财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度总营收5.591亿美元，下降6.3%，主要因降雪量低致除雪服务收入减少 [16][26] - 第二季度调整后EBITDA为3890万美元，上年同期为6110万美元；若降雪正常，本季度调整后EBITDA预计约6590万美元 [16][17] - 2020财年上半年总营收11.3亿美元，增长0.6%；总调整后EBITDA为9050万美元，上年同期为1.112亿美元 [32][33] - 2020财年上半年资本支出3510万美元，低于2019财年上半年的4260万美元；净资本支出占营收比例从3.5%降至2.9% [35] - 2020财年第二季度末杠杆率为4.1倍，上年同期为4倍；上半年产生自由现金流5330万美元，上年同期为2510万美元 [36] - 截至2020年3月31日，总流动性为2.355亿美元；截至5月6日，降至2.309亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 维护业务 - 2020年3月31日止三个月，维护业务收入4.162亿美元，减少5710万美元；除雪服务收入1.025亿美元，较2019年减少8900万美元 [26] - 维护土地收入3.137亿美元，较上年增长11.3%，得益于收购业务贡献2660万美元及1.9%的有机增长 [27] - 2020财年上半年，维护业务收入8.351亿美元，下降3070万美元或3.5%，主要因除雪收入减少8560万美元，被0.7%的土地有机增长和收购业务贡献的5220万美元抵消 [32] - 第二季度维护业务调整后EBITDA下降36.6%至4120万美元，利润率收缩380个基点 [30] - 上半年维护业务调整后EBITDA下降21.8%至8890万美元 [34] 开发业务 - 2020年3月31日止三个月，开发业务收入1.436亿美元，增加1960万美元或15.8%，得益于强劲的预订管道 [28] - 第二季度开发业务调整后EBITDA增长24.5%至1370万美元，利润率提高60个基点至9.5% [31] - 2020财年上半年，开发业务收入2.964亿美元，增长14.7%；调整后EBITDA增长16.7%至3280万美元 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年3月31日止三个月，分支机构网络降雪量约为过去10年平均水平的43%，上年同期约为86% [17] - 第三财季总营收呈中个位数下降趋势，主要受COVID - 19影响 [41] - 企业整体基础合同维护服务保持在约97%的疫情前水平，但辅助服务疲软，开发项目有延迟 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“强上加强”并购战略，本季度完成对Summit Landscape Group、Signature Coast和4 Seasons Landscape的收购，增强在多个战略市场的地位 [19][20][21] - 并购管道强劲，有超3亿美元的近期机会，但预计第三财季不会完成交易；当前环境可能在2020年下半年带来更有利的并购条件 [23] - 持续投资现场销售和运营领导团队，结合数字营销区域努力，扩大销售机会管道，支持有机增长 [44] - 利用强大的现金状况和流动性，继续整合分散的行业，推动长期盈利性收入增长 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将员工、家人和客户安全放在首位，积极应对COVID - 19，采取卫生、社交距离等措施，目前6.7万名员工中有67例阳性感染 [8][10] - 公司专注业务连续性，采取谨慎行动，如动用部分银行信贷额度、冻结工资、限制自由支配支出等，并准备额外的缓解和成本策略 [11][12] - 预计未来除雪业务在多数市场会疲软，酒店和零售客户受影响更大；业主协会业务表现稳定，是业务的稳定因素 [13] - 开发业务在2008年金融危机后进行调整，公私项目组合更具弹性，目前开发积压订单强劲，预计经济重启后恢复正常工作周期 [14] - 公司对第二季度业绩和有机增长轨迹满意，虽面临COVID - 19挑战，但业务基本面和行业依然强劲，有信心实现长期盈利增长 [41][43][46] 其他重要信息 - 