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Buenaventura(BVN) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
BuenaventuraBuenaventura(US:BVN)2022-07-28 02:52

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度直接运营EBITDA为负1910万美元,2021年同期为6850万美元 [9] - 2022年第二季度运营现金流达7270万美元,2021年同期为1.017亿美元 [9] - 2022年第二季度净亏损3990万美元,2021年同期净利润为3750万美元 [9] - 2022年第二季度运营单位勘探费用增至1890万美元,2021年同期为1450万美元 [9] - 2022年第二季度资本支出为3050万美元,2021年同期为2140万美元 [10] - 2022年第二季度总营收1.5亿美元,较2021年同期下降38%;2022年上半年总营收降至3.83亿美元 [14] - 2022年上半年直接运营EBITDA增至4.13亿美元,2021年同期为1.08亿美元;2022年第二季度含联营公司EBITDA达5200万美元,2021年同期为1.81亿美元;2022年上半年含联营公司EBITDA为6.3亿美元,2021年同期为3.44亿美元 [14] - 2022年第二季度CapEx增至3100万美元,2021年同期为2100万美元;2022年上半年CapEx总计4900万美元,较2021年上半年增长43% [15] - 与COVID相关的费用从2021年第二季度的1910万美元降至2022年第二季度的190万美元 [11] - 截至2022年6月30日,公司现金头寸达3.263亿美元,净债务降至4.164亿美元,平均到期期限为3.8年,2021年第二季度为2.2年 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度黄金归属产量为4.8万盎司,较2021年同期增长3%;2022年上半年为9.7万盎司,较2021年同期增长15% [16] - 2022年第二季度白银归属产量为160万盎司,较2021年同期下降51%;2022年上半年为340万盎司,较2021年上半年下降48% [17] - 2022年第二季度锌产量为7000公吨,较2021年第二季度有所下降;2022年上半年锌产量达1.5万公吨,较2021年同期下降28% [18] - 2022年第二季度铅权益产量为4000公吨,较2021年第二季度下降41%;2022年上半年铅产量约为8000公吨,2021年为1.1万公吨 [19] - 2022年第二季度铜归属产量为2.8万公吨;2022年上半年为5.5万公吨,较2021年同期增长13% [20] - 2022年上半年直接运营的全部维持成本降至每盎司1450美元,降幅6%;销售适用成本方面,黄金每盎司1128美元,较去年下降11%;白银每盎司17.65美元,较去年下降10%;铅每公吨1341美元,较去年上涨2%;铜每公吨6885美元,较去年上涨16%;锌每公吨3167美元,较去年上涨51% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订战略,加大对勘探的关注,以延长矿山寿命 [9] - 公司继续推进在乌丘查库阿矿逐步降低固定成本的战略,以提高运营重启时的成本结构效率 [10] - 2022年第二季度开始进行碳足迹测量,开展人权尽职调查,并将申请道琼斯可持续发展指数 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为塞罗韦尔德虽受通胀影响成本上升5% - 8%,但有信心其会继续分红,预计下半年分红至少达1 - 1.2亿美元 [34][35] - 公司预计今年圣加布里埃尔项目因延迟将支出1 - 1.05亿美元,维持资本支出预计为9000万美元,全年总资本支出仍预计为1.9亿美元 [40] - 公司预计嵌入式衍生品或临时定价的影响将在后续得到扭转 [42] 其他重要信息 - 今年4月29日,塞罗韦尔德支付了总计1.5亿美元的股息,公司因其在塞罗韦尔德的股份获得了2940万美元 [12] - 万萨目前的债务为9000万美元,票面利率为每年5.05%,需支付至2027年 [12] - 公司将特许权使用费收入重新分类至其他项目,预计全年约为800 - 1000万美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 锌和铜的现金成本高于或接近当前现货价格,公司未来战略及成本情况如何 - 锌方面,因3月底露天矿滑坡,本季度需用低品位库存矿石供应加工厂,导致回收率降低、成本增加,随着露天矿修复工作推进,预计今年最后一个季度恢复正常生产 [28] - 铜方面,一是受通胀影响,需重新协商地下矿承包商服务成本;二是正在提高地下矿产量,增加了开发和基础设施投资,目前日产量从7500吨提升至8000吨,预计年底接近8500吨 [29][30] 问题2: 塞罗韦尔德业绩不佳是否受临时定价影响,影响金额是否约为3000万美元 - 对公司本季度的影响为4000万美元,公司将在会议结束后更正相关数据 [32][33] 问题3: 塞罗韦尔德目前情况如何,是成本上升还是主要受临时定价影响 - 主要因通胀导致成本上升5% - 8%,但公司有信心其会继续分红,预计下半年分红至少达1 - 1.2亿美元;此外,临时发票中铜价的嵌入式衍生品也影响了塞罗韦尔德的销售和收入 [34][36] 问题4: 本季度无特许权使用费收入,未来是否也没有,情况如何 - 特许权使用费收入来自通过坦博马约公司从亚纳科查获得的收入,因公司减少了在亚纳科查的参与度,未来将以较低的费率继续获得该收入;同时,公司已将其重新分类至其他项目,预计全年约为800 - 1000万美元 [37][38] 问题5: 此前资本支出指引为1.9 - 2.1亿美元,其中开发资本为1 - 1.1亿美元,目前该指引是否仍然有效 - 预计今年圣加布里埃尔项目因延迟将支出1 - 1.05亿美元,维持资本支出预计为9000万美元,全年总资本支出仍预计为1.9亿美元 [40] 问题6: 收入远低于预期,原因是什么 - 嵌入式衍生品或临时定价在本季度产生了4000万美元的影响,销售精矿时的价格与季度末价格存在较大差距,预计后续会得到扭转 [42] 问题7: 圣加布里埃尔项目的社会问题是什么,为何认为能在未来几周内解决,项目目前进展如何 - 6月中旬发生两起外部社区要求纳入项目影响范围的事件,但与项目实际影响范围内的两个社区关系仍良好;公司正与当局合作与各社区分别协商,同时将现场作业维持在最低水平;目前项目未受阻,工程和采购活动未停止,预计明年下半年开始主要建设工作,目前仅为前期建设活动的轻微延迟 [45][46] 问题8: 前期建设活动中,对于明年下半年开始建设是否有关键事项 - 临时营地模块在工厂建设可能会有放置时间的延迟,但不影响整体进度,目前主要是为营地放置做基础准备工作,有一年时间进行调整和优化 [47][49] 问题9: 到2023年第四季度重启乌丘查库阿矿,在此期间需要做什么 - 2022年前两个季度按计划进行勘探,目前巷道掘进已达到每月700米的开发能力;8月和9月将开始将部分工作量分配到勘探和矿山开发及准备工作中,重点是两个新勘探区域;同时在进行铁路、通道、通风等设施的修复工作;乌丘查库阿和云帕格项目由同一团队管理,两个项目的矿石将在明年最后一个季度进入乌丘查库阿加工厂,公司正努力提前至明年第三季度 [52][53][56] 问题10: 乌丘查库阿矿开发过程中,到2023年第四季度重启时是否会有大量矿石库存 - 2022年主要进行废石开发,建设坡道和通道;2023年3月开始进行矿石开发,3 - 9月将逐步增加矿石开发量 [58] 问题11: 乌丘查库阿矿重启时,目标库存规模是多少 - 认为有10 - 12天的库存就足够,权衡后决定加快加工厂重启,当有10 - 15天可持续库存时,可能是重启加工厂的时机,目前较为保守,预计明年第三季度达到该水平 [59][61]