It has been about a month since the last earnings report for Bank of Hawaii (BOH) . Shares have added about 4% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Bank of Hawaii due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers.How Have Estimates Been Moving Since Then?I ...

Bank of Hawaii Corporation (BOH) is well-placed to benefit from rising loan and deposit balances, which will strengthen its balance sheet. Rising net interest income (NII) is an added advantage.The Zacks Consensus Estimate for BOH’s 2025 and 2026 has been revised upward over the past seven days. The positive revision of the earnings estimate indicates that analysts are bullish on the stock’s earnings prospects and growth potential.Estimate Revision TrendImage Source: Zacks Investment ResearchMentioned below ...

Investors might want to bet on Bank of Hawaii (BOH) , as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.Since a ...

Here are three stocks with buy rank and strong income characteristics for investors to consider today, May 15th:Usinas Siderurgicas de Minas Gerais (USNZY) : This company which is Latin America's biggest flat steel complex and it ranks among the world's largest twenty steel producers, has witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 50% over the last 60 days.This Zacks Rank #1 (Strong Buy) company has a dividend yield of 4.7%, compared with the industry average of 1.7%.Ban ...

Investors might want to bet on Bank of Hawaii (BOH) , as earnings estimates for this company have been showing solid improvement lately. The stock has already gained solid short-term price momentum, and this trend might continue with its still improving earnings outlook.Analysts' growing optimism on the earnings prospects of this bank holding company is driving estimates higher, which should get reflected in its stock price. After all, empirical research shows a strong correlation between trends in earnings ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from to Commission File Number: 1-6887 BANK OF HAWAII CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 99-014899 ...

