财务数据和关键指标变化 - 第一季度结果符合预期，公司对2020年剩余预计产量的100%进行了套期保值，平均价格为每桶59.87美元 [16] - 由于油价大幅下跌，公司对犹他州和加州特定地区的资产进行了2.89亿美元的税前非现金减值计提 [55] - 截至5月1日，公司目前的石油套期保值账面价值约为2.11亿美元；截至2020年3月31日，公司已对2.4万桶/日的石油进行套期保值，价格约为每桶59.87美元布伦特原油，2021年还额外对冲了9000桶/日，价格约为每桶47.19美元布伦特原油 [51][52] - 公司预计年底将产生约1亿美元的超额杠杆自由现金流，这使其在管理2021年业务时具有很大的灵活性 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度公司钻了19口砂岩井，其中2口为注入井，9口为勘探井，8口为生产井；本季度总资本中，约39%用于设施和设备，以启用2019年第四季度钻探的油井，约11%用于2020年及以后的油井许可费用 [28] - 2020年全年，公司计划在封堵和废弃活动上花费近1500万美元，以满足加州闲置油井管理计划的要求 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2月底布伦特原油价格约为每桶60美元，目前价格波动较大，约为每桶30美元 [12] - 去年公司的总差价约为布伦特原油价格减1美元，截至上周平均差价约为布伦特原油价格减5.54美元；预计6月和7月差价会扩大，8月会有所收窄 [91][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布削减略超50%的资本支出，暂时暂停股息，并制定了2020 - 2021年的应急计划 [21] - 公司计划在2020年第三季度末根据油价改善情况决定是否启用钻机，主要用于砂岩开发项目 [31][59] - 行业过去缺乏资本纪律和问责制，随着市场低迷持续，将出现包括重组和整合在内的诸多变化，这为公司创造了机会 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致的需求破坏和沙特与俄罗斯价格战造成的供应过剩，对全球经济产生了重大负面影响，油价降至20年低点 [11] - 尽管第一季度业绩未受重大影响，但预计全球危机的影响可能会持续到2021年 [18] - 市场终将好转，公司已实施战略计划以减轻低迷期的影响，并为市场回升做好准备 [19] - 公司有能力根据市场情况快速调整业务规模，处于有利地位以应对市场变化并实现增长 [57][86] 其他重要信息 - 公司为员工提供了关于新冠病毒防护的在线培训，并对油田作业人员采取了额外的预防和保护措施，截至目前没有员工感染新冠病毒 [14][15] - 公司向社区的几个非营利组织捐款，以缓解危机带来的经济和社会影响 [16] - 公司目前在加州有大约45.5万桶的可用存储空间，在犹他州有6万桶；同时在加州还有额外31.5万桶的存储选项 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司油井减产程度以及蒸汽注入调整情况，以及5月和6月的预期 - 公司目前没有主动关闭油井，但会从经济角度评估每口油井是否继续生产；在蒸汽方面，已在某些区域减少了蒸汽注入，目前每季度约为8100万英热单位/天，预计第二季度将降至约7500 - 7700万英热单位/天；同时要谨慎避免连续注入蒸汽的关闭，因为这对油藏长期影响较大 [69][70][71] 问题2: 公司存储设施是否用于生产后储存并在后期销售 - 公司的存储设施结合了自有和第三方选项，目的是评估并维持经济生产，将过剩产量存入存储设施，待市场条件合适时出售；存储设施也起到保险作用，可在差价扩大时灵活销售以最大化现金流 [74][75] 问题3: 加州矿产能源部（CalGEM）对热硅藻土油井的态度 - 州长去年宣布的暂停令仅针对新项目，不影响现有热硅藻土油井；公司已向CalGEM和劳伦斯利弗莫尔国家实验室提交了一份60多页的技术白皮书，介绍最佳实践；CalGEM和实验室正在与受影响的运营商进行一对一会议并收集数据，预计研究在年底前完成；2020年公司预算中没有热硅藻土开发项目，因此不受影响 [78][79][83] 问题4: 2020年生产退出率以及增加钻机所需的油价 - 目前公司不更新指导，仍维持4月1日的预期；在当前价格下，计划9月启用的钻机所对应的油井有较强的回报，但具体决策还需考虑市场情况和新冠疫情及供应过剩的发展态势；公司有能力快速调整业务规模 [84][85][86] 问题5: 随着产量基数可能下降，每桶油当量的维护资本支出如何变化 - 历史上公司的维护资本为每桶10 - 12美元，今年第一季度资本效率提高，每桶支出低于10美元；随着时间推移，预计将回到历史水平；产量同比下降时，维护资本支出将处于较低范围，产量同比上升时则处于较高范围 [88][89] 问题6: 第二季度加州油价与布伦特原油的差价情况 - 公司多数合同基于布伦特原油定价，受差价影响较小；去年总差价约为布伦特原油减1美元，截至上周约为布伦特原油减5.54美元；预计6 - 7月差价扩大，8月收窄；公司约70%的合同与布伦特原油有直接或间接联系，可一定程度上抵御差价风险 [91][92][93]