财务数据和关键指标变化 - 前九个月净利息收入（NII）总增长2.1%，本季度客户NII下降1.3%，利差下降20个基点 [22] - 费用季度环比增长近7%，本季度费用增长0.9%，前九个月增长7.5%，效率比率季度改善70个基点 [33][72] - 净资产收益率（ROE）增长18%，从11%提升至13.1%，税前净利润显著增长32.5% [31][159] - 总资金在过去12个月增长16%，本季度增长4.5%，贷存比持续改善至历史最低水平 [47] - 拨备前利润（ALL）费用本季度下降6%，季度信贷成本降至2022年第一季度以来最低水平，不良贷款（NPL）形成率在第三季度末归一化至1.05%，覆盖率达230% [71] - 普通股一级资本充足率（CET1）上升50个基点至11.2% [159] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售贷款组合调整后增长1.4%，个人房地产、工资贷款和农村信贷表现良好，信用卡业务增长2% [46] - 汽车融资业务季度环比增长2.6%，为2020年12月以来最佳表现 [23] - 中小企业贷款组合恢复增长，季度增长3.1%，费用和佣金表现良好，信用卡业务增长2.3% [23][24] 高收入客户业务 - 高收入客户数量同比增长近50%，从67.4万增至近100万 [33] 消费金融业务 - 第三季度消费金融业务规模达81亿雷亚尔，产量增长近20% [41] 农业业务 - 农业业务目标是达到70亿雷亚尔的投资组合，预计第四季度将超过目标 [42] 忠诚度业务（Esfera） - 忠诚度业务同比增长近60%，与信用卡业务结合良好，信用卡交易量同比增长15%，客户NII增长 [16] 私人银行业务 - 私人银行业务创纪录的资金、收入和业绩，净推荐值（NPS）仍然很高 [14] 数字经纪业务（Toro） - 数字经纪业务Toro净资金流入同比增长超100%，NPS排名始终位居第一或第二 [13][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着近期塞利克利率下降，资产负债管理（ALM）头寸逐步改善，但本季度改善部分被较低的交易结果抵消，预计未来几个季度市场业务将继续逐步改善 [69] - 活期存款本季度增长10%，定期存款增长6%，同比增长也很可观，主要得益于零售业务的参与 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实现投资组合多元化，从批发融资转向零售融资，尤其是个人和企业客户 [12] - 专注于客户，追求成为客户的主要银行，通过技术和创新提升客户体验和忠诚度 [8] - 发展战略业务，包括消费金融、工资贷款、农业业务等，同时注重风险管理和资产质量 [19][42] - 优化运营平台和技术，提高效率和客户服务能力 [21] 行业竞争 - 信用卡行业面临监管变化，公司积极参与讨论，认为监管将趋于平衡，对业务发展持积极态度 [82][83] - 工资贷款业务竞争激烈，公司通过优化门店布局和系统集成提高效率和竞争力 [87] - 零售业务市场竞争激烈，公司将重点关注中高收入客户和中小企业，同时探索低收入客户市场的可持续发展模式 [93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司战略得到巩固，对未来增长充满信心，将继续在战略业务上实现增长，同时注重资产质量和风险管理 [50][73] - 尽管面临监管变化和市场竞争，但公司认为通过合理的战略调整和业务优化，能够实现可持续增长和盈利能力的提升 [84][157] - 预计未来几个季度市场业务将继续逐步改善，客户NII将随着投资组合的增长而表现更好 [69] 其他重要信息 - 公司将在几周内推出Select Global国际交易服务，一个月后将有重大市场发布 [11] - 公司在技术方面进行了大量投资，交易量在过去九个月接近40亿笔，交易成本降低一半，超过四分之一的部署同比增加，86%的交易自动进行 [43][44] - 公司在客户关系管理（CRM）方面进行了全面重新设计，提供更个性化的产品和服务，提高客户忠诚度 [32] - 公司在门店布局方面进行了优化，过去两年关闭了约460家门店，占总数的20%以上，同时测试Work/Café等新型门店模式 [105][106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细阐述投资组合质量和增长的策略，以及优先考虑的收入区间 - 公司将继续在战略业务上增长，特别是中小企业和大型企业的担保业务，同时关注个人贷款和透支账户等业务，将逐步增加非担保业务的增长 [77][78][79] 问题2: 信用卡业务增长的同时，如何看待监管变化对行业盈利能力的影响 - 公司积极参与监管讨论，认为监管将趋于平衡，降低循环信贷利率的同时，信用卡的整个融资结构也将演变，对业务发展持积极态度 [82][83][84] 问题3: 工资贷款业务增长的原因和不同之处 - 公司通过重新设计门店布局，使其更适合服务养老金客户和社保客户，同时整合系统，提高了效率和与客户的互动能力 [87] 问题4: 如何看待零售业务中低收入市场的策略，以及未来市场结构的平衡 - 高收入市场处于良好状态，中收入市场有明确的发展方向，低收入市场是主要挑战，公司将通过数字化、简化产品和降低服务成本等方式，实现低收入市场的可持续盈利 [94][95][96] 问题5: 中小企业业务增长的重点是S还是M - 增长并非线性，公司将中小企业业务分为三个主要板块，根据宏观竞争情况调整策略，以保持盈利能力 [101][102] 问题6: 请分享门店效率和Work/Café模式的经济情况 - 公司在2022 - 2023年关闭了约460家门店，占总数的20%以上，以提高效率，Work/Café是一种新型门店模式，公司正在部分地区进行测试 [105][106][107] 问题7: 银行盈利能力的可持续水平以及主要驱动因素 - 公司目标是将ROE提升至高位数，首先达到中位数，然后逐步提高，主要驱动因素包括数字化、优化业务组合和降低成本等 [115] 问题8: 产品利差下降的情况下，NII未来是否会改善，以及改善的时间和幅度 - NII的改善取决于投资组合的平衡和市场动态，部分业务的利差已经锁定，但恢复到理想水平需要时间，预计在2024年有所体现 [118][119] 问题9: 如何看待高收入客户业务的发展策略 - 公司对高收入客户业务的发展策略是提供个性化的产品和服务，提高客户忠诚度，同时关注中低收入客户市场的发展 [120][122][123] 问题10: 如何提高银行的效率比率 - 公司目标是将效率比率降至30%以上，通过优化业务结构、降低成本和提高收入等方式实现，特别是解决低收入市场的盈利问题 [127] 问题11: 如何看待投资组合的增长，以及2024年的增长预期 - 公司将在保证盈利的前提下实现增长，不会盲目追求增长速度，将注重投资组合的多元化和风险管理，预计2024年不会比2022年更保守 [138] 问题12: 新贷款组合的盈利能力有所下降，是否意味着风险较高的非担保业务盈利能力更难实现 - 公司一直在测试业务边界，对个人贷款等业务进行微调，过去21个月没有进行重大调整，大部分调整发生在2021年底 [148] 问题13: 能否预测投资组合的增长情况 - 公司不会追求更谨慎的投资组合增长，将在可控因素范围内实现均衡增长，同时注重投资组合的多元化，特别是在低收入市场的信贷业务 [150][151] 问题14: 公司ROE从几年前的20%以上降至现在的水平，是周期性因素还是行业竞争动态变化导致的 - 这是多种因素共同作用的结果，包括竞争加剧、业务模式变化、监管演变等，解决低收入市场的盈利问题将有助于提高ROE，但难以回到2021年的水平 [155][156][157]