文章核心观点 - 2025年第一季度夏威夷银行公司调整后每股收益超预期，净利润同比增长，业绩受益于净利息收入增加和手续费收入强劲增长，但费用上升和资产质量不佳带来负面影响 [1][2] - 其他银行如Synovus Financial Corp.和First Horizon Corporation一季度调整后每股收益也超预期，各有优劣势 [14][15] 夏威夷银行公司财务表现 盈利情况 - 2025年第一季度调整后每股收益97美分，超Zacks共识预期的89美分，高于去年同期的87美分 [1] - 净利润（GAAP基础）4390万美元，同比增长20.9% [2] 收入与费用 - 季度收入同比增长8.8%至1.699亿美元，超Zacks共识预期1.3% [3] - 净利息收入1.258亿美元，同比增长10.4%，净息差增加21个基点至2.32% [3] - 非利息收入4410万美元，同比增长4.2%，主要受信托和资产管理收入等增加推动 [4] - 非利息费用增长4.3%至1.105亿美元，效率比率从去年同期的67.76%降至65.03% [5] 贷款与存款 - 截至2025年3月31日，贷款和租赁总额略升至141亿美元，存款总额环比增长1.8%至210亿美元 [6] 信用质量 - 截至2025年3月31日，不良资产1750万美元，同比增长47.4% [7] - 净贷款和租赁冲销额440万美元，较去年同期增加230万美元 [7] - 信贷损失拨备330万美元，较去年同期增长62.5% [7] 资本与盈利比率 - 截至2025年3月31日，一级资本比率从去年同期的12.74%升至13.93%，总资本比率从13.81%升至14.97% [9] - 2025年第一季度末平均资产回报率从去年同期的0.63%升至0.75%，平均股东权益回报率从10.34%升至10.65% [10] 股票回购 - 本季度未回购任何股票，截至2025年3月31日，股票回购计划下剩余回购授权为1.26亿美元 [11] 综合评价 - 净利息收入和手续费收入增加将支持营收增长，资本状况良好、贷款和存款余额上升是积极因素，但信用质量不佳和费用上升是近期担忧 [12] 其他银行表现 Synovus Financial Corp. - 2025年第一季度调整后每股收益1.30美元，超Zacks共识预期，高于去年同期的79美分 [14] - 业绩受益于净利息收入强劲增长、费用和信贷损失拨备下降以及贷款余额改善，但非利息收入下降是主要不利因素 [14] First Horizon Corporation - 2025年第一季度调整后每股收益（不包括重大项目）42美分，超Zacks共识预期，高于去年同期的35美分 [15] - 业绩受益于净利息收入略有上升、费用下降和拨备减少，但手续费收入下降和资本状况恶化是主要不利因素 [15]

业绩总结 - 每股摊薄收益为0.97美元，净收入为4400万美元[7] - 2025年第一季度净收入为44.0百万美元，较2024年第四季度增长4.8百万美元，较2024年第一季度增长7.6百万美元[96] - 2025年第一季度总收入为169.9百万美元，较2024年第四季度增长6.6百万美元，较2024年第一季度增长13.6百万美元[96] 用户数据 - 总存款年化增长7.3%，总贷款和租赁年化增长1.1%[7] - 2025年第一季度总存款为21,008百万美元，较2024年第四季度增长1.8%[96] - 贷款组合中79%为房地产担保，综合加权平均贷款价值比（LTV）为51%[7] 财务指标 - 净利息利润率连续第四个季度扩大至2.32%，较上季度的2.19%上升[7] - 2025年第一季度净利息收入为125.8百万美元，较2024年第四季度增长5.6百万美元，较2024年第一季度增长11.9百万美元[96] - 资本充足率方面，一级资本比率为13.93%，总资本比率为14.97%[7] 信贷质量 - 不良资产水平为0.12%，净冲销率为0.13%[7] - 1.1%的年化贷款和租赁增长率显示出稳定的信贷需求[7] - LTV ≤ 60%的贷款占比为52%[120] 市场地位 - 公司在独特的存款市场中占据领导地位，五家本地竞争对手占据96%的市场份额[8] - CBD（檀香山市中心）贷款占比为24%，加权平均LTV为63%[122] 未来展望 - 2025年第一季度的回报率为0.75%[96] - 38%的贷款将在2027年前到期[122] - 2025年第一季度的资本充足率为11.58%[99]

