财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净收入为5210万美元，即每股1.29美元；资产回报率为1.17%，股权回报率为16.02%，效率比率为58.55%；调整法律准备金后，资产回报率为1.27%，股权回报率为17.37%，效率比率为55.05% [7] - 第三季度净利息收益率为3.01%，较上一季度下降3个基点，较去年同期下降6个基点；净利息收入为1.249亿美元，较第二季度增加80万美元，较去年第三季度增加200万美元 [8] - 第三季度非利息收入总计4650万美元，上一季度为4550万美元，去年同期为4150万美元；预计第四季度非利息收入约为4500万美元 [9][10] - 第三季度非利息支出总计1.003亿美元，上一季度为9270万美元，去年同期为9050万美元；剔除法律准备金，全年费用预计比2018年调整后费用高2% - 3% [11][12] - 2019年第三季度有效税率为22.08%，上一季度为21.84%，去年同期为18.75%；预计第四季度有效税率在22% - 23%之间 [13] - 第三季度末投资组合为55亿美元，溢价摊销为640万美元，上一季度为580万美元，去年同期为880万美元；本季度购买了3.12亿美元投资证券 [14] - 第三季度末总股东权益为13亿美元，一级资本比率为12.33%，一级杠杆比率为7.32% [15] - 本季度支付股息2630万美元，占净收入的51%，回购36万股普通股，成本2990万美元；10月1日至25日回购9.2万股，成本780万美元；董事会宣布2019年第四季度股息为每股0.67美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第三季度末贷款增至109亿美元，较上一季度增长1.1%，较去年第三季度增长6.4% [5] - 存款业务：第三季度末存款为153亿美元，较上一季度下降，主要因公共存款减少，但消费者存款有增长；与去年第三季度末相比，总存款增长3.4% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷市场：9月全州失业率为2.7%，低于全国的3.5%；2019年前8个月游客抵达量增长5.2%，但游客总消费下降0.5%，主要因国际消费降低 [20][21] - 房地产市场：第三季度单户住宅销售增长8.7%，年初至今销售与2018年相当，中位销售价格稳定；公寓销售持续疲软，年初至今销售下降6.7%，中位销售价格下降1% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身处于经济周期后期，在商业贷款组合中面临信贷选择和保留问题，但市场条件保持良好；预计未来一年贷款实现中个位数增长 [36][37] - 存款业务方面，公司将利用自身流动性和贷存比优势，采取保守的定价和期限策略 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为夏威夷经济在2019年第三季度保持稳定，房地产市场稳定但增长不大；游客行业面临基数增大和美元强势等挑战 [20][43][44] - 鉴于核心市场的优势和信贷纪律，公司预计无需因经济周期变化调整投资组合 [19] 其他重要信息 - 第三季度净冲销总额为300万美元，占总平均贷款和租赁的年化比例为0.11%；非 performing资产为2160万美元，占比20个基点；逾期90天以上仍计利息的贷款为610万美元 [16] - 季度末贷款和租赁准备金总计1.089亿美元，较第二季度增加130万美元；未使用承诺准备金为680万美元，与上季度和去年同期持平 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：费用方面，可变薪资增长部分与抵押贷款银行业务增长的关联，以及净设备费用季度间显著增长的原因 - 薪资增长主要因额外工作日增加约50万美元费用，其余增长源于本季度离职水平升高；净设备费用增长反映公司在IT领域的持续投资，项目完成后开始计提折旧和软件成本 [25][27] 问题2：第四季度净利息收益率预计压缩4 - 5个基点，若美联储多次降息，收益率后续表现如何；新购买证券的期限和收益率情况 - 指导中已包含本周美联储预计的25个基点降息，12月可能的降息对第四季度影响不大；短期利率降息对公司影响约1个基点，收益率曲线形状对公司影响更大；新购买证券主要是抵押贷款支持证券，期限约4 - 5年 [31][32] 问题3：若2020年利率环境无改善，公司是否有削减成本的机会，还是会维持2% - 3%的费用通胀 - 公司长期关注2% - 3%的费用增长，若收入大幅下降会做出响应；公司在数字化方面的投资有望带来效益 [34] 问题4：夏威夷经济形势下，贷款业务管道现状及2020年初能否维持6%的年化增长率；本季度公共存款流出，年末和2020年存款成本是否有下降空间以缓解收益率压力；2020年有效税率预期 - 公司认为处于经济周期后期，商业贷款组合面临一定挑战，但市场条件良好，预计未来一年贷款中个位数增长；本季度公共存款下降主要来自公共账户，核心商业和消费者存款表现良好，公司将采取保守策略；目前无法给出2020年有效税率指导 [36][37][39][40] 问题5：夏威夷经济周期位置，游客消费下降和公寓市场疲软的驱动因素 - 房地产市场稳定但增长不大，是多年增长后的平稳表现；游客行业面临基数增大和美元强势影响，国际游客消费和停留天数减少，部分游客转向其他市场 [43][44] 问题6：关于CECL（当前预期信用损失），准备金的趋势及披露时间 - 公司已完成多次并行运行，目前未发现向CECL转换有重大影响，这与投资组合构成和低冲销率资产占比高有关；实际实施时才能确定具体情况 [45] 问题7：公共存款规模及未来规划，存款成本是否会继续下降，核心存款成本下降趋势，本季度溢价摊销金额 - 公共定期存款为6.65亿美元，12.94亿美元公共存款中约一半是与市政的运营关系存款，公司希望保留和增长这部分业务，另一半对利率敏感；公司会密切管理利率，有机会会继续降低；核心存款成本趋势会下降，但受当地市场竞争影响；本季度溢价摊销为640万美元 [46][47][48][49][50] 问题8：未来股票回购活动，资本回报和资本比率管理策略，以及经济周期对资本策略的影响 - 公司不会将超过收益的资本返还，长期政策是股息占收益的50%，剩余用于增长和股票回购，最高可达收益的100%；经济状况、资产负债表、资本需求、增长前景和股票内在价值会影响季度回购决策，公司认为股票仍有吸引力 [51][52][53]