财务数据和关键指标变化 - 与两年前同期相比，净销售额增长67%至3.13亿美元，主要因同店销售额增长和新店增量销售 [24] - 毛利润增长99%至1.18亿美元，占销售额的37.8%，毛利率提高610个基点 [25] - 运营费用为6800万美元，占销售额的21.8%，运营费用率下降300个基点 [25] - 运营收入为5000万美元，占销售额的16%；净利润为3790万美元，摊薄后每股收益为1.25美元，调整后每股收益增长超400%至1.22美元 [26] - 库存较上年同期增长34%至3.5亿美元，主要因配送中心库存、同店库存和新店库存增加 [27] - 截至2021年9月25日，公司有5000万美元未偿还定期贷款，1.8亿美元信贷额度未提取，季度末现金为3950万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售门店总销售额同比增长69%，各地区均实现两位数增长，西部同店销售增长表现优于其他地区，得克萨斯州增长低于连锁店平均水平 [9] - 各主要商品类别均实现两位数增长，女士西部靴子和服装、男士西部业务增长强劲，工作靴和非阻燃工作服装增长良好，阻燃工作服装是唯一同比下降的类别 [10][11] 电商业务 - 电商销售额同比增长57%，盈利能力显著提升，主要得益于减少促销、增加独家品牌渗透、控制运费和提高营销效率 [14] - 从门店库存履行在线订单的新业务带来诸多好处，包括更快更便宜的订单履行、增加独家品牌在线渗透和以更高加价销售清仓商品 [15] 独家品牌业务 - 独家品牌表现持续强劲，同比增长750个基点，占第二季度净销售额的28.8%，多个主要独家品牌进入前5名品牌 [16] 门店拓展业务 - 第二季度新开3家门店，关闭1家，门店总数达278家，分布在36个州 [17] - 预计本财年新开27家门店，未来有望每年新增至少10%的门店 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 推动同店销售增长，通过提升营销、运营和客户服务等方面，实现各地区和商品类别的广泛增长 [9][12][13] - 加强全渠道领导地位，通过优化电商业务、提升全渠道能力和从门店库存履行在线订单等举措，提高盈利能力 [14][15] - 发展独家品牌，扩大独家品牌组合，提高独家品牌在净销售额中的占比，增强市场竞争力 [16] - 拓展门店网络，计划在本财年新开27家门店，未来每年新增至少10%的门店，扩大品牌地理覆盖范围 [17] 行业竞争 - 公司最大竞争对手是夫妻店，它们依赖全国性品牌，受供应链问题影响较大，而公司的独家品牌可填补商品空缺，从而获得市场份额 [47] - 区域连锁店Cavender's有一些独家品牌，但规模不及公司，公司在竞争中也取得了一定优势 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在第二季度保持强劲，销售增长广泛且持续，尽管面临供应链挑战，但仍实现了显著增长 [6][7] - 公司对即将到来的假日季充满信心，库存增加、人员招聘进展顺利，为销售增长提供了支持 [18][19] - 第三季度开局良好，销售和商品利润率持续增长，公司有望延续增长势头 [20] - 尽管不提供第三季度指引，但对业务保持乐观，重申全年部分指引，包括门店增长10%和独家品牌渗透率提高350个基点 [28] 其他重要信息 - 自11月1日起，Jim Watkins晋升为首席财务官，Greg Hackman继续担任执行副总裁兼首席运营官 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三季度至今销售持续强劲的原因是什么？ - 公司销售增长主要源于客户数量增加，同时转化率和客单价也有所提升，但客户数量增加是主要因素，且这种增长具有持续性 [33] 问题2：如何看待业务的可持续利润率？ - 公司认为低至中个位数的运营利润率是合理目标，目前虽有运费逆风，但随着销售增长和成本控制，有望实现该目标 [36] 问题3：新客户主要来自哪些业务领域，如何留住这些客户？ - 新客户主要来自公司在疫情期间保持营业、扩大品牌影响力、确保产品供应等举措，公司通过提供优质产品和服务，以及精准的营销和客户关系管理来留住客户 [39][40] 问题4：从商品利润率角度看，下半年情况如何？ - 公司将继续减少促销，预计商品利润率将继续扩大，但运费是一个不确定因素，可能会对利润率产生一定影响 [42][43] 问题5：近期情况是否影响独家品牌的长期增长前景，是否有加速增长的计划？ - 近期情况加速了独家品牌的增长，但公司仍希望保持品牌多样性，未来独家品牌预计每年增长约3个百分点 [45][46] 问题6：竞争对手的供应链情况如何，对公司假日销售有何影响？ - 竞争对手面临供应链问题，公司凭借独家品牌和充足库存，在竞争中占据优势，对假日销售持乐观态度 [47][48][49] 问题7：通过门店网络限制 outbound 运费的情况如何，BOPIS 渗透率和附加率是多少？ - BOPIS 占比为低个位数，门店发货占 outbound 电商订单的20%以上，两者均带来了独家品牌渗透增加和清仓商品销售等好处，附加率约为四分之一到五分之一 [51][52] 问题8：第二季度 inbound 运费增加90个基点是否仅与独家品牌有关，是否承担了第三方品牌的增量运费？ - 运费增加主要与独家品牌有关，公司也承担了一些集装箱采购的运费，但通常 inbound 运费会计入商品成本 [53] 问题9：第三季度销售和运营利润率与以往季节性相比有何不同，对2023财年业务有何规划？ - 10月销售情况与第二季度相似，11月预计变化不大，12月受礼品销售和电商转移影响较大，运营利润率有望因销售增长而提高；公司预计业务不会出现大幅下滑，但需观察1月和3月的情况 [55][56] 问题10：是否有新的独家品牌推出计划，是2022财年还是2023财年的举措？ - 公司计划在2023财年推出针对休闲西部客户的新品牌，并优化现有品牌，部分产品将在本财年年底前上市，但业务量在2023财年第一季度才会有显著增长 [57][58] 问题11：公司的前5大品牌是哪些，非亚洲地区产品占比、忠诚度会员占比及增长情况如何，Sheplers 是否成为顺风因素，门店参与数字销售的比例是多少？ - 前5大品牌包括3个独家品牌（Cody James、Shyanne、Idyllwind）和2个全国性品牌（Ariat、Wrangler）；约25%的产品来自非亚洲地区；约三分之二的销售与忠诚度会员相关；Sheplers 不再稀释利润率；门店参与数字销售的比例约为45% [61][63][65] 问题12：新开业门店表现出色的原因是什么，新市场的商品组合如何，加州的新原型店情况怎样？ - 新开业门店成功的原因包括在疫情期间开业获得竞争优势、品牌知名度提高和营销投入增加；新市场的商品销售类别与公司平均水平相似；加州的新原型店是品牌发展的合理延伸，经济回报表现良好 [70][71][74][75] 问题13：过去几个月业务稳定，门店流量情况如何，流量趋势是否有变化？ - 公司虽无流量计数器，但约80%以上的销售增长来自新客户，客单价也有所提高，整体销售增长主要得益于新客户增加 [78] 问题14：活动重新开放情况如何，是否已完全恢复正常，SG&A 中是否还有去年的 COVID 成本？ - 活动已逐步恢复，但尚未达到90%，未来活动有望带来一定的销售增长；COVID 成本极小，且在两年期比较中已排除 [79][80][81] 问题15：明年库存订单的成本通胀情况如何，供应商的价格上涨情况怎样？ - 供应商对成本上涨的反应不一，独家品牌在管理通胀压力方面表现较好，公司通常会将成本上涨转嫁给消费者，但预计不会对销售速度产生负面影响 [82] 问题16：清仓销售情况如何，与去年和两年前相比有何变化，对毛利率和商品利润率的影响如何？ - 与去年相比，清仓销售水平减半，但清仓库存占比相对较小，毛利率和商品利润率的提升主要得益于减少促销和增加独家品牌销售 [86] 问题17：独家品牌在客户眼中的相对价值有所提升，未来如何考虑独家品牌的定价？ - 公司通常会根据成本变化调整独家品牌的零售价格，以保持与加价预期一致，但会关注供应商的临时运费变化，预计部分价格可能会回落 [88]