财务数据和关键指标变化 - 净利息收入和净利息利润率连续三个季度改善，第四季度净利息收入为1.202亿美元，环比增加260万美元，即2.2%，净利息利润率扩大至2.19% [7][24] - 非利息收入（不包括Visa B类股票调整）环比略有上升，第四季度非利息收入总计4300万美元，调整后为4540万美元，环比增加30万美元 [7][34] - 费用得到控制，第四季度费用为1.079亿美元，全年正常化费用为4.26亿美元，较2023年增长1.7%，预计2025年核心费用增长1% - 2%，总费用增长2% - 3% [8][35][36] - 第四季度净收入为3920万美元，普通股每股收益为0.85美元，调整后为0.90美元，普通股权益回报率为10.3%，调整后为10.9% [38] - 信贷损失拨备为380万美元，第四季度有效税率为24%，2024年全年为24.19%，预计2025年约为24% [39] - 一级资本比率为13.95%，总资本比率为15%，风险加权资产与总资产比率远低于同业中位数 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 平均贷款环比增长1.1%至140亿美元，消费贷款占比56%（80亿美元），商业贷款占比44%（61亿美元） [8][14] - 消费贷款中85%为住房抵押贷款或房屋净值贷款，加权平均贷款价值比（LTV）为48%，综合加权平均FICO评分为800；其余15%为汽车和个人贷款，平均FICO评分分别为733和760 [15][16] - 商业贷款中最大份额为商业房地产贷款，资产规模为40亿美元，占总贷款的29%，加权平均LTV为55% [16] - 信贷指标稳定，净冲销率年化后为10个基点，较第三季度下降1个基点，较去年同期上升5个基点；不良资产率季度环比持平于14个基点；逾期率稳定在34个基点；受批评资产降至总贷款的2.1% [20][21] 存款业务 - 平均存款环比增长1.3%至208亿美元，平均无息存款季度内略有上升 [8] - 无息活期存款和其他低收益存款自2022年6月以来首次在12月的三个月滚动平均基础上呈积极趋势，存款资金成本在本利率周期内首次下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 在夏威夷市场，公司品牌表现良好，截至2024年6月的最新FDIC年度存款摘要显示其市场份额排名第一，存款增长保持适度 [10] - 夏威夷经济状况保持稳定，失业率远低于全国平均水平，游客市场保持稳定但受毛伊岛市场影响，瓦胡岛住宅房地产市场保持积极 [12] - 瓦胡岛最大的房地产市场中，工业、零售和多户住宅的空置率均低于10年平均水平，写字楼空置率比10年平均水平高不到1%，过去10年写字楼总面积减少约10% [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续战略性地调整资产负债表以应对各种利率情况，降低利率敏感资产至70亿美元，同时利率敏感付息存款维持在100亿美元 [31] - 积极管理利率互换和证券投资组合，终止10亿美元名义较短期限、相对较高固定利率的互换合约，执行2亿美元名义较低利率的起始互换合约，降低主动支付固定利率接收浮动利率的利率互换合约至20亿美元名义，固定利率从4.29%降至4.03% [32] - 预计2025年非利息收入将增加，主要来自信托服务、商户服务和其他交易业务量的持续稳定增长 [34] - 2025年将重点控制费用，同时分配1%的费用用于投资增收举措，主要针对商业和财富领域 [36][37][68] - 目前未观察到市场竞争格局的积极变化，预计短期内也不会有太大变化 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在2024年第四季度表现稳健，净利息收入和利润率持续改善，信贷质量保持良好，资本水平较去年有显著提升 [7][8] - 预计净利息收入和利润率将继续增加，得益于资产负债表调整、资产现金流重新定价、存款结构调整放缓以及联邦基金利率下降带来的好处 [33] - 贷款增长方面，商业贷款增长表现良好，消费贷款预计除非利率有所缓解，否则将保持平稳 [49][50] - 对于股票回购，在对信贷、经济和利率有更清晰的展望之前，公司可能会在可预见的未来暂停回购 [61][62] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2025年第一季度普通股股息为每股0.70美元 [41] - 