财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司通过新的可变股息和固定股息，实现了每股0.19美元的创纪录回报，是上一季度的三倍 [8] - 2022年，公司预计现金回报将达到自2018年7月首次公开募股以来向股东返还的约1亿美元股息的120% - 150%，相当于每股约1.60 - 1.90美元，回报率为中到高位的十几% [9] - 第一季度，由于季度后半段油价上涨，公司应收账款余额暂时增加，导致营运资金使用高于预期 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石油生产占公司当前总产量的91%，且石油生产有良好的套期保值，使公司在未来两年多内能够清晰了解杠杆自由现金流情况 [14] - 第一季度，C&J油服业务实现了略超300万美元的EBITDA，公司全年EBITDA指导为2700万美元 [38] - 第一季度，公司运营平均使用1.5台钻机，共钻了26口井，其中加利福尼亚州22口，犹他州4口；完成了76次修井作业，该项目回报率超过100% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于各种市场因素，天然气成本持续上涨，公司近期改善了2022年天然气采购套期保值头寸 [13] - 截至5月1日，公司从落基山脉到加利福尼亚州的克恩河天然气管道的接入量增加，可满足其每日天然气需求的80% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新的股东回报模式将60%的可自由支配自由现金流主要以现金可变股息的形式分配，其余40%用于机会性的可自由支配资本，包括股票回购 [9] - 公司计划通过钻新井填补6%的产量缺口，通过对现有井进行修井作业填补4%的缺口，以保持年产量持平 [11] - 公司持续致力于减少碳足迹，通过运营效率提升、资产交易活动和ESG倡议，截至2021年底和2022年初，已将碳足迹减少了13%，超过20.5万公吨，并降低了1400万美元的运营成本 [12] - 公司收购的C&J油服已完全融入公司，计划在2022年封堵加利福尼亚州约2000口第三方闲置油井 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年第一季度的业绩感到满意，认为公司处于良好的发展态势，有望实现出色的年度表现 [7] - 公司新的股东回报模式具有可预测性、透明度和简单性，使公司有望成为同行中资本回报率最高的公司之一 [8] - 公司运营执行出色，达到了生产目标，且有信心在2022年及未来几年通过股东回报模式实现强劲的派息 [10][26] 其他重要信息 - 公司计划在当天晚些时候提交10 - Q报告，并在其网站上发布本次电话会议的重播链接和文字记录 [5] - 公司正在与州政府合作，在人口密集、常处于困境的社区封堵废弃油井，这是实现该州在高危人群附近安全减排目标的关键组成部分 [30] - 加利福尼亚州似乎准备在今年采取行动，将碳捕获和封存（CCS）作为向低碳经济转型的必要策略，目前有几项相关法案正在立法过程中推进 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在过去几个月是否从州政府获得了石油钻探许可证，目前是否拥有2022年项目所需的全部许可证？ - 公司正在获得根据《加利福尼亚环境质量法》（CEQA）处理的许可证，目前拥有可维持到6月底的许可证，并预计很快会获得另一批许可证，但尚未获得全年活动所需的所有许可证 [34][35] 问题2: 公司二氧化碳封存试点项目有何具体进展？ - 公司与一家公司签订了意向书，该公司正在研究接收公司热电联产机组产生的二氧化碳，并将其用于另一个盆地的项目；公司还定期与CRC联系，将作为二氧化碳来源参与埃尔克山的项目 [37] 问题3: C&J油服业务第一季度EBITDA略超300万美元，而全年指导为2700万美元，公司对实现该指导目标的信心如何，以及如何解释近期的业绩缺口？ - 公司仍对实现指导目标充满信心，第一季度通常是C&J业务最慢的季度，该业务面临一些通胀压力，如提高了现场员工工资和燃料成本上升，但收入实际上比预期更好，目前招聘人员仍然是一个挑战 [39] 问题4: C&J油井封堵业务的机会与去年相比有何变化，该机会是在2023年还是更晚的时间会变得更大更好？ - 该业务有两个组成部分，一是处理州政府负责的数万个废弃油井，C&J在这方面具有独特优势；二是围绕二氧化碳封存领域的油井封堵业务，这将是一个不断增长的业务。此外，州政府在提供大量油井封堵招标方面变得更加积极，封堵业务在收购C&J时占其全部业务的约20%，未来可能会继续增长 [44][45] 问题5: 公司可变股息的计算方式与其他公司不同，是在营运资金调整后计算的，第一季度营运资金扩张或消耗的原因是什么，第二季度这种调整是否会归零甚至反转？ - 第一季度营运资金消耗较高的主要原因是3月份油价上涨导致应收账款增加约2500万美元，此外，第一季度和第三季度需支付债券的半年利息费用，第一季度还需支付向埃克森美孚支付的年度特许权使用费（平均约1500万美元）和年度奖金。随着这些因素在第二季度不再重复，营运资金调整不仅会归零，还可能反转 [48][49][50] 问题6: 公司财务报表中油气衍生品数字为何包含在收入中，第一季度1.61亿美元的衍生品损失是购买远期合约还是按市值计价，是否为现金损失？ - 衍生品包含在收入中是为了让大家看到公司实际收到的商品价格，第一季度的1.61亿美元衍生品损失是该季度套期保值账簿的按市值计价损失，并非现金损失，只有在价格大幅波动时才会出现这种情况 [52][53] 问题7: 公司在加利福尼亚州的运营是否面临水资源或干旱问题？ - 公司在获取水资源方面没有问题，其运营中使用的大部分水是自产和循环利用的，主要问题是处理未使用的产出水，公司有多种处理方法，包括使用处理井。此外，公司正在就出售其在圣华金河东岸一个油田产出的纯净水与一个为加利福尼亚州农业提供用水的水区进行谈判 [54][55] 问题8: 公司运营成本的情况如何，非能源运营成本相对于全年指导的情况，以及第一季度活跃的修井作业对运营成本的影响和全年运营成本的趋势？ - 自2019年以来，公司历史上能够将非能源运营成本每桶油当量降低约2美元，这一趋势在2021年和2022年持续。公司预算中考虑了由于通胀导致的非能源运营成本略有增加，但第一季度实际每桶油当量成本低于计划。公司预计能源运营成本不会超出计划，与去年相比增幅在5%以上。总体而言，公司对非能源运营成本的指导范围仍有信心，能源运营成本较高，但通过天然气套期保值和接入克恩河管道，公司有能力控制成本 [57][58] 问题9: 公司热电联产设施的二氧化碳捕获试点项目是否现实，这些设施是否有能力捕获二氧化碳，捕获的二氧化碳是用于封存还是其他用途？ - 捕获二氧化碳的技术是存在的，公司有能力进行捕获，但问题在于将捕获的二氧化碳运输到地下注入地点，这涉及到加利福尼亚州尚未解决的监管问题。公司的二氧化碳排放源主要是蒸汽发生器和热电联产机组，公司每年产生约140万公吨二氧化碳，第一季度已完成减排20.5万公吨。公司计划将捕获的二氧化碳用于纯封存，没有计划用于二氧化碳驱油以增加油气产量 [61][62][64] 问题10: 公司可自由支配资本的40%部分，如何在股票回购、有机库存增长和其他选项之间进行平衡，考虑到股票回购计划的增加和每桶100美元的油价？ - 这是一个综合考量的过程，在加利福尼亚州的增长受限于许可证获取情况。公司对当前基于许可证的指导感到满意，在羚羊溪的收购取得了良好成效，但不会大幅占据这40%的份额。公司也在关注其他可能的收购机会，同时会在合适的时机进行股票回购，以实现股东总回报最大化 [66] 问题11: 如果未来营运资金变化方向相反，可变股息是基于流入资金计算，还是会留存用于未来季度平衡？ - 为了保持计算简单，公司认为可变股息会随着季度情况有所波动，但总体上仍对每股1.60 - 1.90美元的股息回报范围有信心，长期投资者将受益于营运资金的周期性变化，第二、三、四季度的营运资金情况预计相对稳定 [68]