财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销量同比下降17.1%，其中自有啤酒销量下降17.2%，非啤酒销量下降15.5% [10] - 第二季度收入同比下降17.7%，主要受销量下降影响，每百升收入下降0.6% [11] - EBITDA同比下降34.1%，利润率收缩825个基点至33.2% [12] - 公司第二季度每股收益（EPS）下降至0.46美元，基础EPS下降至0.40美元 [13] - 截至6月30日，净债务与EBITDA的比率为4.86倍，受疫情影响和季节性现金流影响 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球品牌销量下降14.1%，在非本土市场下降14.9%，略优于整体业务表现 [11] - 美国市场表现稳健，核心以上产品组合表现优于行业，Bud Light Seltzer和Michelob Ultra表现突出 [15] - 墨西哥市场在6月恢复运营后，啤酒销量实现两位数增长 [16] - 哥伦比亚市场受居家限制影响，但通过转向家庭消费场景部分抵消了影响 [17] - 巴西市场在波动环境中表现良好，销量略有下降，但优于行业 [18] - 南非市场在6月恢复运营后销量实现高个位数增长，但7月中旬再次实施酒精销售禁令 [19] - 中国市场在6月实现了有史以来最高的月度销量 [20] - 欧洲市场受餐饮渠道限制影响，但渠道逐步重新开放，销量趋势改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：主流品牌表现良好，Bud Light Seltzer和Michelob Ultra表现突出 [15] - 墨西哥市场：6月恢复运营后，啤酒销量实现两位数增长 [16] - 哥伦比亚市场：通过转向家庭消费场景部分抵消了餐饮渠道关闭的影响 [17] - 巴西市场：在波动环境中表现良好，销量略有下降，但优于行业 [18] - 南非市场：6月恢复运营后销量实现高个位数增长，但7月中旬再次实施酒精销售禁令 [19] - 中国市场：6月实现了有史以来最高的月度销量 [20] - 欧洲市场：餐饮渠道逐步重新开放，销量趋势改善 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资高端化战略，尤其是在新兴市场，预计未来10年非洲合法饮酒人口将增长30% [22][23] - 公司通过High End Company专注于高端品牌，过去三年在高端市场获得了12个百分点的市场份额 [24] - 公司正在加强B2B销售平台BEES的建设，以更好地连接客户和消费者 [25] - 电子商务渠道增长迅速，公司通过自有和第三方平台扩大在线销售 [26] - 公司通过创新和数字化营销与消费者保持联系，例如在巴西推出的直播音乐会系列 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对啤酒类别的长期增长潜力充满信心，尤其是在新兴市场 [22] - 尽管当前环境充满不确定性，公司对业务的韧性表示乐观 [28] - 公司将继续优先考虑债务偿还，目标是将净债务与EBITDA的比率降至2倍左右 [13][36] 其他重要信息 - 公司第二季度录得25亿美元的非现金商誉减值，主要由于南非和非洲其他地区的业务前景不确定性 [30][31] - 公司通过出售澳大利亚业务获得108亿美元，并偿还了90亿美元的循环信贷额度 [32] - 公司流动性充足，截至第二季度末，总流动性超过350亿美元 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对第二季度业绩的最大正面惊喜是什么？巴西市场的利润率是否会恢复？ - 正面惊喜包括员工的灵活应对和消费者对新现实的快速适应 [39][40] - 巴西市场的利润率有望恢复，主要由于销量恢复和餐饮渠道重新开放 [41][42] 问题2: 美国市场如何保持市场份额稳定？Spiked Seltzer的国际潜力如何？ - 美国市场通过主流品牌、核心以上产品和Bud Light Seltzer的强劲表现保持市场份额稳定 [48][49] - Spiked Seltzer在美国和国际市场都有增长潜力，公司已在多个国家进行试点 [51] 问题3: 巴西市场的竞争动态如何？销售和出货量是否有差异？ - 巴西市场的竞争优势包括自有分销系统、创新产品和数字化平台 [53][54] - 由于餐饮渠道关闭，销售和出货量基本一致 [56] 问题4: 电子商务的表现如何？公司是否有足够的现金偿还2024年之前的债务？ - 电子商务表现强劲，尤其是在欧洲、中国和巴西 [58][59] - 公司有足够的现金偿还2024年之前的债务 [61] 问题5: 南非市场的酒精禁令对公司的影响如何？Zenzele计划是否会受到影响？ - 南非市场的酒精禁令对公司业务造成重大影响，公司正在与政府合作寻找解决方案 [65][66] - Zenzele计划已与客户达成支付协议，公司将继续支持客户恢复业务 [69] 问题6: 6月的销量增长是否受到库存补充的影响？美国市场的供应链表现如何？ - 6月的销量增长部分受到库存补充的影响，尤其是在墨西哥、南非和秘鲁 [74] - 美国市场的供应链表现优于竞争对手，得益于端到端的供应链管理 [72][73] 问题7: 中国市场的品牌表现是否受到渠道变化的影响？高端化趋势是否会持续？ - 中国市场的核心品牌在疫情期间表现较好，但高端化趋势仍然强劲 [77][78] - 随着餐饮渠道重新开放，高端品牌的表现有望恢复 [79] 问题8: 公司的去杠杆化计划是否会通过有机增长实现？美国市场的主流品牌表现是否持续？ - 公司将继续通过有机增长和债务偿还实现去杠杆化目标 [83][84] - 美国市场的主流品牌表现持续，消费者对熟悉品牌和大包装的需求增加 [85] 问题9: 巴西市场的经济环境是否会影响公司业务？公司的成本控制措施是否会持续？ - 巴西市场的经济环境充满挑战，但公司通过创新和数字化工具更好地应对 [92][93] - 公司的成本控制措施将继续，尤其是在SG&A方面 [96][97] 问题10: 公司的税率和利润率是否会恢复到2019年的水平？ - 公司的税率下降主要由于国家组合和税收属性的积极影响 [101] - 随着销量恢复和渠道平衡，公司利润率有望恢复到2019年的水平 [102][103]