第四季度支付普通股股息2800万美元，优先股股息530万美元，其中B类优先股股息为全额季度分配，较第三季度增加180万美元 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月2.26%的净利息利润率是否是一个好的起点，以及贷款增长管道和并购对其的影响 - 12月的利润率是一个比较干净的数字，是第一季度的良好起点，资产重新定价将继续，还会从联邦基金利率下调中受益 [47] - 第四季度贷款增长主要由商业贷款带动，消费贷款基本持平，预计今年仍将如此，除非利率有所缓解；商业贷款的后备力量依然强劲，预计下一季度表现与第四季度相似；目前未观察到市场竞争格局的明显变化，预计短期内也不会有太大变化 [49][50][51] 问题2: 本季度对冲操作后，固定利率组合目标是否下降，以及写字楼贷款到期情况和资本回购计划 - 目前固定利率组合占比约57%，短期内将维持这一水平，若利率大幅变动可能会调整 [56] - 写字楼贷款到期情况良好，未发现任何续约问题，整体信贷状况稳定 [58] - 在对信贷、经济和利率有更清晰的展望之前，公司可能会在可预见的未来暂停股票回购；若信贷、经济和利率无变化，资本比率可能通过留存收益在2025年继续提升 [61][62][64] 问题3: 增收举措包括哪些内容 - 增收举措主要针对商业和财富领域，具体细节暂未透露，但预计对今年及未来的盈利有积极影响 [68] - 公司一直在加强财富业务，过去几年取得了良好进展，第四季度信托和经纪销售收入同比增长超过9%，2025年有相关计划进一步提升业绩 [70][71] 问题4: 20亿美元活跃互换合约在证券投资组合和贷款组合中的分配情况，以及能否在2025年底实现2.5%或更高的净利息利润率 - 约6亿美元分配给可供出售金融资产（AFS），13亿美元分配给贷款组合 [76] - 实现2.5%或更高的净利息利润率是有可能的，但需要很多条件配合，公司对净利息收入的多元化机会感到满意 [80] 问题5: 定期存款（CD）的当前提供利率和第一季度的预期再定价情况，以及第四季度医疗费用的金额 - 公司未透露具体的CD定价，但希望降低利率 [84] - 第四季度医疗费用增加约150万美元 [89] 问题6: 贷款增长管道情况，以及净利息收入增长在多大程度上依赖贷款增长，FHLB到期情况及管理方式 - 商业贷款管道自2023年第二季度开始增长，带动了第三季度和第四季度的良好表现，第四季度是自2002年以来最强劲的生产季度，交易流量持续活跃，预计商业贷款将继续增长，有望实现中个位数增长 [92][93] - 贷款增长对净利息收入有贡献，但公司更关注净利息收入的多元化机会，包括存款增长、资产负债表周转和联邦基金利率下降等因素 [94][95] - 2026年有FHLB到期，目前有提前还款的机会，当前利率为4.13%，对净利息收入仍有增益，公司会在临近到期时考虑重新定位 [97][99][100]

每股收益相关 - 2025年第一季度摊薄后普通股每股收益为0.97美元，去年同期为0.87美元，环比上个季度的0.85美元增长[3] - 2025年3月31日基本每股收益为0.98美元，较2024年12月31日的0.86美元增长14%，较2024年3月31日的0.87美元增长1.1%[30] 净收入相关 - 2025年第一季度净收入为4400万美元，同比增长20.9%，环比增长12.3%[3] - 2025年3月31日净利润为43,985千美元，较2024年12月31日的39,162千美元增长12.3%，较2024年3月31日的36,391千美元增长20.9%[30] - 2025年第一季度净收入为4398.5万美元[35] - 截至2025年3月31日，公司净收入为4398.5万美元，较2024年12月31日的3916.2万美元增长12.31%[47] 净利息收入相关 - 2025年第一季度净利息收入为1.258亿美元，同比增长10.4%，环比增长4.7%[4] - 2025年3月31日净利息收入为125,807千美元，较2024年12月31日的120,178千美元增长4.7%，较2024年3月31日的113,938千美元增长10.4%[30] - 截至2025年3月31日，公司净利息收入为1.273亿美元，利率差为1.71%，净利息收益率为2.32%[36] - 与2024年12月31日相比，2025年3月31日净利息收入变化为5800万美元，其中因利率因素增加6000万美元，因规模因素减少300万美元[38] - 与2024年3月31日相比，2025年3月31日净利息收入变化为1.27亿美元，其中因利率因素增加8300万美元，因规模因素增加4400万美元[39] - 