财务数据和关键指标变化 - 2022年按当前期货价格计算公司将产生近2.5亿美元的杠杆自由现金流，超过当前市值的30% [26] - 第三季度资本支出为3800万美元，符合计划，略低于第二季度，且在全年预算范围内 [22] - 第三季度运营费用平均为每桶油当量17.18美元，较第二季度降低1%，2021年运营费用保持平稳且低于往年 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 油气生产业务 - 第三季度产量持续环比增长，日均产量达27400桶油当量，9月产量为全年最高，达27900桶/日，且第四季度继续增长 [17][18] - 第三季度在加州平均使用2.5台钻机，钻了54口生产井和2口勘探井，专注于Midway - Sunset油田的蒸汽驱扩展项目 [18] - 原计划第三季度的高影响水平井钻探计划因供应链问题推迟至第四季度，第四季度已有6口此类井投产，多数初始产量（IP）在150 - 200桶/日，超顶级水平，目前正在钻探另外12口水平井 [19] - 全年开发计划收益率超80%，修井作业收益率超100% [20][21] - 预计第四季度达到全年产量平台，且退出率高于去年，全年预计钻约190口井，进行约280次修井作业 [21][22] 天然气业务 - 目前已获得Kern河中游天然气管道约15500 mmbtu/日的使用权，2022年5月将增至近48000 mmbtu/日，部分协议长达15年 [28] - 出售Placerita资产后，在获得当前管道全部产能使用权时，每日天然气需求缺口约为5000 mmbtu [29] - 已对2022年4月前的天然气敞口进行套期保值，最高价格约为6美元/mmbtu [29] 并购与剥离业务 - 收购C&J油井服务公司并成功整合其业务 [31] - 出售Placerita资产，该资产年产量约800桶，第三季度略低于750桶，每桶售价略低于20000美元，减少资产弃置义务（ARO）约2000万美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球石油需求持续增长且预计数十年内将继续增加，但长期供应因多年全球投资不足而受限，全球石油产能迅速下降 [9] - 未来几个月，受供需失衡影响，尤其是西海岸地区，天然气价格预计将维持高位 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会批准股东回报模式，将通过可变现金股息、股票回购和债务偿还等方式为股东提供显著回报，预计年回报率超20%，该模式将于本季度公布细节并于2022年开始实施 [11][15] - 专注于加州的经济适用能源生产和销售核心业务，通过提高运营效率和控制成本来增强竞争力 [8] - 评估太阳能项目以降低碳排放强度，探索碳捕获与储存（CCS）可行性，以实现ESG目标 [37][38] - 利用C&J油井服务公司的业务，参与封堵和废弃孤儿井项目，减少温室气体排放，同时拓展业务增长机会 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期油价上涨为公司带来特殊机遇，与以往周期不同，行业基本面发生根本性变化，公司有望在未来多年产生可观的杠杆自由现金流 [8][9][14] - 公司在安全、环境和运营方面表现出色，生产持续增长，资本支出和运营费用控制良好，对第四季度和全年业绩充满信心 [16][23] - 监管方面，公司有能力应对潜在的法规变化，如设定井距后退规定和高压循环蒸汽相关规定，预计对公司影响较小 [46][47][49] 其他重要信息 - 出售Placerita资产后，公司在加州的运营集中在Kern县，该县人口密度低，政治和监管环境对公司运营风险较小 [33][34] - 公司有望在2021年底前将自身温室气体排放量较2020年至少降低15% [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股东回报模式是否为公式化模型，是否按季度向股东回报，生产增长部分如何融入该模型 - 公司希望该模式具有公式化，利用可预测的成本结构、套期保值的油价和期货价格，让投资者可预测超额杠杆自由现金流 [42] - 大部分回报将以现金形式支付，股票回购和债务偿还比例相当，公司将按季度评估该模式 [43][44] - 公司会保留一定比例的资金用于选择性用途，如小规模收购和有机增长 [43] 问题2: 监管方面的最新情况，包括高压力循环蒸汽研究结果和当前井距后退规定对Kern县的影响 - 井距后退规定进入规则制定流程，预计需1.5 - 2年或更长时间，最终规则将在解决公共健康问题的同时允许行业运营，对公司在Kern县的影响预计较小 [47][48][49] - 高压力循环蒸汽问题仍在州长办公室，公司继续提醒州长该技术无实施障碍，并在第四季度进行创造性井测试，以利用现有热量提高产量 [50][51] 问题3: Placerita资产的出售价格，CCS项目的情况 - Placerita资产年产量约800桶，第三季度略低于750桶，每桶售价略低于20000美元，减少资产弃置义务约2000万美元 [53] - CCS项目包括减少热电联产产生的二氧化碳排放和利用地下储层提供二氧化碳储存服务，公司将在ESG报告中披露相关信息，目标是学习他人经验，实施经济可行的CCS项目 [58][59][61] 问题4: 能否提供Placerita资产的活动水平细节，如井数和过去几年的资本支出 - Placerita资产的资本支出呈下降趋势，该资产并非公司回报率最高的资产，公司将大部分资本转移至回报率更高的资产 [62] - 该资产拥有公司最大的42兆瓦热电联产设施，出售后天然气使用量大幅下降 [63] 问题5: C&J油井服务公司的最终收购价格、未来一年EBITDA预测以及如何影响公司财务报表 - 收购价格为4300万美元，约为过去三年EBITDA的1.2倍，过去几年EBITDA较为稳定，预计未来不会恶化 [65] - 该业务将在财务报表中单独列示，并进行选择性汇总，同时会突出与C&J相关的一般及行政费用（G&A），以避免与油气业务成本结构混淆 [67][68] 问题6: C&J油井服务公司的业务是否与公司现有业务相关，以及其业务活动的侧重情况 - 目前公司不是C&J的客户，收购C&J的目的是保留其管理团队和现有客户，并拓展新业务 [68][69] - 现有客户对公司收购C&J表示满意，认为有助于保持服务团队的稳定性 [70] - 公司将竞争新业务以实现增长，C&J的封堵和废弃（P&A）业务占其当前业务的20%，公司计划将其作为战略业务拓展，吸引政府和其他实体作为客户 [71][72]