财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长27.6%，达到1550万欧元，主要由游戏内容板块驱动，欧洲和其他地区客户收入增长20%，占Q2总收入近40% [48] - 上半年集团推出约20个客户，客户下注收入增长15.9%，达到38亿欧元；使用Bragg游戏和内容的收入增长21%，达到230万欧元 [49] - 毛利润增长37.5%，达到700万欧元，毛利率提高3个百分点至45%；调整后EBITDA增长8.5%，达到190万欧元，利润率为12.3%，利润率下降2.2个百分点 [50] - 2021年更新后的收入指引从4700万欧元提高到4900万欧元，EBITDA指引从400万欧元提高到540万欧元 [17] - 预计2022年收入在5400万欧元至5600万欧元之间，EBITDA至少与2021年持平 [19] - 6月30日现金余额为2100万欧元，去年12月为2600万欧元，无债务，净营运资金为1170万欧元，年初为670万欧元，预计有正的自由现金流 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏内容板块是收入增长的关键驱动力，有机增长来自德国客户以及欧洲和其他地区客户 [48] - 第二季度增加5个B2C运营商，加强了在西班牙和墨西哥的业务，推出11个新的独家老虎机，其中2个由内部ORYX工作室开发 [51][52] - 自2018年以来客户保留率为100%，前10大客户的依赖度从2020年Q2的64%降至2021年Q2的57% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年上半年德国收入占总收入的65%，新规实施后预计下半年和2022年收入下降，预计2022年德国收入占比约为10% [14][15] - 预计2021年德国监管影响收入820万欧元，将被400万欧元的潜在市场增长和400万欧元的新客户推出所抵消，Wild Streak预计贡献200万欧元收入 [16][17] - 预计2022年德国监管影响为1800万欧元，将通过进入英国、意大利、加拿大、荷兰和美国等新市场来抵消 [18] - 历史上公司目标市场仅占欧洲在线赌场市场的20%（28亿美元），2022年预计将可寻址市场扩大六倍至180亿美元 [32][33] - 目前加拿大在线赌场市场约6亿美元，预计到2025年将增长到20 - 30亿美元 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转型的重要举措是收购Wild Streak和Spin，将从提供第三方内容转向以提供内部开发内容为主，提高毛利率 [21][28] - 未来增长的核心支柱是内部和第三方内容战略，计划增加内部工作室游戏产出，同时寻求与一级工作室合作获取独家内容 [40][41] - 2022年计划推出96个老虎机游戏，其中33%或30%为内部生成内容，相比今年的11%有显著增长 [44] - 预计到2024年将毛利率从目前的43%提高到60%，EBITDA利润率从2020年的12%提高到20% - 25% [45] - 公司具有专有技术、内容组合、玩家参与工具和全球分销能力等竞争优势，有望在全球iGaming市场获得更大份额 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 德国新的iGaming监管制度将导致下半年和2022年该市场收入下降，但预计将被新市场和新客户的增长以及利润率的提高所抵消 [12][13] - 对Wild Streak的未来增长持乐观态度，其游戏表现良好，计划增加游戏发布数量并拓展美国其他州市场 [23][24] - 认为在线赌场市场增长机会大，特别是在北美和欧洲，公司有望受益于市场监管趋势 [31] - 对进入新市场（如英国、意大利、加拿大等）的机会感到兴奋，预计将扩大市场份额和增加收入 [33][34] 其他重要信息 - 可从公司网站下载Q2收益电话会议演示文稿和新闻稿 [4][8] - 会议中部分陈述可能构成前瞻性信息，存在风险和不确定性，具体因素可参考近期新闻稿和公开披露 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 收购策略的优先级和资本是否充足 - 目前公司正在整合近期收购项目，短期内不打算进行新的收购；若有合适的收购机会且能增加业务价值，会考虑进行收购 [59][61] - 可以通过增加游戏生产商来加速内容库和自有资产的建设，公司有相关计划 [60] 问题: 公司是否准备好在加拿大各省iGaming自由化时进入市场 - 通过收购Spin，公司已覆盖不列颠哥伦比亚省，正在与其他省份沟通，认为有能力抓住加拿大市场机会 [63] 问题: 2022年的收入指引是否包含Spin收购，以及为何预计EBITDA与2021年相似 - 2022年的计划包含建立内容战略的成本，特别是技术方面的投资，同时进入新市场也需要成本投入，公司着眼于2023和2024年的增长 [67][68] 问题: 对德国市场的预期是否过于保守，是否有更积极的情况 - 由于德国市场存在诸多不确定性，公司采取了保守预期；若监管机构更积极打击离岸市场、运营商增加营销投入以及公司推出新内容，可能会带来更积极的影响 [70][74] 问题: 客户管道情况，以及新市场的进入和转化情况 - 客户管道正在显著加强，随着下半年进入更多市场，预计将增加更多运营商，目前反馈积极 [77][78] 问题: 去年推出的首款内部消费者游戏的早期结果，以及如何应用于后续游戏 - 首款游戏表现良好，第二款更好；Wild Streak团队参与监督后续游戏开发，预计后续游戏性能将有显著提升 [79][80] 问题: 德国市场目前离岸运营商所占市场份额 - 目前德国市场约65%或更多由离岸运营商服务，高利润玩家或高赌客大多在离岸市场 [81][82] 问题: 降低离岸市场份额的主要驱动因素，以及新市场的客户情况 - 降低离岸市场份额需要时间，随着玩家适应新的市场规则、运营商增加营销和行业创新，有望看到受监管市场的增长；在英国和意大利有很多现有客户重叠，等待许可证获批后再公布；在加拿大已有不列颠哥伦比亚省的合作，预计后续会有更多合作 [83][88] 问题: 2021年现有客户增长10%的主要驱动因素 - 是市场增长、新运营商引入和新内容推出的综合结果，主要是潜在市场增长 [91] 问题: 2022年北美和欧洲的收入细分情况，以及两地毛利率差异 - 目前暂不提供详细的收入细分信息；北美和欧洲的毛利率差异不大，欧洲和其他地区可能更具规模效应 [93][94] 问题: 明年前10大客户是否会改变，以及是否有爆款游戏的可能性 - 预计明年前10大客户会改变；爆款游戏难以预测，公司注重游戏的持续表现，以加强合作关系和实现盈利增长 [95][99] 问题: 公司是否有机会进行品牌授权或获得广告收入 - 公司最近三周一直在与第三方讨论品牌授权，预计中期会有一些品牌内容 [100][101] 问题: NASDAQ上市进展 - 相关文件已提交给监管机构，目前处于等待审批阶段，公司有信心很快完成 [102] 问题: 像Wild Streak和Spin这样的收购目标市场竞争情况 - 过去三四个月市场竞争加剧，估值上升；公司庆幸能在合适时机完成收购，且有技术和基础设施进行业务扩展，同时上市计划也具有一定优势 [103][104]