截至2025年3月31日，消费者银行净利息收入为95,624千美元，商业银行为55,574千美元，合并后为125,807千美元[46] 净息差相关 - 2025年第一季度净息差为2.32%，同比增加21个基点，环比增加13个基点[5] 贷款和租赁平均收益率相关 - 2025年第一季度贷款和租赁平均收益率为4.72%，同比上升9个基点，环比下降1个基点[7] - 2025年第一季度，公司贷款和租赁平均余额为140.62亿美元，收入1.644亿美元，收益率4.72%[36] 非利息收入相关 - 2025年第一季度非利息收入为4410万美元，同比增加4.2%，环比增加2.3%[8] - 2025年第一季度，消费者银行非利息收入为33,498千美元，商业银行为7,734千美元，合并后为44,058千美元[46] 非利息支出相关 - 2025年第一季度非利息支出为1.105亿美元，同比增加4.3%，环比增加2.3%[9] - 2025年第一季度，消费者银行非利息支出为86,374千美元，商业银行为19,642千美元，合并后为110,459千美元[46] 总资产相关 - 截至2025年3月31日，总资产为239亿美元，同比增长2.0%，环比增长1.2%[16] - 截至2025年3月31日，公司总资产为238.85056亿美元，较2024年12月31日的236.01114亿美元增长1.2%[34] - 截至2025年3月31日，公司总资产为23,885,056千美元，2024年同期为23,420,860千美元[46] - 截至2025年3月31日，公司总资产为238.85056亿美元，较2024年12月31日的236.01114亿美元增长1.20%[47] 一级资本充足率相关 - 截至2025年3月31日，一级资本充足率为13.93%，去年同期为12.74%，上个季度末为13.95%[21] 普通股派息相关 - 公司董事会宣布普通股每股派息0.70美元，将于2025年6月13日支付给5月30日收盘时登记在册的股东[6][24] - 2025年第一季度宣布普通股现金股息为2822.8万美元，优先股现金股息为526.9万美元[35] 平均资产回报率相关 - 2025年3月31日平均资产回报率为0.75%，较2024年12月31日的0.66%增长13.6%，较2024年3月31日的0.63%增长19%[30] - 2025年第一季度，公司平均资产回报率为0.75%，较2024年第四季度的0.66%有所提升[47] 平均股东权益回报率相关 - 2025年3月31日平均股东权益回报率为10.65%，较2024年12月31日的9.42%增长13.1%，较2024年3月31日的10.34%增长3%[30] - 2025年第一季度，公司平均股东权益回报率为10.65%，较2024年第四季度的9.42%有所提升[47] 平均贷款和租赁相关 - 2025年3月31日平均贷款和租赁为14,062,173千美元，较2024年12月31日的13,964,687千美元增长0.7%，较2024年3月31日的13,868,800千美元增长1.4%[30] 总存款相关 - 2025年3月31日总存款为21,008,217千美元，较2024年12月31日的20,633,037千美元增长1.8%，较2024年3月31日的20,676,586千美元增长1.6%[30] - 截至2025年3月31日，总存款为210.08217亿美元，较2024年12月31日的206.33037亿美元增长1.8%[34] - 截至2025年3月31日，总存款为210.08217亿美元，较2024年12月31日的206.33037亿美元增长1.82%[42] - 2025年第一季度平均总存款为206.69539亿美元，较2024年第四季度的207.56682亿美元下降0.42%[43] - 截至2025年3月31日，公司总存款为210.08217亿美元，较2024年12月31日的206.33037亿美元增长1.82%[47] 非执行资产相关 - 2025年3月31日非执行资产为17,451千美元，较2024年12月31日的19,300千美元下降9.6%，较2024年3月31日的11,838千美元增长47.4%[30] 普通股一级资本比率相关 - 2025年3月31日普通股一级资本比率为11.58%，较2024年12月31日的11.59%下降0.1%，较2024年3月31日的11.50%增长0.7%[30] 综合收入相关 - 2025年第一季度综合收入为68,977千美元，较2024年第四季度的31,133千美元增长121.6%，较2024年第一季度的49,498千美元增长39.3%[33] 其他综合收入相关 - 