报中已发布详细比较，FDC是课程材料交付的最佳模式 [41] 问题: 成本优化措施在各业务板块的分布 [48] - 成本削减涉及所有三个业务板块的人员，并侧重于向FDC模式转变的服务和支持，以及重新聚焦资本投资 [48] - 受影响的员工相对更多地集中在DSS和MBS部门，因为公司需要更严格地关注这些部门的盈利能力，并将资源重新分配到投资回报率最高的核心业务 [49] 问题: 学生对课程材料购买行为的变化对DSS业务的影响及Bartleby发展管道 [50] - DSS业务（包括Bartleby）正更严格地关注盈利能力，目标是实现现金流盈亏平衡 [52] - Bartleby在秋季尝试了新定价和方法，部分有效，部分未达预期，公司正进行调整，利用差异化竞争和定价，并更积极地利用实体和网络足迹 [53][54] - 公司正收缩资本支出，更专注于美国市场，精简Bartleby业务以适应现状 [55] - 行业整体网站流量下降，公司正寻求改善 [56] - Student Brands业务在过去18个月表现良好，是DSS部门内的优质资产 [57] - Bartleby的机构合作管道仍在继续，但当前重点是盈利能力 [52] 问题: 成本节省的时间表和再投资对P&L的影响 [60] - 预计FY23节省1000万至1500万美元，年度化后接近3000万至3500万美元，FY24将体现全部年度化效果 [61] - 疫情后公司劳动力成本结构更具灵活性（固定成本 vs 可变成本），有助于快速实现节省 [62] - 节省的资金将用于支持最高优先级的计划，主要是学校向FDC的转换 [64]