财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度公司总营收5.544亿美元，维护业务营收4.18亿美元与上年持平（剔除90万美元资产剥离影响），开发业务营收下降6%（剔除660万美元BrightView树木公司剥离影响） [42] - 第一季度调整后EBITDA为5240万美元，较上年的5170万美元增长70万美元或1.4%，EBITDA利润率扩大40个基点至9.5% [43] - 维护业务调整后EBITDA为4960万美元，较上年的4770万美元增加190万美元或4%，EBITDA利润率扩大50个基点至11.9%；开发业务调整后EBITDA降至1710万美元，较2020财年第一季度的1910万美元减少200万美元，EBITDA利润率下降10个基点至12.4% [44] - 第一财季净资本支出为910万美元，低于2021财年第一季度的1350万美元，占营收的1.6%，预计2021财年资本支出约占营收的3% [46] - 2021财年第一财季公司自筹约6200万美元用于收购，而2020财年第一财季为1840万美元；2021财年第一财季末净债务为10.9亿美元，2020财年第一财季末为11.6亿美元；杠杆率为4倍，上年同期为3.8倍 [47] - 2020年12月31日总流动性约为3.24亿美元，2019年12月31日为2.54亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维护业务：基于合同的业务本季度增长740万美元或3%，合同维护业务占比保持在98%；年度合同雪业务增长超10%，本季度除雪收入5580万美元较上年略有增长；预计第二季度维护业务的附属需求仍受疫情影响，但下半年有望实现正增长 [10][27][28][31] - 开发业务：预计2021年第二季度收入将下降约20% - 25%（考虑BrightView树木公司剥离因素），积压订单显示第三季度有望恢复到上年水平，预计日历年年内恢复历史有机增长趋势 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 三个最大除雪市场中，丹佛2020年底降雪量为20.1英寸，上年为40.3英寸；芝加哥降雪2.7英寸，较上年下降58%；波士顿降雪量增加3.9英寸，增幅26.7%；截至2020年12月31日的三个月，BrightView分支机构所在地区降雪总量较上年下降约14% [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是美国领先且最大的商业景观服务提供商，年收入超20亿美元，约为第二大竞争对手的10倍，通过集成的全国服务模式运营，拥有多元化客户群体，认为这是重要竞争优势 [4] - 坚持“强上强”收购战略，2021财年已宣布4项收购，预计增加约8000万美元的年度化增量收入，目前并购管道中有超4亿美元的收入机会，将继续积极且有纪律地推进收购以实现市场扩张和进入新市场 [21][25] - 专注于推动维护合同增长，通过扩大销售团队、采用销售支持技术、开展数字营销等举措提升销售机会管道，预计长期将支持高于行业平均水平的增长 [53] - 持续部署技术以提高生产力、盈利能力和客户参与度，如全面实施ETC劳动力管理工具、扩大HOA Connect使用、拓展销售团队客户关系管理工具和质量现场评估软件的应用 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管处于疫情环境，但公司第一季度业绩表现强劲，各分支机构全面运营，业务有韧性，对创造价值的机会充满信心 [6][10][12] - 预计2021年第二季度总营收在5.5亿 - 6亿美元之间，调整后EBITDA在4400万 - 5400万美元之间，因疫情对经济影响的不确定性，暂不提供2021财年年度指引 [15] - 维护业务下半年有望因销售团队和技术投资实现正增长，开发业务第二季度虽有下滑但下半年有望改善，公司整体有望在疫情后变得更好更强，为股东创造更高价值 [17][39] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面表现出色，是美国最大的零排放设备用户之一，每年种植超1亿美元的碳消耗植物，通过创新灌溉技术帮助客户每年节约数百万加仑水 [32][33] - 注重社会责任，员工受伤率在商业景观行业最低，每天投入超6200小时用于安全；积极参与社区活动，与多个组织合作开展公益项目；成立GROW组织促进女性职业发展，设立社会正义基金支持平等和包容倡议 [35][36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度附属收入趋势及与预期对比 - 第一季度附属收入延续疲软态势，但潜在有机缺口略有改善，过去三个季度同比率呈改善趋势；预计第二季度仍疲软，下半年有望恢复增长，这得益于新销售、经济开放和疫苗分发 [57][58][59] 问题2: 客户保留率趋势及相关量化指标 - 未披露具体保留率数字，但“净新”（销售减去保留损失）在第一季度表现最佳，表明保留情况改善；客户满意度得分同比有所提高，后续可提供相关数据 [62] 问题3: 定价趋势及与历史平均水平对比 - 2020财年定价有轻微下行压力，此前2017 - 2019财年可通过定价抵消工资通胀；预计2021年仍受疫情相关定价压力，但年初雪合同价格有利，整体定价轨迹与2020年相似 [64][65] 问题4: 雪合同增长原因及第二财季降雪情况 - 雪合同增长得益于销售团队投资、数字营销努力和本地分支机构团队合作，增长覆盖全国；2月Orlena风暴带来积极影响，后续2 - 3月需几场五到六英寸的降雪才能达到预期，若达到平均降雪量有望实现指引高端目标 [67][68][69] 问题5: 开发业务第二季度压力及下半年顺风因素 - 第二季度开发业务下滑是因疫情期间建筑活动和管道减少，预计为低谷季度；10 - 12月及1月投标活动强劲，预计下半年恢复到上年水平，最迟日历年下半年恢复有机增长 [71][72] 问题6: 2021财年无机收入贡献及后续指引情况 - 历史指引约6000万美元，今年预计提高到超9000万美元，其中“新业务”贡献接近6000万美元；预计第二季度结束后，5月的电话会议能提供全年指引，届时可消除降雪不确定性并明确合同业务销售情况和疫情影响 [76][78][79] 问题7: 技术对并购整合的影响及卖家出售意愿 - 公司使用统一系统和整合团队及手册，技术有助于快速整合收购业务，被收购公司渴望引入新工具；疫情使部分原本犹豫的卖家更倾向出售资产，并购管道从约3亿美元增至近4亿美元 [81][82][84] 问题8: 维护利润率情况及后续走势 - 本季度利润率改善主要受附属业务不足、新收购业务整合和成本降低及工具效率提升影响；长期来看，预计保持10 - 30个基点的改善幅度 [86][87] 问题9: 收购收入能否提升及关闭率情况 - 并购机会增加，但关闭率不会大幅上升，因每次收购需大量尽职调查；预计未来几个季度收购带来的年化收入将超过8000万美元 [90][91] 问题10: ESG电动化举措对维护业务和SG&A的影响 - 电动设备维护成本可能降低，但前期投入较高；目前人力操作仍占主导，但自动驾驶割草技术处于起步阶段，预计未来可节省劳动力，今年将在多个物业推出相关项目 [93][94] 问题11: 拜登政府政策对公司的影响 - 无论政府如何，公司业务不受影响；支持亲移民政策，因其可增加劳动力供应，有利于公司发展 [96] 问题12: 附属收入最薄弱市场及改善情况 - 零售和酒店业附属收入受影响较大，如零售的一些非必要颜色轮换服务减少；预计夏季Q3和Q4，随着人们回归公共场所，这些市场的附属收入有望回升 [98][99] 问题13: 不同客户类型对附属服务的态度及趋势 - HOA环境中附属服务相对稳定，因HOA会费受影响小，人们关注家庭和社区环境；商业领域有一定影响，但小于零售和酒店业，预计7月和9月人们返回办公室时，附属服务有望受益 [101][102] 问题14: Green Image业务中住宅、开发与维护的占比 - Green Image主要服务于拉斯维加斯地区的业主协会，很少涉及典型住宅业务；其开发业务占比超一半，有助于公司在拉斯维加斯社区开发市场的布局 [105][106]