财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入11亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长20%，处于固定汇率展望范围高端 [20] - 过去12个月经常性收入按实际货币计算同比增长17%，Seequent和Power Line Systems的收购贡献约11个百分点的增长 [21] - 2022年第四季度总营收2.87亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长13% [129] - 2022年底ARR达到10.37亿美元，固定汇率ARR增长率为15%，Power Line Systems贡献2.5%的增长 [130] - 第四季度调整后EBITDA较2021年第四季度增长约5%，全年调整后EBITDA为3.66亿美元，增长约13%，调整后EBITDA利润率为33.3% [131] - 2023年预计总营收在12.05 - 12.35亿美元之间，增长9.5% - 12.5%，按固定汇率计算增长10.5% - 13.5% [133] - 2022年第四季度GAAP营业利润为4100万美元，同比下降300万美元，全年为2.09亿美元，同比增长1.14亿美元 [156] - 2022年第四季度运营现金流为3600万美元，下降55%，全年运营现金流为2.74亿美元，下降5% [157] - 截至12月底，净债务高级杠杆率为1.3倍，包含可转换票据时净债务杠杆率为4.7倍，约80%的债务受利率保护 [158] - 预计2023年有效税率约为20% [159] - 预计2023年调整后EBITDA到运营现金流的转化率约为80% [184] - 预计2023年固定汇率ARR增长率在11.5% - 13.5%之间，调整后含股票薪酬的营业利润率约为26% [185] 各条业务线数据和关键指标变化 - E365成为主要商业计划，应用组合增值从过去两年的约2.5个百分点增长到4.5个百分点的ARR增长 [4] - 2022年第四季度将账户升级到E365的ARR率约为2022年前几个季度的两倍 [4] - Virtuosity在2022年第四季度ARR超过3300万美元，连续多个季度新增600多个新客户标志，全球独特客户账户超过40000个，新客户标志增加近3个百分点的ARR增长 [139] - 第四季度订阅收入同比增长13%，按固定汇率计算增长18%，占总收入的88% [129] - 2022年订阅收入增长18%，按固定汇率计算增长24%，其中Seequent和Power Line Systems收购贡献12个百分点，业务表现贡献12个百分点 [155] 各个市场数据和关键指标变化 - 按固定汇率计算，2022年美洲地区增长22%，EMEA增长15%，APAC增长21%，中国对APAC固定汇率收入增长造成9个百分点的逆风 [20] - 2022年第四季度，按固定汇率计算，美洲地区增长9%，EMEA增长16%，APAC增长17% [129] - 欧洲市场条件改善，管道强劲，主要增长驱动因素包括公共工程、工业承包商、E365转换和消费加速 [7] - 印度企业和SMB业务持续增长，公共工程和工业推动同比增长，交通是强项，水产品线在印度实现过去10年最大单笔销售 [7] - 东南亚在交通领域有大型项目，尤其是铁路项目 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个增量增长举措，分别是E365、Virtuosity for SMB和iTwin投资 [2] - 将与HDEC成立合资企业，初期转售现有应用，未来转向开发中国本土产品，支付特许权使用费 [5] - 优先将云原生iTwin的能力引入工程、建模和仿真应用，不要求用户改变工作方式 [13] - 完成iTwin Activate首批专注于电网的项目，部分参与者有望成为iTwin Ventures的投资对象 [16] - 收购EasyPower和Vetasi，符合公司收购战略，估值高效 [18] - 计划通过E365和SMB增长举措以及平台收购推动业务增长，弥补俄罗斯和中国市场的损失 [182] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年ARR增长展望受俄罗斯和中国市场风险影响，但全球其他地区业务有强劲增长势头 [3][6] - 市场对基础设施工程数字化需求空前，但对中国市场持谨慎态度 [45] - 预计2023年经营利润率提高约100个基点，专注于最大化长期ARR增长 [45] - 认为基础设施数字双胞胎和Bentley iTwin前景广阔，iTwin应广泛应用 [13] 其他重要信息 - 公司实施基础设施和员工工作计划，鼓励员工灵活选择工作地点，有助于吸引和留住人才 [8] - 2022年将有近一半的管理人员退休，平均任期26年，公司致力于实现规模效率以扩大经营利润率 [9] - 预计股票薪酬费用将稳定在6%左右的利润率范围内 [10] - 公司将在2023年3月28日敲响纳斯达克开市钟 [99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否将印度市场的增长情况延伸到美国，以及IIJA对新业务增长的影响 - 印度市场在基础设施投资后表现强劲，美国已开始看到IIJA投资的影响，预计2023年随着IIJA支出范围扩大，新业务增长将更广泛 [28][49] 问题2: 能否量化无机贡献对ARR增长的影响，以及对中国市场的风险评估 - 未明确量化无机贡献对ARR增长的影响，对中国市场持谨慎态度，若中国市场恢复到疫情前的增长水平，2023年ARR增长将至少提高1% [36][54] 问题3: EasyPower收购后，是否会恢复到历史上1 - 1.5个百分点的程序化收购对ARR增长的贡献，以及并购管道的估值背景 - 公司希望恢复程序化收购的节奏，但2023年难以确定是否能达到1%以上的贡献，公司在并购中注重估值 [40][174] 问题4: 2023年是否期望积压的资本支出恢复，以及对Seequent业务的展望 - 未明确提及积压资本支出的恢复情况，矿业处于超级周期，Seequent有望受益 [50][166] 问题5: 欧洲市场的优势在哪里，以及这种优势在2023年的可持续性 - 欧洲市场的优势在于大型基础设施投资计划，如Next - Generation EU计划，未来Repower EU计划实施也将带来增长动力 [35][169] 问题6: 能否详细说明EasyPower在电网数字双胞胎生态系统中的作用，以及投资组合中是否有类似的缺失领域 - EasyPower在建模和分析方面发挥作用，主要关注电表后分布式能源资源，公司将逐步扩展到综合电网的其他方面 [74][173] 问题7: 2023年利润率扩张的组成部分，以及第四季度核心利润率下降是否会在2023年逆转 - 利润率扩张目标为100个基点，公司通过控制成本和提高效率实现，第四季度核心利润率下降与业务季节性和投资有关，2023年将通过调整业务和控制成本来改善 [61][178] 问题8: 如何看待SMB市场的机会，以及竞争格局是否有变化 - SMB市场有很大增长机会，Virtuosity计划在2023年实现指数级增长，市场竞争机会未出现递减 [70][91] 问题9: ARR指导中是否包括PLS - ARR指导中包括PLS，收购后难以区分其贡献 [93] 问题10: 数字双胞胎在软件中更广泛嵌入的时间线 - 预计到2023年底，建模和仿真软件将为用户提供iModel生成功能 [77] 问题11: 第四季度需求趋势的线性情况，以及年初至今的使用情况 - 第四季度因E365谈判和转换导致收款延迟，但整体线性趋势在改善，年初至今未提及具体使用情况 [85][86] 问题12: 未来一年的招聘策略，以及招聘合格土木工程师的情况 - 招聘申请人数增加，但招聘过程未加速，希望年内招聘情况改善，主要招聘软件工程师 [87][88] 问题13: 智能水基础设施市场的基本面和竞争情况 - 水基础设施应用OpenFlows在第四季度表现突出，印度市场因基础设施投资受益，更多水基础设施所有者考虑创建数字双胞胎 [100] 问题14: EBITDA是否也会实现100个基点的利润率扩张 - 预计SBC将稳定在6%左右，但难以确定2023年EBITDA利润率扩张情况，公司更关注调整后含股票薪酬的营业利润 [96][97]