2025年第一季度其他综合收入为2499.2万美元[35] 股东权益总额相关 - 截至2025年3月31日，股东权益总额为17.04935亿美元，较2024年12月31日的16.67774亿美元增长2.2%[34] - 截至2025年3月31日，公司股东权益总额为17.04935亿美元，较2024年12月31日的16.67774亿美元增长2.23%[47] 基于股份的薪酬相关 - 2025年第一季度基于股份的薪酬为368万美元[35] 普通股发行与回购相关 - 2025年第一季度根据购买和股权薪酬计划发行普通股19477股，回购普通股47428股[35] 贷款和租赁净额相关 - 截至2025年3月31日，贷款和租赁净额为139.67616亿美元，较2024年12月31日的139.27452亿美元增长0.3%[34] 持有至到期投资证券公允价值相关 - 截至2025年3月31日，持有至到期投资证券的公允价值为38.23655亿美元[34] 公司盈利与非盈利资产相关 - 截至2025年3月31日，公司总盈利资产平均余额为220.24亿美元，收益率3.95%；非盈利资产为16.14亿美元；总资产为236.38亿美元[36] 公司现金及现金等价物相关 - 2025年第一季度，公司现金及现金等价物平均余额为5亿美元，收入550万美元，收益率4.37%[36] 公司投资证券相关 - 2025年第一季度，公司投资证券平均余额为73.94亿美元，收入4480万美元，收益率2.43%[36] 公司计息负债相关 - 2025年第一季度，公司计息负债平均余额为160.1亿美元，利息支出8850万美元，成本率2.24%[36] 公司薪资和福利支出相关 - 2025年第一季度，公司薪资和福利总支出为6288.4万美元，其中薪资支出3824.2万美元[40] 公司激励性薪酬支出相关 - 2025年第一季度，公司激励性薪酬支出为557.3万美元，高于2024年同期的442.3万美元和309万美元[40] 总贷款和租赁余额相关 - 截至2025年3月31日，总贷款和租赁余额为141.15323亿美元，较2024年12月31日的140.7598亿美元增长0.28%[41] - 截至2025年3月31日，公司贷款和租赁总额为141.15323亿美元，较2024年12月31日的140.7598亿美元增长0.28%[47] 非应计贷款和租赁总额相关 - 截至2025年3月31日，非应计贷款和租赁总额为1.6091亿美元，占总贷款和租赁的0.11%[44] 不良资产相关 - 截至2025年3月31日，不良资产总额为1.7451亿美元，占总贷款和租赁及止赎房地产的0.12%，占总资产的0.07%[44] - 截至2025年3月31日，商业不良资产占总商业贷款和租赁及商业止赎房地产的0.09%[44] - 截至2025年3月31日，消费不良资产占总消费贷款和租赁及消费止赎房地产的0.15%[44] - 截至2025年3月31日，不良资产和逾期90天以上应计贷款和租赁占总贷款和租赁及止赎房地产的0.18%[44] - 2025年第一季度不良资产期初余额为1.93亿美元，新增2209万美元，减少4058万美元，期末余额为1.7451亿美元[44] 商业与消费贷款组合余额相关 - 2025年3月31日商业贷款组合中商业抵押贷款余额为40.38287亿美元，消费贷款组合中住宅抵押贷款余额为46.30876亿美元[41] 信用损失准备金相关 - 截至2025年3月31日，信用损失准备金期初余额为150,649千美元，期末余额为149,496千美元[45] 贷款和租赁净冲销额相关 - 2025年第一季度，贷款和租赁净冲销额为4,403千美元，2024年同期为2,281千美元[45] 贷款和租赁信贷损失拨备相关 - 2025年第一季度，贷款和租赁的信贷损失拨备为3,582千美元，未使用承诺的拨备为 - 332千美元，总计3,250千美元[45] 净贷款和租赁冲销与平均贷款和租赁未偿还额年化比率相关 - 2025年第一季度，净贷款和租赁冲销与平均贷款和租赁未偿还额的年化比率为0.13%，2024年同期为0.07%[45] 公司所得税拨备相关 - 2025年第一季度，公司所得税拨备为12,171千美元，2024年同期为11,973千美元[46] 夏威夷州政府一般基金收入相关 - 2025年2月28日，夏威夷州政府一般基金收入为14.891亿美元，较去年同期下降7.1%[48] 夏威夷州失业率相关 - 2025年3月31日，夏威夷州失业率为2.9%，较2024年12月31日的3.0%有所下降[48] 夏威夷旅游访客抵达人数相关 - 2025年2月，夏威夷旅游访客抵达人数为73.97万人，较去年同期下降1.7%[48]