公司将景观维护视为关键服务，所有分支机构正常运营，但波士顿、纽约市和旧金山的服务范围有限 [7] - 公司运营工人补偿、一般责任、汽车责任和员工医疗保健的自保计划，将评估其有效性以确保储备充足和资产负债表稳健 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三季度中个位数营收下降中，COVID - 19和非COVID - 19因素各占多少，以及对辅助工作和常规合同工作的影响 - 公司第二季度有机增长1.9%的势头本应延续，但COVID - 19从3月初开始影响新销售机会成交和服务调整，导致营收下降；下降主要在辅助业务和开发项目的分包商进度上，具体影响难以确定，但因合同收入稳定和开发积压订单强劲，有信心营收落在中个位数范围 [49][50][51] 问题2：客户关闭时，公司能否进行基本维护工作 - 公司会与客户积极合作，为其资产提供基本维护服务，以便客户恢复正常运营时无需承担大量成本 [52] 问题3：土地维护业务中辅助工作和稳定部分的比例，以及与第三季度中个位数下降展望的关系 - 维护业务中辅助服务和合同服务大致为1:3，但辅助业务占比会有较大变化 [55] 问题4：成本削减中临时和永久性措施的比例，以及节省成本的时间安排 - 部分措施如401(k)匹配是临时的；公司对维护、开发和企业结构的所有成本举措进行深入研究，临时项目包括绩效、差旅费和暂停招聘；公司将根据营收情况积极管理成本 [56] 问题5：中个位数营收下降对EBITDA的影响 - 开发业务因项目性质和处于项目后期，可能在利润率上受影响，但更多是延期而非取消；维护业务合同工作表现良好，4月合同收入符合预期，EBITDA的挑战主要在辅助业务 [57][58] 问题6：受影响客户是否会要求降低基础合同价格 - 不同客户情况不同，酒店和零售客户受影响最大，公司会与他们合作维持基本服务水平；新交易定价保持在约2%的历史水平，整体合同收入稳定在97% [62][63] 问题7：为受影响客户延迟或推迟现金支付对自由现金流和坏账的影响 - 公司坏账记录良好，预计不会改变；在自由现金流方面，虽撤回全年指导，但在资本支出、营运资金管理、利息支出和现金税方面表现良好，非经常性支出因并购和COVID - 19相关采购有所增加，但公司会严格管理现金 [65][66][67] 问题8：劳动力可用性和成本变化 - 招聘方面，公司在4月和5月正常招聘，近期招聘能力正常，未出现大量新申请人涌入；成本方面，历史上劳动力通胀率为4% - 5%，2020财年上半年约为4%，目前未考虑下降因素，公司通过严格定价缓解了部分影响 [69][70] 问题9：当前发展业务和维护业务的稳定性情况 - 维护业务保持稳定，开发业务受分包商进度影响，是暂时的Q3、Q4影响，预计Q4恢复正常节奏；维护业务的辅助部分未来情况难以预测 [73][74] 问题10：亚特兰大收购的4 Seasons公司业务恢复情况 - 佐治亚州的4 Seasons公司运营正常，整个东南部地区受影响较小，该地区业主协会业务占比较高，起到稳定作用 [75] 问题11：收购价格范围及未来趋势 - 公司认为收购价格范围可能会降至较低端；收购时会考虑目标公司的预测EBITDA和过去及未来12个月情况，并进行调整；当前市场上收购交易资金减少，为公司提供了机会；公司第三季度暂停收购，但仍在与多个潜在目标积极谈判 [77][78][79] 问题12：第三季度中个位数下降是有机还是报告数据，以及对并购业务的预期 - 中个位数下降是公司整体数据，因辅助业务和开发业务变化难以把握，所以是一个宽泛范围；并购业务预计与2020年第二季度规模相似 [81] 问题13：辅助服务能否弥补损失收入，以及辅助服务的构成和发展预期 - 部分辅助服务如树木修剪、灌溉系统维修等不受经济影响会持续进行；公司有专门团队负责辅助服务，错过的服务会形成积压订单，但难以完全弥补损失；预计疫情后辅助服务将恢复正常水平，推动整体增长 [83][84] 问题14：关闭期间客户留存情况，以及4月中个位数下降是否有变化 - 中个位数下降是针对整个第三季度，而非4月；客户留存率略有改善，可能与公司对客户的关注和现场服务运营的改进有关，但被新交易放缓所抵消 [86][87] 问题15：COVID - 19后商业地产需求减少与景观美化的相关性 - 公司处于景观美化行业的高端市场，服务于重视物业美观和运营的客户，该市场规模达170亿美元，整体景观市场超700亿美元，公司所在市场未来具有稳定性 [89]